ngă 2.1. Phân tích tình hình tài s n
2.2.2. Phân tích tình hình ngu n v n
Bi n đ ng giá tr các kho n m c ngu n v n tài tr cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c trình bày trong b ng 2.2.
39
ngă2.2. Phân tích tình hình ngu n v n
n v tính: tri u đ ng
Ch ătiêu Cu iăn mă
2012
Cu iăn mă 2013
Cu iăn mă 2014
Chênhăl ch n m 2013 soăv iăn mă2012
Chênhăl ch n m 2014ăsoăv iăn mă2013 Tuy t đ i T ng đ i
(%) Tuy t đ i T ng đ i (%)
Aă-ăN ăPH IăTR 28.093 30.191 35.883 2.098 7,5 5.692 18,9
I.ăN ăng năh nă 25.993 28.591 34.283 2.598 10,0 5.692 19,9
1. Vay và n ng n h n 20.828 22.608 29.878 1.780 8,5 7.270 32,2
2. Ph i tr ng i bán 3.693 4.343 4.011 650 17,6 (332) (7,6)
4. Thu và các kho n ph i n p Nhà n c 227 326 (280) 99 43,6 (606) (185,9)
5. Ph i tr ng i lao đ ng 520 697 597 177 34,0 (100) (14,3)
7. Ph i tr n i b 725 617 78 (108) (14,9) (539) (87,4)
II.ăN ădƠiăh nă 2.100 1.600 1.600 (500) (23,8) 0 0,0
B - V NăCH ăS ăH U 11.367 12.630 12.709 1.263 11,1 79 0,6
I.ăV năch ăs ăh uă 11.367 12.630 12.709 1.263 11,1 79 0,6
1. V n đ u t c a ch s h u 8.430 8.430 8.430 0 0,0 0 0,0
2. Th ng d v n c ph n 211 272 287 61 28,9 15 5,5
6. Chênh l ch t giá h i đoái 18 292 0 274 1.522,2 (292) (100,0)
7. Qu đ u t phát tri n 2.709 3.637 3.993 928 34,3 356 9,8
10. L i nhu n sau thu ch a phân ph i 324 352 810 28 8,6 458 130,1
T NGăC NGăNGU NăV Nă 39.460 42.821 48.592 3.361 8,5 5.771 13,5
(Ngu n: Báo cáo tài chính n m 20 2 20 3, 2014)
Phân tích t ng quát Ngu n v n
Tình hình bi n đ ng chung c a ngu n v n kinh doanh t ng t v i tình hình c a t ng tài s n. Công ty TNHH th ng m i và d ch v H i Ph ng th hi n s t ng tr ng đ u đ n v quy mô thông qua vi c m r ng ngu n v n. N m 2013, t ng ngu n v n là 42.821 tri u đ ng, t ng 3.361 tri u đ ng, t ng ng t ng 8,5% so v i n m 2012. N m 2014, t ng ngu n v n ti p t c gia t ng, đ t giá tr 48.592 tri u đ ng, t ng 5.771 tri u đ ng, t ng ng t ng 13,5% so v i n m 2013. S li u c th đư đ c trình bày khi phân tích t ng tài s n. S t ng tr ng c a ngu n v n đ c th hi n b ng s gia t ng m nh c a ph n n ph i tr , c th là n ph i tr ng n h n, k t h p v i m c t ng nh c a V n ch s h u. Di n bi n c th c a t ng kho n m c đ c phân tích d i đây.
