PVT: Triệu đồng Sự thay đôi giá bán
Sự | 0% -4% -8% -12% -16% -20%
thay | 4% 2.788,51 | -5.239,53 | -13.897,87| -23.287,18| -33.509,43
doi | 8% -3.037,63 | -11.533,09 | -20.595,62 | -30.771,23| -40.993,48
chỉ [12% | -9.198,21| -18.142,63| -28.033,02 | -38.255,28| -48.477,53
phí | 16% | -15.689,64 | -25.294,83 | -35.517,08| -45.73933| -55.961,59
20% | -22.556,62 | -32.778,88| -43.001,13 | -53.223,39| -63.445,64
Đánh giá của CBTD: Từ kết quả trên cho thấy NPV dương, chi số IRR cao hon lãi suất chiết khấu, dự án có hiệu quả tài chính và có khả năng chịu đựng rủi ro ở mức chấp nhận được khi các giả định đầu vào trọng yếu thay đổi, thời gian thu hồi vốn nhanh. Sau 6 năm vận hành đi vào sản xuất, giá trị của các dòng tiền hàng năm thu được (NPV) trong tương lại quy về hiện tại đã đủ để bù dap cho tong mức vốn đầu tư ban đầu và đem lại lợi nhuận cho doanh nghiỆp.
Đánh giá của sinh viên: Ở khâu thâm định tài chính dự án các CBTĐ đã thâm định rat chi tiết. Với phương pháp thẩm định theo trình tu; phương pháp so sánh đối chiếu các chỉ tiêu; phương pháp dự báo và phương pháp phân tích độ nhạy đã được
49
CBTĐ sử dụng rất linh hoạt từ đó đánh giá hiệu quả về mặt tài chính của dự án này.
CBTD đã tính chỉ tiết các chỉ tiêu co bản NPV, IRR và thời gian hoàn vốn.
2.3.4. Tham định về tài sản đâm bảo:
Khoản vay được đảm bảo bằng bat động sản của doanh nghiệp chính là - Về pháp lý
+ Thuộc quyền sở hữu hợp pháp của Giám đốc Doanh nghiệp do UBND thành phó cấp.
+ Không có tranh chấp trong thời gian kí hợp đồng, có chứng nhận của bên thứ ba.
_ + Được phép giao dịch theo quy định của pháp luật.
- Về khả năng chuyên nhượng
Tài sản đảm bảo hoàn toàn có khả năng chuyển nhượng cho Ngân hàng nếu chủ đầu tư không thực hiện đúng các quy định về trả nợ
- Gia tri tài sản đảm bao
Lô đất rộng 300m2, nằm trên 2 mặt đường chính, có giá trị 17.900.000.000 đồng.
Phù hợp với nhu cầu tín dụng của khách hàng.
Đánh giá của CBTĐ: Tài sản đảm bảo hoàn toàn đủ điều kiện đảm bảo cho
khoản vay của dự án.
Đánh giá của sinh viên: Ở nội dung này CBTĐ vẫn chưa thực sự tiến hành thâm định chính xác mà chỉ tiến hành thâm định chung chung, nhất là việc đánh giá giá trị
tài sản đảm bảo.
2.3.5. Kết luận của ngân hàng
s* Thời gian cho vay:
Trên cơ sở dự án xây dựng Nhà máy Đức Phát HTD với thời gian trả nợ thực tế
là 03 năm, Ngân hàng xác định thời gian vay của dự án là 04 năm, ân hạn 06 tháng với những lý do sau:
- Thời gian xây dựng: 06 tháng.
- Thời gian lắp đặt máy móc, chạy thử và đưa vào sản xuất: khoảng 02 tháng.
- Thời gian ôn định sản xuất, bán hàng: 02 tháng.
Như vậy, từ khi vận hành dự án đến lúc bán hàng là 10 tháng, tương đương gần hết năm 2019 hoạt động sản xuất của công ty bắt đầu có lãi để thanh toán tiền gốc lãi.
