Bang I: Cơ cấu huy động vốn của Chỉ nhánh giai đoạn 2013 — 2015
Bang 10: Phân tích độ nhạy của IRR dự án khi doanh thu và chi phí biến đổi
Chỉ phí
IRR 20% 10% 0% 10% | 20%
20% 18.02% | 20.82% | 26.16% | 31.2% | 37.24%
10% 14.33% | 18.02% | 22.19% | 27.01% | 32.74%
Doanh thu | 0% 10.4% | 13.99% | 18.02% | 22.64% | 28.08%
-10% 6.11% | 9.75% | 13.57% | 18.02%
-20% 1.33% | 4.87% 8.73% | 13.05% | 18.02%
Nguôn: Phong khách hang doanh nghiệp — Agribank chỉ nhánh huyện Kim Động Hung Yên 2.1.5.5. Phương pháp phân tích rủi ro
Do dự án là một tập hợp các yếu tố dự kiến trong tương lai nên từ khi thực hiện dự án
đên khi đi vào khai thác, thời gian hoàn von thường rat dài và có nhiêu rủi ro có thê xảy ra
trong quá trình thực hiện dự án. Rui ro được định nghĩa là một biến cố trong tương lai có khả năng xảy ra và ảnh hưởng đến dự án. Để đảm bảo dự án được hoàn thành và đi vào hoạt động hiệu quả, phải dự đoán được những rủi ro có thê xảy ra để từ đó có biện pháp
phòng ngừa và hạn chê tôi đa tác động mà rủi ro đó gây ra, hoặc phân tán rủi ro cho các
đôi tác liên quan dén dự án.
Thông thường, rủi ro được phân ra làm hai giai đoạn:
e Giai đoạn thực hiện dự án: Rui ro chậm tiên độ thi công; rủi ro vượt tong mức dau
tư; rủi ro về cung cấp dich vụ kỹ thuật — công nghệ không đúng tiến độ, chất lượng
không đảm bảo; rủi ro về tài chính như thiêu vôn, giải ngân không đúng tiên độ;
rủi ro bất khả kháng như các rủi ro do điều kiện tự nhiên bắt lợi, hoàn cảnh chính
trị — xã hội khó khăn.
e Giai đoạn sau khi dự án đi vào hoạt động: rủi ro vé cung cap các yêu tô dau vào “
không đầy đủ, không đúng tiến độ: rủi ro về tài chính như thiếu vốn kinh doanh;
SV: Phạm Thị Loan — 11122344 Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: TS. Trần Thị Mai Hoa60
rủi ro trong khâu quản lý dự án; rủi ro bất khả kháng như rủi ro về tài sản và con
người như hỏa hoạn, lũ quét...
Phương pháp này dùng để thâm định rủi ro của dự án, từ đó đưa ra các biện pháp phòng ngừa, hạn chế rủi ro
Vi du:
Xem xét rủi ro ma dự án dau tư xây dựng nhà máy gạch Tuynel công suất 15 triệu viên/năm của công ty cô phan Cau Đuống Hưng Yên có thé gặp phải, cán bộ thẩm định đã đánh giá một số rủi ro chủ yếu như sau:
- Rui ro về cơ chế chính sách: hướng phát triển của dự án phù hợp với cơ chế chính sách phát triển công nghiệp của tỉnh nên rủi ro này tương đối thấp
- Rui ro về xây dựng: địa điểm xây đã được giải phóng mặt bằng, nhân sự đảm bảo nên rủi ro này cũng được đánh giá là thấp
- Rui ro về thị trường: Thị trường gạch đang có sự cạnh tranh cao giữa các doanh nghiệp. Gạch Tuynel cũng gặp phải những khó khăn khi cạnh tranh với gạch truyền thống và gạch bán dẻo. Tuy nhiên, thị trường gạch xây dựng đang trên đà phát triển mạnh nên rủi ro về thị trường được đánh giá ở mức trung bình
- Rui ro về các yếu tố dau vào: Các yếu tố dau vào chủ yếu được sử dụng tại địa phương và các tỉnh lân cận, các nhà cung cấp đều có kinh nghiệm lâu năm, uy tin trong kinh doanh nên rủi ro về cung cấp các yếu tố dau vào là thấp
- Rủi ro về công nghệ kỹ thuật: Dây chuyén máy moc thiết bị của dự án duoc dau tư dong bộ, sau khi xây dung sé được sự hỗ trợ về kỹ thuật vận hành trong thời gian đâu từ nhà cung cấp máy móc. Kỹ thuật vận hành không quá phức tạp nên công nhân có thể vận hành khá dễ dàng. Rui ro về công nghệ kỹ thuật được đánh giá thấp
- Rui ro kinh tế vĩ mô, tỷ giá: Dự án sử dụng nguồn nguyên liệu và máy móc từ trong
nước do vậy không chịu rủi ro theo ty giá.
