CHƯƠNG II: TÌNH HÌNH LỢI NHUẬN CỦA DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG THÀNH LÂM
2.2. TÌNH HÌNH THỰC HIỆN LỢI NHUẬN CỦA DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG THÀNH LÂM
2.2.2. Phân tích chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận (TSLN) của doanh nghiệp
Lợi nhuận là tấm gương phản chiếu đúng đắn tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Do vậy để đạt được hiệu quả kinh tế đòi hỏi doanh nghiệp phải xây dựng cho mình các chỉ tiêu lợi nhuận. Mục đích của việc này là để nhận thức và đánh giá một cách đúng đắn, toàn diện và khách quan tình hình thực hiện chỉ tiêu lợi nhuận của doanh nghiệp, thấy được thành tích đã đạt được và nhược điểm cần khắc phục. Đồng thời việc phân tích các chỉ tiêu lợi nhuận của doanh nghiệp cũng nhằm mục đích nhận thức và đánh giá tình hình phân phối và sử dụng kết quả kinh doanh. Qua đó thấy được tình hình chấp hành các chế độ, chính sách về kinh tế tài chính của nhà nước và các chính sách phân phối lợi nhuận với doanh nghiệp.
Tỷ suất lợi nhuận (doanh lợi) chính là các chỉ tiêu sinh lời của doanh nghiệp, các chỉ tiêu này luôn luôn được các nhà quản trị tài chính quan tâm, bởi chúng là cơ sở quan trọng để đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ nhất định. Tỷ suất lợi nhuận là đáp số sau cùng của hiệu quả kinh doanh và còn là một luận cứ quan trọng để các nhà hoạch định đưa ra các quyết định tài chính trong tương lai.
Để đánh giá xem doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm sản xuất kinh doanh có hiệu quả hay không chúng ta cùng phân tích các chỉ tiêu sinh lời của doanh nghiệp trong các năm 2006, 2007, 2008.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu.
Tỷ suất lợi nhuận theo doanh thu = Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu thuần Chỉ tiêu này phản ánh trong 100 đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực hiện kinh doanh trong kỳ có bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tỷ suất lợi nhuận theo doanh thu (Hệ số sinh lợi doanh thu) càng cao thì hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp càng tốt. Chỉ tiêu này có ý nghĩa khuyến khích các doanh nghiệp tăng doanh thu, giảm chi phí nhưng điều kiện để có hiệu qủa là tốc độ tăng lợi nhuận phải lớn hơn tốc độ tăng doanh thu. Do các nhà quản lý tài chính chỉ quan tâm đến lợi nhuận sau thuế nên khi phân tích chúng ta chỉ tính tỷ suất lợi
nhuận sau thuế trên doanh thu. Chỉ tiêu này được tính bằng cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho doanh thu thuần.
Tại doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm tỷ suất này đạt được như sau:
Bảng t su t l i nhu n theo doanh thu (2006 - 2008)ỷ suất lợi nhuận theo doanh thu (2006 - 2008) ất lợi nhuận theo doanh thu (2006 - 2008) ợi nhuận theo doanh thu (2006 - 2008) ận theo doanh thu (2006 - 2008) Năm
Chỉ tiêu
2006 2007 2008 07/06
(%)
08/07 (%)
08/06 (%) Lợi nhuận (Triệu đồng) 137 190 171 139,3 89,6 124,8 Doanh thu (Triệu đồng) 8.393 9.210 8.462 109,7 91,9 100,8 TSLN theo doanh thu 1,6325 2,0723 2,0212 126,9 97,5 123,8 Điều này có nghĩa là bình quân trong 100 đồng doanh thu thuần mà doanh nghiệp thực hiện kinh doanh có 1,6325đ; 2,0723đ; và 2,0212đ lợi nhuận sau thuế lần lượt vào các năm 2006, 2007, 2008. Hệ số sinh lợi doanh thu năm 2007 là cao nhất, năm 2006 là thấp nhất. Cho thấy năm 2007 hiệu quả sản xuất kinh doanh là cao nhất trong 3 năm, tiếp đến là năm 2008, hiệu quả thấp nhất trong 3 năm là năm 2006. Tất nhiên ở đây chưa thể khẳng định hiệu quả đạt được là cao là tốt, cần phải so sánh với hệ sinh lời của nghành, so sánh với lãi suất cơ bản hiện tại, và còn kết hợp với nhiều chỉ tiêu khác mới có thể kết luận được. Nhưng về cơ bản ta thấy kết quả đạt được là thấp. Ngoài các nguyên nhân chung làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp còn thấp (đó cũng là thực trạng các vấn đề có ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp). Một phần nguyên khác làm giảm doanh thu năm 2008 là do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới.