Khi hết thời gian ân hạn 06 tháng, Công ty sẽ tiến hành trả nợ gốc 03 tháng/lần, lãi trả
50
hàng theo theo dư nợ.
s* Phan tích rủi ro
Các khả năng và tình huống rủi ro:
- Rủi ro về tiến độ: vướng mắc trong giải phóng mặt bằng, vướng mắc về cơ
chế, tiến trình thi công không đảm bảo, không đủ vốn. ...
e Biện pháp: kiểm tra chặt chẽ khách hàng về các nội dung: mức độ uy tín của nhà đầu tu, nguồn tài chính, nguồn vốn tham gia rõ ràng, phải có dự phòng tài chính,
quy định rõ trách nhiệm về giải phóng mặt bang, hoàn tat thủ tục pháp lý trước khi xây dung, dự án khả thi, tư vấn, giám sát chặt chẽ, hop đồng thi công rõ ràng.
- Rủi ro về thị trường: Là rủi ro về thị trường đầu vào không đảm bảo đủ cho sản xuất kinh doanh, giá cả thay đổi theo hướng bắt lợi, thị trường đầu ra không tiêu
thụ được sản phẩm, chất lượng sản phẩm kém, không đủ khả năng cạnh tranh.
e Biện pháp: tăng cường khâu thâm định, yêu cầu khách hàng nghiên cứu, phân tích thị trường kĩ càng, tăng cường chất lượng thông tin, kí kết hợp đồng đầy đủ với bên đầu vào, lựa chọn khách hàng có kinh nghiệm và lợi thế về sản phẩm dự án.
- Rủi ro về môi trường: dự án gây tác động tiêu cực đến môi trường xung quanh ngoài dự kiến, cộng thêm thay đổi chính sách của Nhà nước dẫn đến dự án không được phép tiến thi công tiếp.
e Biện pháp: tìm hiểu kỹ tác động đến môi trường của dự án, báo cáo tác động môi trường phải khách quan, toàn diện, dự án có phê duyệt về phương diện môi trường của các cấp có thẩm quyền, tuân thủ quy định về môi trường, nam bắt đầy đủ những
thay đổi về cơ chế chính sách của địa phương.
- Rủi ro về kinh tế vĩ mô: sự thay đổi cơ chế chính sách về thuế, tỉ giá, xuất nhập khẩu đối với ngành thép.
Biện pháp: khi thâm định phải tính toán tác động của các yếu tố này đến dự án, sử dụng các công cụ của thị trường như hoán đổi, tự bảo hiểm; điều khoản bảo vệ trong các hợp đồng (cơ chế chuyển giao, giá cả leo thang, bat khả kháng) đảm bảo của Nhà nước, Ngân hàng Nhà nước về cung cấp ngoại hối.Thường xuyên theo dõi, cập nhật thông tin về cơ chế, chính sách của Nhà nước để có những định hướng và biện
pháp quản lý khách hàng.
51
4% Đánh giá của cán bộ thẩm định
- Nhu cầu vay vốn của Công ty là rõ ràng và hợp pháp.
- Kế hoạch kinh doanh của Công ty khả thi, có hiệu quả, đảm bảo tạo nguồn thu đáp ứng yêu cau thu hồi gốc và lãi cho Ngân hang
- Tài sản bảo đảm tiền vay đủ điều kiện và đủ giá trị theo quy định, ngay trong năm đầu kinh doanh kết quả kinh doanh dự báo khá tốt.
- Nang lực hoạt động, kinh nghiệm và tài chính của Công ty tốt, uy tín và minh bạch đối với các bạn hàng. Chủ đầu tư có kinh nghiệm điều hành, quản lý trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh ngành thép. Chủ đầu tư cũng là người có uy tín cao và tiềm lực tài chính tốt.
2.3.6. Đánh giá của sinh viên
- Về nội dung và quy trình thẩm định nhìn chung gần như đã thực hiện gần đủ các bước trong quy trình thâm định. Trong việc thâm định tài chính dự án, CBTĐ cũng đã phân tích tương đối đầy đủ và chính xác các chỉ tiêu: NPV, IRR, Thời gian hoàn vốn...
