CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
1.5. Nội dung phân tích báo cáo tài chính
1.5.2. Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiẹ p trong mỗi thời kỳ ảnh hu ởng có tính chất quyết định đến chính sách phân phối lợi nhuạ n và có ảnh hu ởng lớn đến sức mạnh tài chính của doanh nghiẹ p trong mỗi kỳ. Thông tin về tình hình và kết quả kinh doanh cung cấp cho các chủ thể quản lý quan về tình hình kinh doanh và kết quả hoạt đọ ng theo từng lĩnh vực, các yếu tố doanh thu, chi phí đã tác đọ ng thế nào đến kết quả kinh doanh, xác định đu ợc trọng điểm cần quản lý và tiềm na ng cần khai thác để ta ng thêm quy mô, tỷ lẹ sinh lời hoạt đọ ng cho doanh nghiẹ p.
Nọ i dung phân tích tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiẹ p bao gồm:
- Phân tích đánh giá chung kết quả kinh doanh của doanh nghiẹ p.
- Phân tích lợi nhuạ n gọ p từ bán hàng và cung cấp dịch vụ.
1.5.2.1. Phân tích đánh giá chung kết uả kinh doanh của doanh nghi p Để đánh giá chung tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiẹ p ta đánh giá thông qua 2 nhóm chỉ tiêu sau:
- Các chỉ tiêu chủ yếu trên Báo cáo kết quả hoạt đọ ng kinh doanh phản ánh quy mô thu nhạ p, chi phí, kết quả hoạt đọ ng kinh doanh của doanh nghiẹ p trong kỳ theo tổng số và từng lĩnh vực hoạt đọ ng. Trong đó, chỉ tiêu lợi nhuạ n thuần từ hoạt đọ ng kinh doanh và các nhân tố ảnh hu ởng trong công thức sau:
LN Thuần từ
hoạt động
kinh doanh
=
DTT từ BH và CCDV
-
Giá vốn hàng
bán
+
DT tài chính
-
Chi phí tài chính
-
Chi phí bán hàng
-
Chi phí quản lý
DN
(1.7) Đây là chỉ tiêu phản ánh kết quả hoạt đọ ng chính của doanh nghiẹ p nên cần đạ c biẹ t quan tâm.
- Các chỉ tiêu phản ánh tình hình quản trị chi phí và các chỉ tiêu phản ánh hiẹ u quả hoạt đọ ng. Các chỉ tiêu này cho biết co cấu chi phí, trình đọ tổ chức hoạt
đọ ng kinh doanh, các lĩnh vực kinh doanh tiềm na ng hoạ c nguy co của doanh nghiẹ p.
Phân tích tình hình uản tr chi phí
Khi phân tích đánh giá tình hình quản trị chi phí của doanh nghiẹ p ta sử dụng các chỉ tiêu: Hẹ số giá vốn hàng bán, Hẹ số chi phí bán hàng, Hẹ số chi phí quản lý doanh nghiẹ p.
- Hẹ số giá vốn hàng bán: đu ợc xác định bằng công thức sau:
Hệ số giá vốn hàng bán = Trị giá vốn hàng bán Doanh thu thuần
(1.8) Chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng doanh thu thuần thu đu ợc doanh nghiẹ p phải bỏ ra bao nhiêu đồng giá vốn hàng bán. Hẹ số giá vốn hàng bán càng nhỏ chứng tỏ viẹ c quản lý các khoản chi phí giá vốn hàng bán càng tốt và ngu ợc lại.
- Hẹ số chi phí bán hàng: Hẹ số chi phí bán hàng đu ợc xác định bằng công thức sau:
Hệ số chi phí bán hàng = Chi phí bán hàng Doanh thu thuần
(1.9) Chỉ tiêu này phản ánh để thu đu ợc 1 đồng doanh thu thuần doanh nghiẹ p phải bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí bán hàng
Hẹ số chi phí bán hàng càng nhỏ chứng tỏ doanh nghiẹ p tiết kiẹ m chi phí bán hàng và kinh doanh càng có hiẹ u quả và ngu ợc lại.