Ta thấy tốc độ tăng lợi nhuận sau 2 năm của doanh nghiệp là 124,8% tăng nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu 100,8% (doanh thu sau 2 năm xấp xỉ không thay đổi mà lợi nhuận tăng lên đáng kể). Do đó doanh nghiệp nên có các biện pháp tăng doanh thu và giảm chi phí sản xuất kinh doanh để đạt hiệu quả tối ưu.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân.
TSLN theo tài sản = (Lợi nhuận sau thuế + Tiền lãi phải trả) / Tổng tài sản
Chỉ tiêu này được tính bằng cách lấy lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) chia cho tổng tài sản bình quân. Chỉ tiêu này dùng để đo tỷ suất sinh lời của tài sản.
Tại doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm tỷ suất này đạt được như sau:
Bảng t su t l i nhu n theo t i s n (2006 - 2008)ỷ suất lợi nhuận theo doanh thu (2006 - 2008) ất lợi nhuận theo doanh thu (2006 - 2008) ợi nhuận theo doanh thu (2006 - 2008) ận theo doanh thu (2006 - 2008) ài sản (2006 - 2008) ản (2006 - 2008) Năm
Chỉ tiêu
2006 2007 2008 07/06
(%)
08/07 (%)
08/06 (%) Lợi nhuận (Triệu đồng) 137 190 171 139,3 89,6 124,8
Tiền lãi phải trả (Tr Đ) 68 202 130 297 64 191
Tài sản (Triệu đồng) 5.067 13.429 10.779 265,0 80,3 212,7 TSLN theo tài sản 4,0458 2,9190 2,7925 72,1 95,7 69,0 Điều này có nghĩa là cứ đưa bình quân 100 đồng giá trị tài sản vào sử dụng thì doanh nghiệp sẽ thu được lợi nhuận trước thuế và lãi vay là 4,0458 đồng, 2,9190 đồng và 2,7925 đồng lần lượt vào các năm 2006, 2007, 2008. Tuy tỷ suất lợi nhuận giảm dần sang các năm nhưng năm 2007 do tốc độ tăng quy mô về tài sản tăng rất nhanh, nhanh hơn so với tốc độ tăng lợi nhuận và lãi vay, còn năm 2008 là do tốc độ giảm quy mô tài sản giảm ít hơn so với tốc độ giảm lợi nhuận và lãi vay. Do đó tỷ suất lợi nhuận theo tài sản phụ thuộc rất lớn vào quy mô tài sản của doanh nghiệp. Thực tế thường thấy khi quy mô được tăng, tăng nhanh thì tốc độ tăng lợi nhuận giảm.Vì thế doanh nghiệp cần phải hiểu và nắm bắt điều này khi giải thích đúng cho sự giảm tỷ suất lợi nhuận theo tài sản của doanh nghiệp.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh.
TSLN theo vốn kinh doanh = Lợi nhuận sau thuế / Vốn kinh doanh Đây là chỉ tiêu đo lường mức sinh lợi của đồng vốn, chỉ tiêu này được tính bằng cách lấy lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế chia cho vốn kinh
doanh bình quân. Tuy nhiên cũng giống như chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, nhà quản trị tài chính thường sử dụng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau
doanh nghiệp (sau khi đã trả lãi vay ngân hàng và thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước) được sinh ra do sử dụng bình quân 100 đồng vốn kinh doanh.
