CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Mã 7 Vốn CSH bình quân
—4_- 1_- 1. 1 ơ ol
EE A-D 1-D/A 1-Rd
A A
Từ (2) cho thấy ROCE phụ thuộc :
e NPMR: thể hiện tỉ lệ giữa thu nhập còn lại dành cho CSH với doanh thu thuần. Ti số này đạt càng cao thì ROCE càng cao.
e TAU: thể hiện doanh thu và tổng tài san bình quân. Hệ số này dat cao
giúp cho ROA và ROCE đạt cao
e FL: thể hiện mối quan hệ giữa tổng tài sản bình quân và vốn CSH bình quân. Hệ số này đạt cao khi sử dụng nhiều nợ vay và ngược lại. Khi Rp lớn thì rủi ro doanh nghiệp tăng.
15
2.6 Các phương pháp dự báo
2.6.1 Các phương pháp dự báo doanh thu
Do doanh thu dự báo có vai trò quan trọng trong việc xây dựng và thực
hiện các kế hoạch hoạt động của công ty trong ngắn hạn cũng như ảnh hưởng đến việc thực hiện mục tiêu dai hạn, có nhiều phương pháp dự báo doanh thu được để xuất. Mỗi phương pháp có những mặt mạnh và mặt yếu của nó cũng như sự khác nhau về chi phí va cách thức tiến hành khi vận dụng.
2.6.1.1 Phương pháp bình quân di động
Phương pháp dựa trên kết quả trung bình của dữ liệu quá khứ để dự báo doanh thu cho kỳ kế hoạch. Dữ liệu quá khứ có thể thu thập được là n kỳ, để tính doanh thu dự báo ta chọn một số kỳ t nào đó (với t< n).
Công thức tính:
Pul= ơ Yt + Yer TYt2 +... Ycn+l)F 1
Với 9= doanh thu dự báo y: =doanh thu kỳ hiện tại
n = số điểm dữ liệu quá khứ.
Sai số dự báo được tính như sau: E= y(— ô
Tỉ lệ sai số dự báo được tính theo công thức: mn =—ˆ-]g
yt
Giá trị của sai số được bình phương : (E)?
Sau khi hoàn thành bảng chúng ta sử dụng tổng sai số tuyệt đối, tổng tỷ lệ sai số so với thực tế và tổng bình phương của các sai số để tính.
e Độ lệch tuyệt đối bình quân (Mean Absolute deviation _MAD)
3#,
nT
MAD =
e Độ lệch bình phương bình quân (Mean Squared Error _MSE)
>(Œ)”
n—-t
MSE =
e Ti lệ phan trăm sai số tuyệt đối bình quân( Mean Absolute
percentage Error_MAPE)
pal
MAPE = ——x 100
n—-t
2.6.1.2 Phương pháp san bằng số mii giản đơn ( Single Exponential
Smoothing SES )
Phương pháp này sử dung trọng số cho các dữ liệu ở quá khứ được đưa vào tính toán doanh thu dự đoán. Trọng số được sử dụng với nguyên tắc như sau:
chọn giá trị trọng số càng gần thời điểm dự báo thì giá trị trọng số càng cao.
Công thức: Sul = Œ.yrt(l-0)Êt
Với y: là giá trị doanh thu thực tế tại thời điểm t là giá trị dự đoán tại thời điểm t
O<a<l
Phương pháp này dự báo cho kỳ tiếp theo không chi dự báo trên dữ liệu thực tế của kỳ hiện tại, mà còn sử dụng cả số liệu dự báo trong kỳ và nếu œ =1 thì công thức trên trở thành công thức tính bình quân giản đơn.
Phát triển công thức (*) ta có:
Pear = Ayr to (1- Œ) Êc—¡ + (1- 0)” cà
Và chúng ta tiếp tục mở rộng công thức này như sau:
Pea =0yi +0 (l- Œœ) ¡+ œ (1- 0) `2 +0 (1-0) Ðt-3 +...
17
2.6.1.3 Phương pháp Brown
Phương pháp Brown sử dụng phương pháp san bằng số mũ với sự thừa nhận khuynh hướng đi lên của dữ liệu. Theo phương pháp này số liệu dự báo đã được san bằng số mũ lần thứ nhất tiếp tục được tiến hành san bằng số mũ lần thứ 2( double exponential Smoothing _DES). Do đó giá trị của DES được coi là tương đương với SES+k (với k là khoảng cách trung bình giữa SES và số liệu thực tế).
Chúng ta có mô hình dự báo như sau:
Y = (2x SES )- DES
Để tính doanh thu dự báo thứ m, ta áp dung các công thức sau:
St= 0y: + (l- d)S”: (SES) S2=ơS:+(1- 0)S”ca (DES) ar= 25 t— Ss”
bi = _” @w- S”)
l-a
Công thức tổng quát là:
Ÿ tèm = ai+ mì bị
Với: S”:= Số liệu san bằng số mũ giản đơn S”, = Số liệu san bằng số mũ hai lần at = mẫu dự báo
b; = độ dốc của đường thẳng ¿m
Ê t+m = doanh thu dự báo ở năm thứ m, tinh từ thời điểm t.
