B ng 2.3. T su t sinh l i c a tài s n (ROA) giaiăđo n 2011 - 2013
n v tính: %
Ch tiêu N mă Chênh l ch
2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012
ROA 4,55 4,37 4,33 (0,18) (0,04)
Ch s trung bình ngành 2 (1) (1) (3) 0
(Ngu n: Báo cáo KQH KD, B ng C KT và Tính toán c a tác gi , [9] ) Nhìn chung t su t sinh l i trên t ng tài s n c a Xí nghi p đ u gi m c trên 4% và có xu h ng gi m nh qua các n m.
Ch tiêu này cao nh t v n là vào n m 2011 v i 4,55%. Ngh a là, v i 100 đ ng t ng tài s n doanh nghi p b ra đ u t thì thu v 4,55 đ ng l i nhu n sau thu . Trong 2 n m ti p theo là 2012 và 2013, t su t ROA đ u gi m. C th , n m 2012 gi m 0,18% so v i n m 2011. N m 2013 gi m 0,04% so v i n m 2012.
Nguyên nhân c a s gi m này là do: Xí nghi p liên t c gia t ng s l ng Hàng t n kho và s phát sinh các kho n ph i thu khác qua các n m khi n cho T ng tài s n t ng lên. Tuy nhiên l i nhu n sau thu l i có xu h ng gi m d n qua các n m khi n cho t su t ROA gi m d n. C th :
B ng 2.4. Tình hình Tài S n c a Xí nghi păgiaiăđo n 2011 - 2013
n v tính: t đ ng Ch tiêu N mă 2011 Chênh l ch 2012/2011 2013/2012 S li u +/- % +/- % A. Tài s n ng n h n 35,24 2,37 6,74 1,47 3,91 B. Tài s n dài h n 5,11 (1,1) (21,49) (1,18) (29,59) T NG C NG TÀI S N 40,35 1,27 3,16 0,29 0,68 (Ngu n: B ng C KT và Tính toán c a tác gi )
Giaiăđo n 2011 ậ 2012:
V Tài s n ng n h n: Vào n m 2012 Ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a Xí nghi p có gi m 0,54 t đ ng so v i n m 2011.Nguyên nhân là do trong n m 2012 í nghi p ph i rút b t ti n g i ngân hàng và chi ti n m t đ chi tr cho vi c duy trì công vi c t m th i t i các công trình do ch a đ c gi i ngân v n. Các kho n ph i thu ng n h n thì t ng đ t bi n t 20 tri u đ ng vào 2011 thành 4,3 t đ ng vào n m 2012 t ng đ ng t ng 20.692,33%. Nguyên nhân là do n m 2012 Xí nghi p có đ t mua 1 máy xúc Solar PC 200 – III, nh ng nhân viên trong quá trình v n chuy n v đã tráo đ i m t l ng l n thi t b , máy móc trên máy đ đem bán và đã b phát hi n. Ti n b i th ng h n 1 t đ ng nh ng các cá nhân đó ch a chi tr . Thêm vào đó: trong quá trình thi công các công trình gia c các kè ch ng s t l đ t đá trên đ i, do l i ch quan các công nhân đã gây ra h a ho n gây h h i nghiêm tr ng 3 chi c ôtô t i Huyndai và đ c xác nh n là ph i b i th ng toàn b . T ng tr giá 3 xe ôtô là trên 3 t VN . Nh ng các công nhân này v n ch a chi tr . Bên c nh đó, Hàng t n kho c a Xí nghi p luôn duy tr m c cao, trên 26 t c 3 n m. N m 2012, l ng hàng t n kho gi m 1,4 t đ ng. Do Xí nghi p kinh doanh trong l nh v c xây d ng nên l ng hàng t n kho ch y u là nguyên v t li u xây d ng. Vì th l ng hàng t n kho gi m s giúp gi m chi phí l u kho.
V Tài s n dài h n: Tài s n dài h n c a Xí nghi p trong n m 2012 là 4 t đ ng, th p h n s v i n m 2011 là 1,1 t đ ng t ng đ ng 21,49%. Nguyên nhân là do vào n m 2012 Xí nghi p có b thi t h i 1 s l ng máy móc đáng k , đ đáp ng cho nhu c u s d ng, XN có mua l i 1 s máy móc c v i giá th p, th i gian kh u hao v n còn và ti n hành trích kh u hao. Bên c nh đó Xí nghi p đã đ a vào s d ng 3 nhà kho đã đ c xây d ng t tr c nh ng ch a s d ng.
Qua các bi n đ ng trên, có th th y, s t ng lên c a T ng tài s n là do s t ng đ t bi n c a Các kho n ph i thu ng n h n. Tuy nhiên, ng c v i xu h ng t ng c a T ng tài s n, L i nhu n sau thu c a Xí nghi p l i gi m xu ng khi n cho ch tiêu ROA b gi m.
Giaiăđo n 2012 ậ 2013: Giai đo n này không có nhi u bi n đ ng.
V tài s n ng n h n: N m 2013, Ti n và các kho n t ng đ ng ti n ti p t c gi m do Xí nghi p v n rút ti n g i ngân hàng đ chi ti n m t, h tr cho các công trình. L ng gi m là 294 tri u đ ng và ch b ng m t n a so v i n m 2012. Các kho n ph i thu ng n h n có t ng thêm 60 tri u do công nhân đi u khi n ô tô c a Xí nghi p gây tai n n b đ , ph i b i th ng cho Xí nghi p, nh ng v n ch a th c hi n. L ng Hàng t n kho c a Xí nghi p t ng lên 1,7 t đ ng do nhu c u xây d ng n m 2013 t ng
21
cao, Xí nghi p ph i gia t ng chi phí đ t ng l ng công c , nguyên v t li u t n kho, s n sàng ph c v vi c thi công các công trình.
V tài s n dài h n: Tài s n dài h n c a Xí nghi p không có nhi u bi n đ ng. Không có ho t đ ng nào làm gia t ng Nguyên giá c a Tài s n c đnh. Xí nghi p ch trích kh u hao theo t l quy đnh khi n cho Tài s n c đnh c a Xí nghi p b gi m xu ng. C th : Giá tr hao mòn l y k n m 2013 t ng 1,18 t đ ng so v i 2012, và đây c ng chính là l ng gi m xu ng c a Tài s n c đnh.
Trong giai đo n này, s gia t ng c a l ng hàng t n kho và các kho n ph i thu chính là nguyên nhân làm gia t ng T ng tài s n c a Xí nghi p. C ng gi ng nh giai đo n tr c, L i nhu n sau thu c a Xí nghi p v n gi m còn T ng tài s n l i t ng, d n t i vi c ROA b gi m xu ng.
So sánh v i ch s trung bình ngành, d th y ROA c a Xí nghi p cao h n trung bình ngành t 2 đ n 5 l n. Trong khi trung bình toàn ngành ch đ t 2% vào n m 2011, và d i 0% vào 2 n m 2012 và 2013 thì í nghi p l i luôn duy trì đ c 1 t su t ROA d ng. Cho th y Xí nghi p v n đang s d ng tài s n có hi u qu đ t o ra l i nhu n.
ây là m t tín hi u t t cho Xí nghi p.
2.3.1.3. Phân tích t su t sinh l i c a v n ch s h u thông qua mô hình Dupont B ng 2.5. T su t sinh l i c a v n ch s h u (ROE) giaiăđo n 2011 - 2013