CHƯƠNG 1: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
2.3. Nội dung phân tích BCTC tại Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4
2.3.3. Phân tích công nợ và khả năng thanh toán
“Tình hình công nợ của doanh nghiệp phản ánh rõ nét chất lượng hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Nếu hoạt động tốt, doanh nghiệp sẽ có ít công nợ, ít bị chiếm dụng vốn và cũng ít đi chiếm dụng vốn. Ngược lại, nếu hoạt động tài chính kém, doanh nghiệp sẽ phải đương đầu với các khoản công nợ kéo dài. Phân tích tình hình công nợ là việc xem xét tình hình thanh toán các khoản phải thu, phải trả của doanh nghiệp, qua đó có thể đánh giá được chất lượng và hiệu quả hoạt động tài chính.
Phân tích công nợ phải trả
Các khoản phải trả của doanh nghiệp bao gồm các khoản phải trả người bán, phải trả nhân viên, nghĩa vụ thuế phí cần nộp vào ngân sách,… Theo dõi cơ cấu, động thái tăng giảm về quy mô và tốc độ của các khoản phải trả giúp các nhà quản trị phân loại đối tượng trả nợ và đưa ra quyết định thanh toán phù hợp để đảm bảo uy tín cũng như giảm thiểu tối đa rủi ro tài chính cho công ty.
Đơn vị tính: Triệu đồng)
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4) Số tiền
(trđ)
Tỷ trọng (%)
Số tiền (trđ)
Tỷ trọng (%)
Số tiền (trđ)
Tỷ trọng (%)
Số tiền (trđ)
Tỷ lệ (%)
Số tiền (trđ)
Tỷ lệ (%) 1 Phải trả người bán 247.212 37,35 360.874,97 48,12 697.701 61,95 113.663,21 45,98 336.826,11 93,34 2 Người mua trả tiền trước 17.179 2,60 38.870,93 5,18 41.533 3,69 21.691,77 126,27 2.661,74 6,85 3 Thuế và các khoản phải
nộp nhà nước 96.426 14,57 117.454,75 15,66 39.349 3,49 21.028,59 21,81 -78.105,35 -66,50 4 Chi phí phải trả ngắn hạn 291.102 43,98 221.589,69 29,55 331.577 29,44 -69.512,24 -23,88 109.987,13 49,64 5 Các khoản phải trả khác 1.665 0,25 3.105,05 0,41 7.776 0,69 1.440,39 86,53 4.671,05 150,43 6 Phải trả dài hạn khác 378 0,06 455,24 0,06 190 0,02 77,00 20,36 -265,00 -58,21 7 Dự phòng phải trả dài hạn 7.865 1,19 7.630,03 1,02 8.157 0,72 -235,08 -2,99 526,90 6,91 Tổng 661.827 100,00 749.980,65 100,00 1.126.283 100,00 88.153,66 13,32 376.302,58 50,17 STT Chỉ tiêu
Cuối năm So sánh tăng giảm năm
2019 2020 2021 2020/2019 2021/2020
Theo số liệu từ BCTC của công ty, tổng công nợ phải trả tại Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4 tăng dần trong giai đoạn phân tích. Cụ thể, chỉ tiêu Nợ phải trả của công ty năm 2019 là 661.827 triệu đồng, năm 2020 là 749.981 triệu đồng, năm 2021 là 1.126.283 triệu đồng. Như vậy, tổng công nợ phải trả năm 2020 tăng 88.154 triệu đồng so với cuối năm 2019 (tương ứng với tốc độ tăng 13,32%); năm 2021 tăng 376.303 triệu đồng so với cuối năm 2020 (tương ứng với tốc độ tăng 50,17%).
Ngoài khoản mục thuế và khoản phải nộp nhà nước và phải trả dài hạn khác giảm thì khác khoản mục còn lại tăng.
