+ Năm 2020, ROA tăng lên 3,29%, hay cứ 100 đồng tài sản của công ty sẽ tạo ra 3,29 đồng lợi nhuận sau thuế.
+ Năm 2021, ROA tăng lên 4,19% (tăng 0,9% so với năm 2020). Cứ 100 đồng tài sản của công ty sẽ tạo ra 4,19 đồng lợi nhuận sau thuế. Nguyên nhân làm cho ROA tăng là do:
© Lợi nhuận sau thuế làm cho ROA tăng:
52282 39065
(1169090) ˆ ẹ1eoogg)= * 1.134
e Tai san binh quan lam cho ROA tang:
52282 52282 . 0
(1216963, 5)” (1169090) ~ -0,17%
+ Năm 2022, ROA tang lên 4,24% (tăng 0,05% so với năm 2021). Cứ 100 đồng tài sản của công ty sẽ tạo ra 4,19 đồng lợi nhuận sau thuế. Nguyên nhân làm cho ROA tăng là do:
© Lợi nhuận sau thuế làm cho ROA tăng:
52786 52282 + 0,
1216963,
1216963,5)ˆ C1216963,5 g)” 0,04%
e Tai san binh quan lam cho ROA tang:
(
52786 52786
(1245223) ˆ (1216963,5) - 0,09%
- Tỷ suất sinh lời trên Vốn chủ sở hữu (ROE)
Công thức:
ơ cen Uk ơ __ Lợi nhuận sauthuế
Ty suat sinh loi trén von chu so hiru (ROE) = _ Vốnchủsở hữu.
Bảng phân tích Tý suất sinh lời trên Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp (ROE) Đơn vị tính: triệu đồng.
| Chitiêu | Năm | Năm | Năm | Chênh lệch (%) | Chênh lệch (%) Ì
39
của năm của năm
2020 2021 | 2022 2021/2020 2022/2021
LNST 39065 | 52282 | 52786 33,83% 0,96%
_— SO | 468508 | 502366 | 552538 7,23% 9 99%
Von chủ sở | 11oo7s s | 485437 | 527452 7.88% 8,66%
hữu bình quân Tỷ suất sinh
lờitrênvốn | 834% | 10,41% | 9,55% 2,07% - 0,86%
chủ sở hữu
Qua bảng phân tích cho thây:
+ Năm 2020, ROE của công ty là 8,34%, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty sẽ tạo ra 8,34 đồng lợi nhuận sau thuế
+ Năm 2021, ROE của công ty là 10,41% (tăng 2,07% so với năm 2020). Cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty sẽ tạo ra 10,41 đồng lợi nhuận sau thuế. Nguyên nhân ROE tăng là do
¢ Loi nhuan sau thué lam cho ROE tang:
52282 39065
- = 0
(449975,5) (449975,5) 12.94%
¢ V6n chu so hitu binh quan lam cho ROE tang:
52282 22282. _ 0
(485437) ˆ (449975,5) == 0.85%
+ Năm 2022, ROE của công ty là 9,55% (giảm 0,86% so với năm 2021). Cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty sẽ tạo ra 9,55 đồng lợi nhuận sau thuế. Nguyên nhân ROE giam do:
¢ Loi nhuan sau thué lam cho ROE giam:
52786, 52282. sọ (485437) * (4g5437 )~ 70.1%
¢ V6n chu so hitu binh quan lam cho ROE giảm:
52786, 52786, _ pong
(597452) C85437) 0,87%
2.3 Đánh giá tình hình tài chính công ty cô phần bánh kẹo Hải Hà
2.3.1 Thành tu
Lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả của toàn bộ quá trình hoạt động kinh doanh của đơn vị, nó xác định bằng chênh lệch giữa phần 1á trị đơn vị
40
thực hiện được trong kỷ và toàn bộ chi phí tương xứng để tạo nên 214 tri đó, nó được thé hiện trên báo cáo kết quả kinh doanh của don vi trong | ky kế toán. Khi đơn vị hoạt động cảng có hiệu quả thì lợi nhuận thu được cảng nhiều. Nhưng có thể sai lầm nếu chỉ căn cứ vào sự tăng lờn hay giảm đi của lợi nhuận mà đỏnh ứ1ỏ hiệu quả hoạt động của don vi la tốt hay xấu, mà cần phải đặt lợi nhuận trong mỗi quan hệ so sánh với phần 1á trị đã thực hiện được, với tài sản, với vốn chủ sở hữu bỏ ra thì mới có thể đánh giá được chính xác hơn hiệu quả của toàn bộ hoạt động cũng như từng mặt của hoạt động kinh doanh.
