CHƯƠNG 2: THỰC TRANG HIỆU QUA SỬ DỤNG TÀI SAN TẠI CÔNG TY TNHH KHAI HOÀN GIAI DOAN 2014 — 2017
2.1 Giới thiệu tổng quan về Công ty TNHH Khải Hoàn
2.2.1 Cơ cấu tài sản và hiệu quả sử dụng tổng tài sản tại Công ty TNHH
Khai Hoàn
Đề đánh giá được thực trạng sử dụng tài sản tại Công ty, trước hết ta cần tìm hiểu tình hình tài sản và sử dụng tài sản trong những năm qua. Những thay đổi về quy mô và tỷ trọng tài sản trong quá trình sản xuất kinh doanh được thể hiện qua số liệu ở bảng sau:
Bảng 4: Cơ cầu tài sản của Công ty năm 2014-2017
Đơn vị tính: Triệu đồng
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017
Chỉ Giá | Ty | Giatri] Ty | Tăng | Gidtri] Ty | Tăng |Giátr|j| Ty | Tăng
tiêu trị trọng trọng so trong so trong | so 2016 (%) (%) | 2014 (%) 2015 (%)
Tổng tai
. 85 088 100 | 96 535 100 | 11,35 | 86 814 100 | (10,07) | 74 971 100 | (13,64)
san
Tai san
, 77 067 | 90,57 | 87693 | 91,79 | 13,79 | 72 561 | 83,58 | (17,26) | 61468 | 81,99 | (15,29) ngăn hạn
Tài sản
m 8021 | 9,43 8 842 | 8,21 | 10,24] 14253 | 16,42 61,2 | 13503 | 18,02 (5,26)
ai han
(Nguồn: Báo cáo tài chính cua công ty )
30
Số liệu từ Bang 4 cho thấy tong tài sản có sự thay đổi qua 4 năm. Năm 2014 tong tài sản là 85.088 triệu đồng, năm 2015 tổng tài sản đã tăng 11,35%
so vơi năm 2014 tương ứng là 96.535 triệu đồng, sang năm 2016 giảm đáng kế xuống còn 86.814 triệu đồng, giảm 10,07% so với năm 2015. Cùng với xu hướng giảm sang năm 2017 tổng tài sản đã giảm 13.64% so với năm 2016, xuống còn 74.971 triệu đồng. Nguyên nhân của sự sụt giảm đáng kể là do sự
phân chia của công ty ra làm hai công ty.
Cùng với sự thay đổi của quy mô tài sản, cơ cấu tài sản cũng có sự thay đổi lớn. Nhận thấy Công ty đầu tư chiếm tỷ trọng lớn đối với tài sản ngắn hạn, năm 2014 tỷ trọng của tài sản ngắn hạn chiếm tới 90.57%, năm 2015 tỷ trọng này tăng lên tới 91.79%, cho đến 2016 thì với giảm xuống còn 83,58%, năm 2017 cũng giảm còn 81,99%. Cho thấy đến năm 2016 Công ty đã đầu tư thêm vào tài sản dài hạn. Tuy nhiên tài sản dài hạn vẫn chiếm một tỷ trọng rất nhỏ chưa tới 20% so với tông tài sản. Công ty cần nghiên cứu đưa ra những chiến lược đầu tư tài sản phù hợp.
Biểu đồ 1: Cơ cấu tăng trưởng tài sản của Công ty TNHH Khải Hoàn
giai đoạn 2014-2017
Cơ cấu tăng trưởng tài sản
100.000
80.000
tf60.000
O
Mic]
40.000
\ nlLl
20.000
2014 2015 2016 2017
= Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn
31
Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản
Bảng 4 cho thấy, chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản biến động qua các
năm. Năm 2015 tăng mạnh từ 0,74 năm 2014 lên 0,87. Năm 2016 vẫn duy trì
ở mức 0.85, cho tới năm 2017 giảm mạnh xuống chỉ còn 0.58. chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Nguyên nhân của sự biến động này là do tông tài sản trong kỳ của doanh
nghiệp tăng mạnh qua các năm mà doanh thu lại giảm. Trong giai đoạn này
công ty dang chú trọng đầu tư dé mở rộng quy mô nên hiệu suất sử dụng tài
sản của doanh nghiệp không cao chỉ đạt mức dưới 1.
Chỉ tiêu hệ số sinh lợi tong tài sản (ROA)
Chỉ tiêu hệ số sinh lợi ROA cũng biến động tương ứng như hiệu suất sử dụng tài sản. Tăng vào năm 2015 và giảm dần về các năm sau đó. Năm 2015 đạt 0.1 tăng lên 25% so với 2014. Năm 2016 giảm xuống còn 0.09, giảm mạnh hơn vào 2017 xuống còn 0,04.