Các khoản mục phải trả khác và chi phí phải trả ngắn hạn tăng không đáng kể, chiếm tỷ trọng rất ít trong cơ cấu các khoản phải trả (dưới 1%), trong khi giá trị người mua trả trước cũng chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu nợ phải trả của công ty khoảng dưới 5% và biến động không đều qua các năm. Điều này chứng tỏ chính sách thanh toán cho các dịch vụ của công ty có sự thay đổi liên tục qua các năm và chính sách thanh toán ít có điều khoản ứng trước. Trong đó, đáng chú ý là khoản mục phải trả người bán của công ty có tốc độ gia tăng lớn. Cụ thể, khoản phải trả người bán cuối năm 2019 – 2021 lần lượt là 247.212 triệu đồng, 360.875 triệu đồng, 697.701 triệu đồng. Như vậy, các khoản phải trả người bán của CIENCO4 năm 2020 tăng 113.663 triệu đồng so với năm 2019 (tương ứng tốc độ tăng 45,98%);
năm 2021 tăng 336.826 triệu đồng so với cuối năm 2020 (tương ứng tốc độ tăng 93,34%). Điều này chứng tỏ chính sách xử lý các khoản công nợ của công ty cũng thay đổi. Trong thời gian gần đây, bộ phận mua hàng của công ty xử lý hầu hết các đơn hàng phát sinh trong quá trình làm việc của các bộ phận có xu hướng xây dựng hệ các nhà cung cấp uy tín giành cho công ty và tiến hành ký kết các hợp đồng nguyên tắc, theo đó, thời hạn thanh toán công nợ với nhà cung cấp cũng được đàm phán dài lên so với các hợp đồng kinh tế phát sinh mỗi lần có nhu cầu mua hàng.”.
Tuy nhiên, do phải trả người bán đóng vai trò quan trọng đối với uy tín và khả năng thanh toán của công ty nên việc đi sâu vào phân tích phải trả người bán là cần thiết qua các chỉ tiêu: Số vòng quay phải trả người bán và thời gian 1 vòng quay phải trả người bán. Các chỉ số được thể hiện trong bảng sau:
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4)
Mức Tỷ lệ
(%) Mức Tỷ lệ
(%) 1 Phải trả người bán bình quân (trđ) 244.664 304.043 529.288 59.379 24,27 225.245 74,08 2 Giá vốn hàng bán (trđ) 1.961.905 1.727.413 1.576.831 -234.493 -11,95 -150.581 -8,72 3 Số vòng quay phải trả người bán (Vòng) 8,02 5,68 2,98 -2,34 -29,15 -2,70 -47,56 4 Thời gian 1 vòng quay phải trả người bán
(ngày) 44,89 63,36 120,84 18,47 41,14 57,48 90,71
TT Chỉ tiêu
Năm So sánh tăng giảm năm
2019 2020 2021
2020/2019 2021/2020
“Số vòng quay phải trả người bán của CIENCO4 giai đoạn phân tích lần lượt là 8,02 vòng năm 2019, năm 2020 là 5,68 vòng, năm 2021 là 2,98 vòng. Như vậy, số vòng quay phải trả người bán giảm dần theo thời gian phân tích. Như vậy, số vòng quay phải trả người bán năm 2020 giảm 2,34 vòng so với năm 2019 và số vòng quay phải trả người bán năm 2021 giảm 2,7 vòng so với năm 2020, tương ứng với tốc độ giảm lần lượt là 29,15% và 47,56%. Qua phân tích các chỉ tiêu trên, có thể chứng tỏ CIENCO4 đang tận dụng tín dụng của doanh nghiệp nhiều hơn bằng cách kéo dài công nợ với người bán. Điều này một phần là do chính sách công nợ với người bán của CIENCO4 thay đổi, bộ phận mua hàng của công ty đã và đang tập trung đánh giá các nhà cung cấp và chọn ra một số nhà cung cấp chất lượng để ký hợp đồng nguyên tắc, hợp tác lâu dài. Do đó, thời hạn thanh toán với các nhà cung cấp lớn cũng được giãn ra tùy giá trị của đơn hàng, góp phần làm thời gian 1 vòng quay phải trả người bán tăng lên đáng kể. Tuy nhiên, do CIENCO4 đang trên đà mở rộng, sự thống nhất về quy trình làm việc và sự phối hợp với các bộ phận với nhau còn chưa được rõ ràng, thống nhất nên thủ tục mua hàng và thanh toán tại công ty khá rườm rà, dẫn đến thời gian thanh toán cho nhà cung cấp cũng kéo dài hơn và không hiệu quả, đây là nguyên nhân gây nên tình trạng thanh toán muộn cho nhà cung cấp.
Khi so sánh với doanh nghiệp cùng ngành là Công ty Cổ phần Tập đoàn Hà Đô, số vòng quay phải trả người bán của CIENCO4 các năm vẫn cao hơn nhiều so với Hà Đô (1,48 vòng), do đó, ngoài việc cải thiện quy trình và cách phối hợp làm việc giữa các phòng ban, CIENCO4 cũng nên cân nhắc thêm về các điều khoản công nợ với nhà cung cấp để đạt được hiệu quả sử dụng vốn của nhà cung cấp tốt hơn.
