. Doanh thu khai thác mới Tổng doanh thu quy năm (AFYP)
22.150
j1
uni
10788
oe @ @
(Nguôn: Báo cáo phát triển bên vững của Bảo Việt 2018)
Doanh thu khai thác mới từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm của doanh nghiệp trong giai đoạn 2014-2018 tăng từ 2092 tỷ đồng trong năm 2014 lên 5262 tỷ
đồng trong năm 2018. Đây là kết quả rất khả quan, cho thấy hiệu quả của việc thực hiện các chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp.
34
3.4.3. Kết quả hoạt động tài chính
Ngoài hoạt động kinh doanh bảo hiểm gốc. hoạt động đầu tư tài chính là kênh thu nhập thứ 2 của các doanh nghiệp bảo hiểm. Với đặc thù là doanh nghiệp
hoạt động trong lĩnh vực tài chính, các DNBH nhân thọ một kênh huy động vốn hữu hiệu của thị trường. Và để đảm bảo cho mục đích tiết kiệm trong các sản phẩm
BHNT cho khách hàng, các hoạt động tài chính cũng được các công ty đặc biệt coi
trong.
Bang 2.6: Tốc độ phát triển của hoạt động tài chính của Bảo Việt Nhân thọ
2014-2018
Doanh Doanh thu
" ` 2.800.517 | 2.949.375 | 3.647.360 4.641.423 | 7.818.255
thu hoat (triệu đồng)
động tài Nốc đã
: ôc độ
chính l : 23.67 27.25 tang trưởng (%)
Chỉ hoạt | Chỉ phí (triệu
ˆ % 715.803 733.473 | 1.049.919 1.409.969 1.595.904
dong dong)
Hoạt động tài chính của Bảo Việt Nhân thọ thậm chí còn cho thấy các dấu hiệu khả quan hơn rất nhiều so với hoạt động kinh doanh bảo hiểm của doanh nghiệp.
Doanh thu liên tục tăng qua các năm trong khi chi phí cho hoạt động tài chính lại có
dau hiệu giảm xuống làm cho lợi nhuận đạt được những kết quả ấn tượng. Từ 2.800.517 triệu đồng năm 2014 doanh thu tăng lên 7.818.255 triệu đồng vào năm 2018, tang gấp khoảng 2,8 lần. Trong khi đó, chi cho hoạt động kinh doanh bao
35
hiểm tăng từ 715.803 triệu đồng 1.595.904 triệu đồng trong 5 năm. tức là chỉ tăng khoảng 2.2 lần. Tốc độ tăng doanh thu cao hơn chi phí cho thấy hiệu quả của hoạt động đầu tư tài chính của Bảo Việt Nhân thọ. Đặc biệt, năm 2018 ghhi nhân thành công đáng kể của hoạt động tài chính của doanh nghiệp: doanh thu tài chính đạt 7.818.255 triệu đồng, tăng 68.45%, chi phí 1.595.904 triệu đồng. tăng 13% và đặc
biệt lợi nhuận tăng đến 92.56% đạt 6.222.351 triệu đồng. Nhìn vào bảng trên ta có
thể thây doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp năm 2018 có tốc độ tăng trưởng ấn tượng so với các năm trước nhưng chi phí chi tăng 13%, nhỏ hơn rất nhiều. Hiệu
quả này giúp bảo đảm lợi nhuận, bảo toàn vị trí của Bảo Việt Nhân thọ trên thị
trường trong khi có rất nhiều DNBH nhân thọ khác phải chấp nhận báo lỗ khi kết
thúc năm 2018.
3.5. Đánh giá hiệu quả kinh doanh tại Tổng Công ty Bảo Việt Nhân thọ giai đoạn
2014-2018
3.5.1. Đánh giá hiệu qua của hoạt động kinh doanh bảo hiểm
3.5.1.1. Phân tích hiệu quả sử dung tài san
Mỗi doanh nghiệp được thành lập đều phải có sẵn một lượng tài sản nhất định.
