Phân tích hiệu quả dự án hoạt động trong vòng 17 năm theo quan điểm tổng đầu tƣ. Với: Chi phí sử dụng vốn re = 20%
Lãi suất vay ngân hàng rd = 6%/năm
Với suất chiết khấu là WACC = 16.28% đƣợc tính theo giá trị trung bình có trọng số chi phí sử dụng vốn của các nguồn vốn nhƣ sau:
ĐVT: 1,000 VNĐ Năm 2014 2015 2016 2017 2018 D 201,022,020 179,861,807 158,701,595 137,541,382 116,381,169 E 108,426,780 108,426,780 108,426,780 108,426,780 108,426,780 E+D 309,448,800 288,288,587 267,128,375 245,968,162 224,807,949 %D = D/(E+D) 64.96% 62.39% 59.41% 55.92% 51.77% %E = E/(E+D) 35.04% 37.61% 40.59% 44.08% 48.23%
WACC danh nghĩa 10.48% 10.81% 11.20% 11.64% 12.17%
WACC bq danh
nghĩa 16.28%
Tƣ vấn: Công ty CP TV ĐT Thảo Nguyên Xanh – 158 Nguyễn Văn Thủ, P.ĐaKao, Q1, TpHCM Trang 91
Bảng báo cáo ngân lƣu
ĐVT: 1,000 vnđ
Năm 2014 2015 2016 2017
Hạng mục 0 1 2 3
NGÂN LƢU VÀO - 621,543,200 753,907,367 863,287,112
Doanh thu 621,543,200 753,907,367 863,287,112
Thanh lí TSCĐ Thu hồi vốn lƣu động
NGÂN LƢU RA 429,448,800 515,133,357 651,874,742 743,550,509
Chi phí đầu tƣ ban đầu 349,448,800 Vốn lƣu động
(không bao gồm chi phí khấu hao)
80,000,000
Chi phí hoạt động 515,133,357 651,874,742 743,550,509
Ngân lƣu ròng trƣớc thuế (429,448,800) 106,409,843 102,032,625 119,736,602
Thuế TNDN - - -
Ngân lƣu ròng sau thuế (429,448,800) 106,409,843 102,032,625 119,736,602
TT Chỉ tiêu
1 Giá trị hiện tại thuần NPV 271,179,317,000 đồng
2 Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR (%) 27.3%
3 Thời gian hoàn vốn (có chiết khấu) 7 năm
Đánh giá Hiệu quả
Dựa vào kết quả ngân lƣu vào và ngân lƣu ra, ta tính đƣợc các chỉ số tài chính, và kết quả cho thấy:
Tƣ vấn: Công ty CP TV ĐT Thảo Nguyên Xanh – 158 Nguyễn Văn Thủ, P.ĐaKao, Q1, TpHCM Trang 92
Hiện giá thu nhập thuần của dự án là :NPV = 271,179,317,000 đồng > 0 Suất sinh lợi nội tại là: IRR = 27.3% > WACC (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Thời gian hoàn vốn tính là 7 năm
Dự án có suất sinh lợi nội bộ và hiệu quả đầu tƣ khá cao.
Qua quá trình hoạch định, phân tích và tính toán các chỉ số tài chính trên cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tƣ, suất sinh lời nội bộ cũng cao hơn sự kỳ vọng của nhà đầu tƣ, và khả năng thu hồi vốn nhanh phù hợp với vốn đầu tƣ.
Tƣ vấn: Công ty CP TV ĐT Thảo Nguyên Xanh – 158 Nguyễn Văn Thủ, P.ĐaKao, Q1, TpHCM Trang 93
CHƢƠNG 7: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 7.1. Kết luận
Long An là tỉnh có tiềm năng rất lớn về diện tích đất cũng nhƣ các điều kiện tự nhiên và kinh tế - xã hội để phát triển nông nghiệp bền vững. Dự án “Nhà máy sản xuất phân bón vi sinh & thuốc BVTV –thuốc sinh học” đƣợc thực hiện sẽ tận dụng và phát huy tối đa tiềm năng đất đai, điều kiện tự nhiên và kinh tế - xã hội để hoạt động sản xuất kinh doanh đạt hiệu quả cao nhất, đảm bảo an toàn vệ sinh môi trƣờng và đóng góp một phần vào sự phát triển nền kinh tế của địa phƣơng, giải quyết một phần lao động cho địa phƣơng, góp phần ổn định kinh tế - xã hội. - Điều kiện cơ sở hạ tầng và định hƣớng phát triển của địa phƣơng hoàn toàn thuận lợi cho dự án triển khai và hoạt động hiệu quả.
- Quá trình hoạch định, phân tích và tính toán các chỉ số tài chính trên cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tƣ, suất sinh lời nội bộ cũng cao hơn sự kỳ vọng của nhà đầu tƣ, và khả năng thu hồi vốn nhanh phù hợp với vốn đầu tƣ. Đánh giá chủ quan cho thấy đây là dự án hoàn toàn khả thi.
7.2. Kiến nghị
- Mong đƣợc Quý Ngân hàng hỗ trợ nguồn vay vốn ƣu đãi để Công ty CP ĐT Phát triển NN và Phân bón Hóa nông Mỹ Việt đầu tƣ, sớm đƣa dự án“Nhà máy sản xuất phân bón vi sinh & thuốc BVTV –thuốc sinh học” đi vào hoạt động.
- Hỗ trợ các chính sách ƣu đãi đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ về các chủ trƣơng chính sách đầu tƣ phục vụ nền nông nghiệp Việt Nam, xuất khẩu và phát triển tại Campuchia và Mynamar.
Long An, ngày tháng 4 năm 2014
CHỦ ĐẦU TƢ
CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN NÔNG NGHIỆP VÀ PHÂN BÓN HÓA NÔNG MỸ VIỆT
(Tổng Giám đốc)
TRƢƠNG ĐỨC TÁNH