II. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP
2.2. Phân tích hiệu quả tài chính
2.2.1 Các chỉ số Khả năng sinh lời (Profitability ratios)
ROA = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản
21
2.2.1.2 doanh lợi vốn củ sở hữu
ROE = Lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu
22
2.2.1.3 Doanh lợi doanh thu ROS = Lợi nhuận trước thuế
Doanh thu thuần
23
Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của quá trình kinh doanh. Lợi nhuận càng cao, doanh nghiệp càng khẳng định vị trí và sự tồn tại của mình. Song nếu chỉ đánh giá qua chỉ tiêu lợi nhuận thì nhiều khi kết luận về chất lượng kinh doanh có thể bị sai lầm bởi có thể số lợi nhuận này chưa tương xứng với lượng vốn và chi phí bỏ ra, lượng tài sản đã sử dụng. Vì vậy phải cần sử dụng tỷ số để đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu, vốn liếng mà doanh nghiệp đã huy động vào kinh doanh, qua 3 tỷ số Doanh lợi tổng tài sản, Doanh lợi vốn chủ sở hữu, Doanh lợi doanh thu qua 3 năm 2019-2021 ta thấy được tình hình chung của doanh nghiệp lợi nhuận thu về có bước tiến trong gia đoạn 2019-2020 nhưng đến 2020-21 thì giảm sút thê thảm nguyên nhân chủ yếu do sự đình trệ trong hoạt động kinh doanh gây ra bởi đại dịch Covid -19, các hoạt động người lễ tết cũng bị hạn chế nhiều, nhu cầu về các sản phẩm thiết yếu hằng ngày tăng cao và người dân cũng trong tình cảnh thiết kiệm kinh tết tối đa, là những năm khó khăn nhất đối những nhà kinh doanh, trong đó tỷ số cụ thể:
- Tỷ số doanh lợi tổng tài sản chỉ tiêu này cho biết 1 đồng tài sản tham gia vào quá trình kinh doanh tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận thuần (hoặc lợi nhuận sau thuế). Năm 2019-2020 tình hình lợi nhuận thu về có thiên hướng phát triển, tăng nhẹ từ 0.061 năm 2019 lên 0.063 năm 2020 bước đầu trên con đường tăng trưởng nhưng đến 2020-2021 lại có bước lùi lớn, lợi nhuận giảm sâu từ đỉnh 0.063 năm 2020 xuống còn 0.02 năm 2021 cho thấy hiệu quả sự dụng tài sản của doanh nghiệp chưa tốt, nhiều tài sản bị dừng hoạt động hoặc giảm thiểu sử dụng để duy trì để cắt giảm kinh phí
- Tỷ số doanh lợi vốn chủ sở hưu chỉ tiêu này cho biết bình quân 1 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra vào kinh doanh thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiêu càng lớn chứng tỏ khả năng sinh lời càng cao. Qua 3 năm 2019- 2021 chỉ số ngày càng giảm dần qua các năm từ 0.095 năm 2019 xuống 0.088 năm 2020 và giảm mạnh xuống 0.021 năm 2021 cho thấy việc sử dụng vốn của doanh nghiệp không hiệu quả, dù có tăng nguồn vốn lên nhưng lợi nhuận thu về vấn giảm một phần vì để duy trì hoạt động doanh nghiệp ngắn hạn mà hi sinh giảm lợi nhuận nhưng cứ tiếp tục giảm mạnh sẽ dẫn đến ảnh hưởng không tốt đến hoạt động kinh doanh.
- Doanh lợi doanh thu Chỉ tiêu này cho biết trong 1 đồng doanh thu thuần có bao nhiêu đồng lợi nhuận. ROS còn thể hiện hiệu quả việc quản lý kiểm soát chi phí của doanh nghiệp. ROS càng lớn càng chứng tỏ doanh nghiệp đang hoạt động tốt, khả năng sinh lời cao. Năm 2019-2020 chỉ số tăng từ 0.063 năm 2019 lên 0.079 năm 2020 dấu hiệu doanh nghiệp có lãi, hiệu xuất của hoạt động kinh doanh khá lên sau khó khăn, nhưng trong đó doanh thu vẫn giảm đều qua 3 năm. Đến giai đoạn 2020-2021 vẫn giảm mạnh xuống từ 0.079 năm 2020 xuống
24
0.02 năm 2021 khó khăn trong giai đoạn này dẫn đến không kiểm soát được chi phí hoạt động kinh doanh. Doanh thu và lợi nhuận đều giảm do công ty kinh doanh không tốt, sản phẩm không bán được, khả năng cạnh tranh giảm sút.
Lợi nhuận giảm thì dù doanh thu tăng cũng không phải là dấu hiệu tốt mà ngược lại nó còn cho thấy công ty đang đầu tư vào những mảng kinh doanh kém hiệu quả. Doanh nghiệp nên xem xét cơ cấu chi phí và bản chất việc giảm lợi nhuận là do giá vốn tăng hay do doanh nghiệp quản lý tài chính, quản lý hoạt động không tốt dẫn đến các chi phí hoạt động quá cao so với quy mô tăng trưởng doanh thu. Ngay cả khi doanh thu và lợi nhuận đều giảm cũng không phải là dấu hiệu kinh doanh của công ty đang xấu nếu do Công ty đang thu hẹp hoạt động, chuyển hướng đầu tư vào các lĩnh vực hiệu quả, dừng hoạt động những lĩnh vực, mặt hàng kém hiệu quả.