Phân tích tình hình công nợ phải thu
Các khoản công nợ phải thu tại Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4 bao gồm các khoản phải thu khách hàng, trả trước cho người bán và các khoản phải trả khác. So sánh và phân tích công nợ phải thu của công ty tại thời điểm lập báo cáo sẽ thấy sự thay đổi về quy mô và tốc độ biến động của các khoản đó.
Đơn vị tính: Triệu đồng)
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4) Số tiền
(trđ)
Tỷ trọng
(%)
Số tiền (trđ)
Tỷ trọng
(%)
Số tiền (trđ)
Tỷ trọng
(%)
Số tiền (trđ)
Tỷ lệ (%)
Số tiền (trđ)
Tỷ lệ (%) 1 Phải thu khách hàng 757.654,19 30,98 682.797,77 25,29 571.155,99 21,11 -74.856,42 -9,88 -111.642 -16,35 2 Trả trước cho người bán 257.729,52 10,54 313.552,99 11,61 515.179,55 19,04 55.823,47 21,66 201.627 64,30 3 Phải thu về cho vay ngắn hạn 1.128.009,09 46,12 1.379.936,20 51,10 1.311.929,83 48,49 251.927,11 22,33 -68.006 -4,93 4 Các khoản phải thu ngắn hạn khác 300.167,00 12,27 321.942,23 11,92 304.176,30 11,24 21.775,23 7,25 -17.766 -5,52 5 Các khoản phải thu dài hạn khác 2.870,24 0,12 2.612,58 0,10 3.708,09 0,14 -257,66 -8,98 1.096 41,93 6 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi -850,03 -0,03 -621,24 -0,02 -673,96 -0,02 228,79 -26,92 -53 8,49 Tổng 2.445.580 100,00 2.700.221 100,00 2.705.476 100,00 254.641 10,41 5.255 0,19 S
T T
Chỉ tiêu
Cuối năm So sánh tăng giảm năm
2019 2020 2021 2020/2019 2021/2020
Tổng công nợ phải thu của Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4 tăng dần trong giai đoạn phân tích. Cụ thể, chỉ tiêu Nợ phải trả của công ty năm 2019 là 2.445.580 triệu đồng, năm 2020 là 2.700.221 triệu đồng, năm 2021 là 2.705.476 triệu đồng. Như vậy, tổng công nợ phải trả năm 2019 tăng 254.641 triệu đồng so với cuối năm 2020 (tương ứng với tốc độ tăng 10,41%); năm 2021 tăng 5.255 triệu đồng (tương ứng với tốc độ tăng 0,19%).
Nhìn vào bảng phân tích cho thấy các khoản Các khoản phải thu dài hạn khác và khoản Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi trên BCTC chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong cơ cấu các khoản phải thu của CIENCO4 (dưới 0,2%) và biến động không đều qua thời gian phân tích.”.
Trong cơ cấu công nợ phải thu, các khoản phải thu về cho vay ngắn hạn và các khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất. Việc biến động không ổn định của các khoản phải thu của công ty nằm ở sự biến động khoản mục các khoản phải thu khác. Đối với các khoản phải thu về cho vay ngắn hạn trong giai đoạn phân tích lần lượt là 1.128.009 triệu đồng năm 2019, chiếm 46,12% trong cơ cấu các khoản phải thu, năm 2020 là 1.379.936 triệu đồng, chiếm 51,10% trong cơ cấu các khoản phải thu, năm 2021 là 1.311.930 triệu đồng, chiếm 48,49% trong cơ cấu các khoản phải thu của công ty. Như vậy, khoản mục này năm 2020 tăng 251.927,11 triệu đồng so với năm 2019 tương ứng tăng 22,33%, nhưng lại bắt đầu giảm vào năm 2021 là 68.006 triệu đồng, tương ứng với tốc độ giảm 4,93%. Do tác động của dịch Covid 19, khi nguồn vốn kinh doanh không sử dụng cho hoạt động kinh doanh, công ty đã gia tăng sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi vào hoạt động cho vay vốn.
“Bên cạnh đó, các khoản phải thu khách hàng liên tục có xu hướng giảm dần theo thời gian phân tích. Hạng mục này cuối năm 2019 – 2021 lần lượt là 757.654 triệu đồng chiếm tỷ trọng 30,98% trong cơ cấu phải thu, năm 2020 là 682.797 triệu đồng, chiếm 25,29%, năm 2021 là 571.156 triệu đồng, chiếm 21,11%. Điều này do chính sách thu hồi nợ của công ty hiệu quả hoặc do tốc độ phát triển của hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp giảm xuống, lượng công nợ phải thu khách hàng của
công ty cũng giảm theo doanh thu. Tuy nhiên, công ty cũng cần chú ý điều chỉnh các chính sách công nợ phải thu khách hàng để đảm bảo không bị rơi vào tình trạng nợ khó đòi hoặc mất kiểm soát công nợ phải thu.