- CBTĐ của ngân hàng đã tiến hành phân tích kỹ độ an toàn của các chỉ tiêu tài chính qua việc phân tích độ nhạy khi các yếu tố đầu vào thay đổi. Điều này cho biết
khả năng rủi ro của dự án khi các yếu tố khác thay đổi, hạn chế được những rủi ro đối
với ngân hànng
- CBTĐ đã đưa ra quyết định cho vay đối với một dự án khả thi. Tuy nhiên dé việc cho vay có hiệu quả ngân hàng cần kiểm soát chặt chẽ nguồn vốn vay, nhằm sử dụng
đúng mục đích, thường xuyên kiểm tra khi thi công cũng như sau khi đi vào hoạt động.
Tuy nhiên vẫn còn tồn tại những hạn chế như do đây là dự án vay vốn khá nhỏ nên CBTĐ chưa tìm hiểu kỹ thị trường của dự án, các bạn hàng cũng như nhà cung cấp nguyên vật liệu đầu vào cho doanh nghiệp. Chi nhánh Hà Nội nên tìm hiểu cụ thể, chỉ tiết mức độ uy tín của DN với đối tác, bạn hàng, hệ của khách hàng với các tổ chức tín dụng khác. Về thâm định phương diện kỹ thuật của dự án thì do các chỉ tiêu về kỹ thuật mang tính đặc thù nên cán bộ thâm định không am hiểu hiểu được hết nên đánh giá theo ý kiến chủ quan. Về nội dung thâm định phương diện quản ly, tổ chức thực hiên dự án và phương diện rủi ro của dự án còn chưa được đề cập dù đã hướng dẫn
trong quá trình tập huấn. Mặt khác thâm định tài sản bảo đảm chưa được chú ý đúng
52
mức. CBTĐ cần hết sức chú trọng đến nội dung này vì đây chính là nguồn trả nợ của
ngân hàng khi dự án gặp rủi ro.
2.4. Đánh giá thực trạng
2.4.1. Kết quả đã đạt được
Trong giai đoạn 2016 -2018, Ngân hàng Xây dựng - Chi nhánh Hà Nội đã đạt
được nhiều kết quả tốt trong công tác thẩm định dự án của doanh nghiệp nhỏ và vừa và cho vay vốn.
Tổng dư nợ tín dụng cho vay theo dự án của doanh nghiệp nhỏ và vừa liên tục
tăng qua các năm từ 45.000 triệu đồng năm 2016 lên 87.335 triệu đồng năm 2018 (
tăng 48,5%)
Bảng 2.11. Số lượng các dự án đầu tư đã thấm định tại Ngân hàng Xây dựng -
Chỉ nhánh Hà Nội giai đoạn 2016-2018
( Đơn vị: Triệu đông )
Chỉ tiêu |Năm2016 |Năm2017 | Năm 2018
Số lượng các dự án mà Chi nhánh đã tham 85 112 140 |
dinh
Số lượng dự án đầu tư được chấp thuận 60 88 128
[Sd von vay ( Tổng dư nợ) 45.000 67.490] — 87.335
% dự án đạt hiệu quả/số dự án đã chấp 83,33% 86,36% | 92,96%
thuan
( Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tại Chi nhánh giai đoạn 2016-2018)
Nhận xét: Số lượng các dự án của doanh nghiệp nhỏ và vừa mà Chi nhánh đã tiến hành thâm định tăng qua các năm không chỉ tăng về số lượng các dự án mà chất lượng các dự án mà ngân hàng đã cho vay cũng tăng, Thé hiện qua số lượng các dự án hoàn trả gốc và lãi tăng ( từ 83,33%% năm 2016 lên 92,96% năm 2018 ). Qua đó thé hiện
chất lượng thâm định, trình độ của cán bộ thâm định được nâng cao.
