CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG TÂN TIẾN
4.2 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH
4.2.5 Phân tích các tỷ số khả năng sinh lợi
Bảng 4.19: Các tỷ số về khả năng sinh lời của công ty CPXD Tân Tiến qua 3 năm 2010 – 2012
Nguồn: Bảng Cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty CPXD Tân Tiến, 2010, 2011, 2012
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. Lợi nhuận ròng Nghìn đồng 1.270.564 633.378 660.291
2. Tổng tài sản bình quân Nghìn đồng 27.993.578 32.235.521 28.482.073
3. Vốn chủ sở hữu bình quân Nghìn đồng 7.311.000 7.047.434 6.793.995
4. Doanh thu thuần Nghìn đồng 39.677.453 35.455.042 49.146.669
Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) (1/2) % 4,54 1,96 2,32
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) (1/3) % 17,38 8,99 9,72
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS) (1/4) % 3,20 1,79 1,34
a. Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
Ta thấy ROA qua 3 năm biến động không ổn định. Năm 2010 tỷ số này là 4,54 %, nghĩa là cứ 100 đồng tài sản thì công ty tạo ra đƣợc 4,54 đồng lợi nhuận ròng, sang năm 2011 tỷ số này là 1,96%. Tỷ số này tăng là do tốc độ tăng của tài sản bình quân tăng nhanh hơn tốc độ tăng của lợi nhuận ròng so với năm 2010, chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty không tốt bằng năm trước, điều đó cho thấy rằng sự sắp xếp, phân bổ, sử dụng, quản lý tài sản của công ty là chƣa có hiệu quả. Năm 2012 tỷ số này là 2,32%, tỷ số này tăng là do lợi nhuận ròng tăng nhẹ trong khi đó tổng tài sản bình quân giảm mạnh so với năm 2011. Tỷ số này tăng cho thấy công ty đã rút kinh nghiệm từ năm 2011, sử dụng tài sản có hiệu quả hơn nhƣng vẫn thấp hơn năm 2011. Vì vậy, trong những năm tới công ty cần nâng cao hơn nữa việc sử dụng hợp lý tổng tài sản, tận dụng hết công suất tài sản một cách hiệu quả nhất nhằm tạo ra mức lợi nhuận cao hơn.
b. Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Đây là tỷ số rất quan trọng đối với các chủ đầu tƣ, vì nó liên quan tới quyết định có nên đầu tƣ vào một công ty nào đó hay không, tỷ số này càng cao càng thu hút các nhà đầu tƣ. Còn đối với các chủ đầu tƣ đã là thành viên của công ty thì tỷ số này gắn liền với hiệu quả đầu tƣ của họ. Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cũng giống nhƣ tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản tăng vào năm 2010, giảm vào năm 2011 và tăng nhẹ vào năm 2012. Năm 2010 ROE là 17,38% tức là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì tạo ra 17,38 đồng lợi nhuận ròng cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của công ty là rất cao, việc sử dụng đồng vốn của công ty là đúng mục đích và hợp lý nên đã tạo ra nhiều lợi nhuận. Tỷ số này tăng đã chứng tỏ phần nào sức cạnh tranh của công ty trên thị trường xây dựng, đồng thời cho thấy khả năng thu hút các nhà đầu tƣ là rất cao. Đến năm 2011 tỷ số này giảm mạnh là 8,99 %, là do tốc độ tăng của lợi nhuận ròng tăng chậm hơn tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu bình quân so với năm 2010 Sang năm 2012 tỷ số này tăng nhẹ là 9,72% là do lợi nhuận ròng tăng, vốn chủ sở hữu bình quân giảm so với năm 2011. Ta thấy giai đoạn năm 2011 – 2012 ROE có mức tăng trưởng tương đối tốt, nhưng giai đoạn 2010 – 2011 ROE không tăng mà lại giảm rất nhiều, nó nói lên việc sử dụng vốn của công ty là không đƣợc hiệu quả, lợi nhuận làm ra thấp. Công ty cần xem lại tình hình sử dụng vốn nhƣ thế nào để tìm cách nâng cao việc sử dụng vốn một cách hiệu quả nhất, nhằm tạo ra mức lợi nhuận ngày càng cao hơn trong tương lai.
c. Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Ta thấy qua 3 năm giá trị của tỷ số này không ổn định. Năm 2010 tỷ số này là 3,2% nghĩa là trong 100 đồng doanh thu có đƣợc sau khi đã trang trãi cho các khoản chi phí thì còn lại 3,2 đồng lợi nhuận ròng. Năm 2011 tỷ số lợi nhuận trên doanh thu là 1,79%, giảm so với năm 2010 là do tốc độ tăng của lợi nhuận ròng tăng chậm hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần. Tỷ số này giảm cho thấy khả năng sinh lời trên cơ sở doanh thu đƣợc tạo ra trong kỳ năm thấp hơn năm 2010, việc sản xuất kinh doanh của công ty có hiệu quả hơn so với năm trước. Năm 2012 tỷ số lợi nhuận trên doanh thu là 1,34 %, tỷ số giảm là do lợi nhuận ròng tăng rất ít nhƣng doanh thu thuần lại tăng cao hơn so với năm 2011. Tỷ số trong năm này có giá trị thấp nhất trong 3 năm, cho thấy hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty đang có chiều hướng đi xuống, cho nên công ty cần đƣa ra những biện pháp để giải quyết nhằm nâng cao lợi nhuận cũng nhƣ tỷ số lợi nhuận trên doanh thu trong những kỳ sắp tới.
Tóm lại: Các tỷ số khả năng sinh lợi của công ty qua 3 năm cao nhất là năm 2010 là do tốc độ tăng của chi phí chậm hơn tốc độ tăng của doanh thu, từ đó làm cho lợi nhuận ròng năm 2010 tăng lên mà tốc độ tăng của lợi nhuận ròng tăng nhanh hơn tốc độ tăng của tổng tài sản bình quân, vốn chủ sở hữu bình quân, doanh thu thuần nên năm 2010 giá trị các tỷ số khả năng sinh lợi là cao nhất trong 3 năm.
CHƯƠNG 5