2.3.3.2. Phân tích khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán của công ty được thể hiện ở khả năng đáp ứng các khoản nợ đến hẹn bất cứ lúc nào. Khi công ty gặp khó khăn trong thanh toán cũng đồng nghĩa với hoạt động kinh doanh cũng gặp khó khăn hoặc bị ảnh hưởng. Do đó, phân tích khả năng thanh toán về mức biến động, nhịp điệu và xu hướng biến động cũng góp phần thể hiện một phần năng lực tài chính của công ty cũng như để ban điều hành nhìn nhận vấn đề và sớm có giải pháp khắc phục nếu có.
Phân tích khả năng thanh toán tổng quát
Hệ số thanh toán tổng quát được coi là chỉ tiêu đánh giá khái quát nhất năng lực thanh toán của doanh nghiệp. Nó cho biết doanh nghiệp có đảm bảo khả năng thanh toán tất cả các khoản nợ hay không.
Ta có thể tính ra hệ số khả năng thanh toán tổng quát của CIENCO4 như sau:
Bảng 2. 10: Phân tích hệ số khả năng thanh toán tổng quát
Đ T: Triệu đồng)
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4) Hệ số khả năng thanh toán tổng quát của Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4 cuối năm 2020 giảm 0,02 lần so với 2019 (tương ứng với tốc độ giảm là 1,98%), năm 2021 hệ số trên lại tăng 0,79% đạt 1,22 lần. Từ số liệu phân tích trên có thể đưa ra kết luận rằng, hệ số thanh toán tổng quát của CIENCO4 tuy có biến động
Mức Tỷ lệ
(%) Mức Tỷ lệ (%) 1 Tổng tài sản 7.061.257 7.457.217 7.642.410 395.960 5,61 185.193 2,48 2 Tổng nợ phải trả 5.736.098 6.179.910 6.284.031 443.812 7,74 104.121 1,68 3 Hệ số khả năng TT tổng quát 1,23 1,21 1,22 -0,02 -1,98 0,01 0,79
STT Chỉ tiêu
2019 2020 2021
Cuối năm So sánh tăng giảm năm 2020/2019 2021/2020
không đều qua các năm nhưng vẫn là lớn hơn 1. Tuy nhiên, việc xem xét tăng nợ phải trả trong cơ cấu nguồn vốn của công ty đã khiến hệ số khả năng thanh toán của công ty giảm dần, nhưng vẫn ở ngưỡng an toàn. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát của Hà Đô năm 2021 là 2,02 lần, do đó, hệ số này của Hà Đô cao hơn khoảng 2 lần so với Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4. Công ty cũng nên cân nhắc về việc cơ cấu lại nguồn vốn của doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh để tận dụng vốn của các nguồn khác để sinh lời.
Các hệ số thanh toán khác
Ngoài hệ số khả năng thanh toán tổng quát, có thể sử dụng thêm hệ số thanh toán nợ ngắn hạn, hệ số khả năng thanh toán tức thời, hệ số thanh toán nhanh và hệ số khả năng thanh toán dài hạn để phân tích rõ hơn khả năng thanh toán của công ty. Cụ thể:
Bảng 2. 11: Phân tích khả năng thanh toán
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4) Theo số liệu từ bảng phân tích dữ liệu trên BCTC, đối với khả năng thanh toán nợ ngắn hạn giai đoạn 2019 – 2021 của Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4 lần lượt là 1,05 lần năm 2019, 1,09 lần năm 2020, và 1,10 lần năm 2021.Như vậy, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty có xu hướng tăng dần. Cụ thể, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của công ty năm 2020 tăng 0,04 lần so với 2019, tương ứng với tốc độ tăng 3,73%, năm 2021 tăng nhẹ 0,02 lần so với 2020, tương ứng với tốc
Mức (lần)
Tỷ lệ (%)
Mức (lần)
Tỷ lệ (%) 1 Hệ số khả năng TT tổng quát 1,23 1,21 1,22 -0,02 -1,98 0,01 0,79 2 Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn 1,05 1,09 1,10 0,04 3,73 0,02 1,75 3 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 0,15 0,04 0,09 -0,11 -75,48 0,06 161,81 4 Hệ số thanh toán nhanh 0,92 0,91 0,89 -0,01 -0,87 -0,03 -2,86 5 Hệ số khả năng thanh toán dài hạn 1,42 1,34 1,34 -0,08 -5,83
STT Chỉ tiêu
Cuối năm So sánh tăng giảm năm 2019 2020 2021
2020/2019 2021/2020
độ tăng 1,75%. Như vậy, tài sản ngắn hạn tại CIENCO4 qua các năm hoàn toàn có đủ khả năng trang trải cho các khoản công nợ ngắn hạn. Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty cùng ngành – Hà Đô là 1,25 lần, cao hơn CIENCO4, tuy hệ số này của công ty thấp hơn công ty cùng ngành nhưng vẫn ở mức an toàn.”.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời của CIENCO4 năm 2020 bị đẩy xuống rất thấp, từ 0,15 lần năm 2019 xuống 0,04 lần năm 2020, giảm 0,11 lần, tương ứng với tốc độ giảm 75,48%, tuy nhiên, năm 2021, hệ số này đã được cải thiện, tăng lên 0,09 lần, tăng 0,06 lần so với năm 2020 tương ứng với tốc độ tăng 161,81%. Hệ số này có sự biến động liên tục với biên độ rộng như vậy là do khoản mục tiền và tương đương tiền tăng nhưng tốc độ tăng không bằng tốc độ tăng của nợ ngắn hạn.