2.6.1.4 Phương pháp Holt
Nhằm thể hiện sự biến động của giá trị dự báo với tác động riêng biệt của sự biến động của dữ liệu và độ dốc của khuynh hướng, phương pháp Holt dé nghị 2 tham số œ và y.
Với œ thể hiện tác động của dữ liệu quá khứ đến giá trị dự báo.
y thể hiện tác động của độ dốc của đường khuynh hướng đến giá trị dự báo
Công thức: St = ay: + (1- œ)(S:i+bị-1) với 0<ơœ<Il b= y*(§- Set (Ly ba với0<y<I Pum=Si+mb
2.6.2. Lựa chon phương pháp tối ưu
Chúng ta tìm được các giá trị về độ lệch khi tiến hành dự báo theo từng phương pháp. Nguyên tắc lựa chon là phương pháp nào có các giá trị MADmin, MSEmin, MAPEmin thì kết quả của phương pháp đó được chọn làm dự báo.
2.6.3. Cách lập báo cáo thu nhập dự kiến
2.6.3.1 Phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh số
Để xây dựng báo cáo thu nhập theo phương pháp này, cần xác định tỷ lệ của các khoản mục trong báo cáo thu nhập theo doanh thu cụ thể như: tỉ lệ giá vốn hàng bán, tỉ lệ chi phi phân xưởng theo doanh thu, ti lệ chi phí bán hang, ti lệ chi phí quan ly theo doanh thu,. . .
Phương pháp dựa trên giả định : tỉ lệ của các khoản mục trong báo cáo thu nhập là ổn định ( hay biến động không nhiều) qua các kỳ hoạt động.
Để tính tỷ lệ các khoản mục trong báo cáo thu nhập, ta sử dụng tỷ lệ bình quân các kỳ hoạt động trong quá khứ gần nhất.
19
2.6.3.2 Phương pháp chỉ tiêu theo kế hoạch
Đây là phương pháp mà bảng báo cáo thu nhập dự kiến được xây dựng dựa trên những thông tin liên quan đến thời kỳ tương lai mà doanh nghiệp dự định sẽ tiến hành thực hiện.
Tính hợp lý của phương pháp này là ti lệ của các khoản mục được kỳ
vọng sẽ có thay đổi so với quá khứ.
2.6.3.3 Phương pháp kết hợp
Đó là sự kết hợp của hai phương pháp phần trăm theo doanh thu và phương pháp chi tiêu theo kế hoạch. Theo phương pháp này có thể cho kết qua tốt hơn và ta có thể có kế hoạch chi tiêu cho những khoản mục trước kia không hợp lý, nay ta có thể điều chỉnh tốt hơn.
2.6.4. Cách lập bảng cân đối tài san dự kiến
Bảng cân đối tài chính gdm 2 phan: tài san có và tài san nợ.
+ Bên phan tai sản có: có thé lập bằng cách áp dụng phương pháp tỉ lệ phần trăm theo doanh thu để tính các giá trị như: tiền mặt, đầu tư chứng khoán ngắn hạn, khoản phải thu, hàng tổn kho,...
+ Bên phan tài sản nợ: các khoản mục của phần này gồm có: khoản phải trả, nợ vay ngắn han, dài hạn, vốn CSH,...
2.7 Phương pháp nghiên cứu
Phân tích biến động về tài san và nguồn vốn của công ty trong 2 năm Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.
Phân tích các tỉ số tài chính.
+ Phân tích khả năng sinh lời của công ty thông qua chỉ tiêu ROA và ROCE.
+ Phân tích khả năng rủi ro và khả năng thanh khoản của công ty.
Các nhân tố ảnh hưởng đến kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.
2.8 Công cụ nghiên cứu
- Phuong pháp so sánh theo chiều dọc, chiều ngang.
- Ding bang cân đối kế toán, bảng báo cáo thu nhập, báo cáo quyết toán, thuyết minh báo cáo tài chính qua các năm.
- Phuong pháp phân tích.
- St dụng công cụ tính toán Excel.
Theo chiều ngang sử dụng phương pháp so sánh bằng số tuyệt đối hoặc số tương đối.
e Số tuyệt đối: Y=Y:-Yo Y¡: trị số chỉ tiêu phân tích Yo: trị số chỉ tiêu gốc
e Số tương đối: T=Y¡/Yo*100
Theo chiều dọc: từng khoản mục trên báo cáo tài chính bằng một số tỷ lệ kết cấu với một khoản mục làm gốc có tỷ lệ 100%.
21
Chương 3