Qu n lý hàng t n kho là công vi c khá quan tr ng, b i l giá tr t n kho chi m t tr ng l n trong t ng giá tr TSL c a doanh nghi p. M c tiêu chính c a qu n lý t n kho là ki m soát và đ u t vào t n kho có hi u qu , y u t quy t đ nh đ n t n kho là
s n ph m tiêu th , th i gian hoàn thành s n ph m, s lâu b n hay h hao c a s n
ph m. Tùy theo đ c đi m c a m i ngành, nhà qu n lý tài chính c n xác đ nh l ng t n
kho thích h p cho doanh nghi p c a mình. Dù doanh nghi p nào đi ch ng n a, c ng
nên có m t kho n t n kho thích h p, b i vì các kho n d tr đó s đ m b o cho tính
ch t liên t c c a quá trình kinh doanh, b o đ m s an toàn khi có bi n c b t th ng
x y ra. M t khác, d tr t ng thêm r t c n thi t đ đáp ng nhu c u th tr ng.
Tuy nhiên, vi c d tr liên quan đ n chi phí. Do v y, vi c qu n lý t n kho t t s
giúp cho DN l a ch n, xác đ nh l ng đ t hàng t i u. Trên c s đó đ m b o chi phí
th p nh t và tránh đ c lãng phí.
V i n n t ng c n b n trên, lý thuy t đ đ u t t i u v hàng t n kho có th bi u
S ăđ 1.3:ăMôăhình EOQ v qu nălỦăhƠngăt n kho
- xem xét các v n đ liên quan đ n hàng l u kho c n s d ng m t s ch
tiêu sau: C: Chi phí d tr c a m t đ n v hàng l u kho. O: Chi phí cho m t l n đ t hàng. Q: S l ng c a m t l n đ t hàng. S: S l ng bán m t th i k (n m) - Chi phí:
Chi phíăl uăkhoă=ă(Q/2)ă*C
Chiăphíăđ tăhƠngă=ă(S/Q)*Oă=ăS*O/Q
T ngăchiăphíă=ăChiăphíăl uăkhoă+ăChiăphíăđ tăhƠngă=ă(Q/2)*Că+ăS*O/Q
- t i đa hóa giá tr tài s n c a ch s h u, DN c n tính toán đ c l ng d
tr HTK t i u, t c là công ty c n t i thi u hóa chi phí cho l u tr . Theo ng d ng toán h c, t ng chi phí cho hàng l u kho s đ t giá tr nh nh t t i đi m
đ o hàm b c nh t c a nó b ng 0. i tìm giá tr c a bi n Q mà t i đó đ o hàm
b c nh t c a t ng chi phí cho hàng l u kho b ng 0, ta có:
EOQ = Q* = 2S*O C
- Kho ng th i gian d tr t i u (T*):
T* = Q*
18 1.2.2.6. Qu n lý các kho n ph i thu
Kho n ph i thu là s ti n khách hàng n doanh nghi p do mua ch u hàng hóa
ho c d ch v . Có th nói h u h t các công ty đ u phát sinh các kho n ph i thu nh ng
v i m c đ khác nhau, t m c không đáng k cho đ n m c không th ki m soát n i. Ki m soát kho n ph i thu liên quan đ n vi c đánh đ i gi a l i nhu n và r i ro.
N u không bán ch u hàng hóa thì s m t đi c h i bán hàng, do đó, m t đi l i
nhu n. N u bán ch u hàng hóa quá nhi u thì chi phí cho kho n ph i thu t ng có nguy c phát sinh các kho n n khó đòi, do đó, r i ro không thu h i đ c n c ng gia t ng. Vì v y, doanh nghi p c n có chính sách bán ch u phù h p.
