Các t s kh n ng sinh l i (%)
s l i nhu n ròng trên doanh thu 8.00 10.02 10.10 2.02 0.08 s l i nhu n ròng trên t ng tài s n 17.32 22.46 18 5.14 -4.46 s l i nhu n ròng trên t ng tài s n 17.32 22.46 18 5.14 -4.46 s l i nhu n ròng trên v n ch s
u 39.06 57.77 31.07 18.71 -26.70
( Ngu n t phòng qu n tr tài chính )
4.2.1 Các t s thanh kho n:
4.2.1.1 T s thanh toán hi n th i:
N m 2005 t s thanh toán hi n th i c a công ty là 1,81 l n, v y m t ng n c a công ty c m b o b ng 1,81 ng tài s n l u ng. D a vào h s này ta có th th y c công ã u t khá h p lí tài s n l u ng và th hi n
c kh n ng thanh toán, kh n ng có th tr n c a công ty trong th i gian phù h p v i th i gian tr n b ng nh ng tài s n l u ng có kh n ng chuy n i thành ti n.
n n m 2006, t s này gi m xu ng còn 1,55 l n, khi ó m t ng n ng n h n c a công ty ch c m b o b ng 1.55 ng tài s n l u ng. Nguyên nhân là n m 2006 m c t ng c a tài s n l u ng là 51,789.09 tri u ng (18.65%), trong khi n ng n h n l i t ng n 160,855.10 tr êu ng (123.48 %) so v i n m 2005. N ng n h n c a công ty t ng t bi n là do công ty t ng các
kho n vay ng n h n ngân hàng b sung ngu n v n l u ng và mua hoá ch t bao bì, thu c nguyên li u….cho quá trình m r ng s n xu t kinh doanh. M c dù t s thanh toán hi n th i có gi m nh ng v i m c này công ty v n kh n ng m b o cho các kho n n c thanh toán trong th i h n phù h p.
N m 2007 h s thanh toán là 3.22 l n, ây là n m có t s thanh toán hi n th i cao nh t trong ba n m t n m 2005 n 2007. V i h s thanh toán này công ty hoàn toàn có kh n ng thanh toán n ng n h n úng th i h n, nh ng h s này quá l n ( h s thanh toán n l u ng b ng 2 c xem là v a ) nên ta có th nh n th y công ty ã u t th a tài s n l u ng , vi c này có th làm cho vòng quay v n l u ng b ch m l i và làm gi m hi u qu kinh doanh.
D a vào t s thanh toán hi n th i c a công ty ta th y kh n ng thanh toán n ng n h n c a công ty b ng tài s n l u ng không n nh. M c dù v i nh ng t s ó công ty hoàn toàn có kh n ng thanh toán n ng n h n úng th i i m, nh ng càng v sau thì h s này càng bi n ng th t th ng. y là m t v n công ty c n ph i quan tâm tránh vi c u t th a tài s n.
4.2.1.2 T s thanh toán nhanh:
Vì t s thanh toán hi th i có m t h n ch là bao g m c hàng t n kho, chi phí tr tr c và các kho n ph i thu; nh ng kho n này không luân chuy n nhanh do có th không bán c ho c bán r i m i thu c ti n và các kho n ph i thu có th có r i ro không thu h i c, nên ch tiêu này ch ánh giá kh n ng thanh toán t ng lai g n. Do ó ánh giá kh n ng thanh toán th c c a công ty, ta ph i dùng h s thanh toán nhanh so sánh.
N m 2005 T s thanh toán nhanh c a công ty là 0.27 l n. V i h s thanh toán này thì m t ng n c a công ty ch c m b o b i 0,27 ng tài s n có tính thanh kho n cao, ch ng t công ty ang trong tình tr ng thi u kh n ng thanh toán do kho n m c hàng t n kho và các kho n ph i thu chi m m t t l khá cao (68.12%), trong khi ti n và các kho n t ng ng ti n ch chi m m t t l nh (12.77%) trong t ng tài s n l u ng.
n n m 2006 thì h s này ti p t c gi m, ch còn 0.12 l n. V i tình hình này cho th y công ty ang thi u kh n ng thanh toán tr m tr ng, tình hình tài chính ang trong tình tr ng không bình th ng, ngoài ra còn b s c ép v tài
chính. N u công ty không có bi n pháp ng phó k p th i thì có th b m t quy n ki m soát.
n n m 2007 tình tr ng thi u v n này c c i thi n rõ r ch. H s thanh toán c a n m tài chính này t ng lên 1.52 l n, lúc này công ty ã th a kh n ng thanh toán và có s c m nh, có kh n ng c l p v tài chính giành s lãi th c hi n cho chính mình. Nguyên nhân t ng lên c a h s này là do công ty ã có s x p x p h p lí các kho n m c trong tài s n l u ng. C th là công ty ã u t vào tài chính ng n h n v a t o thêm thu nh p v a t o ra tính cân
i gi a tài s n u t kinh doanh và tài s n có tính thanh kho n cao tr n .
Hình 6: Bi u t s thanh kho n 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 2005 2006 2007 N m s ( l n) T s thanh toán nhanh T s thanh toán hi n th i 4.2.2 Các t s hi u qu ho t ng: 4.2.2.1 T s vòng quay hàng t n kho
T s vòng quay hàng t n kho là ch tiêu ph n ánh hàng hoá luân chuy n trong kì, ây là m t ch s quan tr ng xác nh m c t n kho h p lí. M c bi n ng vòng quay hàng t n kho c a công ty qua 3 n m ( t n m 2005 n n m 2007 ) không áng k ; N m 2007 ( 3.4 vòng ) gi m 0.03 vòng so v i n m 2006 (3.43 vòng); n m 2006 t ng 0.09 vòng so v i n m 2005 (2.94 vòng ).
Do công ty c ph n D c H u Giang là công ty chuyên v s n xu t và kinh doanh d c li u, d c ph m …mà s n ph m d c thì th ng có th i gian
s d ng trên 2 n m nên có kh i l ng hàng t n kho l n, do ó khi xét v ngành ngh kinh doanh thì t c luân chuy n kho n 3 vòng trong n m là khá h p lí, ch ng t công ty có chính sách qu n lí hàng t nkho khá t t.
N m 2006 vòng quay hàng t n kho t ng 0,09 l n so v i n m 2005 do giá v n hàng bán c a n m 2006 t ng 34.52% trong khi hàng t n kho ch t ng 7.09% so v i n m 2005. Nguyên nhân là do n m 2006 công ty có chi n l c y m nh vi c bán thành ph m và duy tru m c s n xu t m c h p lí có th tiêu th s n ph m phù h p v i th i h n s d ng c a thành ph m t n kho; nên trong m c hàng t n kho c a n m tài chính hi n hành kho n m c hàng hoá và thành ph m gi m trong khi các kho m m c khác u t ng.
n n m 2007, công ty l i y m nh s n xu t thành ph m m i nên l ng hàng t n kho t ng lên áng k , kho n 91.51% ( t ng ng v i s ti n là 111,049.69 tri u ng), trong khi giá v n hàng bán ch t ng có 49.17% so v i n m 2006, i u này ã làm cho t s vòng quay hàng t n kho gi m i 0,03 vòng. 4.2.2.2 K thu ti n bình quân