1.2.2.1.Hệ thống cỏc tỷ số trung bỡnh ngành
Phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh thƣờng sử dụng phƣơng phỏp so sỏnh – tỷ số của một cụng ty cụ thể với cỏc cụng ty khỏc trong ngành và tỷ số bỡnh quõn của ngành. Việc thực hiện so sỏnh với cỏc tỷ số trung bỡnh ngành tạo điều kiện dễ dàng cho ban quản lý cụng ty xỏc định xem cụng ty đang ở vị trớ nào trong cạnh tranh. Tuy nhiờn cỏc nhà quản lý, chủ đầu tƣ, cỏc chủ nợ…Luụn gặp khú khăn khi so sỏnh với cỏc hệ thụng tỷ số trung bỡnh ngành bởi hiện ở
Việt Nam cú rất nhiều tổ chức cụng bố thụng tin về tỷ số trung bỡnh ngành và cỏc tỷ số này chỉ mang tớnh chất tƣơng đối, chƣa cú một tiờu thức tớnh toỏn tỷ số trung bỡnh ngành sỏt với thực tế. Buộc cỏc chủ thể sử dụng thụng tin tài chớnh phải phõn tớch, suy luận, sàng lọc, kiểm tra để cú những thụng tin hữu ớch về chỉ số trung bỡnh ngành, những sai sút trong việc lựa chọn tỷ số trung bỡnh ngành chuẩn cú ảnh hƣởng lớn đến chất lƣợng phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh.
1.2.2.2. Lạm phỏt
Lạm phỏt làm ảnh hƣởng xấu và sai lệch bảng cõn đối kế toỏn của cỏc cụng ty, khi sức mua của đồng tiền bị giảm sỳt thỡ kế toỏn viờn khụng thể tiếp tục cho rằng giỏ trị của đồng tiền khụng thay đổi và thực hiện ghi sổ kế toỏn theo phƣơng phỏp cộng chung số dƣ của cỏc tài khoản “Tài sản” với nhau mặc dự những giỏ trị này đó đƣợc ghi nhận ở những thời điểm khỏc nhau, điều này dẫn đờn cỏc số liệu trong bảng cần đối kế toỏn khụng phản ỏnh hết giỏ trị thực của tài sản doanh nghiệp đang cú. Những tỏc động trờn của lạm phỏt và phƣơng phỏp ghi nhận giỏ trị tài sản trờn bảng cõn đối kế toỏn, ảnh hƣởng khụng nhỏ tới việc tớnh toỏn cỏc tỷ số và xem xột mối quan hệ giữa cỏc tỷ số phõn tớch qua nhiều thời kỳ, nếu khụng chỳ ý sẽ dẫn đến những nhận định sai lầm.
1.3. Phƣơng phỏp nghiờn cứu
Phƣơng phỏp đƣợc ỏp dụng trong luận văn này là cỏc phƣơng phỏp duy vật biện chứng, duy vật lịch sử, phƣơng phỏp quan sỏt, tƣ duy logic. Tỏc giả đƣa ra cõu hỏi và giả thuyết để nghiờn cứu, tiến hành chọn mẫu quan sỏt, quan sỏt thực trạng phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp Việt Nam trong điều kiện hội nhập và dựa vào kiến thức, kinh nghiệm về phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh, cỏc nghiờn cứu cú trƣớc để khỏm phỏ để trả lời cỏc cõu hỏi đó nờu, tỡm ra những điểm khỏc nhau, những điểm chƣa hợp lý, trong lý luận
cũng nhƣ trong thực tiễn phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh và so sỏnh với thế giới, nhằm đƣa ra những quan điểm, nguyờn tắc nhằm hoàn thiện phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp Việt Nam trong điều kiện hội nhập kinh tế Quốc tế một cỏch khoa học.
1.3.1. Cỏc cõu hỏi nghiờn cứu
Sau khi quan sỏt thực trạng phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp Việt Nam trong điều kiện hội nhõp, kết hợp với kiến thức, kinh nghiệm và cỏc nghiờn cứu khỏc về phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh, tỏc giả xin đặt cỏc cõu hỏi làm cơ sở cho việc chọn đề tài luận văn trờn cũng nhƣ phƣơng phỏp nghiờn cứu thu thập số liệu :
- Thực trạng phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp Việt Nam hiện nay ? đó phự hợp với yờu cầu hội nhập kinh tế quốc tế chƣa ?