Bảng 5: Chỉ tiêu phán ảnh hiệu quả sử dung tài sản của Công ty giai đoạn 2014-2017
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2014 | Năm 2015 | Năm 2016 | Năm 2017
Doanh thu thuần 55835 79063 78083 47006
Lợi nhuận sau thuế 579 916 792 356
Tổng tài sản bình
quân 75158 90812 91675 80893 Hiệu suất sử dụng tài
sản (lần) 0,74 0,87 0,85 0,58
Hệ số sinh lợi tông tài
sản (ROA) (lần) 0,008 0,010 0,009 0,004
(Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty)
32
Biểu đô 2: Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty TNHH
Khải Hoàn giai đoạn 2014-2017
1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20
0,10 0,008 0,010 0,009 0,004
0,00 =——————===———————,
2014 2015 2016 2017
====Hiệu suất sử dung tài sản (lần)
0,87 0,85 0,74
0,58
Thông qua một số chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của của công ty có thê thấy giá trị tài sản của công ty có su hướng tăng, tuy nhiên doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của công ty lại có su hướng giảm dần.
Nguyên nhân là do giá vốn hàng bán và cung cấp dich vụ chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu, kèm theo chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh dẫn tới lợi nhuận sau thuế chỉ chiếm một tỷ trong rất nhỏ trong toàn bộ doanh thu và có xu hướng giảm dần. Điều này chứng tỏ vấn đề sử dụng tài sản của công ty chưa hợp lý và cần được quan tâm nhiều hon dé cân đối giứa doanh thu và lợi
nhuận.
Dé đánh giá đầy đủ và chính xác hiệu quả sử dụng tài sản, ta cần đi sâu phân tích cơ cấu tài sản ngắn han và tài sản dài han của công ty. Việc phân tích này sẽ giúp ta hiểu rõ hơn tác động của từng yếu tố đến hiệu quả
chung, đồng thời sẽ là cơ sở dé đưa ra những bén pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của công ty thông qua điều chỉnh cơ cấu tăng
trưởng tài sản đâu tư.
33
2.2.1.1 Thực trạng và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty
TNHH Khải Hoàn
Tài sản ngắn hạn là một bộ phận quan trọng và có sự biến đổi nhanh chóng trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Quy mô và cơ cấu trong tài sản ngắn hạn phụ thuộc vào nhiều yếu tổ và nó sẽ tác động lớn đến kết quả kinh
doanh nói chung và hiệu quả sử dụng tài sản nói riêng của doanh nghiệp.
Đối với Công ty TNHH Khải Hoàn trong giai đoạn 2014 — 2017 quy mô và cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty đã có sự biến động, thay đổi phụ thuộc vào chiến lược đầu tư, phát triển của công ty và môi trường kinh doanh.
Trong cả 4 năm tỷ trọng của hàng tồn kho luôn chiếm tỷ trọng cao. Đặc biệt năm 2015 hàng tồn kho đạt giá trị tới 73824 triệu đồng chiếm tới 84,2% tổng tài sản ngắn hạn, có thé thấy năm 2015 công ty gặp tình trạng ứ đọng hang hóa, không tiêu thụ được sản phẩm tạo ra.
Bảng 6: Cơ cầu tài sản ngắn hạn của Công ty năm 2014-2017
Đơn vị tính: Triệu đồng
Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Nam 2017
yen Gia tri Ty Gia tri Ty Gia tri Ty Gia tri Ty
Chi tiéu
trong trong trong trong
(%) (%) (%) (%)
Tiền va các khoản 305; 0,4 1840| 2,1 3445| 0,5 153| 0,2
tương đương tiền (Tiền)
Các khoản phải thu 8132 | 10,6 12028 | 13,7 9256| 12,8 | 5592| 9,1
ngắn hạn
Phải thu khách hàng 7635 10 11801 | 13,4 9018 | 12,4; 5254| 8,5
Tra trước cho người 497 0,6 227 0,3 238] 0,4 338 0,6
bán
Hàng tồn kho 68437 | 88,8 73824 | 84,2 62960 | 86,8 | 55723 | 90,7
Tài sán ngắn hạn 193 0,3 - - - - khác (Thuế GTGT
được khấu trừ)
Tổng tài sản ngắn 77067 | 100 87692| 100 72561 | 100 61468 | 100
hạn
(Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty)
34
a. Tiền và các khoản tương đương tiễn
Tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh và năm 2015, với giá trị 1840 triệu đồng so với năm 2014 có giá trị là 305 triệu đồng, tăng gấp 6 lần so với 2014. Sau đó lại giảm về 345 triệu đồng năm 2016 và giảm mạnh vào năm 2017, giảm hơn 50% so với năm 2016. Tỷ trọng của tiền và các khoản tương đương tiền luôn rất thấp so với tổng tài sản nhắn hạn và được giữ ở mức 6n định chỉ từ 0,2 — 0,5% riêng năm 2015 tăng lên 2,1%. Sự biến động của tiền và các khoản tương đương tiền chủ yếu là do sự biến động của khoản tiền gửi ngân hàng. Bản cân đối số phát sinh của công ty, cho thấy tài khoản tiền gửi ngân hàng năm 2014 có dư nợ cuối là 29.6 triệu đồng, năm 2015 có dư nợ cuối là 1571,6 triệu đồng, năm 2016 là 174.6 triệu đồng, năm 2017 là 37,4 triệu đồng. Cho thấy khoản tiền gửi này được để lại vào năm 2015 sau đó bị rút vào năm tiếp theo, công ty đã duy trì một lượng tiền lớn để đảm bảo
công tác chi tra cho việc mua máy móc thiết bị.
