CHƯƠNG 2: HOẠT ĐỘNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI NHNo&PTNT CHI NHÁNH HUYỆN QUẢNG ĐIỀN THỪA THIÊN HUẾ
2.2. Quy trình thẩm định dự án đầu tư tại NHNo&PTNT chi nhánh huyện Quảng Điền, Thừa Thiên Huế
2.2.2. Phân tích đánh giá dự án đầu tư
* Đánh giá tính pháp lý của dự án
Hoạt động đầu tư xây dựng của mỗi thành phần kinh tế phải phù hợp với chiến lược, quy hoạch phát triển kinh tế xã hội của đất nước trong từng thời kỳ vì những quy định pháp luật khác. DAĐT được xem như công cụ để thực hiện quản lý nhà nước trong hoạt động đầu tư xây dựng, nhằm đảm bảo các yêu cầu về quy hoạch, kiến trúc, bảo vệ môi trường sinh thái vì phát triển bền vững. Trong quá trình thực hiện nội dung này, với tư cách là bên tham gia tài trợ vốn Ngân hàng cần lưu ý: Kiểm tra việc chấp hành có đủ, có đúng với quy định hiện hành của chủ đầu tư trong qúa trình triển khai dự án, đặc biệt trong giai đoạn chuẩn bị đầu tư và thực hiện đầu tư. Nhiều trường hợp vấn đề được cơ quan chức năng đặt ra đối với dự án những chủ đầu tư không tiếp thu đểchỉnh sửa dự án, bỏ qua và vẫn tiếp tục triển khai dự án. Trong trường hợp này, nếu dự án vẫn tiếp tục triển khai thì rủi ro về một pháp lý, rủi ro về môi trường,... sẽ rất lớn. Do đó, Ngân hàng phải nắm bắt quy định hiện hành trong quản lý đầu tư và xây dựng, vai trò vì trách nhiệm của các bên liên quan, nội dung cụ thể mà các cơ quan chức năng có liên quan đi tham gia đối với dự án và mức tiếp thu chỉnh sửa của chủ đầu tư trong quá trình triển khai dự án để có ý kiến với chủ đầu tư. Nhằm giảm rủi ro cho dự án và cho chính cả phần vốn mà Ngân hàng tham gia tài trợ.
Đại học Kinh tế Huế
*Sự cần thiết phải đầu tư, mục tiêu vì nội dung chính của dự án.
Đối với bất cứ DADT nào, phân tích định giá nhằm làm rõđược sự cần thiết phải đầu tư là xuất phát điểm để tiếp tục hoạch định các nội dung đầu tư khác như: lựa chọn hình thức đầu tư, địa điểm đầu tư, thời điểm đầu tư, qui mô đầu tư, các giải pháp với công nghiệp, thiết bị cũng như việc đáp ứng các yêu cầu đầu vào ví dụ kiến đưa ra.
Khi báo cáo nghiên cứu khả thi của đã được hoàn tất vì chủ đầu tư để xuất với Ngân hàng tham gia tài trợ vốn để thực hiện dự án. Nghĩa là, theo quan điểm của chủ đầu tư có sự cần thiết phải đầu tư dự án đó.
Tuy nhiên dưới gốc độ xem xét định giá khả năng tham gia tài trợ vốn Ngân hàng cần phân tích sự cần thiết phải đầu tư dự án theo một số kể trên.
* Tổng vốn đầu tư, suất đầu tư, cơ cấu và tính khả thi của phương án nguồn vốn.
Kiểm tra cơ cấu chi phí vốn đầu tư nhằm đảm bảo dự án được khái toán vốn vay dư các khoản mục chi phí (xay lắp, thiết bị, chi phí khác, dự phòng và lãi vay).
Thực hiện kiểm tra cách xác định chi phí một số hạng mục: Nguyên tắc tính toán có đúng không, chế độ áp dụng có phù hợp không, khối lượng tính có chính xác không. Tùy theo khả năng vì trình độ của cán bộ phân tích, có thể kiểm tra xác suất một số hạng mục, kiểm tra những hạng mục có chi phí đầu tư lớn, hoặc lựa chọn cách thức kiểm tra phù hợp khác.
Tính toán xác định vị so sánh suất đầu tư: Sosánh suất đầu tư của dự án với các dự án cùng loại khác, chú ý nên cố gắng đưa về cùng một mặt bằng công nghệ, công suất thiết kê thử việc so sánh mặtcó ý nghĩa.
Tập trung giải thích cho được những nguyên nhân làm cho tổng mức vốn đầu tư, suất đầu tư cósự khác biệt lớn với các dự án cùng loại khác (nếu có).
Khả năng thu xếp vốn cho dự án (DA): Mức độ chắc chắn trong cam kết tham gia tài trợ vốn cho dự án của các nguồn vốn dự kiến, các điều kiện tài trợ chính (mức tài trợ, thời han cho vay, ân hạn, lãi suất,...).
Tiến độ giải ngân các loại nguồn vốn tham gia vào dự án: Sẽ là hợp lý hơn nếu nguồn vốn tự có tham gia vào dự án trước; trên cơ sở tiến độ giải ngân, tính lãi vay trong thời gian thi công.
Đại học Kinh tế Huế
*Lựa chọn công nghệ, thiết bị
Phù hợp với khả năng quản lý, khai thác, vận hành của doanh nghiệp và điều kiến khai thác, vận hành công nghệ thiết bị đó tại doanh nghiệp.
Phù hợp với năng lực tài chính cho phép của doanh nghiệp.