- Cú những điểm khỏc nhau nào trong lý luận và thực tiễn phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp Việt Nam so với Quốc tế ?
- Cần làm gỡ để hoàn thiện phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh trong điều kiện hội nhập ?
Dựa trờn cỏc cõu hỏi tỏc giả tiến hành chọn mẫu quan sỏt, xem xột thực trạng phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp Việt Nam và cỏc cụng ty nƣớc ngoài, tỡm ra những điểm chƣa hợp lý, những điểm khỏc nhau giữa chỳng, trả lời cỏc cõu hỏi trờn.
1.3.2. Cỏc giả thiết nghiờn cứu
Xuất phỏt từ cõu hỏi nghiờn cứu, cỏc giả thiết đƣợc đặt ra cho quan sỏt trờn :
Giả thiết 1: Cú sự ảnh hƣởng của nguồn lực và trỡnh độ quản lý của cỏc doanh nghiệp Việt Nam tới hoạt động phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp. Ở Việt Nam phần lớn là cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ với nguồn lực cũn nhiều hạn chế, trỡnh độ quản lý DN cũn non kộm, do đú cụng
tỏc tổ chức phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh hầu nhƣ khụng đƣợc quan tấm đến, phần lớn cỏc doanh nghiệp này đều khụng cú chức danh giỏm đốc tài chớnh.
Giả thiết 2: Cú sự liờn kết giữa hoạt động phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh và nhu cầu của cỏc chủ thể sử dụng thụng tin tài chớnh. Phõn tớch BCTC ở Việt Nam ớt khi đƣợc tiến hành vỡ mục đớch đỏnh giỏ và kiểm soỏt bởi cỏc nhà quản lý trong nội bộ cụng ty mà chủ yếu do ngõn hàng hay cụng ty chứng khoỏn là những ngƣời bờn ngoài cụng ty thực hiện hoặc nếu cú chỉ dừng lại ở mức độ đơn giản, nụi dung trong phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh cũn hạn chế, phƣơng phỏp đƣợc sử dụng chủ yờu là so sỏnh đơn giản, cũn thiếu cỏc tỷ số tớch toỏn, chƣa xõy dựng đƣợc hệ thống cỏc tỷ số tài chớnh chuẩn cho từng chủ thể phõn tớch là bản thõn doanh nghiệp và cỏc chủ thể khỏc bờn ngoài doanh nghiệp.
1.3.3. Quỏ trỡnh chọn mẫu và thu thập số liệu
Luận văn này sử dụng việc lựa chọn một nhúm mẫu ( khung mẫu ) điển hỡnh cho cỏc doanh nghiệp Việt Nam để làm cơ sở cho việc điều tra số liệu. Vỡ thế, cần cú một số cụng cụ để xỏc định dữ liệu điển hỡnh tới mức nào, và từ đú xỏc định xem mức độ tin cậy của những thụng tin trong nghiờn cứu của nhƣ thế nào. Việc lựa chọn mẫu ra sao sẽ ảnh hƣởng tới chất lƣợng kết quả cuối cựng của nghiờn cứu về thực trạng phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh ở Việt Nam trong điều kiện hội õp. Nếu phƣơng phỏp lấy mẫu mang định kiến cỏ nhõn hoặc mẫu quỏ nhỏ thỡ khi đú những kết quả phõn tớch sẽ ớt tin cậy hơn và thậm chớ cú thể khụng hợp lệ.
1.3.4. Lựa chọn khung mẫu
Làm rừ khung mẫu ( cỡ mẫu ) Khung lấy mẫu là sự mụ tả chung tất cả cỏc doanh nghiệp cú thể chọn làm mẫu. Để làm đƣợc việc này, phải xỏc định đỳng lƣợng mẫu là một nhúm cỏc doanh nghiệp cần nghiờn cứu, tuy nhiờn cần phải tớnh toỏn để chọn cỡ mẫu đủ lớn để đại diện cho cỏc doanh nghiệp Việt
Nam và Quốc tế qua đú giảm thiểu ở mức thấp nhất sai số. Ở đõy cỡ mẫu đƣợc chọn nhƣ sau :
- Đối với Quốc tế khung mẫu đƣợc chọn là cỏc cụng ty cú cổ phiếu trong danh sỏch Standard & Poor 500 (S&P500) của thị trƣờng Mỹ. Là chỉ số bao gồm 500 loại cổ phiếu đƣợc lựa chọn từ 500 cụng ty cú mức vốn húa thị trƣờng lớn nhất với giỏ trị đầu tƣ là 1,5 nghỡn tỷ USD và đƣợc chuẩn húa tới 4,85 nghỡn tỷ USD.
