CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG THẨM ĐỊNH GIÁ NHÀ MÁY THỦY ĐIỆN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN GIÁM ĐỊNH VÀ THẨM ĐỊNH TÀI SẢN VIỆT NAM
2.2. Thực trạng công tác thẩm định giá nhà máy thủy điện tại Công ty Cổ phần Giám định và Thẩm định Tài sản Việt Nam
2.2.2. Thẩm định giá nhà máy thủy điện Thái An tại nhà A2 Khu chung cư Hà Trung, P Quang Trung, TP Hà Giang, tỉnh Hà Giang
2.2.2.1. Giới thiệu tài sản thẩm định giá
Nhà máy Thủy điện Thái An là công trình thủy điện xây dựng trên sông Miện tại vùng đấy Bản Nậm Luông xã Thái An, huyện Quản Bạ tỉnh Hà Giang, Việt Nam. Thủy điện Thái An có công suất 82MW với hai tổ máy khởi công xây dựng 8/2007 và đã hoàn thành tháng 9 năm 2010. Đây là dự án thủy điện lớn thứ hai của tỉnh Hà Giang. Đây là nhà máy có nguồn năng lượng sạch, có khả năng tái tạo, và giá thành rẻ hơn các nguồn điện khác trong hệ thống điện.
Các thông tin cơ bản:
- Báo cáo số: 1611/2016/CT-VAE
- Tài sản thẩm định: Giá trị Nhà máy Thủy điện Thủy điện Thái An - Địa điểm thẩm định: Hà Giang
- Khách hàng đề nghị: Công ty Cổ phần Thủy điện Thái An
Địa chỉ: Nhà A2 Khu chung cư Hà Trung, P Quang Trung, TP Hà Giang, tỉnh Hà Giang
- Mục đích thẩm định: Xác định giá trị bảo đảm cho khoản vay của công ty tại BIDV Chi nhánh Ba Đình
- Phương pháp thẩm định: Phương pháp chi phí và phương pháp thu nhập - Thời điểm thẩm định: 6/2016
- Thời điểm phát hành: 6/2016 Tính pháp lý của tài sản:
- Giấy chứng nhận đăng ký Doanh nghiệp cổ phần số 4700138314 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Hà Giang cấp lần đầu ngày 13/01/2006, thay đổi lần 8 ngày 09/01/2015;
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
- Công văn số 1815/TTg-CN của Thủ tướng Chính phủ ký ngày 08//11/2006 V/v Cho phép đầu tư Dự án Thủy điện Thái An, tỉnh Hà Giang;
- Giấy chứng nhận đầu tư số 10121000028 do Ủy ban Nhân dân Tỉnh Hà Giang cấp lần đầu ngày 06/03/2008, thay đổi lần thứ nhất ngày 12/05/2008;
- Giấy chứng nhận Ưu đãi đầu tư số 255/GCNƯDĐT do Ủy ban Nhân dân Tỉnh Hà Giang cấp ngày 24/01/2006;
- Quyết định số 06/QĐ-2007/TA-HĐQT ngày 12/01/2007 của HĐQT Công ty Cổ phần Thủy điện Thái An về việc phê duyệt Dự án đầu tư xây dựng công trình Thủy điện Thái An thuộc xã Đông Hà, Thái An, huyện Quản Bạ, tỉnh Hà Giang;
- Quyết định số 786/QĐ-2007/TA-TGĐ ngày 16/10/2007 của HĐQT Công ty Cổ phần Thủy điện Thái An về việc phê duyệt thiết kế kỹ thuật Coog trình Thủy điện Thái An tỉnh Hà Giang
- Các văn bản pháp lý liên quan khác;
2.2.2.2 Cách tiếp cận và phương pháp
Với đặc điểm của Nhà máy Thủy điện Thái An các TĐV đã sử dụng cách tiếp cận từ thị trường. Do kết quả của quá trình thu thập thông tin về tài sản cần thẩm định cùng với sự tìm hiểu và đánh giá yêu cầu của thẩm định giá các TĐV đã lựa chọn phương pháp chi phí và phương pháp thu nhập để tiến hành thẩm định giá vì:
-Tài sản thẩm định là tổng hợp các hạng mục xây dựng, thiết bị cấu thành lên nhà máy thủy điện. Các thiết bị hầu hết là đặt hàng trực tiếp từ nước ngoài, có nguồn gốc xuất xứ rõ ràng, do vậy áp dụng phương pháp chi phí là hợp lý.