* Về kết quả hoạt động kinh doanh
Lợi nhuận hàng năm của Chi nhánh tăng và một phần lớn là mang lại từ hoạt
động cho vay theo dự án của doanh nghiệp vửa và nhỏ. Trong giai đoạn 2016 - 2018,
chất lượng công tác thâm định được nâng lên thể hiện rõ qua số liệu về thu từ hoạt động tài trợ cho các dự án đầu tư tăng. Năm 2016 đóng góp của thu nhập từ cho vay
53
theo dự án của doanh nghiệp vừa và nhỏ chiếm 24,68 % tong thu nhập của Chi nhánh, đến năm 2018 thu từ cho vay dự án tăng lên đến 2.031.735 triệu đồng (tăng so với năm
2016 là 135.882 triệu đồng ) tương ứng với tỷ trọng là 26,35%.
Bang 2.12. Thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh giai đoạn 2016 — 2018
(Đơn vị: Triệu đồng)
Chỉ tiêu Năm 2016 % | Năm2017| % |Năm2018| %
Tổng thu nhập 7.682,035| 100. 7.823,795| 100. 7.711,234| 100
Thu lãi cho vay 4.260.365 | 55.46 3.556.865 | 45,46 | 4.790.815 | 62,13
Ngăn hạn 2.364,53 | 30,78 | 1.927.783 | 24,64| 2.759.080 | 35,78
Cho vay dự án của| 1.895.853 | 24/68 | 1.629.082| 20,82 | 2.031.735 | 26,35
doanh nghiệp vừa và nhỏ
Thu nhập từ hoạt 1.672,87 | 21,78 3.047.79 | 38,96 | 2.620.324 | 33,98
động dau tư tài chính
Thu khác 1.748.800 | 22,76 | 1.219.140 | 15,58 300.095 | 3,89
Tổng chi phí 3.992,610| 100. 5.602.315| 100| 6.143.110, 100
Chỉ trả lãi tiền gửi 1.271.635 1.680.695 1.904.364
Chi khác 2.764.975 3.921,62 4,238,746 Lợi nhuận chưa| 3.689.425 2.221.480 1.568.124
trích DPRR( lũy kế)
Trích DPRR (lũy kế ) | 1.503.680 969.205 86.110
Lợi nhuận hạch | 2.185.745 1.252.275 1.482.014
toán ( lũy kế )
( Nguôn: Phòng ké toán giao dich và kho quỹ Ngân hàng Xây dung Việt Nam
Chỉ nhánh Hà Nội )
Hiệu quả từ hoạt động kinh doanh của những dự án mà ngân hàng đã tài trợ: hầu hết các dự án sau khi hoàn thành đưa vào vận hành đều đem lại kết quả tốt: Công ty CP Đầu tư phát triển Việt Thành vay 3 tỷ đồng để đầu tư mở rộng nhà xưởng tại số 1 Nguyễn Huy
Tưởng, P.Thanh Xuân Trung, Q.Thanh Xuân, TP.Hà Nội, hiện nay nhà xưởng mới đã đưa vào hoạt động và đem lại doanh thu hàng năm; Ngân hàng Xây dựng Việt Nam - Chi
nhánh Hà Nội cho vay một phần của gói thầu xây lắp cọc khoan nhồi của dự án đường
54
cao tốc Bắc Nam đoạn Đà Nẵng- Quảng Ngãi, hiện tại gói thầu này đã hoàn thành, đảm
bảo chất lượng về thi công xây dựng. được chủ đầu tư đánh giá cao.
Số lượng cán bộ thấm định tai Chi nhánh trong giai đoạn 2016-2018 được tuyển
dụng và được đào tạo một cách bài bản. Hàng tháng đều có các buổi học về ki năng, nâng cao chất lượng thắm định. Những năm trước 2016 thì hầu hết cán bộ thâm định là
tốt nghiệp từ khối ngành kinh tế của các trường kinh tế quốc dân, ngoại thương, ngân
hàng nên việc thâm định khía cạnh tài chính là chủ yếu. Trong giai đoạn hiện nay việc tuyển dụng chuyên viên thẩm định không những có chuyên môn thẩm định tài chính mà còn có kiến thức về mảng thâm định kỹ thuật.