Phân tích N ph i tr ng n h n
N ph i tr ng n h n bao g m và kho n n , vay c a nhi u đ i t ng nh ng có đ c đi m chung là th i gian chi tr th p h n m t chu kì kinh doanh. T i Công ty TNHH th ng m i và d ch v H i Ph ng, giá tr c a n ph i tr t ng sau m i n m c a th i gian phân t ch, đ c bi t t ng m nh trong n m 2014. Nguyên nhân c a s gia t ng này đ n t các ch tiêu bao g m trong đó chia thành các nhóm sau:
Nhóm : Xu h ng t ng nh ng t ng đ c bi t vào n m 20 4
Nhóm 1 ch bao g m ch tiêu Vay và n ng n h n nh ng đây là ch tiêu giá tr l n nh t c ng nh có nh h ng sâu r ng, chi ph i xu h ng bi n đ i c a N ph i tr ng n h n. C th , n m 2012, giá tr vay n ng n h n là 20.828 tri u đ ng, sau đó t ng thêm 1.780 tri u đ ng lên m c 22.608 tri u đ ng t ng đ ng m c t ng t ng đ i ch 8,5% vào cu i n m 2013. Tuy nhiên, n m 2014, Công ty đ y m nh vay n làm t c đ t ng c a chi tiêu này lên đ n 32,2%, t c là vay thêm 7.270 tri u đ ng, đ t m c 29.878 tri u đ ng. Nh đư nói trên, đây là m t bi u hi n khác cho k ho ch m r ng kinh doanh c a H i Ph ng. Bên c nh đó, c ng ph i k đ n k t qu kinh doanh n t ng, lãi liên t c qua các n m cùng v i tình hình tài ch nh t i sáng nên Công ty có th d dàng huy đ ng các ngu n v n vay n . Tuy nhiên, Công ty c n chú ý vay n trong kh n ng và xây d ng k ho ch chi tr chi ti t, tránh sa l y vào vay n đ ch u s c ép tr lãi và g c, nh h ng đ n tình hình kinh doanh.
Nhóm 2: Duy trì n đ nh trong c giai đo n 2012 – 2014
Nhóm hai g m hai kho n m c có chung xu h ng là Ph i tr ng i bán và Ph i tr ng i lao đ ng. C th , ph i tr ng i bán ch dao đ ng nh trong c giai đo n b ng t c đ t ng l n l t trong hai n m 2013 và 2014 là 17,6 và -7,6. S bi n đ ng nay là không nhi u khi giá tr ph i tr ng i bán n m 2012 là 3.693 tri u đ ng, đ n n m 2014 duy trì m c 4.011 t c là t ng 318 tri u đ ng, t ng ng t ng 8,6%, n u so
41
sánh v i t c đ t ng c a vay n thì đây có th là ch s có bi n đ ng n đnh. Trái v i, s quy t li t trong thu n , vi c tr n c a Công ty đ c th c hi n ch m h n v i m c đ ch t n d ng ngu n v n bên ngoài cho ho t đ ng kinh doanh. ây là ngu n v n r và linh ho t, tuy nhiên, giám đ c Công ty c ng ch đ o không l m d ng ngu n v n này, c n duy trì m c t ng n đ nh, gi đ c uy tín, hình nh đ p trong quan h v i các đ i tác.
T ng t v i ph i tr ng i bán, ch tiêu ph i tr ng i lao đ ng c ng bi n đ ng không nhi u trong ba n m. N m 2013, giá tr kho n m c có t ng 177 tri u đ ng t ng đ ng v i 34,0%, t m c 520 tri u đ ng n m 2012 lên thành 697 tri u đ ng. Tuy nhiên, s t ng này không t o ra nhi u hi u ng khi n m 2014, giá tr này l i gi m 100 tri u đ ng, xu ng còn 597 tri u đ ng. Nh v y, t ng k t c giai đo n, kho n m c v n Ph i tr ng i lao đ ng ch t ng thêm 77 tri u đ ng. Th c ra, v n gi l i t ng i lao đ ng ch y u là do ki tr l ng không trùng v i kì khóa s nên m t b ph n ti n ch a đ c thanh toán. Công ty c ng quan đi m r ng ng i lao đ ng là nòng c t c a s phát tri n nên luôn đ m b o tr l ng đúng h n, n p các chi ph tr ch theo l ng đ y đ và kèm theo các m c th ng x ng đáng v i n ng l c ng i lao đ ng.
Nhóm 3: Xu h ng gi m m nh vào n m 20 4
Thu và các kho n ph i n p Nhà n c và Ph i tr n i b n i b là hai ch tiêu thu c nhóm này. V i ch tr ng kinh doanh lành m nh, chân chính, Công ty TNHH th ng m i và d ch v H i Ph ng luôn th c hi n đ y đ các ngh a v thu v i Nhà n c. Th m ch trong n m 2014, Công ty sau khi n p thu v n còn kho n thu Giá tr gia t ng đ c kh u tr ch a s d ng lên đ n 280 tri u đ ng. Bên c nh đó, các kho n ph i tr n i b c ng đ c thanh toán luôn trong n m 2014. Giá tr kho n m c này trong các n m 2012, 2013 l n l t là 725 tri u đ ng và 617 tri u đ ng th ng bao g m các kho n tiêu dùng c a các c a hàng đ i l đ c quy n nh ng đ u đư đ c gi i quy t tri t đ , k t thúc n m 2014, s ph i tr n i b ch là 78 tri u đ ng, gi m 87,4%
so v i n m 2013.