- Tài sản thẩm định cấu thành lên nhà máy thủy điện, đã và đang đưa vào hoạt động, đã phát sinh doanh thu, chi phí do vậy có thêm cơ sở áp dụng phương pháp thu nhập để xác định giá trị tài sản
Các cách tiếp cận và phương pháp thẩm định này đã được quy định rõ ràng trong thông tư số 126/2015/TT-BTC ngày 20 tháng 08 năm 2015 của Bộ tài chính.
2.2.2.3 Quy trình thực hiện.
2.2.2.3.1 Tìm hiểu thông tin tổng quan về thị trường, các thông tin về giao dịch của tài sản thẩm định giá
a) Thông tin tổng quan về thị trường
- Lãnh thổ Việt Nam nằm trong vùng nhiệt đới, có lượng mưa trung bình hằng năm cao, khoảng 1800 – 2000mm. Với địa hình miền Bắc và biên giới miền
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
Tây đồi núi cao, phía Đông là bờ biển dài trên 3.400km nên nước ta có mạng lưới song ngòi khá dày đặc với hơn 3.450 hệ thống. Và với điều kiện tự nhiên thuận lợi như vậy nên tiềm năng thủy điện (TĐ) của nước ta tương đối lớn. Theo tính toán lý thuyết, tổng công suất TĐ của nước ta vào khoảng 35.000MW, trong đó 60% tập trung tại miền Bắc, 27% phân bổ ở miền Trung và 13% thuộc khu vực miền Nam.
Tiềm năng kĩ thuật (tiềm năng có thể khai thác khả thi) vào khoảng 26.000MW, tương ứng với gần 970 dự án được quy hoạch, hàng năm có thể sản xuất hơn 100 tỷ kWh, trong đó nói riêng thủy điện nhỏ có tới 800 dự án, với tổng điện năng hàng năm khoảng 15 – 20 tỉ kWh/năm.
- Đến năm 2013, tổng số dự án TĐ đã đưa vào vận hành là 268, với tổng công suất 14.240,5 MW. Hiện có 205 dự án với tổng công suất 6.1988,8MW đang xây dựng và dự kiến đưa vào vận hành trong giai đoạn 2015 – 2017. Như vậy, đến năm 2017, có 473 dự án sẽ đưa vào khai thác vận hành, với tổng công suất là 21.229,3 MW, chiếm gần 82% tổng công suất tiềm năng kỹ thuật của thủy điện.
b) Thực trạng và triển vọng cung cầu của thẩm định giá
- Phân tích về các tài sản thay thế hoặc cạnh tranh: Hầu hết các dự án nhà mày thủy điện của nước ta đều sử dụng công nghệ, thiết bị và nhà thầu Trung Quốc.
Quốc gia có kinh nghiệm phát triển ngành thủy điện tốt nhất thế giới, đồng thời chi phí lại rẻ hơn các nước khác, nhưng một số trường hợp chúng ta đã mua phải thiết bị kém chất lượng, ảnh hưởng đến công suất chung của nhà máy thủy điện.
- Thông tin về các yếu tố kinh tế, xã hội, và các yếu tố khác có ảnh hưởng đến giá trị tài sản thẩm định giá: Giá trị tài sản thẩm định giá phụ thuộc vào các yếu tố như: thuế quan, chính sách phát triển của thủy điện của chính phủ; biến động tỷ giá; điều kiện thanh toán trả ngay hoặc trả chậm; các yếu tố bảo hành, vận chuyển cũng đều ảnh hưởng đến giá trị…
2.2.2.3.2 Tiến hành xác định giá trị nhà máy thủy điện Thái An a) Bằng phương pháp chi phí
Sau khi khảo sát thực tế tài sản thẩm định và nhận các tài liệu do khách hàng cung cấp, các TĐV đã xác định được danh mục các công trình xây dựng cấu thảnh lên nhà máy thủy điện. Đầu tiên các TĐV lập bảng mô tả công trình xây dựng để tính giá trị hiện tại cảu các công trình bằng cách lấy tỷ lệ chất lượng còn lại của công trình nhân với giá trị quyết toán năm 2011 rồi nhân với hệ số điều chỉnh giá xây dựng.
