XI.1. Các giả định kinh tế và cơ sở tính toán
Các thông số giả định trên dùng để tính toán hiệu quả kinh tế của dự án trên cơ sở tính toán của các dự án đã triển khai, các văn bản liên quan đến giá bán, các tài liệu cung cấp từ Chủ đầu tƣ, cụ thể nhƣ sau:
- Thời gian hoạt động của dự án là 20 năm và đi vào hoạt động từ năm quý I/2017;
- Vốn chủ sở hữu 100%
- Các hệ thống máy móc thiết bị cần đầu tƣ nhằm đảm bảo cho dự án hoạt động tốt;
- Doanh thu chính của dự án từ sản xuất phân compost;
- Chi phí hoạt động bao gồm: chi phí điện, nước; chi phí bảo trì, bảo hiểm; quỹ phúc lợi;
chi phí nguyên liệu đầu vào, chi phí vật liệu hóa chất; chi phí vận chuyển; chi phí xử lý chất thải; chi phí bù đắp rủi ro, chi phí khác...
- Chi phí khấu hao Tài sản cố định: Áp dụng phương pháp khấu hao theo đường thẳng.
Trong tính toán áp dụng thời gian khấu hao theo phụ lục đính kèm.
- Thuế thu nhập doanh nghiệp của dự án thuế suất áp dụng là 10% - theo quy định tại khoản 3 Điều 15 Nghị định 124/2008/NĐ-CP Hướng dẫn Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp và Nghị định 69/2008/NĐ-CP về chính sách khuyến khích xã hội hóa đối với các hoạt động trong lĩnh vực giáo dục, dạy nghề, y tế, văn hóa, thể thao, môi trường
Các thông số giả định dùng tính toán hiệu quả kinh tế XI.2. Phân tích doanh thu
Bảng Tổng hợp doanh thu
ĐVT: 1,000đ
NĂM 2017 2018 2019 2020
TÊN SẢN PHẨM 1 2 3 4
Phân Compost
Số ngày hoạt động 300 300 300 300
Khối lƣợng rác xử lí /ngày 100 200 450 800
Khối lƣợng phân sản xuất (tấn/ năm)
13,500 27,000 60,750 108,000
Đơn giá/ tấn 8,250 8,415 8,583 8,755
TỔNG 111,375,000 227,205,000 521,435,475 945,536,328
Dự kiến trong những năm đầu tiên dự án hoạt động với công suất thấp. Lƣợng rác thải xử lí năm 2017 là 100 tấn rác/ngày, lƣợng rác này kì vọng sẽ tăng lên ở các năm khi dự án đã có nguồn đầu vào ổn định. Ngoài ra, chủ đầu tƣ còn kì vọng dự án sẽ còn mở rộng quy mô và xử lí rác cho Long An nói riêng và các vùng lân cận nói chung. Với tỉ lệ 2.3 tấn rác tạo ra khoảng 1 tấn phân Compost, năm đầu tiên dự án sản xuất đƣợc 13,500 tấn phân Compost.
XI.3. Các chỉ tiêu kinh tế của dự án Báo cáo thu nhập của dự án:
Năm 2017 2018 2019 2020 2021
Doanh thu 111,375,000 227,205,000 521,435,475 945,536,328 1,205,558,818
Tổng Chi phí 40,728,509 42,685,529 42,763,057 42,842,911 42,925,161
Chi phí sx kinh doanh 13,035,902 22,489,448 46,100,712 79,496,218 99,192,269 Chi phí khấu hao 40,101,259 40,101,259 40,101,259 40,101,259 40,101,259 Lương nhân viên 627,250 2,584,270 2,661,798 2,741,652 2,823,902 Lợi nhuận trước
thuế
70,646,491 184,519,471 478,672,418 902,693,417 1,162,633,657 Thuế TNDN (10%) 7,064,649 18,451,947 47,867,242 90,269,342 116,263,366 Lợi nhuận sau thuế 63,581,842 166,067,524 430,805,176 812,424,075 1,046,370,292
Tuy dự án có thời gian xây dựng kéo dài, nhƣng khi đi vào hoạt động dự án không những góp phần mang lại hiệu quả cho xã hội mà dự án còn đảm bảo tài chính cho chủ đầu tƣ. Hằng năm dự án đều mang lại lợi nhuận cao.