Về quy trình thẩm định: công tác thâm định được tiến hành theo quy trình do Ngân hàng Xây dựng Việt Nam thiết lập. Cán bộ thâm định dựa vào những văn bản hướng dẫn của Ngân hàng và thực hiện theo các bước trong quy trình thẩm định. Với những dự án có quy mô nhỏ dưới 3.5 tỷ thì sau khi trình giám đốc Chi nhánh sẽ có thé ra quyết định chấp thuận cho vay vốn. Với dự án nhỏ này một số bước trong quy trình thâm định có thể được rút ngắn như bước tái thẩm định. Với những dự án có quy mô lớn, sau khi trình Giám đốc Chi nhánh sẽ được tái thâm định trước khi ra quyết định.
Chi nhánh luôn đảm bảo yêu cầu về tiến độ. thời hạn và nhanh chóng có phản hồi cho khách hàng nhằm giúp khách hàng không bị bỏ lỡ cơ hội đầu tư.
Về phương pháp thẩm định tài chính dự án: Cán bộ thâm định đã xem xét tính cần thiết của dự án, thâm định tầm quan trong của dự án sau đó mới di vào thâm định chỉ tiết từng chỉ tiêu ảnh hưởng tới tính khả thi của dự án. Bên canh đó thì cán bộ thẩm định đã sử dụng phương pháp độ nhậy, cụ thể cán bộ thẩm định đã cho chi phí va doanh thu biến đổi 15%. Từ đó giúp cho quá trình thẩm định đạt chất lượng tốt hơn.
Về nội dung thẩm định tài chính dự án: Dự án đựa trên hệ thống các chỉ thiêu phân tích tài chính khá đầy đủ. Đồng thời cán bộ thâm định của ngân hàng cũng dựa trên những số liệu khá chính xác điều này tăng tính chính xác và khả thi cho dự án.
Vé cán bộ thẩm định: Là những cán bộ am hiểu sâu, có trình độ chuyên môn và kinh nghiệm về thẩm định.
55
2.4.2. Một số hạn chế trong thâm định dự án đầu tư của doanh nghiệp vừa và nhỏ
tại Ngân hàng Xây dựng — Chỉ nhánh Hà Nội
Bên cạnh những wu điểm đạt được thì công tác thẩm định dự lăn của doanh
nghiệp vừa và nhỏ còn ton tại một số hạn chế như sau:
- Đối với nội dung thẩm định khách hàng vay vốn: Cán bộ thâm định chỉ tiếp
nhận thông tin qua báo cáo tài chính của Doang nghiệp. Cán bộ thâm định chưa kiểm
tra độ chính xác của thông tin.
- Đối với nội dung thẩm định về phương diện kỹ thuật: Đây là van đề khó khăn nhất vì không phải cán bộ thâm định nào cũng có kiến thức về các thông số kỹ thuật và am hiểu về máy móc trên thị trường vì vậy vẫn còn đánh giá theo ý kiến chủ quan và
theo kinh nghiệm của thân.
- Đối với nội dung phân tích thị trường: Cán bộ thâm định tại chỉ nhánh Hà Nội còn chưa thu thập đầy đủ thông tin hay xử lý thông tin một cách chính xác, áp dụng
các phương pháp hiện đại, phần mềm chuyên dụng để dự báo cung cầu sản phẩm và giá bán ước tính về sản phâm của dự án.
- Đối với nội dung thẩm định phương diện tài chính: Đây là nội dung quan trọng nhất nhưng lại bộc lộ khá nhiều hạn chế:
+ Cán bộ tham định còn chưa kiểm tra kỹ tổng mức vốn đầu tư vì tổng mức vốn đầu tư của dự án khi trình lên ngân hàng thường thấp hơn so với thực tế.