- Hẹ số chi phí quản lý doanh nghiẹ p: Chỉ tiêu này đu ợc xác định nhu sau
Hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp = Chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh thu thuần
(1.10) Chỉ tiêu này cho biết : để thu đu ợc 1 đồng doanh thu thuần doanh nghiẹ p phải chi bao nhiêu đồng chi phí quản lý.
Hẹ số chi phí quản lý doanh nghiẹ p trên doanh thu thuần càng nhỏ chứng tỏ hiẹ u quả quản lý các khoản chi phí của doanh nghiẹ p càng cao và ngu ợc lại.
Phân tích hi u uả hoạt đọ ng:
Khi phân tích hiẹ u quả hoạt đọ ng của doanh nghiẹ p, ngu ời ta sử dụng các chỉ tiêu: Hẹ số sinh lời hoạt đọ ng ròng, Hẹ số sinh lời hoạt đọ ng tru ớc thuế và lãi vay
- Hẹ số sinh lời hoạt đọ ng ròng (R S): Chỉ tiêu này đu ợc xác định nhu sau:
Hệ số sinh lời hoạt động ròng = Lợi nhuận sau thuế Tổng luân chuyển thuần
(1.11) Trong đó :
ổng uân chu n thuần o nh thu thuần o nh thu tài chính hu nhạ p khác (1.12) Chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng thu nhạ p trong kỳ thì DN thu đu ợc bao nhiêu đồng lợi nhuạ n sau thuế.
- Hẹ số sinh lời hoạt đọ ng tru ớc thuế và lãi vay Hệ số sinh lời HĐ trước thuế
và lãi vay = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Tổng luân chuyển thuần
(1.13) Có thể chi tiết cho từng loại hoạt đọ ng: Bán hàng, tài chính, hoạt đọ ng khác..
- Hẹ số sinh lời từ hoạt đọ ng bán hàng: Chỉ tiêu này đu ợc tính toán nhu sau:
Hệ số sinh lời từ hoạt động bán hàng =
Lợi nhuận từ hoạt động bán hàng Doanh thu thuần từ BH và CCDV
(1.14) Lợi nhuận từ hoạt
động bán hàng =
Lợi nhuận gộp về BH và
CCDV
- Chi phí
bán hàng - Chi phí quản lý doanh nghiệp
(1.15)
Hẹ số sinh lời từ hoạt đọ ng bán hàng phản ánh khả na ng sinh lời từ hoạt đọ ng sản xuất kinh doanh chính của DN, cho biết: bình quân cứ 1 đồng doanh thu thuần thu đu ợc có bao nhiêu đồng lợi nhuạ n từ hoạt đọ ng bán hàng
Phu o ng pháp phân tích: Khi phân tích khái quát kết quả hoạt đọ ng kinh doanh của doanh nghiẹ p ta sử dụng phu o ng pháp so sánh để so sánh các chỉ tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc (kỳ này với kỳ tru ớc) đánh giá theo từng lĩnh vực hoạt đọ ng để kịp thời phát hiẹ n lĩnh vực hoạt đọ ng nào hiẹ u quả hoạ c kém hiẹ u quả, khâu quản lý nào trong quy trình hoạt đọ ng kinh doanh cần điều chỉnh để ta ng na ng lực cạnh tranh và tìm kiếm lợi nhuạ n cho doanh nghiẹ p
Các nguyên nhân ảnh hu ởng đến sự biến đọ ng của tình hình hoạt đọ ng và kết quả kinh doanh của doanh nghiẹ p
- Phụ thuọ c vào quá trình sản xuất sản phẩm về số lu ợng, chất lu ợng, mẫu mã, chủng loại sản phẩm.
- Phụ thuọ c vào chính sách kinh doanh của DN - Phụ thuọ c vào quá trình tiêu thụ sản phẩm - Phụ thuọ c vào viẹ c sử dụng chi phí của DN trong kỳ - Phụ thuọ c vào uy tín của DN trên thị tru ờng - Phụ thuọ c vào chính sách của nhà nu ớc.