Báo cáo ngân lưu :
ĐVT: 1,000 đ
Năm 2012 2013 2014 2015
0 1 2 3
NGÂN LƯU VÀO Doanh thu
Vay ngân hàng
Giá trị tài sản thanh lý còn lại
Tổng ngân lưu vào - - - -
NGÂN LƯU RA
Chi phí đầu tƣ ban đầu 129,975,416 78,474,926 152,897,735 150,651,783 Chi phí hoạt động,
Chi phí nhân công
Tổng ngân lưu ra 129,975,416 78,474,926 152,897,735 150,651,783
Ngân lưu ròng trước thuế (129,975,416) (78,474,926) (152,897,735) (150,651,783) Thuế TNDN
Ngân lưu ròng sau thuế (129,975,416) (78,474,926) (152,897,735) (150,651,783)
Hệ số chiết khấu 1.00 0.81 0.66 0.54
Hiện giá ngân lưu ròng (129,975,416) (63,800,753) (101,062,685) (80,957,846) Hiện giá tích luỹ (129,975,416) (193,776,169) (294,838,854) (375,796,699)
NPV 561,072,974
IRR 31%
Tpb 11 năm
Năm 2016 2017 2018 2019
4 5 6 7
NGÂN LƯU VÀO
Doanh thu 111,375,000 227,205,000 521,435,475
Vay ngân hàng
Giá trị tài sản thanh lý còn lại
Tổng ngân lưu vào - 111,375,000 227,205,000 521,435,475
NGÂN LƯU RA
Chi phí đầu tƣ ban đầu 85,633,389 597,633,250
Chi phí hoạt động, 13,035,902 22,489,448 46,100,712
Chi phí nhân công 627,250 2,584,270 2,661,798
Tổng ngân lưu ra 85,633,389 610,669,152 22,489,448 46,100,712
Ngân lưu ròng trước thuế (85,633,389) (499,294,152) 204,715,552 475,334,763
Thuế TNDN 7,064,649 18,451,947 47,867,242
Ngân lưu ròng sau thuế (85,633,389) (506,358,801) 186,263,605 427,467,521
Hệ số chiết khấu 0.44 0.36 0.29 0.23
Hiện giá ngân lưu ròng (37,413,013) (179,859,261) 53,789,479 100,361,546 Hiện giá tích luỹ (413,209,712) (593,068,974) (539,279,495) (438,917,949) NPV
IRR Tpb
TT Chỉ tiêu
1 Tổng mức đầu tƣ (đồng) 597,633,250,000 đồng 2 Giá trị hiện tại thuần NPV 561,072,974,000 đồng
3 Tỷ suất hòan vốn nội bộ IRR 31%
4 Thời gian hoàn vốn
(bao gồm cả năm đầu tƣ xây dựng) 11 năm
Đánh giá Hiệu quả
Thời gian phân tích hiệu quả tài chính của dự án trong vòng đời 15 năm kể từ năm bắt đầu xây dựng đến năm thanh lý.
Dòng tiền thu vào bao gồm: tổng doanh thu hằng năm; nguồn thu từ vốn vay ngân hàng.
Dòng tiền chi ra gồm: các khoản chi đầu tƣ ban đầu mua sắm MMTB và chi phí hoạt động hằng năm (không bao gồm chi phí khấu hao), tiền thuế nộp cho ngân sách Nhà Nước.
Với suất sinh lời Chủ đầu tƣ kỳ vọng sẽ lớn hơn lãi vay để đảm bảo khả năng thanh toán nợ vay là re = 23%
Dựa vào kết quả ngân lưu vào và ngân lưu ra, ta tính được các chỉ số tài chính, và kết quả cho thấy:
Hiện giá thu nhập thuần của dự án là :NPV = 561,072,974,000 đồng > 0 Suất sinh lời nội bộ là: IRR = 31%
Thời gian hoàn vốn tính là 11 năm (bao gồm cả 5 năm đầu tƣ xây dựng và lắp đặt MMTB)
Qua quá trình hoạch định, phân tích và tính toán các chỉ số tài chính trên cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tƣ, suất sinh lời nội bộ cũng cao hơn sự kỳ vọng của nhà đầu tƣ ,và thời gian thu hồi vốn nhanh.
XI.4. Đánh giá hiệu quả kinh tế - xã hội
Dự án Nhà máy Xử lí Rác thải Sinh hoạt và Công nghiệp thành phân vi sinh Compost có nhiều tác động tích cực đến sự phát triển kinh tế xã hội. Đóng góp vào sự phát triển và tăng trưởng của nền kinh tế quốc dân nói chung và của khu vực nói riêng. Nhà nước & địa phương có nguồn thu ngân sách từ Thuế GTGT, Thuế Thu nhập doanh nghiệp. Tạo ra công ăn việc làm cho người lao động và thu nhập cho chủ đầu tư;
Trong quá trình đô thị hóa, diện tích đất ngày càng bị thu hẹp, nếu xử lý rác chỉ áp dụng công nghệ chôn lấp thì nguy cơ sẽ không còn đất để chôn và sẽ gây ô nhiễm môi trường. Việc đầu tư vào dự án xử lý rác và vận hành công nghệ xử lý rác cho ra sản phẩm tái chế ngay là thành công rất lớn, cần nhanh chóng đầu tư, nhân rộng ra các địa phương khác trên cả nước.
Không chỉ tiềm năng về mặt thị trường ở lĩnh vực môi trường, dự án còn rất khả thi qua các thông số tài chính nhƣ NPV = 561,072,974,000 đồng ; Suất sinh lời nội bộ là: IRR = 31% ; thời gian hoà vốn sau 11 năm kể cả 5 năm xây dựng. Điều này cho thấy dự án mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tƣ, niềm tin lớn khi khả năng thanh toán nợ vay cao và thu hồi vốn đầu tư nhanh. Thêm vào đó, dự án còn đóng góp rất lớn cho ngân sách Nhà Nước và giải quyết một lƣợng lớn lực lƣợng lao động cho tỉnh Long An.