b. Các khoản phải thu ngắn hạn
Các khoản phải thu ngắn hạn của công ty trong 4 năm từ 2014 đến 2017 có tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản và tăng trong năm 2014, 2015 tương ứng là 10,6% và 13,4%. Sau đó giảm dần vào năm 2016 và 2017 tương ứng là 12,8% và 9,1%. Mức biến động của các khoản phải thu ngắn hạn cũng tương ứng với sự biến động của tổng tài sản ngắn hạn. Tuy nhiên việc giảm các khoản phải thu ngắn hạn giảm từ năm 2016 là một tín hiệu tốt về việc quản lý các khoản phải thu của công ty, việc giảm các khoản phải thu ngắn hạn làm công ty có thêm vốn dé sử dung cho các cơ hội đầu tư khác, làm tăng lợi
nhuận của công ty.
Trả trước cho người bán: kết hợp với việc mở rộng kinh doanh cho năm 2016 công ty cũng giảm thiểu , hạn chế tối đa việc thanh toán trước cho người bán. Cụ thé năm 2015, khoản trả trước cho người bán là 227 triệu đồng giảm hơn 50% so với năm 2014 (497 triệu dồng), tương ứng năm 2016 và 2017 là 238 triệu đồng và 338 triệu đồng.
35
Công ty thực hiện theo dõi, đánh giá các khoản phải thu dựa trên số liệu, các bản báo cáo của phòng kế toán đã tổng kết và gửi lên cho ban lãnh đạo. Vào cuối mỗi kỳ kinh doanh, công ty thực hiện tổng kết tổng nợ một cách cụ thé và chi tiết với từng khách hàng, từ đó đưa ra các biện pháp thu hồi nợ một cách phù hợp nhất. Công ty thực hiện nhiều phương pháp thu hồi nợ khác nhau như: gửi thư báo, gọi điện, gặp mặt nhắc nhở về các khoản nợ và kỳ hạn phải thanh toán. Đối với những khách hàng không có thái độ gợp tác
công ty sẽ phải thực hiện những biện pháp mạnh hơn như cử đại diện của
công ty hoặc thu hồi khoản nợ bang hàng hóa hoặc tài sản thé chấp,..
Biểu đô 3: Cơ cấu tăng trưởng tài sản cua Công ty TNHH Khải Hoàn
giai đoạn 2014-2017
Cơ cấu khoản phải thu ngắn
14000
vos Nan
11801 12000
10000 92565 tọ 8132
5 8000 7.
%G
3 55925
‘= 6000 254
4000
2000
497 227 238 338
0 m — — =
2014 2015 2016 2017
# Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hang
Các khoản phải thu khách hàng: khoản mục này chiêm tỷ trọng chính trong các khoản phải thu ngắn hạn, sự biến động của khoản này cũng chính là
sự biên động của các khoản phải thu ngăn hạn. Nguyên nhân dân tới các
36
khoản phải thu khách hàng giảm từ năm 2016 là do công ty đây mạnh đầu tư thêm tài sản, cơ sơ sản xuất và mở rộng kinh doanh dé tap trung cho viéc dau tu cong ty da han ché viéc gia han no cho khach hang, day mạnh thu đòi đối
với những khách hàng vẫn còn nợ cũ. Từ đó làm tăng thanh khoản cho công
ty đông thời tránh được rui ro các khoản nợ khó đòi.
c. Hàng tôn kho
Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản ngắn hạn của công ty. Hàng tồn kho bao gồm thành phẩm, sản phẩm dở dang. Giá trị của hàng tồn kho của công ty qua các năm lần lượt 68437 triệu đồng, 73824 triệu đồng, 62960 triệu đồng và 55723 triệu đồng. Trong năm 2015 giá trị của hàng tồn kho tăng 5387 triệu đồng so với năm 2014 (tăng 107,9%) nhiều hơn so với
2016 là 10864 triệu đồng, năm 2016 giảm 14,72% so với năm 2015. Năm
2017 cũng theo đà giảm đó giảm 7237 triệu đồng, giảm 12,99% so với 2016.
