Việt Nam được đánh giá là một trong những nước sản xuất và tiêu thụ đường lớn trên thế giới và trong khôi ASEAN. Nhiều năm qua, trước những tác động của đường nhập lậu tràn lan, cũng như sự bất cập trong sản xuất nguyên liệu mía và những biến động thị trường tiêu thụ đường đã khiến ngành đường nội địa lao đao. Niên vụ sản xuất mía đường 2020/2021, ngành mía đường tiếp tục gặp không ít khó khăn, khiến cho bức tranh toàn ngành có những gam màu trầm trong kết quả sản xuất kinh doanh cũng như thực trạng sản xuất, tuy nhiên bên cạnh đó cũng có những khởi sắc và cơ hội dé phat triển. Với sự quyết liệt của các cơ quan quản lý, cũng như sự nỗ lực của người nông dân, cây mía, ngành đường được kỷ vọng sẽ có sự phục hồi phát triển trong thời gian toi.
Theo số liệu khảo sát của Hiệp hội Mia đường Việt Nam (VSSA), đường từ mía do nông dân Việt Nam trồng trong nước đã cung cấp thừa so với nhu cầu tiêu dùng trong
26
nước. Cụ thể, niên vụ 2012-2013 lượng dư thừa 400.000 tấn và dự kiến niên vụ 2013- 2014, lượng dư thừa sẽ lên đến 600.000 tan.
Tuy nhiên, Tổn kho "to" - vùng nguyên liệu "nhỏ". Các quốc gia đứng đầu về sản xuất đường như Brazil, Ân Độ, Thái Lan... giá mía mua vào chỉ xoay quanh mức 30- 35 USD/tan với chất lượng mía cao, thì các nhà máy chế biến đường ở Việt Nam phải chấp nhận mua mía với giá từ 45-50 USD/ tấn nhưng chất lượng mía thấp hơn. Hiện giá đường cát trên thị trường trong nước đã giảm, đang dao động ở mức khoảng 15.000-16.000/kg.
1.2. Thị trường mía dường Việt Nam giai đoạn 2023-2024 Giá đường trong nước đi ngược với thế giới
Nhận định về giá đường thế giới trong năm 2024, Công ty Chứng khoán FPTS cho
biết, theo dự báo của World Bank, giá đường thế giới năm 2024 sẽ giảm 6% về mức 490 USD/tấn bởi những lo ngại nguồn cung thắt chặt giảm bớt nhờ sản lượng sản xuất toàn cầu cải thiện khi triển vọng thời tiết tích cực hơn.
Dự báo trạng thai El Nino hién tại sẽ kéo dai tới giữa năm 2024, sau đó thời tiết có thể
chuyên sang trạng thái trung tính. Như vậy ở nửa sau niên vụ 2023/2024, điều kiện khí hậu kỳ vọng sẽ thuận lợi hơn cho canh tác và thu hoạch mía, p1úp sản lượng mía đường toàn cầu tăng.
Theo dự báo tháng 11/2023 của Tô chức Đường Quốc tế (ISO), sản lượng sản xuất
đường toản cầu niên vụ 2023/2024 sẽ chỉ thâm hụt nhẹ xắp xỉ 0,3 triệu tấn so với nhu
cầu tiêu thụ, giam dang kế so với mức thâm hụt 2,1 triệu tấn của đợt dự báo tháng 8/2023.
Xác suất xảy ra hiện tượng ENSO Cân đối cung - cầu đường và giá đường thế giới BLaNina ®#Trungtính EI Nino Cân đối cung - cầu đường thế giới (Trái)
9 =———— Giá đường thô thế giới (Phải
100% 45 9 eer 0,6
80% 10
60% =e Cc 2
ϩ 0 a
40% Ee as 5
20% -40
0% -15
moe ne Ge XS ae es Ce ee @QPornmrnonwoornwe Naaaaaaaag ee ee ee ee ee eo or eS ~~
- q - q ec s ư e6 Fe ®Ằ G G ~ Qì œ s ư @ * @ 6G 6G - QQ
~fesssssos SSSSSSSESSESSSSSHAB TU ee ee ee oe a ee ANNnonnnnnnnanaanS 8S Na R i ). IndexMundi
Trong năm 2023, giá đường thế giới tăng mạnh và đạt đỉnh 12 năm vào dau thang 11 đo lo ngại nguồn cung đường toàn cầu thắt chặt bởi hiện tượng thời tiét El Nino (xuat hiện từ đầu quý 11/2023) gây hạn hán và mất mùa mía tại Ân Độ, Thái Lan (lần lượt đứng thứ 2 và thứ 3 về sản xuất và xuất khâu đường trên thê gidi).
Tuy nhién, tir cudi thang 11 tới nay, giá đường thế giới nằm trong xu hướng giảm bởi triển vọng sản lượng sản xuất trong vụ 2023/2024 của Brazil (quốc gia sản xuất và xuất khẩu đường lớn nhất thé giới) đạt mức kỷ lục, tăng 27,4% so với cùng kỳ sẽ bù dap sản lượng sụt giảm tại Ân Độ và Thái Lan, giúp cán cân cung — cầu đường thế giới cân bằng hơn
27
Về giá đường trong nước, FPTS cho biết, từ đầu năm 2023 đến nay, giá đường Việt Nam tăng gần 10,6% so với cùng kỳ theo xu hướng tăng của giá đường thế giới và đạt
trên 22.000 đồng/kg kế từ tháng 10.