Chất lượng sản phẩm làm ra phải đảm bảo tiêu chuẩn kỹ thuật như cam kết, đảm bảo các tiêu chuẩn về an toàn, môi trường và các tiêu chuẩn kỹ thuật đãđề ra
*Thị trường yếu tố đầu vào: với lĩnh vực đầu tư, phương án đầu tư như đãđề cập trong sự cần thiết đầu tư việc đánh giá yếu tố đầu vào phải làm rõ được các nội dung cơ bản sau.
DAĐT cần những yếu tố đầu vào nào: chủng loại gồm những gì?
Phương án khai thác nhập lượng đầu vào: tỷ lệ đầu tư vào khai thác tại chỗ, khai thác thị trường trong nước hay nhập khẩu cụ thể như thế nào?
Khả năng làm chủ được tình hình trước những biến động của thị trường yếu tố đầu vào: khách hàng đã thiết lập được quan hệ với nhà cung ứng hay chưa, chính sách bán hàng của nhà cung ứng dành cho khách hàng, tiềm lực tài chính để đối phó với những biến động của thị trường yếu tố sản xuất.
Chính sách của Nhà nước có liên quan tới hoạt động xuất nhập khẩu các yếu tố đầu vào mỗi dự án cần.
*Thi trường các yếu tố đầu ra
Khả năng cạnh tranh với các sản phẩm cùng loại và sản phẩm thay thế.
Khả năng tiêu thụ sản phẩm, tổng quan về thị trường qua quan hệ cung cầu, đánh giá khả năng cạnh tranh của sản phẩm, xác định thị trường mục tiêu, phương thức tiêu thụ vì mạng lưới phân phối. Nội dung phân tích trên sẽ đưa ra đến những kết luận định giá mang tính chất cả về định lượng và định tính. Về mặt định tính, đánh giá khả năng cạnh tranh vì khả năng tiêu thụ sản phẩm. Về mặt định lượng, các yếu tố về giá, doanh thu chi phí và khả năng huy động công suất thiết kế hàng năm,... sẽ là những thông số đầu vào phục vụ qúa trình tính toànxác định hiệu qủa dự án.
*Các yếu tố kỹ thuật khác: Quy mô và giải pháp xây dựng, địa điểm đầu tư, tác động môi trường, giải pháp xây dựng, tổ chức quản lý dự án.
Đại học Kinh tế Huế
*Định giá hiệu quả tài chính và khả năng hoàn trả nợ vay: Đây là khâu quan trọng nhất trong quy trình thẩm định dự án của chi nhánh vì đây là yếu tố quyết định nhất để chi nhánh ra quyết định có cấp tín dụng cho DADT hay không.
Lập bảng thông số: là bảng tổng hợp các thông số cơ bản của DA, số liệu đưa vào gồm: số liệu từ DA, số liệu có được từ kết quả phân tích.
Lập bảng tính khấu hao cơ bản: Căn cứ cơ cấu vốn đãđầu tư phân bố theo hạng mục, chế độchiết khấu hiện hành, điêu kiện thực tiễn của dự án, để xác định kế hoạch trích khấu hao cơ bản hàng năm.
Xây dựng kế hoạch trả nợ vốn vay: Căn cứ phương án nguồn vốn vì tiền đã huy động các nguồn vốn đầu tư cũng như điều kiện vay vốn để xác định: Lãi vay phát sinh trong thời gian xây dựng, kế hoạch vay trả cho phù hợp.
Xác định chi phí sản xuất: Căn cứ định mức tiêu hao nguyên nhiên vật liệu, giá thành các yếu tố đầu vào đã xácđịnh chi phísản xuất.
Xác định kết quả kinh doanh: Căn cứ những phân tích về thị trường đầu ra để xác định khả năng huy động công suất thiết kế của thiết bị, qua đó xác định sản lượng sản xuất hàng năm. Cũng với giá bán dữ kiện, xác định doanh thu hàng năm. Xác định chi phí trên cơ sơ kết quả các bảng tính trung gian, gồm: bảng tính chi phí hoạt động, bảng tính khấu hao, bảng kế hoạch trả nợ. Tiếp theo, căn cứ vào chế độ thuế, để xác định lợi nhuận ròng.
Xây dựng dòng lưu ngân và tính toán các chỉ tiêu tài chính: Trên cơ sơ lợi nhuận ròngđược xác định tại bảng kết quả kinh doanh, thực hiện việc điều chỉnh một số khoản mục, gồm: khấu hao cơ bản, lãi vay trung-dài hạn. Trên cơ sở dòng lưu ngân, tính toán các chỉ tiêu tài chính như: NPV, IRR, DSCR và các chỉ tiêu cần thiết khác.
Phân tích độ nhạy: Căn cứ kết quả phân tích định giá dự án theo nhiều nội dung, lựa chọn các thông số có khả năng thay đổi lớn nhất vì sự thay đổi của cua nó sẽ gây ra những biến động lớn vì hiệu quả tài chính dự án. Phân tích độ nhạy với các thông số được lựa chọn. kết qủa phân tích độ nhạy sẽ cho thấy mức ảnh hưởng của các thông số được lựa chọn tới hiệu quả tài chính dự án. Từ đó, làm căn cứ đưa ra những đề xuất, kiến nghị về biện pháp nhằm hạn chế rủi ro dự án.
Đại học Kinh tế Huế
Tóm lại, trên cơ sở các thông tin của chủ dự án gửi lên ngân hàng, cán bộ thẩm định kiểm tra tính hợp lý chính xác của các số liệu được cung cấp, từ đó xác định được chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính của dự án. Dựa trên những chỉ tiêu do cán bộ thẩm định nêu rõ ý kiến của mình về quyết định tài trợ cho vay dự án, nếu tài trợ thì tài trợ với mức vốn như thế nào, trong thời gian bao lâu, mức lãi suất cho vay ra sao.