- Đối với Việt Nam Khung mẫu đƣợc chọn là 168 doanh nghiệp niờm yết trờn sở giao dịch chứng khoỏn Thành Phố Hồ Chớ Minh (HOSE) (Phụ lục 1). Cỏc doanh nghiệp niờm yết cổ phiếu trờn thị trƣờng chứng khoỏn đều chịu sự điểu chỉnh của Nghị định số 14/2007/Né-CP ngày 19-1-2007 của Chớnh phủ quy định về cỏc điều kiện niờm yết chứng khoỏn tại Trung tõm Giao dịch chứng khoỏn quy định:
Hai khung mẫu ( cỡ mẫu ) đƣợc chọn trờn hoàn toàn phự hợp với tiờu chớ mang tỡnh đại diện cho cỏc doanh nghiệp Việt Nam và quốc tế bởi cỏc lý do sau :
- Đối với Quốc tế : Chỉ số S&P 500 đƣợc thiết kế để trở thành một cụng cụ hàng đầu của thị trƣờng chứng khoỏn Mỹ và cú ý nghĩa phản ỏnh những đặc điểm rủi ro lợi nhuận của cỏc cụng ty hàng đầu. Cỏc cụng ty nằm trong danh sỏch trờn nhƣ IBM, Cocacola, Microsoft, google…là những tập đoàn đa quốc gia, cú trụ sở giao dịch và kinh doanh trờn toàn thế giới, bởi vậy với nguồn lực và quy mụ đa quốc gia của mỡnh – Cụng tỏc phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh luụn đƣợc chuẩn húa và phự hợp với thụng lệ Quốc tế.
- Đối với cỏc doanh nghiệp Việt Nam: cỡ mẫu là cỏc doanh nghiệp lớn niờm yết trờn sở giao dịch chứng khoỏn Thành Phố Hồ Chớ Minh (HOSE) mang tớnh đại diện cho cỏc doanh nghiệp Việt Nam bởi những lý do sau :
+ Hầu hết cỏc doanh nghiệp niờm yết trờn thị trƣờng chứng khoỏn là cỏc doanh nghiệp lớn, cú cỏc hoạt động giao thƣơng Quốc tế, văn phũng đại diờn và chi nhỏnh ở nhiều quốc gia trờn thế giới, tiến tiến trong lĩnh vực tài chớnh doanh nghiệp. Ngoài ra Niờm yết trờn thị trƣờng chứng khoỏn đũi hỏi cỏc doanh nghiệp phải tuõn thủ cỏc quy đinh của Luật chứng khoỏn số 70/2006/QH11 ngày 29/6/2006 và thụng tƣ Số: 38/2007/TT-BTC Hƣớng dẫn về việc cụng bố thụng tin trờn thị trƣờng chứng khoỏn.
+ Mặt khỏc theo tạp chớ kinh tế dự bỏo “Cỏc DNNVV chiếm khoảng 96,5% tổng số DN, 50,1% số lao động và 29% tổng số vốn, là khu vực phỏt triển nhanh nhất, đúng gúp trờn 40% cho GDP, tạo việc làm cho trờn 50% số lao động.”[27]. Cơ sở phỏp lý để xỏc định doanh nghiệp vừa và nhỏ hiện nay là Nghị định số 90/2001/NĐ-CP của chớnh phủ về trợ giỳp phỏt triển với doanh nghiệp vừa và nhỏ. Theo quy định tại Điều 3 của Nghị định thỡ "Doanh nghiệp nhỏ và vừa là cơ sở sản xuất, kinh doanh độc lập, đó đăng ký kinh doanh theo phỏp luật hiện hành, cú vốn đăng ký khụng quỏ 10 tỷ đồng hoặc số lao động trung bỡnh hàng năm khụng quỏ 300 người." với quy mụ và cơ cấu tổ chức nhỏ gọn kiờm nhiệm, ớt cú điểu kiện tiếp xỳc với thị trƣờng tài chớnh, thị trƣờng vốn, cỏch thức huy động vốn của doanh nghiệp vừa và nhỏ rất hạn chế. Chớnh vỡ vậy phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh liờn quan đến huy động và sử dụng vốn khụng đƣợc quan tõm thớch đỏng.