Theo báo cáo tài chính, doanh thu thuần về bán hàng vả cung cấp dịch vụ quý IV/2020 của Hải Hà đạt 706,7 ty đồng, tăng 67,7% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm
2020, doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 34% lên 1.408 tỷ đồng, có
sự tăng nhẹ so với năm 2019 khoảng hơn 200 triệu đồng, Hải Hà đã vượt chỉ tiêu đoanh
thu thuần 28% so với kế hoạch đề ra (1.100 tỷ đồng). Sang đến năm 2022, với chiến lược
tốt, công ty đã thu về cho mình một khoản doanh thu khá cao lên tới 1.454 tỷ đồng, cao vượt trội so với năm 2021 và tăng nhẹ so với năm 2020. Cụ thể, vào quý 2/2022, Hai Ha đạt doanh thu thuần hơn 302 tỷ đồng, tăng 91% so cùng kỳ. Giá vốn hàng bán cũng tăng 80%, lên 274 tỷ đồng. Điều này khiến lợi nhuận gộp quý 2 của công ty này đạt hơn 28 tỷ đồng, gấp 4,8 lần cùng kỳ. Theo giải trình của công ty sản xuất bánh kẹo Hải Hà, lợi nhuận quý 2/2022 của công ty này chỉ đến từ hoạt động sản xuất, kinh doanh thông thường. Trong khi đó, cùng kỷ năm 2021 Hải Hà nhận được khoản tiền đợt 1 của hợp
đồng hợp tác đầu tư với ACI Việt Nam - Đông Á. Đây là khoản lợi nhuận cô định từ dự
án đầu tư xây dựng tô hợp văn phòng làm việc, giới thiệu sản phâm, dịch vụ thương mại và nhà ở 25-27 Trương Định. Trong năm 2021, dự ánh 25-27 Trương Định cũng là cứu cánh cho lợi nhuận của Hải Hà. Báo cáo thường niên năm 2021 cho biết mặc dù doanh thu giảm, chỉ phí nguyên vật liệu đầu vảo tăng, tuy nhiên lợi nhuận trước thuế của Hải Hà tăng mạnh so với năm 2020 do có nguồn thu khác đến từ dự án 25-27 Trương Định. Cụ
thé, lợi nhuận trước thuế năm 2021 của Hải Hà đạt 65,95 tý đồng bằng 131,89% so với kế
hoạch đề ra.
Về quản lý các khoản phải trả: Vòng quay phải trả người bán có dấu hiệu tích cực và ở mức hợp lý, vừa tận dụng được nguồn vốn chiếm dụng nhưng vẫn đảm bảo trả các khoản nợ ở thời hạn hợp lý. Khả năng thanh toán của Công ty đang tốt dần lên: Hệ số thanh toán ngắn hạn và hệ số thanh toán nhanh ở mức trung bình và an toàn so với các doanh nghiệp cùng ngành cho thấy rằng Công ty vẫn có những điều kiện để thanh toán các khoản nợ trong ngắn hạn.