Kho n ph i thu c a doanh nghi p phát sinh nhi u hay ít ph thu c vào các y u t nh tình hình n n kinh t , giá c s n ph m, ch t l ng s n ph m, và chính sách bán (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
ch u c a doanh nghi p. Trong các y u t này, chính sách bán ch u nh h ng m nh nh t đ n kho n ph i thu và s ki m soát c a giám đ c tài chính. Giám đ c tài chính
có th thay đ i m c đ bán ch u đ ki m soát kho n ph i thu sao cho phù h p v i s
đánh đ i gi a l i nhu n và r i ro. H th p tiêu chu n bán ch u có th kích thích đ c
nhu c u d n t i gia t ng doanh thu và l i nhu n, nh ng vì bán ch u s làm phát sinh
kho n ph i thu, và do bao gi c ng có chi phí đi kèm theo kho n ph i thu nên giám
đ c tài chính c n xem xét c n th n s đánh đ i này. Liên quan đ n chính sách bán
ch u, chúng ta s l n l t xem xét các v n đ nh tiêu chu n bán ch u, đi u kho n bán
ch u, r i ro bán ch u, chính sách và quy trình thu n .
Qu n lý kho n ph i thu nh m xác đnh th i h n tín d ng đ i v i khách hàng m t
cách h u hi u trên c s nghiên c u, xem xét kh n ng tài chính c a khách hàng, tiêu
chu n tín d ng luôn ch a đ ng hai m t, đó là: r i ro và tính sinh l i.
R i ro là kh n ng m t s ki n không thu n l i nào đó xu t hi n. Trong tr ng
h p này, r i ro là do kh n ng không tr đ c n c a khách hàng và bù l i đó là t ng
doanh thu, t ng đ c l i nhu n t đi u ki n tín d ng đó. Do v y, c n thi t ph i có chính sáchtín d ng t i u t o đi u ki n t ng thêm l i nhu n doanh nghi p.
C n b n chính sách tín d ng là th i h n bán ch u c a các doanh nghi p cùng
ngành thì b n thân doanh nghi p c ng ph i có th i h n bán ch u t ng t nh các
vi c th m đnh r i ro ho c uy tín c a khách hàng. th m đ nh s r i ro, ng i giám
đ c tín d ng s nghiên c u và xem xét n m đ c tính c a khách hàng nh sau:
- B n ch t: xét trên s uy tín c a khách hàng. Y u t này r t quan tr ng vì m t ho t
đ ng tín d ng luôn đi kèm v i s h a h n s tr .
- Kh n ng: là s xét đoán kh n ng tr n c a khách hàng, có th c n c vào ho t
đ ng quá kh và tài s n c a h .
- V n: đ c đo l ng t tình tr ng tài chính t ng quát c a doanh nghi p qua s
phân tích các ch s tài chính, v i s chú tr ng đ c bi t vào tài s n doanh nghi p.
- B o đ m: nói đ n các tài s n c a khách hàng có th dùng đ đ m b o cho kho n
n c a h .
- Môi tr ng: nh h ng c a tình tr ng kinh t đ n kh n ng tr n c a khách hàng.
Các y u t trên đ c th m đ nh thông qua các lu ng tin bên ngoài: hi p h i tín
d ng, kinh nghi m đ i v i ng i đ c vay thông qua trao đ i, s li u c a các c quan thông kê, tài chính và tín d ng,…
1.2.2.7. Qu n lý TSL khác (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Các lo i tài s n l u đ ng khác c a DN th ng là các kho n thu giá tr gia t ng đ c kh u tr và các tài s n ng n h n khác bao g m các kho n t m ng, chi phí tr tr c, tài s n thi u ch x lý, các kho n c m c , ký c c, ký qu ng n h n.
Vi c qu n lý hi u qu các lo i tài s n l u đ ng khác c ng s góp ph n đem l i cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a các DN đ t hi u qu h n. Các DN c n l u ý
m t s v n đ nh : Gi m thi u các kho n t m ng, qu n lý và x lý có hi u qu các
tài s n thi u, qu n lý ch t ch h n đ i v i các kho n c m c , ký c c, ký qu ng n
h n,… đ n ng cao hi u qu qu n lý v n l u đ ng trong chính DN c a mình.