1.3.5. Chọn mẫu
Với qui mụ mẫu trờn, cú thể chọn một trong 2 phƣơng phỏp chọn mẫu căn bản là: lấy mẫu ngẫu nhiờn và lấy mẫu khụng ngẫu nhiờn, lựa chọn sẽ phụ thuộc vào loại thụng tin cần cú.
- Lấy mẫu ngẫu nhiờn thƣờng liờn quan tới việc thu thập và phõn tớch cỏc dữ liệu định lƣợng, cho phộp mỗi doanh nghiệp trong khung mẫu đó chọn một cơ hội cụng bằng khi đƣợc lựa chọn. Phƣơng phỏp này cú những qui trỡnh
lựa chọn đƣợc xỏc định rừ ràng hơn, sử dụng cỏc danh mục (hoặc tƣơng tự) nhƣ là khung lấy mẫu và cho phộp mức độ sai số.
- Lấy mẫu khụng ngẫu nhiờn thƣờng ớt chớnh thống hơn, nú thƣờng liờn quan tới việc thu thập và phõn tớch cỏc dữ liệu định lƣợng và thiờn về việc lấy mẫu cú chủ ý và trọng tõm hơn trong phạm vi một số lƣợng doanh nghiệp nào đú.
Cả hai phƣơng phỏp tiềm ẩn một số rủi ro về định kiến cỏ nhõn, mặc dự những cõu trả lời cú thể đỏng tin cậy cho cỏc mục đớch của đề tài. Rủi ro về định kiến cỏ nhõn là một tớnh năng khỏc biệt chớnh giữa hai phƣơng phỏp. Trong lấy mẫu ngẫu nhiờn, biết trƣớc đƣợc rủi ro và bạn cú thể hạn chế tối đa - miễn là cú sẵn nguồn, Nhƣng với phƣơng phỏp lấy mẫu khụng ngẫu nhiờn, rủi ro về định kiến cỏ nhõn thƣờng lớn hơn và khú đỏnh giỏ hơn.
Căn cứ vào khung mẫu đó chọn và lý thuyết về chọn mẫu, luận văn lựa chọn cỏc doanh nghiệp trong mẫu để tiến hành so sỏnh, nhằm đƣa ra cỏc kết luận về sự khỏc nhau trong phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cỏc doanh nghiệp Việt Nam với Quốc tế.
- Đối với khung mẫu là cỏc doanh nghiệp Việt Nam : Sử dụng phƣơng phỏp chọn mẫu khụng ngẫu nhiờn, cú điều kiện. Bờn cạnh điều tra cỏc doanh nghiệp niờm yết trờn sở giao dịch chứng khoỏn TP Hồ Chớ Minh, Cụng ty Cổ phần sữa Việt Nam VINAMILK đƣợc chọn là đại diện để so sỏnh. Lý do chọn cụng ty này là do cụng ty cú quy mụ lớn, cỏc bỏo cỏo tài chớnh của cụng ty đƣợc lập theo cỏc chuẩn mực và quy định kế toỏn của Việt Nam. Bờn cạnh đú cụng ty cú nhiều hoạt động giao thƣơng với nƣớc ngoài, “ngày 12/11/2008 Vinamilk thụng bỏo đó nhận được thư chấp thuận niờm yết cú điều kiện từ sở giao dịch chứng khoỏn Singapore” [22]
- Đối với khung mẫu là cỏc doanh nghiệp nƣớc ngoài : sử dụng phƣơng phỏp ngẫu nhiờn, nhƣng với xu hƣớng lựa chọn cỏc doanh nghiệp cựng ngành,
lĩnh vực kinh doanh với cỏc doanh nghiệp Việt Nam đó lựa chọn ở trờn. Bờn cạnh cỏc cụng ty trong danh mục S&P, cụng ty Coca – Cola đƣợc lựa chọn là trƣờng hợp điển hỡnh để so sỏnh. Cụng ty Coca-Cola là một tập đoàn đa quốc gia với giỏ trị thƣơng hiệu đƣợc định giỏ 68,7 tỷ USD năm 2008.