Tại doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm tỷ suất này đạt được như sau:
Bảng tỷ suất lợi nhuận theo vốn kinh doanh (2006 - 2008) Năm
Chỉ tiêu
2006 2007 2008 07/06
(%)
08/07 (%)
08/06 (%) Lợi nhuận (Triệu đồng) 137 190 171 139,3 89,6 124,8 Vốn KD (Triệu đồng) 5.067 13.429 10.779 265,0 80,3 212,7 TSLN theo vốn KD 2,7051 1,4216 1,6857 52,6 118,6 62,3 Ta thấy tỷ suất này qua các năm 2006, 2007, 2008 tại doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm lần lượt là 2,7051%, 1,4216%, 1,6857%. Như vậy nghĩa là trong ba năm doanh nghiệp sử dụng 100 đồng vốn kinh doanh bình quân đã tạo ra được 2,7051 đồng, 1,4216 đồng, 1,6857 đồng lợi nhuận sau thuế lần lượt vào các năm.
Để phân tích rõ hơn tỷ suất sinh lời của vốn kinh doanh ta biến đổi công thức như sau :
TSLN sau thuế vốn kinh doanh = Lợi nhuận sau thuế / Vốn kinh doanh bình quân
TSLN sau thuế vốn kinh doanh = (Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu thuần)*
(Doanh thu thuần / Vốn kinh doanh bình quân)
TSLN sau thuế vốn kinh doanh = TSLN sau thuế trên doanh thu * Vòng quay vốn kinh doanh.
Áp dụng vào doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm ta có:
Năm 2006 = 1,6325% * 1,657 vòng = 2,7051%
Như vậy có nghĩa là 100 đồng vốn kinh doanh bình quân tạo ra 2,7051 đồng lợi nhuận sau thuế là do:
+ Sử dụng bình quân 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra 166 đồng doanh thu + Trong 100 đồng doanh thu có 1,6325 đồng lợi nhuận sau thuế.
Tương tự như vậy năm 2007 có:
TSLN sau thuế vốn kinh doanh = 2,0723% * 0,686 vòng = 1,4216%.
Điều này chứng tỏ năm 2007 tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh giảm 1,2835% so với năm 2006, bởi vì doanh nghiệp đã bỏ ra một lượng vốn kinh doanh nhiều hơn, doanh thu được tạo ra cũng nhiều hơn năm 2006 nhưng do tốc độ tăng của chi phí kinh doanh lớn hơn, tốc độ tăng doanh thu ít hơn so với tốc độ tăng vốn kinh doanh nên lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp bị giảm sút. Cụ thể là sử dụng bình quân 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra được 68,6 đồng doanh thu, nhưng trong 100 đồng doanh thu chỉ có 2,0723 đồng lợi nhuận sau thuế.
Riêng năm 2008, cứ 100 đồng vốn kinh doanh bình quân tạo ra 1,6857 đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiêu này tăng lên (tăng 0,2641 đồng) so với năm 2007, bởi vì doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm đã sử dụng vốn kinh doanh đạt hiệu quả. Bình quân 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra 83,4 đồng doanh thu và trong 100 đồng doanh thu có 2,0212 đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.
TSLN theo vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế / Vốn CSH bình quân Mục tiêu hoạt động của bất kỳ doanh nghiệp nào cũng là tạo ra lợi nhuận ròng lớn cho các chủ nhân của doanh nghiệp. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (hay còn gọi là doanh lợi vốn chủ sở hữu) là chỉ tiêu đánh giá mức độ thực hiện của mục tiêu này.
Tại doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm, trong các kỳ kinh doanh tỷ suất này đạt được như sau:
Bảng tỷ suất lợi nhuận theo vốn chủ sở hữu (2006 - 2008) Năm
Chỉ tiêu
2006 2007 2008 07/06
(%)
08/07 (%)
08/06 (%) Lợi nhuận (Triệu đồng) 137 190 171 139,3 89,6 124,8 Vốn CSH (Triệu đồng) 3.926 6.613 8.164 168,4 123,4 207,9 TSLN theo vốn CSH 3,4901 2,8864 2,0951 82,7 72,6 60,0
Như vậy có nghĩa là, 100 đồng vốn mà chủ sở hữu doanh nghiệp bỏ vào kinh doanh mang lại 3,4901 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2006 và sau đó chỉ tiêu này bị giảm đi chỉ còn 2,8864 đồng và 2,0951 đồng lợi nhuận sau thuế lần lượt vào các năm 2007, 2008. Mặc dù kết quả kinh doanh của toàn doanh nghiệp trong năm 2008 đã đạt được là rất đáng khen, nhiều chỉ tiêu có sự tăng trưởng khá cao, song điều này không làm chủ doanh nghiệp hài lòng bởi vì họ không đạt được tối đa lợi ích.