Điều này được pháp luật quy định trong các văn bản quy phạm pháp luật và là nền tảng để thực hiện các hoạt động kinh doanh, đảm bảo các khoản chỉ phí và là cơ sở
tạo ra lợi nhuận. Việc phân tích hiệu quả sử dụng của tài sản là rất cần thiết, nó giúp người sử dụng thông tin phân tích đánh giá được mức độ hợp lý của cơ cấu tài sản,
tính hợp lý trong việc quản lý và sử dụng tài sản.
a. Cơ cấu tài sản
Cơ cấu tài sản cho biết tỷ trọng của tài sản có định và tài sản lưu động so với tổng tài sản của doanh nghiệp. Từ đó xác định xu hướng biến động của từng loại tài
sản, đánh giá được tính chất hợp lý của từng loại tài sản.
36
Bảng 2.7: Cơ cấu tài sản của Tổng Công ty Bảo Việt Nhân thọ giai đoạn
2014-2018
2014 2015 2016 2017 2018
630.601 628.930 619.493 575.828 522.509
Tài sản lưu
động (triệu | 6.174.407 | 5.667.690 | 7.712.207 | 11.868.788 | 17.577.029
Tổng tài
sản (triệu | 30.628.349 | 40.030.011 | 53.799.838 | 69.225.012 | 87.937.116
Tài sản cố
định/ Tổng 2.06 1,57 1,15 0,83 0,59
tai san (%)
20,16 14,16 14,34 17,15 19,99
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2014-2018 của Tổng Công ty Bảo Việt Nhân thọ)
Tài sản cố định (triệu
Tài sản lưu động/
Tổng tài
sản (%)
Nhìn vào bảng trên, ta có thể thấy rằng tỷ lệ tài sản lưu động cao hơn rất nhiều so với tỷ lệ tài sản cố định. Tuy nhiên đây không phải là dấu hiệu tiêu cực mà là một điều hoàn toàn bình thường đối với một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực
tài chính như Bảo Việt Nhân thọ.
Tỷ lệ tài sản cố định so với tổng tài sản có xu hướng giảm trong giai đoạn 2014 - 2018, so với năm 2014, tài sản cố định giảm từ 2,06% xuống 0.59 % vào năm 2018. tương ứng với quy mô giảm từ 630.601 triệu đồng xuống 522.509 triệu đồng (giảm 108.092 triệu
đồng). Điều này cho thay, doanh nghiệp có rủi ro kinh doanh tương đối thấp.
Ngược lại, tỷ lệ tài sản lưu động so với tổng tài sản lại có sự biến động. Từ năm
2014 - 2015, tài sản lưu động giảm từ 20,16% xuống 14,16% tương ứng với quy
mô giảm từ 6.174.407 triệu đồng xuống 5.667.690 triệu đồng (giảm 506.717 triệu
37
đồng). Từ năm 2016 — 2018, tài sản lưu động của Bảo Việt Nhân thọ lại có xu
hướng tang, từ 14.34% lên 19,99%, ứng với quy mô tăng từ 7.712.207 triệu đồng lên 17.577.029 triệu đồng (tăng 9.864.822 triệu đồng). Điều này cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp tương đối cao. phù hợp với lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm nhân thọ.