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
Cách tính tỷ lệ chất lượng còn lại: Dựa vào các tài liệu do khách hàng cung cấp TĐV nắm được các thông tin cơ bản về các hạng mục của công trình xây dựng đặc biệt là thời gian sử dụng của công trình xây dựng. Tại thời điểm TĐG nhà máy thủy điện Thái An thì các công trình này đã có thời gian sử dụng là 5 năm và 9 tháng. Dựa vào thời gian đã sự dụng và khảo sát thực tế kết hợp với kinh nghiệm cá nhân mà TĐV đã xác định được tỷ lệ hao mòn của từng hạng mục công trình như trong bảng dưới đây. Độ chính xác của tỷ lệ hao mòn này phụ thuộc vào khả năng nghề nghiệp của các TĐV. Những TĐV có kiến thức tốt và nhiều kinh nghiệm thì xác định tỷ lệ hao mòn càng chính xác.
Bảng 1.1 Bảng mô tả các công trình xây dựng (1) Đập thủy điện
a
- Loại đập: Đập dâng bê tông trọng lực CVC, bọc ngoài BTCT M200, trong lõi MI 50, thi công theo công nghệ bê tông đầm lăn.
- Cao độ đỉnh đập: 43l,2m - Chiều cao đỉnh đập max: 47,2m - Chiều dài: 162,85m
- Chiêu rộng đáy đập: 10m - Số khoang tràn: 3 khoang - Chiều rộng khoang tràn: 10m - Cao trình ngưỡng tràn: 418m
- Loại cửa van: Cửa van cánh cung vận hành bằng tời điện Hiện trạng
- Đang hoạt động bình thường theo đúng thiết kế - Chưa có sự cố gì xảy ra trong suốt quá trình hoạt động
b Tổng khối lượng xây dựng 76.865 m3
c Tỷ lệ chất lượng còn lại 82%
d Giá trị quyết toán 2011 215.003.010.000
e Hsđc = Chỉ số GXD 2016/ Chỉ số =272,36/186,88 1,46
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
GXD 2011: =
f Giá trị tài sản ước tính = c*d*e 256.944.244.000 (2)
(3) Tuyến năng lượng, nhà máy và trạm phân phối điện ngoài trời công trình Thuỷ điện Thái An
a
- Đường hầm dài: 3.750m, lưu lượng thiết kế: Q - 49,8 m3/s. Hầm ngang trên bọc BTCT, chiều dài theo mặt bằng: 3.002m, đường kính trong/ ngoài: 4,5/5,3m - Tháp điều áp: Cao trình đỉnh: 452m
- Trạm phân phối điện ngoài trời: Kiểu hở ngoài trời, điện áp 110KV, kích thước 43 x 43,8m
-Cửa lấy nước: Thiết kế kiểu tháp có lưới chắn rác và van vận hành nằm tựa núi phía trái đập bê tông. Lưới chắn rác kích thước 7mxl0m, thiết bị vớt rác kiểu gầu ngoạm. Cửa van vận hành kiểu bánh xe kt 4mx5m.
Hiện trạng
- Đang hoạt động bình thường theo đúng thiết kế
- Chưa có sự cố gì xảy ra trong suốt quá trình hoạt động
b Chiều dài tuyến hầm 3.750 M
c Tỷ lệ chất lượng còn lại 82%
d Giá trị quyết toán 2011 612.272.000.000
e Hsđc = Chỉ số GXD 2016/ Chỉ số GXD 2011:
=179,82/187,16= 1,50
f Giá trị tài sản ước tính = c*d*e 750.626.629.000 (4) Đường giao thông vào nhà máy Thủy điện Thái An
a
- Loại đường: cấp IV - Tổng chiều dài: 30km - Chiều rộng: 3m
- Nền đường: Đắp đất cấp III, k = 0,95
- Mặt đường: Đá dăm láng nhựa dày 12cm, nhựa TC 3,5kg/m2. Xây rãnh đá hộc vữa xi măna M75
- Đường giao thông xuống trạm 220 KV: Đường lát bê tông MI50, rộng 2,5- 3m. Tổng chiều dài 3km
- Cầu treo Đông Hà - Quảng Bạ: cầu treo dân sinh, cáp thép chịu lực, mặt cầu bê tông rộng 2m, trụ bê tông.