1.5.2.2. Phân tích lợi nhuạ n gọ p về bán hàng và cung cấp dịch vụ
Vì lợi nhuạ n phản ánh kết quả kinh doanh, các nhân tố tác đọ ng tới lợi nhuạ n bán hàng ảnh hu ởng quyết định đối với viẹ c ra quyết định kinh doanh nên khi phân tích tình hình và kết quả kinh doanh, cần đi sâu xem xét chỉ tiêu lợi nhuạ n gọ p về bán hàng và cung cấp dịch vụ nhằm tìm giải pháp ta ng lợi nhuạ n của doanh nghiẹ p mọ t cách bền vững. Lợi nhuạ n gọ p về bán hàng cao và ngày càng gia ta ng là điều kiẹ n để ta ng lợi nhuạ n tru ớc thuế, lợi nhuạ n sau thuế. Đây cũng là điều kiẹ n để gia ta ng hiẹ u quả sử dụng vốn của doanh nghiẹ p.
Chỉ tiêu lợi nhuạ n gọ p về bán hàng và cung cấp dịch vụ đu ợc lấy từ (Mã số 20) trên Báo cáo kết quả hoạt đọ ng kinh doanh, tuy nhiên để phân tích chỉ tiêu này cần ca n cứ vào các tài liẹ u chi tiết trên các báo cáo tiêu thụ sản phẩm, hay báo cáo bán hàng của doanh nghiẹ p.
Bằng viẹ c so sánh giữa kỳ phân tích với kỳ gốc đồng thời sử dụng phu o ng pháp loại trừ để nghiên cứu, xem xét sự biến đọ ng của chỉ tiêu lợi nhuạ n gọ p về tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ. Viẹ c phân tích tình hình biến đọ ng lợi nhuạ n gọ p về bán hàng và cung cấp dịch vụ đu ợc tiến hành theo trình tự sau:
Bu ớc Xác định mức chênh lẹ ch về số tuyẹ t đối của lợi nhuạ n gọ p và bánhàng và cung cấp dịch vụ giữa kỳ phân tích với kỳ gốc:
c ch nh ch giữ phân tích ới gốc c
ợi nhuạ n gọ p án hàng à cung cấp ch = LG1 – LG0
(1.16) Bu ớc 2 Xác định ảnh hu ởng của các nhân tố đến sự biến đọ ng của lợi nhuạ n gọ p về bán hàng và cung cấp dịch vụ giữa kỳ phân tích với kỳ gốc:
Nhân tố ản u ợng ti u th ∆ LGs = LG0 . Is – LG0 (1.17) Tổng hợp mức đọ ảnh hu ởng của các nhân tố:
∆ LG ∆ LGKc ∆LGlg ΔLG (1.18) Trong đó: ∆LGlg = ∆LGgv + ∆LGg
Bu ớc ổng hợp nhân tố ảnh hu ng, rút r nhạ n t, ết uạ n ự tác đọ ng c các nhân tố đến ợi nhuạ n gọ p Đồng th i, t những ngu n nhân n đến ự th đổi c từng nhân tố, đạ c bi t phải ác đ nh những ngu n nhân ch u n, hách u n nào n đến ự th đổi c u ợng ản ph ti u th , giá án đo n , giá ốn đo n c từng ạ t hàng ản uất à ti u th trong nhu vạ ới đ r i n pháp nh tối đ hoá ợi nhuạ n.
1.5.3. Phân tích dòng tiền thông ua Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.5.3.1. Phân tích theo từng hoạt động trong Báo cáo
Xuất phát từ các hoạt động trong LCTT như: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính để xây dựng các tỷ trọng giữa từng dòng lưu chuyển so với tổng lưu chuyển của tất cả hoạt động. Để hiểu rõ về việc quản lý từng dòng tiền của từng hoạt động.
- Nội dung: Xem xét tỷ trọng giữa dòng tiền từ hoạt động kinh doanh so với tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động để biết được có bao nhiêu phần trăm dòng
tiền từ hoạt động kinh doanh trong tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động.