1.3.6. Thu thập số liệu và tiến hành so sỏnh
Số liệu đƣợc thu thập là bỏo cỏo thƣờng niờn năm 2008, bản cỏo bạch bỏo cỏo tài chớnh, của cỏc cụng ty đƣợc chọn qua cỡ mẫu trờn và cỏc nghiờn cứu của tổ chức và cỏ nhõn khỏc đó cụng bố, sau đú tiến hành so sỏnh, tổng kết và đỏnh giỏ thực trạng phõn tớch cỏc bỏo cỏo tài chớnh tại Việt Nam và so sỏnh với thế giới tỡm ra điểm khỏc biệt, làm cơ sở cho việc hoàn thiện cụng tỏc phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh trong điều kiện hội nhập. Cỏch thức tiến hành thu thập số liệu gồm cỏc bƣớc sau :
(1) Bản cỏo bạch và Bỏo cỏo thƣờng niờn năm 2008 của cỏc doanh nghiệp Việt Nam cú thể download trờn Website của Ủy ban chứng khoan nhà nƣớc www.ssc.gov.vn hay cỏc trang Website chuyờn về tài chớnh nhƣ
www.cafef.vn , www.fpts.com.vn
(2) Thu thập cỏc nghiờn cứu của cỏc tỏc giả khỏc cụng bố trờn cỏc tạp chớ chuyờn ngành kế toỏn tài chớnh
(3) Bỏo cỏo thƣờng niờn năm 2008 và bản cỏo bỏch của cụng ty Coca Cola cú thể down load trờn webstie của cụng ty www.coca-coala.com,
www.finance.yahoo.com.
(4) Lập phiếu khảo sỏt, căn cứ vào nội dung của cỏc bỏo cỏo thƣờng niờn năm 2008, bản cỏo bạch, bỏo cỏo tài chớnh của cỡ mẫu đó chọn để trả lời cỏc cõu hỏi trờn phiếu khảo sỏt
CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI DOANH NGHIỆP VIỆT NAM TRONG
ĐIỀU KIỆN HỘI NHẬP
2.1. Tỡnh hỡnh hoạt động phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại doanh nghiệp Việt Nam trong điều kiện hội nhập
Trờn cơ sở mẫu đƣợc chọn là cỏc doanh nghiệp niờm yết trờn sàn chứng khoỏn HOSE chỳng ta tiến hành khảo sỏt, sử dụng bảng điều tra (Phụ Lục 2) cỏc bản cỏo bạch, bỏo cỏo thƣờng niờn năm 2008, bỏo cỏo tài chớnh năm 2008 của cỏc cụng ty đƣợc lựa chọn trong khung mẫu trờn, từ đú đƣa ra những kết luận về thực trạng phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại Việt Nam trong điều kiện hội nhập. Qua khảo sỏt tụi xin đƣa ra những số liệu cụ thể sau :
- Về cơ cấu tổ chức phục vụ quản lý tài chớnh : Bộ phận quản lý tài chớnh trong doanh nghiệp đƣợc vớ nhƣ “dạ dày” của doanh nghiệp. dạ dày cú khỏe mạnh thỡ doanh nghiệp mới bền vững.
+ Chức danh giỏm đốc : Qua thống kờ mẫu đƣợc chọn thỡ trong số 168 doanh nghiệp niờm yết trờn sàn HOSE chỉ cú 11 (chiếm khoảng7%) cú chức danh giỏm đốc tài chớnh (CFO). Số doanh nghiệp cũn lại thực hiện những chức năng của CFO thụng qua kế toỏn trƣởng. Điều đú phần nào đó thể hiện sự thiếu chuyờn nghiệp trong quản trị doanh nghiệp núi chung và bộ phận tài chớnh của doanh nghiệp núi riờng hiện nay.
+ Bộ phận chức năng chuyờn mụn quản lý tài chớnh : Cỏc doanh nghiệp niờm yết trờn sàn HOSE hầu nhƣ khụng cú bộ phận chức năng chuyờn mụn về