Có thể thấy các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp thời điểm lập báo cáo năm 2020, 2021 tương đối lớn, tuy nhiên, như thế không hiệu quả cho lắm do tiền và các khoản tương đương tiền là các khoản hầu như không sinh lợi tức. Đồng thời, nợ ngắn hạn của công ty rất cao so với dự trữ tiền tại doanh nghiệp, do đó, công ty cần cân đối lại cơ cấu nguồn vốn và nợ phải trả, tránh trường hợp các khoản nợ đến hạn trả có giá trị lớn, vượt mức chi trả của quỹ tiền tại đơn vị, công ty sẽ gặp khó khăn khi tìm nguồn tiền thanh toán các khoản nợ này. Bên cạnh đó, hệ số khả năng thanh toán tức thời của Hà Đô năm 2021 là 0,2 lần, gấp 2,5 lần hệ số thanh toán tức thời của CIENCO4. Công ty cần cân đối lại các khoản nợ trong cơ cấu tài chính để đảm bảo khả năng thanh toán tức thời của mình.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh qua các năm của CIENCO4 có xu hướng giảm. Cụ thể, hệ số này năm 2020 là 0,91 lần, giảm so với năm 2019 là 0,01 lần, tốc độ giảm là 0,87%, năm 2021 hệ số này đạt 0,89 lần giảm so với năm 2020 là 0,03 lần, tương ứng tốc độ giảm 2,86%, hệ số khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp không khác nhiều so với hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn sau khi trừ lượng hàng tồn kho trong doanh nghiệp thì tốc độ tăng tương đương với tốc độ tăng của nợ ngắn hạn. Và nhìn chung, CIENCO4 có khả năng thanh toán nhanh tốt do so với Hà Đô – công ty cùng ngành dịch vụ internet, hệ số này chỉ là 0,49 lần.
Bên cạnh phân tích khả năng thanh toán trong ngắn hạn, cũng cần phân tích
khả năng thanh toán trong dài hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4. Nợ dài hạn là các khoản nợ mà đơn vị có nghĩa vụ thanh toán trong thời hạn trên một năm kể từ ngày phát sinh. Nợ dài hạn của doanh nghiệp là một bộ phận của nguồn vốn cố định dùng để đầu tư các tài sản dài hạn như tài sản cố định, bất động sản đầu tư, chứng khoán dài hạn... Do nợ dài hạn của công ty chiếm tỷ trọng thấp trong cơ cấu tổng nguồn vốn trong khi tài sản dài hạn lại chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tổng tài sản nên hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn của CIENCO4 là tương đối tốt và có xu hướng giảm dần nhưng với biên độ không lớn. Cụ thể, hệ số thanh toán dài hạn của công ty năm 2020 là 1,34 lần, giảm 0,08 lần so với năm 2019 ứng với tốc độ giảm 5,83% và năm 2021 không thay đổi so với năm 2020. Do đó, tài sản dài hạn tại Công ty Cổ phần Cổ phần Tập đoàn CIENCO4 hoàn toàn có thể trang trải nợ dài hạn. Chỉ tiêu Hệ số khả năng thanh toán dài hạn của công ty Hà Đô cũng thể hiện tình hình tương tự khi khoản mục nợ dài hạn của công ty bằng 7,75, chứng tỏ Hà Đô đúng hạn chế sử dụng các khoản nợ dài hạn để đầu tư, kinh doanh.