- Công thức:
Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
Tỷ trọng = Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
Tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động (1.19)
Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh:
Tỷ trọng = Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
Tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động (1.20)
+Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh
Tỷ trọng = Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
Tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động (1.21) 1.5.3.2. Phân tích biến động
Sử dụng phương pháp so sánh (ngang và dọc) để xác định biến động của chỉ tiêu tiền cuối kỳ và xác định được ảnh hưởng của từng hoạt động
- Phương pháp so sánh ngang:
Chỉ tiêu = chỉ tiêu kỳ phân tích - chỉ tiêu kỳ gốc (1.22)
% Chỉ tiêu = Chỉ tiêu
Chỉ tiêu kỳ gốc x 100% (1.22)
- Phương pháp so sánh dọc:
% Chỉ tiêu = Chỉ tiêu phân tích
Quy mô chung x 100% (1.23)
1.5.4. Phân tích tỷ suất tài chính
1.5.4.1. Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán
Tình hình công nợ của DN là một trong những nội dung cơ bản mà các nhà quản trị quan tâm, các khoản công nợ ít, không kéo dài sẽ tác động tích cực đến tình hình tài chính, thúc đẩy các hoạt động kinh doanh phát triển. Các khoản công nợ tồn đọng nhiều sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn, ảnh hưởng đến uy tín của DN và làm cho hoạt động kinh doanh kém phát triển. Tình hình công nợ chịu sự tác động của khả năng thanh toán, do vậy DN thường xuyên phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán trong mối quan hệ mật thiết để đánh giá chính xác tình hình tài chính của DN với thực trạng như thế nào.
Khả năng thanh toán của DN là một nội dung cơ bản của hoạt động tài chính, nhằm cung cấp thông tin cho các cấp quản lý đưa ra các quyết định đúng đắn cho DN. Các quyết định cho DN vay bao nhiêu tiền, thời hạn bao nhiêu, có nên bán hàng chịu cho DN không… Tất cả các quyết định đó đều dựa vào thông tin về khả năng thanh toán của DN. Khả năng thanh toán của DN vừa phải khi đó sẽ đáp ứng nhu cầu thanh toán cho các khoản công nợ, đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tiết kiệm chi phí, khả năng thanh toán của DN quá cao có thể dẫn tới tiền mặt, hàng dự trữ quá nhiều, khi đó hiệu quả sử dụng vốn thấp. Khả năng thanh toán quá thấp kéo dài có thể dẫn tới DN bị giải thể hoặc phá sản. Do vậy, phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của DN là một nội dung cơ bản nhằm cung cấp thông tin cho các nhà quản lý đưa ra các quyết định đúng đắn trong các hoạt động kinh doanh, góp phần bảo đảm an toàn và phát triển vốn.
Các chỉ tiêu sau được sử dụng để phân tích:
- Hệ số khả năng thanh toán chung (được nêu tại công thức 1.24) cho biết tại các thời điểm phân tích doanh nghiệp có đủ các tài sản để thanh toán tất cả nợ phải trả không. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt, chứng tỏ doanh nghiệp có đủ và thừa khả năng thanh toán góp phần ổn định tình hình tài chính. Chỉ tiêu này quan trọng với tổ chức tín dụng khi cho vay các hợp đồng dài hạn.
Hệ số khả năng
thanh toán chung = Tổng tài sản
Tổng nợ ngắn hạn + Tổng nợ dài hạn (1.24) - Hệ số khả năng thanh toán nhanh (được nêu tại công thức 1.10): chỉ tiêu này cho biết với giá trị còn lại của TS ngắn hạn DN có đủ khả năng trang trải toàn bộ nợ ngắn hạn hay không. Về mặt lý thuyết, khi trị số của chỉ tiêu Hệ số của khả năng thanh toán nhanh lớn hơn hoặc bằng 1, DN đảm bảo thừa khả năng thanh toán nhanh và ngược lại khi trị số của chỉ tiêu nhỏ hơn 1, DN không đảm bảo khả năng thanh toán nhanh.
Hệ số khả năng thanh
toán nhanh = Tổng tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho
Tổng nợ ngắn hạn (1.25) - Hệ số nợ so với tổng TS (được nêu tại công thức 1.11): phản ánh khả năng thanh toán của DN, chỉ tiêu này cho biết DN có 1 đồng TS thì bao nhiêu đồng được đầu tư từ các khoản công nợ, chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ tính chủ động trong
hoạt động kinh doanh càng cao.