Nguyên nhân là do đặc thù ngành nghề kinh doanh của công ty cần rất nhiều
nguyên vật liệu dự trữ như: than, bột, keo, mùn, tăm, bia carton, băng keo,...
Đề có thé kịp thời đáp ứng nhu cầu của khách hàng cũng như chính sách dự trữ của công ty. Điều này không hăn là công ty không đạt mục tiêu đầu ra hàng hóa mà còn do việc mở rộng quy mô sản xuất của công ty nhằm kíp thời
cung cấp hàng hóa cho khách hàng một cách nhanh chóng. Ngoài ra còn có rất nhiều thành pham sản xuất ra nhưng chưa bàn giao cho khách hàng. Sang
tới năm 2017, một lượng lớn hàng hóa đã được hoàn thành và bàn giao lại cho
khách hàng khiến cho lượng hàng tồn kho giảm.
Nhận thấy hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản ngắn hạn của doang nghiệp. Vì vậy muốn nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, đặc biệt là tài sản ngăn hạn thì cần phải chú trọng và thực hiện công tác quản ký hàng tồn kho một cách hiệu quả nhất. Việc tăng đột biến lượng lớn hàng tồn kho sẽ làm tăng thêm chi phí lưu kho, bảo quản, quản lý hàng hóa. Quản lý tốt hàng tồn kho giúp cho doanh nghiệp tránh được khoản vốn ứ đọng, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giảm thiểu các chi phí liên quan mà vẫn đáp ứng kip thời nhu cầu hàng hóa của khách hàng.
37
d. Tài sản ngắn hạn khác
Tài sản ngắn hạn khác của công ty chỉ có ở năm 2014, tỷ trọng này rất nhỏ 0,3%. Sự biến động của tài sản ngắn hạn khác là do thuế GTGT.
Các chỉ tiêu phan ánh hiệu qua sử dung của tài san ngắn hạn
Việc phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty sẽ đưa ra những mặt đạt được và những mặt còn hạn chế cần khắc phục trong việc sử
dụng tài sản.
Bang 7: Chỉ tiêu danh gia hiệu quả sử dụng TSNH cua Công ty giai đoạn 2014-2017
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2014 | Năm 2015 | Năm 2016 | Năm 2017
Doanh thu thuần 55835 79063 78083 47006 Lợi nhuận sau thuế 579 916 792 356
TSNH binh quan 80127 80127 80127 67015
Tai san ngan han 71067 87692 72561 61468 Giá von hàng bán 32874 71540 71024 42078
Hàng ton kho 68437 73824 62960 55723 Hàng tồn kho bình quân 60300 71131 68392 59342 Nợ ngắn hạn 78771 12895 79543 67493
Hiệu suât sử dụng TSNH 0,7 1,0 1,0 0,7
Hệ sô sinh lợi TSNH 0,007 0,011 0,010 0,005
Kha nang thanh toan hién
` 1,0 6,8 0,9 0,9
hanh
Kha nang thanh toan
0,1 1,1 0,1 0,1 nhanh
Vong quay TSNH 0,7 0,9 1,1 0,8
Vòng quay hang tồn kho 0,5 1,0 1,0 0,7
(Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty)
38
Khả năng thanh toán hiện hành: là chỉ số thể hiện năng lực đáp ứng nghĩa vụ đối với khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Nhìn vào bảng trên ta thấy được chỉ tiêu này có sự thay đổi đột ngột vài năm 2015 từ 1 năm 2014 lên 6,8, sau đó trong hai năm tiếp theo 2016 và 2017 lại giữ nguyên là 0,9.
Nguyên nhân là do trong năm 2014 công ty đã có sự thay đổi trong cơ cấu nợ phải trả năm 2014 khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn là 75094 triệu đồng, sang năm 2015 khoản vay này đã không còn thay vào đó là vay và
nợ thuê tài chính dài hạn là 77001 triệu đồng. Điều này khiến cho tài sản ngắn
hạn của công ty giảm xuống đột ngột chỉ còn 12895 triệu đồng. Chỉ số thanh toán hiện hành qua các năm còn lại 2014, 2016,2017 ồn định từ 0,9 — 1,0 tức là một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bang một đồng tài sản ngắn hạn; cho thấy công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn chưa cao, tình hình tài chính mất ồn định.
