22
- Công th c tính:
T s l i nhu nătrênădoanhăthuă(ROS) = L iănhu năròng Doanhăthuăthu nă
- Ý ngh a:
T s l i nhu n trên doanh thu (ROS = Return Of Sales) là m t t s tài chính dùng đ theo dõi tình hình sinh l i c a công ty.
T s này cho bi t l i nhu n chi m bao nhiêu ph n tr m trong doanh
thu. T s này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lãi; t s
càng l n ngh a là lãi càng l n. T s mang giá tr âm ngh a là công ty kinh
doanh thua l .
Tuy nhiên, t s này ph thu c vào đ c đi m kinh doanh c a t ng
ngành. Vì th , khi theo dõi tình hình sinh l i c a công ty, ng i ta so sánh t
s này c a công ty v i t s bình quân c a toàn ngành mà công ty đó tham gia.
M t khác, t s này và s vòng quay tài s n có xu h ng ng c nhau. Do đó,
khi đánh giá t s này, ng i phân tích tài chính th ng tìm hi u nó trong s
k t h p v i s vòng quay tài s n. b. T s l i nhu n trên tài s n:
- Công th c tính:
T s l i nhu nătrênătƠiăs n (ROA) = L iănhu năròng ìnhăquơnăt ngăgiáătr ăTS
- Ý ngh a:
T s l i nhu n trên tài s n (ROA – Return Of Assets) đo l ng hi u qu ho t đ ng c a công ty mà không quan tâm đ n c u trúc tài chính.
Ch s này cho bi t công ty t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu t m t đ ng tài s n. Thông th ng đ đánh giá, ta th ng so sánh v i ch
s này c a n m tr c đó ho c v i các công ty có cùng quy mô trên th tr ng.
Ch s này ph thu c t ng ngành c th .
N u t s này l n h n 0, thì có ngh a doanh nghi p làm n có lãi. T s
càng cao cho th y doanh nghi p làm n càng hi u qu . Còn n u t s nh h n
0, thì doanh nghi p làm n thua l . M c lãi hay l đ c đo b ng ph n tr m c a
giá tr bình quân t ng tài s n c a doanh nghi p. T s cho bi t hi u qu qu n
T s l i nhu n ròng trên tài s n ph thu c vào mùa v kinh doanh và
ngành ngh kinh doanh. Do đó, ng i phân tích tài chính doanh nghi p ch s
d ng t s này trong so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành ho c v i doanh nghi p khác cùng ngành và so sánh cùng m t th i k
- Theo phân tích Dupont:
ROA = L iănhu năròngDoanhăthu x Doanhăthu (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
T ngăTƠiăs n =ăROSăxăVòngăquayăt ng TS
Có th th y, ROA ph thu c vào hai y u t là ROS và vòng quay t ng tài s n. Vì
v y, đ t ng ROA thì c n t ng ROS và Vòng quay t ng TS. Mu n t ng ROS thì DN
c n có nh ng chính sách phù h p nh m ph n đ u t ng lãi ròng thông qua vi c ti t
ki m chi phí và t ng giá bán. Và DN mu n t ng vòng quay t ng TS thì c n ph n đ u
t ng doanh thu b ng cách t ng c ng các ho t đ ng xúc ti n bán hàng.
c. T s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE)
- Công th c tính:
T s l i nhu nătrênăv n CSH (ROE) = L iănhu năsauăthu V năch ăs ăh uăbìnhăquơn
- Ý ngh a:
T s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE – Return Of Equity) là t s tài
chính ph n ánh hi u qu SXKD c a DN t ngu n v n ch s h u.
Ch tiêu này ph n ánh l i nhu n ròng đ t đ c t 1 đ ng v n CSH b ra.
Ch tiêu này càng cao, t c là doanh nghi p đang ho t đ ng ngày càng có hi u
qu .
- Theo phân tích Dupont:
ROE = L iănhu năròng
Doanhăthu x
Doanhăthu T ngătƠiăs n x
T ngătƠiăs n V năch ăs ăh u
= L i nhu năròngăbiênăxăVòngăquayăt ngătƠiăs năxă ònăb yătƠiăchính
= ROA x ònăb yătƠiăchính
Theo công th c Dupont thì ROE ph thu c vào ba y u t : l i nhu n ròng biên,
vòng quay t ng tài s n và đòn b y tài chính. Vì v y, đ t ng ROE, t c là t ng hi u qu kinh doanh, doanh nghi p có 3 s l a ch n c b n là t ng m t trong ba y u t trên.
M t là, doanh nghi p có th gia t ng kh n ng c nh tranh, nh m nâng cao doanh thu
24
nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách s d ng t t h n các tài s n s n
có c a mình, nh m nâng cao vòng quay tài s n. Hay nói m t cách d hi u h n là
doanh nghi p c n t o ra nhi u doanh thu h n t nh ng tài s n s n có. Ba là, doanh
nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách nâng cao đòn b y tài chính hay (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
nói cách khác là vay n thêm v n đ đ u t . N u m c l i nhu n/t ng tài s n c a doanh nghi p cao h n m c lãi su t cho vay thì vi c vay ti n đ đ u t c a doanh nghi p là hi u qu .