Hệ số nợ so với tổng
tài sản = Tổng nợ phải trả
Tổng tài sản (1.26)
- Hệ số nợ so với VCSH (được nêu tại công thức 1.12): phản ánh mối quan hệ giữa các nguồn vốn của doanh nghiệp trong việc hình thành các tài sản, chỉ tiêu này càng thấp, chứng tỏ các tài sản của doanh nghiệp hầu như đầu tư từ vốn chủ sở hữu, tính chủ động càng cao trong các quyết định kinh doanh.
Hệ số nợ so với vốn
chủ sở hữu = Tổng nợ phải trả
Vốn chủ sở hữu (1.27)
Phân tích khả năng th nh toán nợ ngắn hạn:
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (được nêu tại công thức 1.13): chỉ tiêu này cho biết với tổng giá trị thuần của TS ngắn hạn hiện có DN có đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn không. Chỉ tiêu này cao là tốt.
Hệ số khả năng thanh
toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn
Tổng nợ ngắn hạn (1.28) Phân tích khả năng th nh toán nợ dài hạn:
Hệ số thanh toán nợ dài hạn khái quát (được nêu tại công thức 1.29): chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán các khoản công nợ dài hạn đối với toàn bộ giá trị thuần của TS cố định và đầu tư dài hạn. Chỉ tiêu này cao là tốt, góp phần ổn định tình hình tài chính.
Hệ số thanh toán nợ dài
hạn khái quát = Tài sản dài hạn
Tổng nợ dài hạn (1.29)
1.5.4.2. Đánh giá khái uát tình hình tài chính của doanh nghiệp a) Yêu cầu và mục đích đánh giá khái quát tình hình tài chính
- Yêu cầu:
Đánh giá tài chính phải chính xác và toàn diện. Có đánh giá chính xác thực trạng tài chính và an ninh tài chính của doanh nghiệp trên tất cả các mặt mới giúp các nhà quản lý đưa ra các quyết định hiệu quả và phù hợp với tình trạng hiện tại của doanh nghiệp và định hướng phát triển cho tương lai. Việc đánh giá chính xác và toàn diện còn giúp các nhà quản lý có kế sách thích hợp để nâng cao năng lực tài
chính, năng lực kinh doanh và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp.
- M c đích
Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp nhằm mục đích đưa ra những nhận định sơ bộ, ban đầu về thực trạng tài chính và sức mạnh tài chính của doanh nghiệp. Qua đó, các nhà quản lý nắm được mức độ độc lập về mặt tài chính, về an ninh tài chính cùng những khó khăn mà doanh nghiệp đang phải đương đầu.
Với mục đích trên, khi đánh giá khái quát tình hình tài chính, các nhà phân tích chỉ dừng lại ở một số nội dung mang tính khái quát, tổng hợp phản ánh những nét chung nhất phản ánh tình hình tài chính doanh nghiệp như: tình hình huy động vốn và mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp, khả năng thanh toán. Phương pháp phân tích được sử dụng để đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp là phương pháp so sánh.
b) Hệ thống chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình tài chính
Để đánh giá khái quát tình hình tài chính của DN, các nhà phân tích cần đánh giá các chỉ tiêu cơ bản sau:
- Đánh giá khái quát tình hình tài chính;
- Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn của DN;
- Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính của DN.
- Đánh giá khái quát tình hình tài chính: (được nêu ở Bảng 1.4) Bảng 1.4. Đánh giá khái uát tình hình tài chính
Chỉ tiêu Kỳ gốc
1
Kỳ gốc
2 ... Kỳ phân tích
Kỳ phân tích so với
kỳ gốc 1
Kỳ phân tích so với
kỳ gốc 2
± % ± %
1. Tổng số NV 2. Hệ số tài trợ
3. Hệ số tự tài trợ TS dài hạn 4. Tỷ suất đầu tư
5. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 6. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 7. Hệ số khả năng thanh toán nhanh