Về hiệu quả kinh doanh: Hiệu quả sử dụng tài sản đang có những chuyên biến tích cực, vòng quay tổng tài sản và vòng quay hàng tồn kho tăng lên qua ba năm cho thấy dấu hiệu tích cực trone hoạt động bán hàng, đây mạnh tiêu thụ và tài sản được sử dụng một cách có hiệu quả hơn. Hiệu quả sinh lợi vốn chủ sở hữu đang tang dan lên cho thấy dâu hiệu khả quan cho các nhà đầu tư đã, đang và sẽ đầu tư vào Công ty
Về xuất khẩu, có thể thây rằng kể từ khi nước ta tham gia cac Hiép hoi thương mại tu do nhu FTA, TPP, EVFTA... Theo nghi dinh vé Biéu thué nhap khâu ưu đãi đặc biệt- Hiệp định Thương mại Tự do FTA đã ký kết thì các sản phâm bánh kẹo được áp dòng thuế nhập khâu giảm về 0%. Với việc gia nhập thị trường chung ASEAN, Việt Nam đã
41
mở cửa hoàn toàn với nhiều ngành hàng, các sản phẩm tiêu dùng nhanh, đặc biệt là bánh kẹo từ Indonesia, Thái Lan, Malaysia dễ đàng gia công, nhập khẩu về Việt Nam. Điều này đã mở ra nhiều cơ hội cho công ty vi sé tao điều kiện thuận lợi cho các sản pham cua HAHAICO xuất khâu sang các nước ASEAN.
2.3.2 Hạn chế
Bên cạnh những kết quả tốt và những tín hiệu khả quan, vẫn còn những mặt tổn tại ảnh hưởng tới tình hình tải chính công ty trong thời gian tới mà HAHAICO cần phải xem xét để có biện pháp cải thiện:
- Về cầu trúc tài chính và chính sách tài trợ vốn :
Trong cơ câu vốn của Công ty chỉ nợ ngắn hạn và vốn chủ sở hữu chiếm tý trọng rất cao còn nợ dải hạn thì chiếm tỷ trọng quá thấp. Cụ thể với nợ ngắn hạn năm 2020 là 546.932.783.151 trd va tăng lên đến con số 686.503.024.863 trđ vào năm 2022. Năm 2020 vốn chủ sở hữu của công ty là 468.508.911.132 trđ, chỉ sau 2 năm đã tăng lên đến 552.538.934.518 trđ. Ngược lại với khoản nợ ngắn hạn và vốn chủ sở hữu, thì các khoản nợ dài hạn lại có xu hướng biến dong giam,nam 2020 no dai han của công ty là
172.944.296.762 trd nhưng đến năm 2022 thì con số này đã giảm còn 5.862.144.458 trả.
Điều này chỉ phù hợp nếu Công ty không đầu tư thêm tài sản dài hạn hoặc đang tập trung vào sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, theo như mục tiêu của Công ty là mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, mở rộng quy mô nhà máy, tức là phải đầu tư thêm các tai sản cô định như máy móc thiết bị, xây dựng nhà máy mới và các phương tiện đi chuyển. Mặc dù có thé thấy vốn chủ sở hữu cao, chiếm tỷ trọng lớn trong tông nguồn vốn, nhưng đem khoản đầu tư của các cỗ đông, nhà đầu tư vào tải sản đài hạn, họ sẽ yêu cầu phải đem lại lợi ích càng nhiều và càng ngắn thời gian cảng tốt, trong khi đó các tai san dài hạn có thời gian thu hồi vốn dài. Mặt khác, nếu sử dụng nợ ngắn han ma dau tu tai san dai han sé gay ra rủi ro trone thanh toán, do các khoản nợ ngắn hạn có thời gian thanh toán dưới một năm. Chính vì vậy, Công ty cần đa dạng các nguồn vốn tài trợ hơn nữa.
- Về tình hình công nợ và khả năng thanh toán :
+ Khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao trong tài sản ngắn hạn, trong khi đó, số vòng quay phải thu mặc dù có cải thiện nhưng vẫn rất chậm so với các doanh nghiệp cùng ngành. Cụ thể năm 2020 các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty Hải Hà đang ở
mức 685.01 1.500.745 trđ nhưng lại tăng lên đến con s6 797.648.655.684 trd vào năm
2022. Có thê thấy song song việc với việc đây mạnh công tác bán hàng thì cũng cần đây mạnh hoạt động thu hồi công nợ, tránh trường hợp chiếm dụng vốn dây dưa, kéo dài, đặc biệt đối với hai khách hàng có số dư phải thu lớn nếu không có biện pháp mạnh mẽ có thế dẫn tới thành các khoản phải thu khó đòi làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh.