1.3. Hi u qu qu nălỦăv năl uăđ ng trong doanh nghi p
1.3.1. Kháiăni m hi u qu qu nălỦăv n l uăđ ng trong doanh nghi p
Trong đi u ki n n n kinh t chuy n đ i sang c ch th tr ng có s đi u ti t v mô c a Nhà n c ho t đ ng kinh doanh c a m i doanh nghi p ph i linh ho t thích
ng v i c ch m i có th t n t i và phát tri n trong môi tr ng c nh tranh ngày càng
khó kh n, kh c li t. Vì v y v n đ hi u qu ph i là m i quan tâm hàng đ u, yêu c u
20
Hi u qu đ c hi u theo ngh a chung nh t là m t ch tiêu ph n nh trình đ s d ng các y u t c n thi t, tham gia m i ho t đ ng theo m c đích nh t đ nh c a con
ng i. V c b n v n đ hi u qu ph n ánh trên hai m t: hi u qu kinh t và hi u qu
xã h i.
Hi u qu s d ng v n l u đ ng đ c bi u hi n b ng m i quan h gi a k t qu ho t đ ng SXKD v i s v n l u đ ng đ u t cho ho t đ ng này c a doanh nghi p trong m t k nh t đnh, d a theo công th c:
Hi u qu s d ngăVL ă=ăăChiăphíăđ uăvƠoK tăqu ăđ uăra
1.1.1 Ph ng pháp phân tích hi u qu qu n lý V n l u đ ng trong doanh nghi p nghi p
1.3.1.1. Ph ng pháp so sánh
áp d ng ph ng pháp so sánh c n ph i đ m b o các đi u ki n so sánh đ c
c a các ch tiêu tài chính ( th ng nh t v không gian, th i gian, n i dung, tính ch t và
đ n v tính …) và theo m c đích phân tích mà xác đnh g c so sánh. N i dung so sánh
bao g m:
So sánh gi a s th c hi n k này v i s th c hi n k tr c đ th y rõ xu h ng
thay đ i v tài chính doanh nghi p, nh t là v nh ng ch tiêu liên quan đ n v n
l u đ ng nh ti n, hàng t n kho, các kho n ph i thu, ph i tr ,... ánh giá s
t ng tr ng hay th t lùi trong ho t đ ng kinh doanh đ có bi n pháp kh c ph c
trong th i gian t i.
So sánh gi a s li u c a doanh nghi p v i s li u trung bình c a ngành, c a
các doanh nghi p khác đ đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p mình
t t hay x u, đ c hay ch a đ c. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
So sánh theo chi u d c đ xem xét t tr ng c a t ng ch tiêu so v i t ng th , so
sánh theo chi u ngang c a nhi u k đ th y đ c s bi n đ i c v s t ng đ i và s tuy t đ i c a m t ch tiêu nào đó qua các niên đ k toán liên ti p.
So sánh các ch tiêu tài chính c a doanh nghi p trong n m k ho ch và n m
báo cáo, nh n xét s thay đ i, đánh giá đ đ a ra các bi n pháp phù h p. 1.3.1.2. Ph ng pháp t l :
Ph ng pháp t l giúp cho vi c khai thác, s d ng các s li u đ c hi u qu
t c ho c gián đo n. Ph ng pháp này d a trên ý ngh a chu n m c các t l c a đ i
l ng tài chính trong quan h tài chính. V nguyên t c, ph ng pháp này đòi h i ph i
xác đ nh các ng ng, các đnh m c đ t đó nh n xét và đánh giá tình hình hi u qu
qu n lý v n l u đ ng trong DN trên c s so sánh các ch tiêu và t l tài chính DN
v i các t l tham chi u.