Ngoài ra, ta còn thay, tong tài sản của doanh nghiệp cũng tăng lên rõ rệt, tăng
57.308.767 triệu đồng (từ 30.628.349 triệu đồng lên 87.937.116 triệu đồng). tương
ứng với tốc độ tăng 187,11%
c. Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA)
Tý suất sinh lời của tài sản (ROA) đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp. cho biết sau một kỳ hoạt động của công ty đầu tư 1 đồng tài san thi thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
LNST LNST Doanh thu thuần
ROA = _
TổngTSbình 7 . Tong TS binh ˆ Doanh thu thuân ˆ
quan quan
= Ty suất sinh lợi doanh thu (ROS) x Vòng quay tổng TS (SOA)
Bang 2.8 : Tỷ suất sinh lời của tai sản giai đoạn 2014-2018 tại Bao Việt Nhân
thọ
su] Chu | 204 | 201s | 2m6 2018
17.116.890 22.150.494 | 29.359.650
Tổng tài sản
bình quân | 78 .638.238,5 | 35.329.180 | 46.914.924,5
(triệu đông) 61.517.834,5 | 78.581.064
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2014-2018 của Tổng Công ty Bao Việt Nhân thọ)
38
Bảng tỷ suất sinh lời của tài sản giai đoạn 2014-2018 tại Bảo Việt Nhân Thọ cho thấy chỉ số ROA của doanh nghiệp có dấu hiệu đi xuống từ năm từ 2.06% năm 2014 xuống còn 0,99% năm 2018. Điều này cho thay hiệu quả sử dung tài sản năm 2018 thấp hơn 2014. Trong đó tỷ suất sinh lời doanh thu có dấu hiệu giảm xuống. từ 0,05 lần xuống 0.03 lần, vòng quay tài sản giảm từ 0.38 lần xuống 0.37 lần làm cho
chi số tỷ suất sinh lời của tài san (ROA) cũng giảm xuống theo.
3.5.1.2. Phân hiệu quả sử dụng vốn a. Cơ cầu vốn
Vốn trong hoạt động kinh doanh là một trong những nội dung mà DNBH quan tâm đặc biệt. Nếu đảm bảo đủ vốn sẽ giúp doanh nghiệp 6n định kinh doanh, giúp
hoạt động kinh doanh diễn ra một cách liên tục. và chủ động trong mọi vấn đề về tài
chính. Việc phân tích cơ cấu vốn giúp doanh nghiệp đánh giá được hiệu quả sử dụng của từng loại vốn, sự phù hợp của tỷ lệ từng loại vốn, từ đó có những sự điều chỉnh phù hợp để nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Bảng 2.9 : Cơ cấu nguồn vốn của Bảo Việt Nhân thọ giai đoạn 2014-2018
Don vị: %
2014 2015 2016 2017 2018
¡ | Nophaitra | 49550664 | 37539312 | 50.534.677 | 65.657.447 | 83.615.862(triệu đông)
4.261.253
Vốn chủ sở
2 hữu (triệu 2.368.686 2.490.699 3.265.161 3.567.566
Tổng nguồn
vôn (triệu 30.628.349 40.030.011 53.799.838 | 69.225.012 | 87.937.116
Nợ phải trả/
Tông nguôn 92,27 93,78 93,93 94,85 95,15
Vốn chủ sở
Ji13 6,22 6,07 5,15 4,85
hữu/ Tổng
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2014-2018 của Tong Công ty Bao Việt Nhân tho)
nguôn vốn (%)
39
Nhìn vào bảng cơ cấu nguồn vốn và bảo vệ giai đoạn 2014 2018 ta có thê thấy rằng tý lệ nợ phải trả chiếm đa số trong tong nguồn vốn của doanh nghiệp. Đây là một dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp tận dụng tốt các nguồn von.
So với năm 2014, Nợ phải trả tăng từ 92,27% lên 95,15% tương ứng với quy mô
tăng từ 28.259.664 triệu đồng lên 83.675.862 triệu đồng (tăng 55.416.198 triệu
đồng) vào năm 2018.
Ngược lại, Vốn chủ sở hữu lại giảm từ 7,73% xuống 4,85%, ứng với quy mô tăng từ 2.368.686 triệu đồng lên 4.261.253 triệu đồng (tăng 1.892.567 triệu đồng).