+ Về các khoản phải trả: Khoản nợ phải trả người bán, cuối năm 2022 khoản phải trả
người bán ngắn hạn lên đến 287.892. 186.444 trđ, nếu không có biện pháp cân đối kịp
thời sẽ làm cho việc thanh toán khoản nợ này là khó khăn khi mà khoản nợ này cũng chỉ trong ngắn hạn.
+ Về khả năng thanh toán: Lưu chuyền tiền tệ từ hoạt động tài chính của Công ty bánh kẹo Hải Hà qua 3 năm 2020, 2021, 2022 đều mang giá trị âm chứng tỏ khả năng thanh
42
toán của hoạt động tài chính không tốt. Công ty cần có những chính sách sử dụng tiền cho hiệu quả hơn.
Đối với khả năng hoạt động của công ty, trước hết là vòng quay tài sản cố định biến động giảm. Cụ thể năm 2020 để có được 1 đồng doanh công ty cần đầu tư vảo tài
sản cô định là 12,64 đồng, năm 2021 giảm xuống 4,7043 đồng vả qua năm 2022 tăng lên
là 8,28 đồng. Như vậy, vòng quay tông tài sản của công ty có xu hướng biến động giảm, chỉ số vòng quay tông tài sản thấp, có thê thấy doanh nghiệp khi đầu tư vào tài sản, kinh doanh chưa mang lại hiệu quả cao.
Bên cạnh đó, theo báo cáo tài chính ở quý 1/2022, trong kỳ, Hải Hà chịu gánh nang chi phi van hanh voi chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt tăng lên gần 21 tý đồng (47%) và hơn 20 tý đồng (32%) so cùng ky. Vi vay, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty bị ăn mòn, khiến doanh nghiệp chịu khoản lễ 8,7 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, nhờ có khoản doanh thu khác hơn 28 tý đồng (năm
2021 chi ghi nhận hơn 72 tỷ đồng) đến từ dự án 25-27 Trương Định đã giúp Hải Hà thoát
lỗ, thu về lợi nhuận ròng gần 16 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ hơn 9 tỷ đồng. Nợ phải trả cuối kỳ gần 893 tý đồng, tăng 20% so với đầu năm. Trong đó, Công ty có hơn 347 tỷ đồng dư nợ vay ngắn hạn, tăng 10% so với đầu năm; trong khi dư nợ vay dài hạn ghi nhận đi ngang, ở mức 79 tỷ đồng. Trên thị trường chứng khoán, trong 1 năm qua, cô
phiếu HHC đã giảm tới 17,25%. Thời gian gần đây, cô phiếu HHC ghi nhận giảm nhiều
phiên liên tiếp. Chốt phiên ngày ngày 27/4, cổ phiếu HHC giao dịch ở mức 70.500 đồng/cp (-9,62%).
Mặt khác, công ty bánh kẹo Hải Hà có lợi thế là một đơn vị lâu đời trên 60 năm, giàu truyền thống nhưng lại không tận dụng được lợi thế của mình đề thu hút khách hàng.
Xong các cơ chế chính sách thu hút khách hàng của công ty vẫn còn nhiều hạn chế.
Ngoài ra, do đặc thù của ngành thực phâm nên vẫn cần quan tâm đến một số rủi ro khác như hàng giả, hàng nhái, hàng kém chất lượng... Không những vậy, Công ty vẫn còn phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu nhập ngoại, đầu vào nguyên vật liệu trone nước phải nhập
với giá cao, khiến cho việc kiêm soát chí phí đầu vào gập nhiều khó khăn. Chi phí nguyên vật liệu chiếm tý trọng lớn khoảng 70%-80% giá thành sản phâm, đo đó việc biến
động giá nguyên vật liệu sẽ gây bất lợi, ảnh hưởng trực tiếp đến giá thành sản phẩm.