L i nhu n luôn là m c tiêu cu i cùng c a các doanh nghi p trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh. L i nhu n càng cao ch ng t doanh nghi p càng kh ng đ nh đ c s t n t i c a mình trong n n kinh t . Tuy nhiên, s l i nhu n mà doanh nghi p thu đ c trong k cao hay th p không ph n ánh chính xác ch t l ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p là t t hay x u b i l s l i nhu n này ch a tính h t l ng chi
phí đã b ra và kh i l ng tài s n mà doanh nghi p s d ng. Vì v y nhóm ch tiêu v
kh n ng sinh l i đ c các nhà phân tích s d ng đ đánh giá m t cách t ng đ i ch t
l ng ho t đ ng c a doanh nghi p b ng cách đ t l i nhu n trong m i quan h v i doanh
thu đ t đ c v i t ng s v n mà doanh nghi p đã huy đ ng vào s n xu t kinh doanh.
Phân tích kh n ng sinh l i c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh qua các ch tiêu sau:
a. T su t sinh l i trên ếoanh thu (ROS)
T su t sinh l i trên doanh thu = L i nhu n ròng
Doanh thu thu n
Doanh thu thu n bao g m doanh thu bán hàng và cung c p d ch v , doanh thu t ho t đ ng tài chính. Ch tiêu này ph n ánh c m t đ ng doanh thu thu n t o đ c trong k thì công ty thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . Các nhà qu n lý và nhà đ u t đ u nghiên c u k v xu h ng t l l i nhu n trên doanh thu. N u t l n
này càng cao, ch ng t khách hàng ch p nh n mua v i giá cao ho c nhà qu n lý ki m
soát t t chi phí, ho c c hai. Ng c l i, t l này gi m có th báo hi u chi phí đang v t t m ki m soát c a nhà qu n lý, ho c công ty đang phái chi t kh u đ bán s n ph m hay d ch v c a mình.
b. T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA)
Ch tiêu này đo l ng kh n ng sinh l i c a t ng tài s n, m t đ ng b vào tài s n
thì thu v đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . Công th c tính nh sau: T su t sinh l i trên t ng tài s n L i nhu n ròng
T ng tài s n
Tài s n c a m t doanh nghi p đ c hình thành t v n vay và v n ch s h u. C hai ngu n này đ c s s ng đ tài tr cho các ho t đ ng c a công ty. Hi u qu c a vi c chuy n v n đ u t thành l i nhu n đ c th hi n qua ch tiêu ROA. Vì vây, ROA càng cao thì càng t t vì doanh nghi p đang ki m đ c nhi u ti n h n trên l ng đ u t ít h n.
c. T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE)
T su t sinh l i trên VCSH = L i nhu n ròng
18
ROE là ch tiêu các nhà đ u t r t quan tâm vì nó cho th y kh n ng t o lãi c a m t đ ng v n h b ra đ đ u t vào doanh nghi p. T l ROE càng cao càng ch ng t doanh nghi p s d ng hi u qu v n ch s h u, có ngh a là doanh nghi p đã cân đ i m t cách hài hòa gi a v n ch s h u v i v n đi vay đ khai thác l i th c nh tranh c a mình trong quá trình huy đ ng v n, m r ng quy mô. c bi t, v i nh ng công ty
c ph n, ROE càng cao thì c phi u càng h p d n các nhà đ u t .