Thay đổi chính sách tiền tệ sẽ là nguyên nhân gây ra sự lo lắng trong nền kinh tế liên quan đến một vài trạng thái cân bằng. Trong thực tế, nền kinh tế liên tục bị ảnh hưởng bởi một loạt các rối loạn, và mục tiêu của chính sách tiền tệ là để nền kinh tế trở về trạng thái cân bằng, chứ không phải là làm rối loạn nó.
Cả hai biểu đồ được bắt nguồn từ một mô phỏng giả định rằng có một quy tắc về một mức giá mục tiêu cho chính sách tiền tệ, với việc chính phủ chi tiêu tiền cố định. Những thay đổi về mặt định lượng của tác động khi thay đổi lãi suất chính thức với các giả định riêng. Có một sự chắc chắn cả về thời gian và quy mô của những tác động này. Về thời gian, trong mô hình kinh tế vĩ mô của ngân hàng (được sử dụng để tạo ra các mô phỏng ở cuối báo cáo này), quyết định lãi suất chính thức có ảnh hưởng đầy đủ nhất tới sản lượng hàng hóa, dịch vụ với độ trễ khoảng 1 năm, và ảnh hưởng đầy đủ nhất tới lạm phát với độ trễ khoảng 2 năm. Về quy mô, tùy thuộc vào hoàn cảnh, cũng tương tự, nếu tạm thời tăng lãi suất 1%/năm, trong điều kiện bình thường, có thể dự kiến đầu ra hàng
hóa, dịch vụ thấp hơn khoảng 0.2% tới 0.35% sau khoảng 1 năm và giảm lạm phát khoảng 0.2% đến 0,4% sau một năm hoặc lâu hơn. Tất cả đặt trong điều kiện các yếu tố khác là bình thường.
Các biểu đồ đã chỉ ra rằng phản ứng của GDP thực và lạm phát (liên quan đến một sự phóng ra cơ bản) đến việc gia tăng không mong đợi 1% điểm đối với tỷ giá chính thức kéo dài trong một năm. Trong cả hai ví dụ trên và dưới, GDP thực tế bắt đầu rơi khá nhanh chóng sau khi thay đổi chính sách ban đầu. Nó đạt đến một sự giảm tối đa giữa 0,2% và 0,35% của GDP xung quanh tháng 5. Từ tháng 5 trở đi, GDP trở về điểm cơ bản, như là một kết quả của cả việc tác động cân bằng lực lượng trong mô hình và của chính sách đảo chiều.
Con đường của lạm phát, ngược lại, rất ít thay đổi trong suốt năm đầu tiên theo một trong các mô phỏng. Nhưng trong năm thứ hai, lạm phát giảm mạnh, và đạt mức giảm tối đa trong khoảng tháng 9. Trong một trường hợp, sự sụt giảm khoảng 0,2 phần trăm điểm là lớn nhất, và trong một mặt khác, nó là khoảng 0,4 phần trăm điểm. Trong cả hai trường hợp, tác động lạm phát sau đó bắt đầu giảm, nhưng nó đã không trở về điểm cơ bản ba năm sau khi thay đổi chính sách ban đầu, mặc dù chính sách đã được đảo ngược sau một năm. Cần phải nhấn mạnh rằng mô phỏng này chỉ là minh họa, và rõ ràng giả định rằng sự thay đổi chính sách được đảo ngược sau một năm có nghĩa là biểu đồ này không thể được sử dụng để suy ra tỷ lệ lãi suất sẽ cần phải được thay đổi trên một cơ sở để đạt được sự cắt giảm trong lạm phát. Điểm quan trọng cần lưu ý là thay đổi chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến sản lượng và lạm phát với độ trễ thời gian