- Phương thức phân phối cổ tức bằng tiền mặt gián tiếp cho các cổ đông có khả năng dẫn tới một tác động tích cực là trong tương lai do số lượng cổ phần thấp hơn làm
b. Tăng thêm giá trị bằng cách giảm các tỷ lệ nợ
PHỤ LỤC 1 Các nguồn vốn trong giai đoạn khởi sự:
1. Các nguồn vốn trong giai đoạn khởi sự:
Ở giai đoạn này, doanh nghiệp chỉ có thể tiếp cận với một số nguồn vốn sau: - Vốn của cổ đông sáng lập: Công ty được tài trợ hoàn toàn bởi những người sáng lập mà không cần sự hỗ trợ từ các nguồn vốn bên ngoài. Cách thức tài trợ này sẽ tạo cho nhà sáng lập nhiều sự thoải mái và linh hoạt trong việc vận hành kinh doanh, tuy nhiên, nhà sáng lập cũng sẽ phải gánh chịu tất cả rủi ro tài chính phát sinh.
- “Tài trợ hạt giống” (Seed Financing): Tài trợ hạt giống thường liên quan đến một số lượng vốn tương đối vừa phải tài trợ cho các hoạt động sơ bộ về nghiên cứu thị trường và phát triển sản phẩm. Tài trợ hạt giống thường được cung cấp bởi tự thân những người sáng lập, những nhà đầu tư là bạn bè hay người thân của người sáng lập hoặc các nhà đầu thiên thần (angel investors). Cấu trúc tài chính hạt giống điển hình bao gồm:
+ Tín phiếu tài chính (Note Financing): Nhà đầu tư sẽ nhận được một giấy hẹn trả lãi để trao đổi với khoản đầu tư của họ, đó hoặc là giấy hẹn hoàn trả theo yêu cầu của nhà đầu tư hoặc theo ngày đáo hạn đã giao ước. Tín phiếu tài chính là dạng đầu tư đơn giản và thường được sử dụng bởi người sáng lập hoặc các nhà đầu tư là bạn bè, người thân của nhà sáng lập cung cấp để duy trì hoạt động của công ty.
+ Tín phiếu tài chính chuyển đổi (Convertible Note Financing): Nhà đầu tư sẽ nhận được một giấy hẹn trả lãi để trao đổi với đầu tư của họ, và tín phiếu này bao gồm một ngày đến hạn trả nợ như tín phiếu truyền thống và quyền được chuyển đổi thành cổ phiếu tại thời điểm cổ phần hóa.
+ Cổ phiếu tài chính phổ thông (Common Stock Financing): Các nhà đầu tư nhận được một phần quyền sở hữu trong công ty (tức là họ sở hữu một tỷ lệ phần trăm nhất định của công ty) dưới hình thức cổ phiếu phổ thông để trao đổi với đầu tư của họ trong công ty.
Nguồn: www.wikipedia.org
Từ “hạt giống” (seed) ở trong thuật ngữ này ám chỉ rằng nguồn vốn được đầu tư từ rất sớm để hỗ trợ kinh doanh cho đến khi doanh nghiệp có thể tự tạo ra tiền hoặc tìm được nhà đầu tư khác.
Ở giai đoạn khởi sự, doanh nghiệp có thể tiếp cận được với hai loại hình đầu tư trên, tuy nhiên, nguồn vốn đến từ hai loại đầu tư này là không nhiều. Trong khi đó, ở giai đoạn này, doanh nghiệp đang cần một lượng vốn rất lớn để thực hiện các quyết định đầu tư của mình. Do đó, nhà sáng lập phải tìm đến các nhà đầu tư vốn mạo hiểm.
Tài trợ hạt giống được phân biệt với các nhà đầu tư vốn mạo hiểm ở chỗ nhà đầu tư vốn mạo hiểm thường là các nhà đầu tư chuyên nghiệp đại diện cho các quỹ hay các công ty tư nhân giàu có và lượng tiền đầu tư thì lớn hơn nhiều so với nguồn tiền đến từ tài trợ hạt giống. Nguồn tiền đến từ tài trợ hạt giống thường không nhiều do các nhà tài
bất cứ đảm bảo nào cho sự thành công sau này của mình. Do đó, các nhà đầu tư vốn mạo hiểm thường tham gia quản lý hoạt động của công ty, còn các nhà đầu tư thiên thần thường sẽ thụ động hơn đối với hoạt động hàng ngày hay sự phát triển chiến lược của công ty.