Các biện pháp phòng ngừa, hạn chế rủi ro:
SV: Phạm Thị Loan — 11122344 Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: TS. Trần Thị Mai Hoa61
e Biện pháp phòng ngừa của khách hàng: Mua bảo hiểm trong quá trình xây dựng
nhà máy, mua bảo hiểm đối với tài sản.
e Biện pháp phòng ngừa của Ngân hàng: Thực hiện biện pháp bảo dam tiền vay
bằng tài sản, lập dự phòng rủi ro
2.1.5.6. Phương pháp chuyên gia
Hiện nay, hầu hết cán bộ thẩm định của ngân hang chỉ được đào tao về nghiệp vụ
_ ngân hàng, có chuyên môn thấm định về khía cạnh kinh tế của dự án. Còn đối với khía
cạnh kỹ thuật, đánh giá về thị trường đầu vào, đầu ra của dự án, cán bộ thẩm định còn gặp nhiều khó khăn trong công tác thẩm định, đánh. Đối với các dự án vay vốn nhỏ và các lĩnh vực quen thuộc, cán bộ thâm định có kinh nghiệm vẫn có thể thâm định dự án tốt bằng các phương pháp trên. Tuy nhiên với các dự án có vốn đầu tư lớn, tính chất kỹ thuật phức tap, lĩnh vực hoạt động còn mới lạ, việc thẩm định các dự án này gặp rất nhiều khó khăn. Vì vay, tìm đến chuyên gia trong lĩnh vực dé lấy ý kiến là một phương pháp khá hiệu quả. Các chuyên gia có các nhìn toàn diện, đồng bộ về khía cạnh kỹ thuật, thị trường, hiệu quả của dự án, từ đó đưa ra các ý kiến, nhận xét chính xác, giúp ngân hàng chọn được dự án tốt và loại bỏ dự án tồi. Tuy nhiên, phương pháp này thường tốn chi phí lớn.
Vì vậy chỉ áp dụng với các dự án có vôn đâu tư lớn và áp dụng công nghệ cao
Phương pháp này thường được áp dụng dé thâm định những dự án có kỹ thuật phức tap, hoặc phân tích thị trường, dự báo cung cầu, đánh giá tiềm năng của dự án
Vi dụ:
Khi xem xét dự án dau tư xây dựng nhà máy gạch Tuynel công suất 15 triệu viên/năm của công ty cổ phan Cau Đuống Hưng Yên, cán bộ thẩm định đã thảm khảo ý kiến chuyên gai và được đánh giá, góp ý như sau:
Về công nghệ kỹ thuật: Công nghệ được sử dụng là công nghệ đang có trên thị trường hiện nay, vận hành không quá phức tạp, sản phẩm sản xuất ra có chất lượng tốt, đồng
SV: Phạm Thị Loan — 11122344 Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: TS. Trần Thị Mai Hoa62
đều, đạt tiêu chuẩn kỹ thuật, có thể điều chỉnh đơn giản theo nhu câu sử dụng của từng
khách hàng nên phù hợp với nhiều nhu câu
Về thị trường: Chuyên gia đã dự báo nhu cầu gạch Tuynel ở khu vực miền Bắc trong thời gian tới sẽ tăng cao, dự án có nhiều triển vọng phát triển, mang lại hiệu quả kinh tế. Tuy
nhiên, tính cạnh tranh của dự án cũng lớn hơn
Qua đó, can bộ thầm định có thé nắm rõ hơn về du án
2.2. Minh họa bằng một dự án cụ thé được tham định
2.2.1. Thông tin về khách hàng và dự án 2.2.1.1. Thông tin về khách hàng
Tên công ty: Công ty Cổ phần Thuận Dire
Tên giao dich: THUAN DUC JOINT STOCK COMPANY (Thuanduc.JSC) Ngày thành lập: 22/1/2007
Giấy phép ĐKKD số: 0900264799 do Sở Kế hoạch & Đầu tư tỉnh Hưng yên cấp ngày
25/1/2007
Công ty là thành viên của Hiệp hội nhựa Việt Nam (VPAS)
Trụ sở chính — Nhà máy sản xuất: Thôn Bằng Ngang, thi tran Lương Bằng, huyện Kim
Động, tỉnh Hưng Yên
Giám đốc: Nguyễn Đức Cường
Điện thoại: 0321.3810705 Fax: 0321.3810706
Vốn điều lệ: 8.000.000.000 VNĐ
Lĩnh vực hoạt động:
Công ty Cổ phần Thuận Đức chuyên sản xuất bao bì PP, hạt nhựa PP tai sinh từ bao bì xi măng. Quy mô công ty gồm 50 cán bộ trẻ có trình độ chuyên môn cao cùng 300 công nhân lành nghề. Thành lập năm 2007, với phân xưởng sản xuất hạt nhựa tái sinh,
SV: Phạm Thị Loan — 11122344 Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: TS. Trần Thị Mai Hoa63
công suất đạt 1000 -1500 tấn sản phẩm/năm. Đến nay, công ty đã không ngừng cải tiến
công nghệ và nâng cao chất lượng hạt nhựa, công suất sản xuất hạt nhựa tái sinh đạt
khoảng 3000 tấn sản phâm/năm
Trong lĩnh vực sản xuất bao bì PP, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất đồng bộ, công nghệ hiện đại cung cấp ra thị trường từ 1000 — 1500 tấn sản phẩm bao bì/ năm, được
khách hàng đánh giá cao về chất lượng (độ bền, màu sắc, mẫu mã). Công ty là đối tác cung cấp thường xuyên và ôn định cho các đơn vị sản xuất bao bì trên cả nước. Các dòng sản phẩm chính của công ty bao gồm: Bao dét PP (bao trắng/ bao màu chất lượng cao,
thiết kế in ấn với nhiều mẫu mã hoặc theo thương hiệu của khách hàng), bao dệt PP có
tráng màng...