Từ bang cân đối kế toán ta có thé thay đa số nguồn nợ ngắn han của công ty được đảm bảo bằng hàng tồn kho và số ít khoản phải thu của khách hàng, vì vậy doanh nghiệp cần có những chính sách quản lý dòng tiền hợp lý, thu nợ kịp thời tránh nguồn vốn ứ đọng quá lâu để hạn chế tối đa rủi ro về việc mat khả năng thanh toán.
Khả năng thanh toán nhanh: chỉ tiêu này cho biết khả năng chỉ trả nợ của công ty có thực sự tốt hay không. Nhìn chung sự biến động của chỉ số này giống với chi số thanh toán hiện hành, vào năm 2015 tăng đột biến lên 1,1
trong khi các năm còn lại chỉ đạt có 0,1.
Nguyên nhân là do lượng nợ ngắn hạn giảm đột ngột dẫn tới khả năng thanh toán nhanh của công ty được tăng lên. Nhận thấy chỉ số thanh toán nhanh của công ty qua các năm còn lại rã thấp chỉ đạt có 0.1 có thể thấy công
ty sẽ gặp khó khăn trong trong việc thanh toán ngay các khoản nợ này khi có
yêu cầu. Có thê nhận thấy ban quản lý của công ty chưa có những chính sách
dé thay đôi trong việc chi trả các khoản nợ đến hạn của mình, điều này sẽ làm
giảm uy tín của công ty đôi với các nhà cung câp khiên cho giá trị nợ ngăn
39
hạn tăng lên, khả năng chỉ trả nhanh thấp. Trong những năm tới công ty cần phải khác phục tình trạng trên dé năng cao khả năng thanh toán lên bằng cách giảm tỷ trọng hang tồn kho, sao cho dự trữ vừa đủ dé đáp ứng kịp thời cho việc sản xuất khi có yêu cầu. Hàng tồn kho là loại tài sản có tính thanh khoản thấp nên việc dự trữ hàng tồn kho sẽ khiến khả năng thanh toán này giảm đi.
Hiệu suất sử dung tài sản ngắn hạn: chỉ tiêu này cho biết 1 đồng tài sản ngắn hạn thì tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu bình quân thu trong kỳ.
Với 1 đồng tài sản ngắn hạn, năm 2104 va 2017 tạo ra được 0.7 doanh thu, năm 2015 và 2016 tạo ra được 1 đồng doanh thu.
Nguyên nhân là do tài sản ngắn hạn ở các năm có su hướng tăng, giảm nhưng mức tăng, giảm thấp hơn so với mức tăng, giảm cuả doanh thu thuần.
Chỉ số trên cho thấy công ty đã sử dụng tài sản ngắn hạn có hiệu quả hon trong giai đoạn 2014 — 2016, nhưng năm 2017 hiệu quả lại bị giảm xuống về mức ban đầu như năm 2014, để đạt được hiệu quả hơn nữa, công ty nên có những biện pháp cải thiện sản xuất kinh doanh, giảm được hàng hóa sản phẩm do dang trong kho đồng thời xúc tiến các hoạt động thương mại dé tạo ra được nhiều doanh thu và nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.
Tỷ suất sinh lợi tài sản ngắn hạn: chỉ số phản ánh khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn, bị ảnh hưởng bởi kết sản xuất kinh doanh và giá trị tài sản ngắn hạn bỏ ra trong kỳ.
Nhìn vào Bảng 7 ta thấy được tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn trong kỳ luôn đương, đạt giá trị từ 0,005 đến 0,011. Tỷ số này cho biết mỗi đơn vi giá tri tài sản ngắn hạn bỏ ra trong ky thi đem lại bao nhiêu đơn vi lợi nhuận sau thuế. Giai đoạn 2014 — 2015 cho thấy tỷ suất lợi nhuận tăng từ 0,007 lên 0,01; tăng 42.86% so với tài sản ngắn hạn thì lại giảm từ 77067 triệu đồng xuống 72561 triệu đồng giảm 5.8%. Có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp đã đạt hiệu quả trong khi giảm đi lượng tài sản ngắn hạn nhưng lợi nhuận sau thuế của công ty lại tăng lên đáng ké tăng 42,86%.
Tuy nhiên vào năm 2017 tỷ suất này lại giảm xuống chỉ còn 0,005 giảm đi
40