Phân tích n dài h n
N dài h n c a Công ty ch bao g m ph i tr ng i bán dài h n, bao g m kho n n t h p đ ng s a sang tr s chính c a Công ty t i thành ph Yên Bái vào tháng 9 n m 2012. Hai ch n là C a hàng v t li u xây d ng Thành Dung v i s n 500 tri u đư thanh toán vào n m 2013, và Công ty TNHH xây d ng dân s An C ng v i s n 1,6 t đ ng. Kho n n này sang đ n th i đi m cu i n m 2014 đư quá h n 3 tháng nh ng v n ch a đ c Công ty TNHH th ng m i và d ch v H i Ph ng thanh toán.
ây là đi u không nên đê x y ra vì không nh ng nh h ng đ n hình nh Công ty mà còn có kh n ng b ki n do n ch u quá lâu. N u ch a có k ho ch tr toàn b thì Công
ty ph i thu x p thanh toán m t ph n s n này đ ng th i đàm phàn đ trì hoãn tr n v i lãi su t h p lí.
Phân tích V n ch s h u
Nhìn chung, v n ch s h u c a Công ty có bi n đ ng kh n đ nh, trái ng c v i s bi n đ ng d d i t N ph i tr . T c đ t ng tr ng c a v n ch đ t m c cao n m 2013 là 11,1% t ng ng t ng 1.263 tri u đ ng t m c 11.367 tri u đ ng n m 2012 lên m c 12.630 tri u đ ng n m 2013. ây là k t qu t s c ng h ng t ng c a t t c các ch tiêu ngoài v n góp nh Th ng d v n, Chênh l ch t giá h i đoái, Qu đ u t phát tri n và L i nhu n sau thu ch a phân ph i. Tuy nhiên, sang đ n n m 2014, t c đ này gi m đ t ng t xu ng ch còn t ng 0,6%, t ng ng t ng 79 tri u đ ng, trong t ng s 1.263 tri u đ ng, ghi nh n vào cu i n m 2014. Do s ch ng l i ho c gi m sút c a các ch tiêu bên trong.
V n đ u t c a ch s h u không thay đ i trong ba n m, duy trì là 8.430 tri u đ ng, nh ng trong n m 2013, th ng d v n l i t ng 61 tri u t 211 tri u đ ng lên thành 272 tri u đ ng r i t ng ti p 15tri u đ ng lên m c 287 tri u đ ng cu i n m 2014.
Hai ch tiêu Qu đ u t phát tri n và L i nhu n ch a phân ph i c a Công ty đ u t ng và s bi n đ ng này có liên quan tr c ti p đ n k ho ch m r ng s n xu t c a Công ty. C th , ý ngh a c a Qu đ u t phát tri n chính là tích t m t ph n v n ch s h u thông qua các chu kì kinh doanh đ ph c v v n cho nh ng k ho ch giúp Công ty phát tri n lâu dài. Do đó, trong 2 n m 2013, 2014, ban lưnh đ o Công ty đa th c hi n trích l i nhu n l n l t là 928 tri u đ ng và 356 tri u đ ng, làm t ng qu t ng đ i là 34,3% và 9,8%. ây là m c trích l n so v i l i nhu n n m t ng ng c a Công ty, th hi n rõ quy t tâm đ i v i k ho ch n m 2015. Bên c nh đó, l i nhu n c a đ c gi l i, đ c bi t là n m 2014, 458 tri u đ ng l i nhu n trong n m đư đ c các ch s h u nh t trí gi l i toàn b đ làm đ ng l c cho quá trình phát tri n.
K ho ch m r ng quy mô l n này là m t k ho ch mang t nh b c ngo t đ i v i s t n t i và phát tri n c a Công ty H i Ph ng. Nó có nh h ng l n đ n di n bi n tài s n, ngu n v n trong giai đo n phân tích. Công ty c n ph i t nh toán k l ng v kh n ng phát tri n, nh ng khó kh n có th g p ph i, cách th c xâm nh p th tr ng m i và cu i cùng là th c hi n nghiêm túc k ho ch đó đ đem đ n thành công trong t ng lai.