+ Khi tiến hành thẩm định nội dung chi phí sản xuất, cán bộ thẩm định chưa tham khảo các quy trình của Bộ Tài Chính, chi phí của các sản phẩm tương tự trên thị
trường.
+ Cán bộ thâm định chưa tính đến chỉ tiêu nhằm đánh giá hiệu quả xã hội và tác động của dự án đến môi trường
+ Thông tin còn thiếu, chủ yếu là dựa trên thông tin mà khách hàng gửi đến chưa tham khảo bên ngoài cũng như tìm hiểu rõ thông tin có chính xác hay không.
+ Xác định doanh thu : Doanh thu của mỗi dự án phụ thuộc vào công suất hoạt động thực té, gia ban san phẩm và sé lượng sản phẩm tiêu thụ được trên thị trường.
Gia bán và số sản phâm bán được lại phụ thuộc vào thị trường, mà thị trường luôn luôn biến động. Nhưng chi nhánh chỉ xem xét xem sản phẩm có được thị trường chấp nhận không rồi từ đó áp dụng mức công suất hoạt động tăng dần theo các năm. Không
56
những thé, cán bộ thâm định cũng thường sử dụng luôn mức giá bán mà doanh nghiệp đưa ra, ít khi có sự tham khảo giá thị trường để xem xét tính hợp lý của giá bán và
cũng không có sự điều chỉnh giá do ảnh hưởng của những yếu tố như lạm phát, trượt
giá... Nhìn chung, việc dự tính doanh thu mới chỉ dựa trên những tính toán chủ quan
của chủ đầu tư hoặc những tính toán có tính chất định tính của cán bộ thâm định mà không áp dụng các phương pháp phân tích cụ thê để dự đoán nhu cầu.
2.4.3. Nguyên nhân của hạn chế trong công tác thẩm định dự án đầu tư của
doanh nghiệp vừa và nhỏ
Những tôn tại trên đây của công tác thẩm định tại chỉ nhánh xuất phát từ những nguyên nhân cụ thể: từ phía Ngân hàng, từ khách hàng và những nguyên nhân
khác
* Nguyên nhân chủ quan:
Hệ thống thu thập và xử lý thông tin của chi nhánh chưa đáp ứng được yêu cầu của công tác thẩm định. Cán bộ tín dụng chủ yếu dựa vào các nguồn tin cung cấp từ doanh nghiệp, nguồn do Ngân hàng điều tra mới chỉ dừng lại ở việc xem xét doanh
nghiệp thông qua các kênh thông tin từ trung tâm thông tin của Ngân hàng Nhà nước
(Tra cứu CIC của khách hàng - nhằm nam bắt được diễn biến dư nợ của khách hàng
trong một thời gian nhất định) và từ mối quan hệ của cán bộ tín dụng. Mặc dù là có
đến nơi thực tế dé tìm hiểu nhưng thời gian tìm hiểu là rất hạn chế, mỗi lần đi khảo sát là 1 ngày. Do đó nguồn thông tin về các nội dung như thị trường tiêu thụ, thị trường đầu vào, tác động môi trường. kinh tế- xã hội...là thiếu hụt
Do quy mô chi nhánh là nhỏ và cơ sở vật chất phục vụ cán bộ thâm định tìm hiểu
thông tin còn thiếu thốn như điều kiện đi lại của cán bộ đến các doanh nghiệp còn gặp khó khăn, thông thường cán bộ tự lo về phương tiện đi lại khi đến cơ sở của doanh nghiệp để đánh giá. Hệ thống đường truyền tín hiệu, mạng máy tính còn kém, do đó ảnh hưởng tới việc thu thập va nắm bắt thông tin về doanh nghiệp. Tại Chi nhánh đã trang bị cho mỗi người một máy tính nhưng tình trạng tắc nghẽn mạng thường xuyên
diễn ra.
Việc đánh giá tình hình tài chính của khách hàng còn sơ sài là do chỉ dựa vào tài
liệu do khách hàng cung cấp, việc so sánh các chỉ tiêu của doanh nghiệp vẫn chỉ dựa
57