Với phương châm “UY TÍN — CHAT LƯỢNG - CẠNH TRANH”, các sản phẩm
của công ty luôn khăng định được vị trí, thương hiệu trên thị trường, ngày càng được
khách hàng trong nước va người nước đánh giá cao.
2.2.1.2. Thông tin về dự án
Tên dự án: Dự án mở rộng dây chuyền sản xuất bao bì PP của công ty Thuận Đức
Địa điểm đầu tư: Thôn Bằng Ngang, thi tran Lương Bằng, huyện Kim Động, tỉnh Hưng
Yên
Tổng mức dau tư: 20,000,000,000 VND
Trong đó:
Vốn tự có: 15.000.000.000 VND (Chiếm 75% tổng mức dau tư) Vốn vay: 5,000,000,000 VND (Chiếm 25% tổng mức đầu tư)
Mục đích vay vốn: Mua sắm máy móc thiết bị cho dự án mở rộng dây chuyền sản xuất
bao bì PP
Thời hạn vay vốn: 5 năm Nguồn trả nợ:
- Lợi nhuận của dự án
SV: Phạm Thị Loan — 11122344 Kinh tế đầu tư 54A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: TS. Trần Thị Mai Hoa64
- Khấu hao tài sản cố định
- Lợi nhuận từ các hoạt động sản xuất kinh doanh khác của công ty
Tài sản đảm bảo: Thế chấp tài sản hình thành từ nguồn vốn tự có của Công ty và nguồn
vốn vay Ngân hàng
2.2.2. Nội dung thâm định khách hàng
2.2.2.1. Thém định tr cách và năng lực pháp lý của khách hàng
Cán bộ của Chi nhánh tiến hành thâm định khách hàng vay vốn căn cứ vào: thông tin
có trong Hồ sơ tín dụng được khách hàng cung cấp, các dữ liệu có tại Sở kế hoạch và đầu
tư Tỉnh Hưng yên, Sở Xây dựng, UBND Huyện Kim Động kết hợp với phương pháp so sánh đối chiếu, kết quả cho thấy:
e Công ty Cổ phần Thuận Đức có tên giao dịch là THUAN DUC JOINT STOCK
COMPANY (Thuanduc.JSC)
e Công ty được thành lập ngày 25/1/2007 theo giấy phép ĐKKD số 0900264799 do
Sở Kế hoạch & Đầu tư tỉnh Hưng yên cấp ngày 25/1/2007
e Công ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất hạt nhựa tái sinh PP và bao bì PP các
loại
e Công ty hoạt động hợp pháp theo các quy định tại Luật Doanh nghiệp 2014 và các quy định khác của nhà nước
e_ Không nợ đọng thuế và bảo hiểm xã hội cho đến thời điểm hiện tại
Kết luận của cán bộ thẩm định: Bằng việc thu thập thông tin và sử dụng phương pháp so sánh đối chiếu, cùng nguồn thông tin được kiểm tra, thâm định kỹ càng cho thấy, Công ty Cổ phần Thuận Đức có đầy đủ giấy tờ pháp lý hợp lệ, tuân thủ đầy đủ các quy định của pháp luật, nhà nước. Công ty có đầy đủ tư cách pháp lý, năng lực pháp lý để tham gia quan hệ giao dịch tiền vay, tiền gửi và các giao dịch khác tại Chi nhánh
Nhận xét của sinh viên: Cán bộ thẩm định đã sử dụng phương pháp so sánh đối chiếu khi tiễn hành thẩm định nội dung này, đây là một phương pháp phù hợp. Nội dung
SV: Phạm Thi Loan — 11122344 Kinh té dau tu 54A
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: TS. Trần Thị Mai Hoa65
được thẩm định kỹ càng, các thông tin được thu thập đây đủ, từ nhiều nguôn khác nhau,
đối chiếu giữa các nguôn dé kiểm chứng thông tin
2.2.2.2. Đánh giá năng-lực quan ly và năng lực tổ chức của ban lãnh đạo doanh nghiệp
Sơ đồ 4: Cơ cấu tô chức của công ty Thuận Đức
HỘI DONG QUẦN TRI |: