CHƯƠNG 1: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.3. Nội dung phân tích báo cáo tài chính
1.3.3. Phân tích công nợ và khả năng thanh toán
“Tình hình công nợ của doanh nghiệp phản ánh rõ nét chất lượng hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Nếu hoạt động tốt, doanh nghiệp sẽ có ít công nợ, ít bị chiếm dụng vốn và cũng ít đi chiếm dụng vốn. Ngược lại, nếu hoạt động tài chính kém, doanh nghiệp sẽ phải đương đầu với các khoản công nợ kéo dài. Phân tích tình hình công nợ là việc xem xét tình hình thanh toán các khoản phải thu, phải trả của doanh nghiệp, qua đó có thể đánh giá được chất lượng và hiệu quả hoạt động tài chính.
Phân tích tình hình công nợ phải thu
Các khoản phải thu của doanh nghiệp bao gồm: phải thu của khách hàng, phải thu người bán, phải thu của người lao động, phải thu khác,… Khi phân tích các khoản phải thu này, thường so sánh số cuối kỳ với số đầu kỳ hoặc qua nhiều thời điểm để thấy quy mô và tốc độ biến động của từng khoản phải thu, cơ cấu của các khoản phải thu,… Các thông tin này là cơ sở để các nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra các quyết định phù hợp cho từng khoản phải thu của mình.
Trong các khoản phải thu, phải thu của khách hàng thường chiếm tỷ trọng đáng kể, phải thu của khách hàng có ý nghĩa quan trọng đối với tình hình tài sản của doanh nghiệp. Khi các khoản phải thu của khách hàng có khả năng thu hồi thì chỉ tiêu giá trị tài sản thuộc Bảng CĐKT có ý nghĩa cho quá trình phân tích. Khi chỉ tiêu phải thu của khách hàng không có khả năng thu hồi thì độ tin cậy của tài sản trên Bảng CĐKT thấp ảnh hưởng đến quá trình phân tích. Do vậy phân tích tình hình phải thu của khách hàng ta thường thông qua hệ thống sổ chi tiết công nợ của từng khách hàng và các chỉ tiêu tài chính sau:
- Số vòng quay phải thu của khách hàng:
Số vòng quay phải thu của khách hàng
Tổng tiền hàng án chịu Doanh thu ho c oanh thu thuần ố ư ình quân phải thu khách hàng
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các khoản phải thu quay được bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng kịp thời, ít bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiên, nếu chỉ tiêu này cao quá có thể phương thức thanh toán tiền của doanh nghiệp quá chặt chẽ, khi đó sẽ ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ.
Số dư bình quân phải thu khách hàng được tính như sau:
Số ư ình quân phải thu
của khách hàng ố ư phải thu khách hàng ố ư cuối k 2
- Thời gian của một vòng quay các khoản phải thu khách hàng:
Thời gian của một vòng quay các
khoản phải thu khách hàng Thời gian k phân tích ố v ng quay phải thu khách hàng
Phân tích tình hình công nợ phải trả
Các khoản phải trả bao gồm: phải trả người bán, phải trả người lao động, các khoản phải nộp Nhà nước, phải trả tiền vay, phải trả khác,… Khi phân tích các khoản phải trả, ta thường so sánh số cuối kỳ với số đầu kỳ hoặc so sánh qua nhiều thời điểm liên tiếp để có thể thấy quy mô và tốc độ tăng giảm của từng khoản phải trả, cơ cấu của từng khoản phải trả. Các thông tin từ kết quả phân tích chính là cơ sở để nhà quản trị đưa ra các quyết định phù hợp với các khoản phải trả của mình.”.
Trong các khoản phải trả, phải trả nhà cung cấp thường có ý nghĩa quan trọng đối với khả năng thanh toán và uy tín của doanh nghiệp. Khi các khoản phải trả người bán không có khả năng thanh toán, dấu hiệu rủi ro tài chính xuất hiện, uy tín của doanh nghiệp giảm sút. Khi các khoản phải trả được thanh toán đúng hạn, uy tín của doanh nghiệp tăng cao, góp phần xây dựng thương hiệu của doanh nghiệp. Mặt khác, nó cũng thể hiện được tiềm lực của doanh nghiệp. Do đó, phân tích các khoản phải trả người bán là nội dung quan trọng trong việc phân tích tình hình công nợ của doanh nghiệp. Việc phân tích này có thể được thực hiện thông qua các chỉ tiêu sau:
- Số vòng quay phải trả người bán:
Số vòng quay phải
trả người bán Tổng tiền hàng mua chịu Giá vốn hàng án ố ư ình quân các khoản phải trả người án hàng
“Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các khoản phải trả quay được bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu này càng lớn, chứng tỏ doanh nghiệp thanh toán tiền hàng kịp thời, ít chiếm dụng vốn, uy tín của doanh nghiệp tăng cao. Ngược lại, chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ tốc độ thanh toán tiền hàng càng chậm, doanh nghiệp đi chiếm dụng vốn nhiều, ảnh hưởng tới uy tín của doanh nghiệp.
- Số dư bình quân các khoản phải trả người bán được tính như sau:
Số ư ình quân các khoản
phải trả người bán ố ư phải trả người án đầu k cuối k 2
Bên cạnh đó ta còn xác định thời gian của một vòng quay các khoản phải trả người bán thông qua chỉ tiêu:
Thời gian 1 vòng quay phải
trả người bán Thời gian k phân tích ố v ng quay phải trả người án
Chỉ tiêu này càng ngắn chứng tỏ khả năng thanh toán tiền hàng càng nhanh, doanh nghiệp ít chiếm dụng vốn của các đối tác. Ngược lại, thời gian của một vòng quay càng dài, chứng tỏ khả năng thanh toán chậm, số vốn đi chiếm dụng nhiều ảnh hưởng tới uy tín của doanh nghiệp.
Phân tích mối quan hệ công nợ phải thu và công nợ phải trả
Trong thực tế hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp tồn tại quan hệ phải thu, phải trả là một tất yếu khách quan của nền kinh tế thị trường. Quan hệ này phụ thuộc vào những nhân tố như đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, cơ chế tài chính của doanh nghiệp, môi trường tài chính,…
Để phân tích rõ bản chất công nợ phải thu và công nợ phải trả ta có thể sử dụng các chỉ tiêu sau:
- Tỷ lệ các khoản phải thu so với các khoản phải trả (%):
Tỷ lệ các khoản phải thu so với
các khoản phải trả Các khoản phải thu
Các khoản phải trả 00
Chỉ tiêu này phản ánh các khoản doanh nghiệp bị chiếm dụng so với các khoản đi chiếm dụng. Nếu tỷ lệ này lớn hơn 50% chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn, còn nếu tỷ lệ này nhỏ hơn 50% chứng tỏ doanh nghiệp đi chiếm dụng vốn của doanh nghiệp khác.
- Tỷ lệ nợ trên Vốn CSH (%):
Tỷ suất nợ phải trả tổng quát Tổng số nợ phải trả
ốn chủ s hữu 00
Để có thể nhận xét, đánh giá đúng đắn tình hình thanh toán của doanh nghiệp, khi phân tích còn phải sử dụng các tài liệu hạch toán hàng ngày:
Xác định tính chất, thời gian và nguyên nhân các khoản phải thu, phải trả;
Các biện pháp mà đơn vị áp dụng để thu hồi nợ và thanh toán nợ;
Nguyên nhân dẫn đến các khoản tranh chấp nợ phải thu, phải trả.
1.3.3.2. Phân tích khả năng thanh toán
Tình hình hay tình trạng tài chính của doanh nghiệp thể hiện khá rõ nét qua khả năng thanh toán. Một doanh nghiệp nếu có tình trạng tài chính tốt, lành mạnh, chứng tỏ hoạt động của doanh nghiệp hiệu quả, doanh nghiệp không những có đủ mà còn có thừa khả năng thanh toán. Ngược lại, nếu doanh nghiệp ở trong tình trạng tài chính xấu, chứng tỏ hoạt động kinh doanh kém hiệu quả, doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ, uy tín của doanh nghiệp thấp.
Thực tế cho thấy, nếu khả năng thanh toán của doanh nghiệp không đảm bảo, chắc chắn doanh nghiệp sẽ gặp rất nhiều khó khăn trong mọi hoạt động, thậm chí doanh nghiệp sẽ rơi vào trạng thái phá sản.”.
Khả năng thanh toán của một doanh nghiệp thể hiện khả năng đáp ứng các khoản nợ đến hẹn bất cứ lúc nào. Một doanh nghiệp có khả năng thanh toán cao là doanh nghiệp luôn có đủ năng lực tài chính để đảm bảo thanh toán các khoản nợ cho các cá nhân, tổ chức có quan hệ với doanh nghiệp trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp thể hiện trên nhiều mặt khác nhau như:
- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát;
- Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn;
- Hệ số thanh toán tức thời;
- Hệ số thanh toán nhanh;
- Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn.
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát
“Khả năng thanh toán phản ánh năng lực đáp ứng các khoản nợ phải trả của doanh nghiệp. Khả năng đó, đo bằng lượng giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp so với tổng nợ mà doanh nghiệp đang gánh chịu. Mặt khác, khả năng thanh toán một doanh nghiệp còn thể hiện qua khả năng thanh khoản – khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản để ứng phó với các khoản nợ ngắn hạn.
Đánh giá khái quát khả năng thanh toán của doanh nghiệp không chỉ nhằm mục đích cung cấp cho người sử dụng thông tin biết được về mặt tổng thể, doanh nghiệp có đảm bảo khả năng thanh toán tất cả các khoản nợ hay không mà cung cấp cho họ các thông tin với mức độ biến động, xu hướng biến động và nhịp điệu biến động khả năng thanh toán theo thời gian của doanh nghiệp. Nói cách khác, đánh giá khái quát khả năng thanh toán của doanh nghiệp trả lời được các câu hỏi sau:
- Doanh nghiệp có đảm bảo khả năng thanh toán nợ không?
- Khả năng thanh toán và khả năng thanh khoản của doanh nghiệp cao hay thấp so với trung bình ngành, bình quân khu vực hay so với đối thủ cạnh tranh và so với các doanh nghiệp tiên tiến, điển hình?
- Tình hình biến động khả năng thanh toán và khả năng thanh khoản trong kỳ của doanh nghiệp?
- Xu hướng và nhịp điệu biến động khả năng thanh toán của doanh nghiệp theo thời gian?
Có thể nói, đây là chỉ tiêu khái quát nhất phản ánh năng lực thanh toán của doanh nghiệp:
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát Tổng số tài sản Tổng số nợ phải trả - Hệ số lớn hơn 1: Doanh nghiệp thừa khả năng thanh toán tổng quát;
- Hệ số bằng 1: Doanh nghiệp vẫn đảm bảo khả năng thanh toán tổng quát;
- Hệ số nhỏ hơn 1: Doanh nghiệp không đảm bảo được khả năng trang trải các khoản nợ phải trả, trị số càng nhỏ hơn 1, doanh nghiệp mất dần khả năng thanh toán;
- Hệ số càng nhỏ bao nhiêu thì doanh nghiệp càng mất dần khả năng thanh toán bấy nhiêu. Khi hệ số bằng 0 thì doanh nghiệp mất khả năng thanh toán và bị phá sản.
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn được đo lường bằng giá trị thuần của tài sản ngắn hạn (TSNH) hiện có với số nợ ngắn hạn phải trả.
Hệ số khả năng ngắn hạn T NH Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này phản ánh mức độ đáp ứng nợ ngắn hạn bằng TSNH của doanh nghiệp. Với giá trị thuần của TSNH hiện có, doanh nghiệp có đủ khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn hay không.”.
- Hệ số lớn hơn hoặc bằng 1: doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính bình thường hoặc khả quan;
- Hệ số nhỏ hơn 1: không đáp ứng được các khoản nợ ngắn hạn, giá trị của hệ số càng nhỏ hơn 1, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn càng thấp.
Trên thực tế, khi hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn lớn hơn hoặc bằng 2 thì doanh nghiệp mới hoàn toàn đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và các chủ nợ mới có thể yên tâm thu hồi được các khoản nợ của mình khi đáo hạn.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời
Hệ số khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp cần được xem xét không chỉ đối với toàn bộ nợ ngắn hạn mà còn phải xem xét đối với nợ ngắn hạn đến hạn thanh toán và số nợ quá hạn trong vòng 3 tháng tính từ ngày đến hạn. Bởi vậy, khi phân tích cần sử dụng chỉ tiêu sau:
Hệ số khả năng thanh toán tức thời Tiền và tương đương tiền Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu phản ánh mức độ đáp ứng nợ ngắn hạn bằng tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp, cho biết một đồng nợ ngắn hạn được bảo đảm bởi mấy đồng
tiền và các khoản tương đương tiền. Sở dĩ, tiền luôn là một phương thức tiện lợi để thanh toán, nên hệ số thanh toán tức thời là hệ số hiệu quả để đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
“Do hệ số này so sánh tiền và tương đương tiền với nợ ngắn hạn nên giá trị thường nhỏ hơn 1 đã đảm bảo đủ và thừa khả năng đáp ứng tức thời nợ ngắn hạn phải trả. Giá trị của hệ số càng gần tiến tới 1, lượng tiền và tương đương tiền càng dồi dào để đáp ứng khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, điều này lại cho thấy tiền trong doanh nghiệp quá nhiều, dẫn đến ứ đọng vốn, ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi cũng như hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Tiền là loại tài sản không mang lại lợi nhuận, nên các doanh nghiệp thường có xu hướng tối thiểu hóa lượng tiền này.
Hệ số thanh toán nhanh
Hệ số thanh toán nhanh phản ánh khả năng hoàn trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp mà không phụ thuộc vào việc tiêu thụ hàng tồn kho. Nó cho biết một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng mấy đồng TSNH sau khi đã loại trừ giá trị hàng tồn kho (HTK):
Hệ số khả năng thanh toán nhanh Tài sản ngắn hạn HT Nợ ngắn hạn
- Hệ số lớn hơn hoặc bằng 1: doanh nghiệp đảm bảo hoặc thừa khả năng thanh toán nhanh và ngược lại.
Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn
Khả năng thanh toán dài hạn là khả năng đáp ứng các khoản nợ có thời gian thanh toán trên một năm hay ngoài một chu kỳ kinh doanh bình thường của doanh nghiệp tính tại thời điểm xem xét. Khác với nợ ngắn hạn được đảm bảo thanh toán bằng TSNH, nợ dài hạn của doanh nghiệp được đảm bảo thanh toán bằng toàn bộ tài sản của doanh nghiệp.
Hệ số khả năng thanh toán ài hạn Tài sản ài hạn Nợ ài hạn
Hệ số phản ánh mức độ đáp ứng nợ dài hạn bằng tài sản dài hạn. Nó cho biết
một đồng nợ dài hạn có thể được trang trải bởi mấy đồng tài sản dài hạn, từ đó có thể ước lượng được tài sản dài hạn được đầu tư bởi nợ dài hạn.
- Hệ số bằng 1: toàn bộ tài sản dài hạn được đầu tư bằng nợ dài hạn, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có khả năng trang toàn bộ nợ dài hạn bằng tài sản dài hạn;
- Hệ số này lớn hơn 1: số tài sản dài hạn của doanh nghiệp không chỉ được đầu tư từ các khoản nợ dài hạn mà còn được đầu tư bởi các nguồn vốn khác, trường hợp tài sản dài hạn được đầu tư bằng nợ ngắn hạn, doanh nghiệp sẽ phải đương đầu với khó khăn tài chính do việc thanh toán nợ ngắn hạn đến hạn đem lại.