i v i DN thì m c tiêu cu i cùng là l i nhu n, nh ng l i nhu n không ph i là ch tiêu đ chúng ta đánh giá hi u qu c a toàn b quá trình đ u t - s n xu t - tiêu th , kh n ng qu n lý các m t c a DN. Mu n đánh giá đ c tính hi u qu c a quá trình trên thì chúng ta c n xem xét l i nhu n trong m i quan h v i các y u t t o ra l i nhu n nh doanh thu, v n,...Kh n ng sinh l i là k t qu c a các quy t đ nh c a DN,
nh quy t đ nh đ u t , quy t đnh ngu n tài tr , trình đ qu n lý t t c các ho t đ ng
trong DN. đánh giá kh n ng sinh l i ta c n c vào các t s sau:
1.5.6.1. T su t l i nhu n sau thu trên doanh thu thu n (ROS)
T s này cho bi t bình quân m t đ ng doanh thu thu n thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . T s này cao hay th p là ph thu c vào tình hình tiêu th s n ph m, giá c c a s n ph m, chi n l c tiêu th c a DN; kh n ng qu n lý các lo i chi phí c a DN nh chi phí s n xu t, chi phí qu n lý DN, chi phí bán hàng.
1.5.6.2. T su t doanh l i t ng tài s n (ROA)
T su t doanh l i t ng tài s n cho bi t bình quân m t đ ng v n đ u t vào DN thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu , đây là ch tiêu ph n ánh hi u qu
ho t đ ng đ u t c a DN.
ROA = L i nhu n sau thu T ng tài s n BQ Doanh l i
doanh thu =
L i nhu n sau thu Doanh thu thu n
21
Hay theo ph ng pháp Dupont
ROA = L i nhu n sau thu X Doanh thu thu n
Doanh thu thu n T ng tài s n
N u t s này l n h n 0, thì có ngh a doanh nghi p làm n có lưi. T s càng cao cho th y doanh nghi p làm n càng hi u qu . Còn n u t s nh h n 0, thì doanh
nghi p làm n thua l . M c lãi hay l đ c đo b ng ph n tr m c a giá tr bình quân
t ng tài s n c a doanh nghi p. T s cho bi t hi u qu qu n lý và s d ng tài s n đ t o ra thu nh p c a doanh nghi p. T s l i nhu n ròng trên tài s n ph thu c vào mùa v kinh doanh và ngành ngh kinh doanh. Do đó, ng i phân tích tài chính doanh nghi p ch s d ng t s này trong so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành ho c v i doanh nghi p khác cùng ngành và so sánh cùng m t th i k .
1.5.6.3. T su t l i nhu n sau thu trên v n ch s h u (ROE)
i v i ch s h u thì t s quan tr ng nh t đ i v i h là doanh l i v n ch s h u, t s này ph n ánh kh n ng sinh l i trên v n ch s h u; t s này cho bi t bình quân m t đ ng v n ch s h u thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu .
ROE = L i nhu n sau thu V n ch s h u
Hay theo ph ng pháp Dupont
ROE =
L i nhu n sau thu x
Doanh thu thu n x
T ng tài s n
Doanh thu thu n T ng tài s n V n CSH
Mong mu n c a các ch s h u là làm cho t s này càng cao càng t t, kh n ng sinh l i c a v n ch s h u cao hay th p ph thu c vào tính hi u qu c a vi c s d ng v n và m c đ s d ng đòn b y tài chính c a DN. Trong tr ng h p vi c s d ng v n c a DN là hi u qu , đ ng th i m c đ tài tr b ng n cao thì lúc đó doanh l i v n ch s h u s r t cao. Ng c l i, n u vi c s d ng v n không hi u qu đ n m c l i nhu n
không đ chi tr lãi vay thì vi c s d ng đòn b y tài chính trong tr ng h p này là gây
t n th t cho ch s h u, th m chí là m t kh n ng chi tr .
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});