Tuy về số tuyệt đối, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tăng lên nhưng tốc độ tăng lại không nhanh bằng tổng nguồn vốn lên tỷ lệ vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn lại có xu hướng giảm xuống.
b. Tỷ suất sinh lời của VCSH (ROE)
Vốn chủ sở hữu là một trong những nguồn vốn cơ bản của bat kỳ doanh nghiệp nào. Đây cũng là một trong những điều kiện cơ bản dé doanh nghiệp được cấp phép
thành lập theo quy định của pháp luật. Trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp ngoài mục tiêu lợi nhuận thì doanh nghiệp cũng tập trung vào việc giữ vững
và tăng trưởng nguồn vốn chủ sở hữu. Điều này thé hiện ở việc doanh nghiệp dùng lợi nhuận thu được dé bổ sung vào nguồn vốn chủ sở hữu hay dùng lợi nhuận đó dé tái dau tư, thực hiện chính sách đầu tư và về chiều rộng và chiều sâu. Việc làm trên đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đã mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh bởi vậy phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu là một trong những nội dung
quan trọng nhất khi nhà phân tích xem xét hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Tỷ
lệ này được tính như sau:
LNST Doanh thu Tổng TS bình
LNST n . thuan quan
ROE = = x ———— X ——————
VCSH bình Doanh thu Tông TS VCSH bình
quân thuần bình quân quân
= Tỷ suất lợi nhuận ròng (ROS) x Vòng quay tổng TS (SOA) x Hệ số nhân VCSH
(AOE)
40
Bảng 2.10: Tỷ suất sinh lời của VCSH giai đoạn 2014-2018 tại Bảo
Việt Nhân thọ
2014 2015 2016 2017 2018
LNST (triệu
x 589.607 638.228 512.944 819.780 781.303
đông)
VCSH bình
quân (triệu 2290114,5 | 2429692,5 2877930 3412571,5 | 3914409,5
đồng)
Doanh thu
thuần (triệu 10.764.810 13.072.012 17.116.890 22.150.494 | 29.359.650
đồng)
Tổng tài sản
bình quân 28.638.238,5 | 35.329.180 | 46.914.924,5 | 61.517.834,5 | 78.581.064
(triệu đồng)
|
A Oe
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2014-2018 của Tổng Công ty Bao Việt Nhân tho)
Stt
Ty suất sinh lời vốn chủ sở hữu trong giai đoạn này lần lượt là 25,75%, 26,27%,
17,82%, 24,02%, 19,96%. có nghĩa là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì tạo ra 25,75
đồng lợi nhuận sau thuế năm 2014 và năm 2015 là 26,27 đồng, tương tự, năm 2016
là 17,82 đồng, 2017 là 24,02 đồng và 2018 là 19,96 đồng lợi nhuận sau thuế. Tỷ số
này có xu hướng tăng trong hai năm 2014, 2015. Tuy nhiên lại giảm sâu vào năm
4]
2016. Sang năm 2017 doanh nghiệp áp dụng các biện pháp như sử dụng đòn bẩy tài chính góp phần làm tăng tỷ số này lên. Tuy nhiên nó lại giảm vào 2018.
3.6.1.2. Phân tích hiệu qua sử dụng chi phi
Với mỗi đồng chi phí bỏ ra doanh nghiệp cần xác định được doanh thu minh nhận được về là bao nhiêu và lợi nhuận đạt được như thế nào. vì vậy nghiên cứu hiệu quả sử dụng chỉ phí là vô cùng cần thiết cho các bảng hiệu quả sử dụng chỉ phí
đối với hoạt động kinh doanh bảo hiểm dưới đây:
Bang 2.11: Hiệu quả sử dụng chi phí của Bảo Việt Nhân thọ
giai đoạn 2014-2018
Đơn vị: lan
(Nguồn: Báo cáo tài chính 2014-2018 của Tổng Công ty Bảo Việt Nhân thọ) Bảng số liệu trên cho ta thấy hiệu quả sử dụng chỉ phí của Bảo Việt Nhân Thọ có dấu hiệu giảm trong giai đoạn từ 2014-2018. Nguyên nhân của việc này là do chỉ phí cho kinh doanh bảo hiểm của doanh nghiệp tăng mạnh và dự phòng nghiệp vụ lớn.