Hiện trạng
- Đang hoạt động bình thường theo đúng thiết kế
- Chưa có sự cố gì xảy ra trong suốt quá trình hoạt động
b Tổng chiều dài tài sản 33 Km
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
c Tỷ lệ chất lượng còn lại 70%
d Giá trị quyết toán 2011 191.527.000.000
e Hsđc = Chỉ số GXD 2016/ Chỉ số
GXD 2011: =276,51/248= 1,11
f Giá trị tài sản ước tính 149.481.417.000
(5) Hệ thống đường dây 110 KV
a
- Chiều dài: 5 Km - Cấp điện áp: 110kV - Số mạch: 02
- Điểm đầu: Nhà máy thủy điện Thái An - Điểm cuối: Trạm 220kV Thuận Hòa
- Khoảng cách điểm thấp nhất của dây so với mặt đất: 14m - Khoảng cách hành lang an toàn phóng điện: 4m
Hiện trạng
- Đang hoạt động bình thường theo đúng thiết kế
- Chưa có sự cố gì xảy ra trong suốt quá trình hoạt động
b Tổng chiều dài tài sản 5,0 Km
c Tỷ lệ chất lượng còn lại 75%
d Giá trị quyết toán 2011 14.660.000.000
e Hsđc = Chỉ số GXD 2016/ Chỉ số GXD 2011:
=252,5/228,83= 1,10
f Giá trị tài sản ước tính = c*d*e 12.132.314.000 (6) Hệ thống đường dâv 220KV
A
- Chiều dài: 15.956m - Cấp điện áp: 220kV - Số mạch: 01
- Điểm đầu: Thanh cái 220kV TBA 220kV Hà Giang - Điểm cuối: Thanh cái 220kV TBA 220kV Thuận Hòa - Khoảng cách điểm thấp nhất của dây so với mặt đất: 16m - Khoảng cách hành lang an toàn phóng điện: 6m
- Nhà điều khiển: bao gồm Phòng điều khiển, phòng AC-DC, phòng thông tin, phòng ắc quy, phòng kỹ thuật, và các phòng phụ trợ
- Tổng diện tích: 400m2
- Nhà ngăn lộ: Diện tích 100m2 Hiện trạng
- Đang hoạt động bình thường theo đúng thiết kế
- Chưa có sự cố gì xảy ra trong suốt quá trình hoạt động
b Tổng chiều dài tài sản 15,96 km
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
c Tỷ lệ chất lượng còn lại 75%
d Giá trị quyết toán 2011 48.500.000.000
e Hsđc = Chỉ số GXD 2016/ Chỉ số GXD 2011:
=252,5/228,83= 1,10
f Giá trị tài sản ước tính = c*d*e 40.137.602.000 (7) Nhà A2 chung cư Hà Trung (Trụ sở công ty Thái An)
a - Kết cấu: Móng BTCT kết hợp xây tường chịu lực dùng gạch đặc, khung BTCT, trát tường vữa xi măng mác 75#, sơn hoàn thiện. Mái BTCT đổ tại chỗ; Nền lát gạch Ceramic 30x30; Cửa đi, cửa so gỗ nhóm 1
- Số tầng nổi: 5 tầng
- Số phòng/ tầng: 15 phòng/ tầng - Tổng diện tích xây dựng: 1.200 m2 - Tổng diện tích sử dụng: 2.500 m2 - Mục đích sử dụng: Trụ sở công ty
- HĐ mua bán số 01/HĐKT-2008 ngày 02/4/2008 giữa BQL công trình xây dựng Hà Giang và Công ty CP thủy điện Thái An về việc mua toàn bộ Chung cư A2 Nhà Chung.