Trong phân tích hi u qu qu n lý VL , các t l tài chính đ c phân thành các
nhóm ch tiêu đ c tr ng, ph n ánh n i dung c b n theo m c tiêu phân tích hi u qu
qu n lý VL . Bao g m các nhóm ch tiêu sau:
- Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i.
- Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán.
- Nhóm ch tiêu đánh giá hi u qu qu n lý n , tài s n. 1.3.1.3. Ph ng pháp Dupont
Mô hình Dupont là k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a
m t doanh nghi p b ng cáccông c qu n lý hi u qu truy n th ng. Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b ng cân đ i k toán. Trong phân tích
tài chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a các ch
tiêu tài chính. Chính nh s phân tích m i liên k t gi a các ch tiêu tài chính, chúng ta
có th phát hi n ra nh ng nhân t đã nh h ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình
t nh t đnh.
- ng D ng Mô Hình Dupont:
Mô hình có th đ c s d ng b i b ph n thu mua và b ph n bán hàng đ
kh o sát ho c gi i thích k t qu c a ROE, ROA,…
So sánh v i nh ng hãng khác cùng ngành kinh doanh.
Phân tích nh ng thay đ i th ng xuyên theo th i gian.
Cung c p nh ng ki n th c c n b n nh m tác đ ng đ n k t qu kinh doanh
c a công ty
Cho th y s tác đ ng c a vi c chuyên nghi p hóa ch c n ng mua hàng. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Mô hình Dupont là m t công c đ n gi n nh ng vô cùng hi u qu giúp các nhà
qu n lý có th có nhìn khái quát đ c toàn b các v n đ c b n c a doanh nghi p t
đó đ a ra các quy t đ nh đúng đ n.
1.3.2. Cácăch tiêuăđánhăgiáăhi u qu qu nălỦăv năl uăđ ng trong doanh nghi p
1.3.2.1. Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i a. T s l i nhu n trên doanh thu (ROS) a. T s l i nhu n trên doanh thu (ROS)
22
- Công th c tính:
T s l i nhu nătrênădoanhăthuă(ROS) = L iănhu năròng Doanhăthuăthu nă
- Ý ngh a:
T s l i nhu n trên doanh thu (ROS = Return Of Sales) là m t t s tài chính dùng đ theo dõi tình hình sinh l i c a công ty.
T s này cho bi t l i nhu n chi m bao nhiêu ph n tr m trong doanh
thu. T s này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lãi; t s
càng l n ngh a là lãi càng l n. T s mang giá tr âm ngh a là công ty kinh
doanh thua l .
Tuy nhiên, t s này ph thu c vào đ c đi m kinh doanh c a t ng
ngành. Vì th , khi theo dõi tình hình sinh l i c a công ty, ng i ta so sánh t
s này c a công ty v i t s bình quân c a toàn ngành mà công ty đó tham gia.
M t khác, t s này và s vòng quay tài s n có xu h ng ng c nhau. Do đó,
khi đánh giá t s này, ng i phân tích tài chính th ng tìm hi u nó trong s
k t h p v i s vòng quay tài s n. b. T s l i nhu n trên tài s n:
- Công th c tính:
T s l i nhu nătrênătƠiăs n (ROA) = L iănhu năròng ìnhăquơnăt ngăgiáătr ăTS
- Ý ngh a:
T s l i nhu n trên tài s n (ROA – Return Of Assets) đo l ng hi u qu ho t đ ng c a công ty mà không quan tâm đ n c u trúc tài chính.
Ch s này cho bi t công ty t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu t m t đ ng tài s n. Thông th ng đ đánh giá, ta th ng so sánh v i ch
s này c a n m tr c đó ho c v i các công ty có cùng quy mô trên th tr ng.
Ch s này ph thu c t ng ngành c th .
N u t s này l n h n 0, thì có ngh a doanh nghi p làm n có lãi. T s
càng cao cho th y doanh nghi p làm n càng hi u qu . Còn n u t s nh h n
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});