3.6.1.2. Tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp
Tỷ suất lợi nhuận là một trong những chỉ tiêu tài chính quan trọng đáng tin cậy
của một doanh nghiệp. Mục đích hoạt động của mỗi công ty đều là tăng lợi nhuận và tăng tỷ suất lợi nhuận. Dé đạt được mục đích đó doanh nghiệp cần có sự điều chỉnh sao cho giảm chi phí hoạt động kinh doanh nhằm ha giá thành sản phâm hoặc
tăng năng suất lao động và nâng cao chất lượng sản phẩm.
42
Bảng 2.12. Bảng tỷ suất lợi nhuận của Tổng Công ty Bảo Việt Nhân thọ giai
đoạn 2014-2018
Đơn vị: %
Tỷ suat lợi nhuận trước 2,02 1,46} 1,09
thuế/Tổng tài sản (%)
2 |Ty suất lợi nhuận sau 7,4 6,3 3,8 4,7 3,6 thué/Doanh thu thuan (%)
29,48} 31,91} 20,52] 32,79 | 26,04
(Nguon: Báo cáo tài chính 2014-2018 cua Tổng Công ty Bảo Việt Nhân thọ)
Tỷ suất lợi nhuận sau
thué/Nguén vốn chủ sở hữu (%)
Chỉ số tỷ suất lợi nhuận trước thuế so với tổng tài sản của doanh nghiệp có xu hướng giảm trong giai đoạn 2014 — 2016, giảm từ 2.47% xuống 1,17%. Sau đó tăng lên 1.4% vào năm 2017, tuy nhiên đến năm 2018 chi số này có dấu hiệu giảm
xuông.
Chỉ số tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần có dấu hiệu giảm từ 7.41% xuống 3.64%. Điều này cho thấy tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần, do đó dù cả lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần đều tăng nhưng chỉ số tỷ suất này lại có xu hướng giảm
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên nguồn vốn chủ sở hữu có sự biến động. tăng từ 29,48% năm 2014 lên 31.48% năm 2015. Năm 2016, chỉ số này làm giảm mạnh xuống 20,52%, tăng lên 32,79% vào năm 2017 nhưng lại giảm xuống 26, 04% năm
2018.
3.6.2. Đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính
Hoạt động tài chính là kênh thu nhập quan trọng thứ 2 của Bảo Việt Nhân thọ.
Đối với một doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ tài chính thì hiệu quả của hoạt động tài chính là vô cùng quan trọng. Nó ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng chỉ trả của
doanh nghiệp với khách hàng.
43
Bảng 2.13 : Hiệu quả hoạt động tài chính của Bảo Việt Nhân thọ giai đoạn 2014-2018
Don vị: %
Doanh thu hoạt động tai 3,29 chinh/Chi phí
Lợi nhuận hoạt động tài chinh/Chi phí
(Nguôn: Báo cáo tài chính 2014-2018 của Tổng Công ty Bảo Việt Nhân thọ) Các kết quả hiệu quả hoạt động tài chính Bảo Việt Nhân Thọ giai đoạn 2014- 2018 mang đến những dấu hiệu tích cực khi liên tục tăng qua từng năm. Đặc biệt kết quả này có dau hiệu tăng vot trong năm 2018. điều này khang định các kế hoạch đầu tư tài chính của doanh nghiệp cho 2018 là hoàn toàn phù hợp hiệu quả.
4. Kết quả đạt được, hạn chế và nguyên nhân
4.1. Những kết quả đạt được
Kết quả phân tích tình hình kinh doanh của tổng công ty Bảo Việt Nhân Thọ giai đoạn 2014 2018 trên cho ta thấy sự phát triển vượt bậc của bảo hiểm trong vòng 5
năm qua. Bảo Việt Nhân Thọ đã vượt qua các đối thủ để vươn lên vị trí dẫn đầu thị
trường bảo hiểm nhân thọ trong nước vào năm 2017 và tiếp tục giữ vững vị trí đó trong năm 2018. Đây là một thành công lớn đối với doanh nghiệp trước bối cảnh cạnh tranh thị trường ngày càng khốc liệt như hiện nay. Điều này cho thấy công ty đã đạt được những thành công nhất định trong việc nâng cao uy tín, vị thế và hiệu
quả kinh doanh của mình.
