Với dữ liệu gồm số liệu của 118 công ty phi tài chính thuộc 3 ngành khác nhau trong giai đoạn từ 2006-2012 chúng tôi tiến hành nghiên cứu theo các bước sau:
Bước 1: Thực hiện thống kê mô tả các biến với toàn bộ mẫu và mẫu theo ngành. Thống kê mô tả cho thấy sự khác nhau về giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất và nhỏ nhất trong các thành phần VLC cũng như các biến khác giữa các ngành khác nhau.
Bước 2: Xây dựng ma trận tương quan. Việc xây dựng ma trận tương quan không chỉ cho thấy tương quan của các biến độc lập đối với khả năng sinh lời của công ty mà còn dễ phát hiện hiện tương đa cộng tuyến thông qua tương quan cao giữa các biến độc lập.
Bước 3:Kiểm định Hausman để chọn lựa mô hình FEM hay REM để lựa chọn mô hình hồi quy.
Bước 4: Tiền hành ước lượng tác động của quản trị VLC lên khả năng sinh lời bằng mô hình hồi quy lần lượt theo 3 phương pháp Pooled OLS, FEM và REM. Chúng tôi xác định mối quan hệ giữa quản trị VLC và khả năng sinh lời của công ty thông qua 5 mô hình sau:
(1)NOPit=β0 + β1(ACPit) + β2(GWCTRit) + β3(CATARit) + β4(CLTARit) + β5(FDRit) + β6(LOSit) + β7(SGit) + β8 (CRit) + β9(FFAit) + β10(EXit) + β11(DIVit) + β12(GDPit) + εit
(2)NOPit=β0 +β1(ITIDit) + β2(GWCTRit) + β3(CATARit) + β4(CLTARit) + β5(FDRit) + β6(LOSit) + β7(SGit) + β8(CRit) + β9(FFAit) + β10(EXit) + β11(DIVit) + β12(GDPit) + εit
(3)NOPit=β0 + β1(APPit) + β2(GWCTRit) + β3(CATARit) + β4(CLTARit) + β5(FDRit) + β6(LOSit) + β7(SGit) + β8 (CRit) + β9(FFAit) + β10(EXit) + β11(DIVit) + β12(GDPit) + εit
(4)NOPit=β0 +β1(CCCit) + β2(GWCTRit) + β3(CATARit) + β4(CLTARit) + β5(FDRit) + β6(LOSit) + β7(SGit) + β8 (CRit) + β9(FFAit) + β10(EXit) + β11(DIVit) + β12(GDPit) + εit
(5)NOPit=β0 +β1(NTCit) + β2(GWCTRit) + β3(CATARit) + β4(CLTARit) + β5(FDRit) + β6(LOSit) + β7(SGit) + β8 (CRit) + β9(FFAit) + β10(EXit) + β11(DIVit) + β12(GDPit) + εit
Bước 6: Kiểm định và phân tích mối quan hệ phi tuyến giữa quản trị VLC và khả năng sinh lời
Bước 7: Ước lượng và phân tích tác động của khả năng sinh lời lên việc quản trị VLC.
Bước 8: thực hiện các kiểm định sau:
Kiểm định hiện tượng tương quan chuỗi.
Kiểm định đa cộng tuyến bằng VIF.
Kiểm định t-test, F-test để kiểm tra độ phù hợp của mô hình.
Kiểm tra tính dừng của phần dư.
Kiểm tra hệ số R2 hiệu chỉnh
Bước 9: Tóm tắt kết quả và kết luận.
CHƯƠNG 4: KIỂM ĐỊNH SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA QUẢN
TRỊ VLC LÊN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÔNG TY TẠI VIỆT NAM