Hiện trạng
- Đang sử dụng bình thường
- Tường có nhiều chỗ bị bong tróc, mọc rêu. Móng, trần, sàn vẫn còn nguyên vẹn, một số chỗ bị bong tróc, nứt nhưng không ảnh hưởng đến kết cấu.
- Tổng quan: Nhìn tương đối cũ do tường bị rêu mốc, kết cấu vẫn còn tốt
b Tổng diện tích xây dựng 1.200 m2
c Xác định tỷ lệ GTCL của tài sản
Tỷ lệ giá trị kết cấu
chính
Tỷ lệ GTCL kết cấu
chính
Tỷ lệ GTCL
c1 Móng % 8 75
71%
c2 Khung % 10 75
c3 Tường % 12 70
c4 Nền, sàn % 16 70
c5 Kết cấu mái % 12 70
c6 Mái % 5 70
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
c Tỷ lệ chất lượng còn lại Mô tả CTXD
71%
d Đơn giá xây dựng mới VND/m2 8.450.000
e Giá trị tài sản ước tính 7.199.400.00
0
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
(8) Văn phòng đại diện công ty tại Hà Nội
a - Kết cấu: Móng BTCT kết hợp xây tường chịu lực dùng gạch đặc, khung BTCT, trát tường vữa xi măng mác 75# , sơn hoàn thiện. Mái BTCT đổ tại chỗ; Nền lát gạch Ceramic 600x600; Cửa đi, cửa sổ nhựa lối thép kính dày 5mm, cửa chính là cửa thủy lực; Trang thiết bị điện nước cao cấp.
- Diện tích đất: 90m2 - Số tầng: 7 tầng
- Số phòng chức năng: 12 phòng - Số thang máy: 01
- Tổng diện tích xây dựng: 552m2
- Mục đích sử dụng: Trụ sở văn phòng đại diện - Thời hạn sử dụng: Lâu dài
Hiện trạng
- Đang sử dụng bình thường
- Tường, sàn và trần vẫn còn tương đối mới - Tổng quan: Tốt
b Tổng diện tích xây dựng 552 m
c Xác định tỷ lệ GTGT của tài sản
Tỷ lệ giá trị kết cấu
chính
Tỷ lệ GTCL kết cấu
chính
Tỷ lệ GTCL
c1 Móng % 18 80
80%
c2 Khung % 15 80
c3 Tường % 12 80
c4 Nền, sàn % 16 80
c5 Kết cấu mái % 10 80
c6 Mái % 5 80
d Tỷ lệ chất lượng còn lại 80%
e Đơn giá xây dựng mới VND/m2 8.450.000
f Đơn giá QSD đất VND/m2 170.000.000
g Giá trị tài sản ước tính 12.228.816.000
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
(9) Nhà ở của Cán bộ Công nhân viên
a - Kết cấu: Móng BTCT kết hợp xây tường chịu lực dùng gạch đặc, khung BTCT, trát tường vữa xi măng mác 75#, sơn hoàn thiện. Mái BTCT đổ tại chỗ; Nền lát gạch Ceramic 30x30; Cửa đi, cửa sổ nhựa lõi thép kính dày 5mm.
- Số tầng: 02
- Số phòng chức năng: 18 phòng - Tổng diện tích xây dựng: 402m2 - Tổng diện tích sử dụng: 690,54m2 - Mục đích sử dụng: Nhà ở CBCNV Hiện trạng
- Đang sử dụng bình thường
- Tường có nhiều chỗ bị bong tróc, mọc rêu. Móng, trần, sàn vẫn còn nguyên vẹn, chưa bị bong tróc, nứt.
- Tổng quan: Nhìn tương đối cũ do tường bị rêu mốc, kết cấu vẫn còn tốt
b Tổng diện tích xây dựng 402 m2
c Xác định tỷ lệ GTGT của tài sản
Tỷ lệ giá trị kết cấu
chính
Tỷ lệ GTCL kết cấu
chính
Tỷ lệ GTCL
c1 Móng % 8 75
72%
c2 Khung % 10 75
c3 Tường % 12 70
c4 Nền, sàn % 16 70
c5 Kết cấu mái % 12 75
c6 Mái % 5 70
d Tỷ lệ chất lượng còn lại 72%
e Đơn giá xây dựng mới VND/m2 7.150.000
g Giá trị tài sản ước tính 2.069.496.000
Nguồn: Báo cáo thẩm định giá VAE Sau khi xác định giá trị hiện tại của từng công trình xây dựng, các TĐV đã tổng hợp các giá trị công trình xây dựng đó thành một bảng để dễ dàng quan sát, đánh giá.