Ngoài việc đây mạnh khai thác mạnh mẽ các sản phâm bảo hiểm nhân thọ truyền thống Công ty còn triển khai nhiều sản phẩm mới ưu việt ngày càng phù hợp hơn với nhu cầu và thị hiếu của khách hàng. hiện nay doanh nghiệp triển khai hơn 50 sản phẩm bảo hiểm với các mục đích dau tư, bảo vệ. tích lũy, hưu trí. Trong đó sản phẩm nổi bật nhất của Bảo Việt phải kế đến An phát trọn đời. đây là sản phẩm
mang lại Doanh thu cao cho doanh nghiệp Dong thời cũng nhận được nhiều giải
44
thưởng. được đánh giá là sản phâm bảo hiểm nhân thọ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Ngoài ra bảo vệ cũng tiếp tục triển khai các sản phẩm bảo hiểm mới như "Trọn đời yêu thương" và "An phát cát trong" hứa hen mang đến một lượng lớn doanh thu thu
va lợi nhuận cho doanh nghiệp trong thời gian tới.
Hoạt động đầu tư tài chính tại doanh nghiệp trong những năm qua đều đạt được
những kết quả tích cực. Doanh thu và lợi nhuận thu được đều có mức tăng đáng kẻ.
Điều này chứng tỏ trong những năm qua. công ty đã có những chiến lược đầu tư tài
chính hiệu quả và an toàn.
Ngoài ra, việc Bảo Việt Nhân thọ từng bước vươn lên vị trí dẫn đầu thị trường như hiện nay cho thấy khả năng to lớn của doanh nghiệp. Kết quả trên thể hiện chiến lược kinh doanh đúng dan của ban lãnh dao, sự cố găng nỗ lực của toàn bộ cán bộ nhân viên trong doanh nghiệp. VỊ thế của doanh nghiệp vừa thể hiện sự nâng tầm về uy tín, sự tín nhiệm của khách hàng trong quá khứ vừa là động lực để doanh nghiệp tiếp tục phát triển trong tương lai.
4.2. Những mặt hạn chế
Mặc dù kết quả hiệu quả kinh doanh của Bảo hiểm nhân thọ trong những năm qua đều đạt những con số tích cực. tuy nhiên, hiệu quả kinh doanh bảo hiểm năm 2018 có xu hướng đi xuống. Các khoản chi cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm gia tăng và tăng hơn cả doanh thu. Đây là một ảnh hưởng xấu đến hiệu quả kinh doanh
của. Do đó Bảo Việt Nhân Thọ đây mạnh công tác quản lý rủi ro. nâng cao hiệu quả công tác giám định xác minh dé tránh sai phạm trong các khâu của quá trình bảo hiểm, đặc biệt là ngăn ngừa trục lợi. Đồng thời đây mạnh khai thác những thị trường tiềm năng, tìm hiểu nguyên nhân và đưa ra biện pháp đây mạnh khai thác các sản phẩm chưa dem lại hiệu qua cao cho doanh nghiệp, góp phan tăng hiệu quả
kinh doanh.
Trong bối cảnh thị trường Bảo hiểm nhân thọ trong lớp ngày càng cạnh tranh gay gắt và việc lãi suất trái phiếu chính phủ liên tục giảm trong thời gian qua đã ảnh hưởng không nhỏ đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành, trong
đó có Bảo Việt Nhân Thọ. Bên cạnh đó, xu hướng liên kết ngân hàng - bảo hiểm đòi
hỏi các doanh nghiệp phải bỏ ra một khoản chi phí lớn và phải một vài năm sau mới
có thể thu hồi lại được. Chính vì vậy, Bảo Việt Nhân thọ cần có những chiến lược kinh doanh hợp lý, dam bảo chi phí, đảm bảo sự phát triển ổn định của doanh
nghiệp. tránh tình trạng chi vượt quá thu như năm 2018.