Thời điểm cuối năm 2023 và nửa đầu quý 1⁄2024, giá đường Việt Nam tiếp tục duy trì
mức cao hiện tại (21.000 - 22.000 đồng/kg), đi ngược với xu hướng giảm của giá đường thể giới trong ngắn hạn vỉ: Lượng tồn kho của hâu hết các doanh nghiệp đường trong nước xuống thấp bởi sản lượng sản xuất của vụ trước đã được tiêu thụ gần hết và từ tháng 12 các nhà máy mới bước vào vụ 2023/2024 và Nhu cầu tiêu thụ đường trong nước thường tăng cao vào thời điểm cuối năm đề phục vụ hoạt động sản xuất bánh mut keo cho dip lễ tết.
Dự phóng giá đường RS Việt Nam năm 2024
25.000
20.000 -ô . „ ` :
2
or es OMe, eee
ô6 a 10.000 5.000 Giỏ đường RS Việt Nam
` Trung bình 2024F
oO © o To ~ oo
is el i 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 0
eee a ed ee oe BE + ơ 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018
N hợp vả ước tint
FPTS cho rằng, từ cuối quý 1⁄2024, giá đường Việt Nam dự kiến bat đầu điều chỉnh và giảm nhẹ xấp xỉ 3% so với cùng kỷ trong cả năm 2024, đạt trung bình 19.900 đồng/kg vì: Sản lượng đường sản xuất trong nước đồi dào khi các doanh nghiệp bước vào vụ ép mới từ tháng 12/2023 với triển vọng sản lượng sản xuất tích cực và Giá đường thế giới giảm.
2024
“Giá đường thế giới giảm trong năm 2024 sẽ tác động tới xu hướng của gia đường trong nước do hiện nay nguồn cung trong 1 nước chỉ đáp ứng 35 — 40% nhu cầu tiêu thụ, còn lại đều phụ thuộc vào đường nhập khẩu”, FPTS đánh gia.
Sản lượng tiêu thụ cao
Triển vọng sản lượng sản xuất vụ 2023/2024 (bắt đầu từ tháng 12/2023) dự kiến sẽ tích
cực nhờ diện tích vùng nguyên liệu mía trong nước được mở rộng trong bối cảnh giá đường tăng mạnh.
Hiệp hội Mía đường Việt Nam (VSSA) dự báo, sản lượng mía đưa vào chế biến trong
niên vụ 2023/2024 đạt 10,6 triệu tấn, tăng 9% so với cùng kỳ và sản xuất được hơn 01
triệu tấn đường thành phẩm, tăng 10% so với cùng kỳ - mức sản lượng cao nhất kế từ niên vụ 2019/2020 đến nay.
Đánh giá về kết quả kinh đoanh của các doanh nghiệp mía đường niêm yết, Công ty Chứng khoán này dự phóng kết quả kinh doanh giảm nhẹ, nhưng vẫn ở mức cao. Theo đó, doanh thu các doanh nghiệp đường niên vụ 2023/2024F ước đạt 38.159 tỷ đồng,
giảm gần 1,6% so với cùng kỳ do: Giá bán trung bình đạt xấp xỉ 16.648.000 đồng/tấn,
giảm gần 3,2% so với cùng kỳ và Sản lượng tiêu thụ đường đạt 1.755.000 tấn, tương đương mức nền cao của niên vụ 2022/2023.
28
Sản lượng tiêu thụ và giá bán đường của các doanh nghiệp niêm yêt
2.000 20.000 &
= =
= +
z= 1.000 10.000 *®
p> ce
2 _
>
0 0 z
2021/22 2022/23 2023/24F mg Sản lượng tiêu thụ (Trái) ==®= Giá bán (Phải)
Nguôn: FPTS tông hợp và u Doanh nghiệp niêm yết đại diện: SBT, QNS, SLS, LSS, KTS (có mảng đường là một
EPTS cho rằng, giá bán trung bình của các doanh nghiệp đường niêm yết niên vụ 2023/2024F dự kiến có củng xu hướng giảm với 914 đường nội địa khi triển vọng sản lượng sản xuất trong nước tích cực và chịu tác động của giá đường thế giới giảm.
Trong khi đó, sản lượng tiêu thụ của các doanh nghiệp trong niên vụ 2023/2024F dự báo tương đương mức cao của niên vụ 2022/2023 (sản lượng tiêu thụ tăng 279% so với củng kỳ nhờ được hưởng lợi từ biện pháp phòng vệ thương mại.
Đơn vị này nhận định, lợi nhuận sau thuế ngành mía đường ước đạt 2.991 tỷ đồng, giảm 1,5% so với cùng kỳ trong niên vụ 2023/2024F, sụt giảm do doanh thu toàn ngành giảm. Biên lợi nhuận sau thuế dự phóng tương đương niên vụ 2022/2023 dù giá bán giảm nhờ giả định Áp lực chỉ phí lãi vay giảm và Lợi nhuận mảng sữa đậu nành
của QNS cải thiện nhờ giá đầu vào hạ nhiệt.
“Mặc dù sụt giảm, nhưng kết quả kinh doanh niên vụ 2023/2024F vẫn rất khả quan so với kết quả kinh doanh ngành mía đường 5 niên vụ trở lại đây nhờ giá đường vẫn neo ở mức cao. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế ngành đường niên vụ 2023/2024F lần lượt cao hon 39% và 40% so với mức trung bình giai đoạn 2018/2019 — 2022/2023”, FPTS nhận định.
(Đại, 2024)