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
Bảng 1.2: Tổng hợp giá trị công trình xây dựng
TT Tên tài sản
Năm xây dựng
ĐVT Số lượng Tỷ lệ CLCL
Hệ số GXD 2016/2011
Đơn giá (VNĐ)
Giá trị thẩm định (VNĐ)
1 Đập thủy điện 2007 Đập 1,00 82% 1,46 215.003.010.000 256.944.244.000
2
Tuyến năng lượng, nhà máy và trạm phân phối điện ngoài trời công trình Thuỷ điện Thái An
2007 Hệ
thống 1,00 82% 1,50 612.272.000.000 750.626.629.000
3
Đường giao thông vào nhà máy Thuỷ điện Thái An
2007 Đường 1,00 70% 1,11 191.527.000.000 149.481.417.000
4 Hệ thống đường dây
110KV 2007 Hệ
thống 1,00 75$ 1,10 14.660.000 12.132.314.000
5 Hệ thống đường dây
220KV 2007 Hệ
thống 1,00 75% 1,10 48.550.000.000 40.137.602.000
6
Nhà A2 chung cư Hà Trung (Trụ sở công ty Thái An)
2007 m2 1.200,00 71% 8.450.000 7.199.400.000
7 Văn phòng đại diện
công ty tại Hà Nội 2007 m2 350,00 80% 43.674.343 12.228.816.000
8
Nhà ở của Cán bộ Công Nhân viên vận hành hành máy Thủy điện Thái An
2007 m2 402,00 72% 7.150.000 2.069.496.000
Tổng cộng 1.230.819.918.00
0
Nguồn báo cáo thẩm định giá của VAE
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
Sau khi xác định được giá trị của các công trình xây dựng các TĐV tiếp tục tiến hành thẩm định giá trị của thiết bị. Các máy móc, thiết bị tại đây đều có nguồn gốc xuất xứ rõ ràng nên việc xác định giá trị không gặp nhiều khó khăn. Các TĐV đặc biệt chú ý đến điều kiện bảo hành, bảo dưỡng các hệ thống máy móc thiết bị này để xác định chính xác mức độ hao mòn. Từ đó TĐV xác định được giá trị còn lại của các thiết bị sẽ được liệt kê đầy đủ dưới đây:
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế
Bảng 1.3: Bảng tổng hợp giá trị thiết bị
ST T
Tài sản tài sản thẩm
định
Thông số kỹ thuật Model/
Xuất xứ
Năm sản xuất/Nă
m sử dụng
Hiện trạng
tài sản Nguyên giá
Tỷ lệ CLC
L
Giá trị thẩm định
1 Thiết
bị, dịch vụ kỹ
thuật công trình nhà máy Thuỷ
điện Thái An
Bao gồm hệ thống máy phát điện và các thiết bị phụ trợ:
- Tuabin thủy lực: trục đứng kiểu HLA575C-LJ-190; số tổ máy: 02 tổ;
Công suất định mức: 42,39 MW; Cột nước định mức: 186m; Lưu lượng: 24,9 m3/s;Vòng quay: 500 vòng/ phút; Vòng quay lồng tốc: 893vòng/ phút
-Máy điều tốc WST-100-6.3
- Máy phát điện: Kiểu SP-J 41-12/4000, công suất: 41 MW; Dòng điện: 2652 A;Điện áp 10,5 kV;
- Máy biến áp 02 Máy biến áp chính kiểu SFZ- 50000/115 điện áp 115/10,5 kV; 02 Máy
Trung Quốc
2007/201 1
-Đang hoạt động bình thường -Công tác bảo trì được tuân thủ đúng quy trình, hệ thống hoạt động ổn định từ khi bàn giao đưa vào sử
436.528.591.7 02
80% 349.222.900.0 00
Luận văn thạc sĩ Quản lý Kinh tế