Chú ý rằng người ta có thể phân tích nguyên nhân dẫn tới tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu cao hay thấp.
Nếu gọi: P là lợi nhuận sau thuế, C là vốn chủ sở hữu bình quân, V là vốn vay bình quân, T là tổng vốn kinh doanh bình quân (T = C + V), Hv là hệ số nợ
Hv = V/ T
Pt là tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanhPt = P/ T Pc là tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữuPc = P/ C
Ta có Pc = P/ C = P / (T – V) = Pt / ( 1 – Hv)
Pc = TSLN sau thuế trên doanh thu * Vòng quay toàn bộ vốn /(1 – Hv) Tại doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm chỉ tiêu này vào năm 2008 như sau:
TSLN vốn chủ sở hữu (Pc) = 2,0212% * 0,834 vòng /(1-19,6%) = 2,0966 Như vậy nghĩa là, 100 đồng vốn chủ sở hữu bình quân đưa vào kinh doanh mang lại 2,0966 đồng lợi nhuận sau thuế là do các nhân tố sau:
+ Trong 100 đồng vốn kinh doanh bình quân có 19,6 đồng hình thành từ vay nợ.
+ Sử dụng bình quân 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra 83,4 đồng doanh thu + Trong 100 đồng doanh thu có 2,0212 đồng lợi nhuận sau thuế.
Ta thấy trong cảc ba năm (2006, 2007, 2008) chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp luôn lớn hơn chỉ tiêu doanh lợi tổng tài sản, điều đó chứng tỏ việc sử dụng vốn vay của doanh nghiệp rất có hiệu quả.
Nhận xét chung.
Mỗi chỉ tiêu trên cho ta những nhận định nhất định về các con số tính toán đó. Đối với chỉ tiêu TSLN theo doanh thu thì từ năm 2006 qua năm 2007 đến năm 2008, trước hết ta thấy nó tăng rồi giảm. Với chỉ tiêu TSLN theo tổng tài sản thì giảm rồi giảm. Với chỉ tiêu TSLN theo vốn kinh doanh thì giảm rồi tăng. Với chỉ tiêu TSLN theo vốn chủ sở hữu thì giảm rồi giảm. Ở đây doanh nghiệp luôn mong muốn TSLN càng cao càng tốt, càng tăng càng tốt nhưng thực tế nó phụ thuộc lớn vào quy mô của doanh nghiệp, thường tỉ lệ nghịch với sự tăng quy mô của doanh nghiệp. Sự giảm của TSLN theo từng chỉ tiêu có những nguyên do riêng của nó. Sự giảm đó trong nhiều trường hợp không có nghĩa là xấu, là tồi tệ đối với doanh nghiệp. Không những vậy nó giúp doanh nghiệp nhìn ra thực chất vấn đề tốt hơn, nhìn thấy xu hướng vận động tất yếu khách quan. Doanh nghiệp nên nhìn nhận ở một góc độ thích hợp, xem xét đánh giá mức độ ảnh hưởng, phụ thuộc lẫn nhau, tìm ra hướng giải quyết cho các vấn đề còn tồn đọng ở doanh nghiệp. Và mục tiêu cuối cùng của các giải pháp là nhằm TSLN tối ưu nhất, đem lại hiệu quả, lợi nhuận cao cho doanh nghiệp.
Để có được thành công trong kinh doanh, doanh nghiệp xây dựng Thành Lâm phải thường xuyên đánh giá tình hình thực hiện các chỉ tiêu kế hoạch đã đề ra, xem xét chỉ tiêu nào có thể hoàn thành và hoàn thành vượt mức kế hoạch, chỉ tiêu nào sẽ không thực hiện được vào cuối kỳ kinh doanh. Tuy doanh nghiệp có những biện pháp điều chỉnh trong các năm sau nên đã đạt được sự tăng trưởng khá cao nhưng lợi nhuận thu được vẫn còn chưa cao. Vì vậy, doanh nghiệp ngoài phân tích tình hình các chỉ tiêu lợi nhuận của mình cần phải phân tích những nhân tố tác động đến tình hình biến động của tổng lợi nhuận doanh nghiệp.