CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1. Mô hình nghiên cứu và mô tả biến
Để phân tích ảnh hưởng của các yếu tố đến khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại tại một số nước Đông Nam Á thông qua việc sử dụng biến thu nhập lãi thuần làm đại diện, dựa trên bài nghiên cứu của Saona (2016) khi xem xét về vấn đề này. Cụ thể mô hình nghiên cứu được trình bày như sau:
𝑁𝐼𝑀 = 𝛽 + 𝛽 ∗ 𝑁𝐼𝑀 + 𝛽 ∗ 𝐶𝐴𝑃 + 𝛽 ∗ 𝐶𝐴𝑃 + 𝛽 ∗ 𝐷𝐼𝑉 + 𝛽 ∗ 𝑆𝐼𝑍𝐸 + 𝛽 ∗ 𝐶𝑅𝐼𝑆𝐾 + 𝛽 ∗ 𝐶𝑂𝑁𝐶 + 𝛽 ∗ 𝐿𝑂𝐴𝑁 + 𝛽 ∗ 𝐷𝐸𝑃𝑇𝐴 + 𝛽
∗ 𝐼𝑁𝐹𝐿 + 𝛽 ∗ 𝐺𝐷𝑃𝐺𝑅 + 𝛽 ∗ 𝐹𝐼𝑁𝐷𝐸𝑉1 + 𝛽 ∗ 𝐹𝐼𝑁𝐷𝐸𝑉2 + 𝛽 ∗ 𝑅𝐸𝑆𝐸𝑅𝑉𝐸 + 𝛽 ∗ 𝐿𝐴𝑊 + 𝛽 ∗ 𝐶𝑅𝐼𝑆𝐼𝑆 + 𝜀
Trong đó, ý nghĩa và cách tính các biến được trình bày như các mục tiếp theo
Biến phụ thuộc: NIMit
Trong đề tài này, bài nghiên cứu sử dụng chỉ tiêu tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM1it) để đo lường khả năng sinh lợi của ngân hàng i tại năm t, chỉ tiêu NIM được Ho và Saunder (1981) sử dụng đầu tiên; các nghiên cứu sau đó của Mc Shane và Sharpe (1985); Allen (1988) và Allen (1988) cũng sử dụng chỉ tiêu tương tự. Công thức xác định NIM1it như sau:
𝑁𝐼𝑀1 = 𝑇ℎ𝑢 𝑛ℎậ𝑝 𝑙ã𝑖 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑠𝑖𝑛ℎ 𝑙ã𝑖 𝑡𝑟𝑢𝑛𝑔 𝑏ì𝑛ℎ
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên phản ánh khả năng sinh lời của ngân hàng, thể hiện trình độ quản lý và khả năng phân bố các tài sản. Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản sinh ra bao nhiêu đồng thu nhập lãi thuần. Giá trị của chỉ số này càng cao thì khả năng sinh lời của ngân hàng đó càng cao và ngược lại. Một ngân hàng có ít tài sản nhưng khả năng sinh lợi cao sẽ tốt hơn các ngân hàng có tài sản lớn nhưng khả năng
24
sinh lợi đạt được lại thấp.
Ngoài ra, theo Saona (2016) đề xuất thì biến phụ thuộc được mở rộng bằng cách thay đổi phần mẫu số nhằm đo lường thêm khả năng sinh lợi là biến NIM2it (thu nhập lãi thuần trên tài sản trung bình), NIM3it (thu nhập lãi thuần trên tài sản sinh lãi) và NIM4it (thu nhập lãi thuần trên tài sản). Ba biến phụ thuộc này sẽ lần lượt là biến phụ thuộc tiếp theo (sau biến phụ thuộc NIM1it) nhằm đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của ngân hàng thương mại tại một số nước Đông Nam Á.
Biến độc lập
𝑪𝑨𝑷𝒊𝒕 và 𝑪𝑨𝑷𝒊𝒕𝟐: Quy mô vốn chủ sở hữu
𝐶𝐴𝑃 là chỉ tiêu đo lường quy mô vốn chủ sở hữu của ngân hàng i tại năm t, được xác định bằng tỷ số của vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản. Trong khi đó, biến 𝐶𝐴𝑃 được tính toán bằng cách bình phương giá trị của biến 𝐶𝐴𝑃 . Quy mô vốn chủ sở hữu thể hiện sự phân bố giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay trong tổng tài sản, chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản được hình thành từ bao nhiêu đồng vốn chủ sở hữu.
Giá trị của chỉ số này càng lớn cho thấy ngân hàng này ít sử dụng nợ (ít sử dụng đòn bẩy) và ngược lại.
𝑫𝑰𝑽𝒊𝒕: Mức độ đa dạng hóa
𝐷𝐼𝑉 là giá trị đo lường mức độ đa dạng hóa của ngân hàng i tại năm t và được tính toán bằng công thức 𝐷𝐼𝑉 = 1 - |2x -1|, được trình bày tại nghiên cứu của Laeven và Levine (2006). Trong đó mức độ đa dạng hóa được đo lường theo hai chỉ tiêu là 𝐷𝐼𝑉1 và 𝐷𝐼𝑉2 , đối với 𝐷𝐼𝑉1 có x được tính bằng cho vay khách hàng trên tổng tài sản và đối với 𝐷𝐼𝑉2 có x được tính bằng thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập.
25
𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊𝒕: Quy mô ngân hàng thương mại
𝑆𝐼𝑍𝐸 là quy mô ngân hàng thương mại được đo lường bởi logarithm tự nhiên của tổng tài sản ngân hàng. Giá trị của chỉ số này càng lớn cho thấy tổng tài sản của ngân hàng thương mại càng lớn và ngược lại.
𝑪𝑹𝑰𝑺𝑲𝒊𝒕: Rủi ro tín dụng
𝐶𝑅𝐼𝑆𝐾 là rủi ro tín dụng của ngân hàng thương mại i tại năm t, chỉ số này được đo lường bằng cách tỷ số của chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng cho vay. Giá trị của chỉ số này càng lớn cho thấy ngân hàng thương mại có tỷ lệ trích lập dự phòng càng cao hay rủi ro tín dụng càng lớn và ngược lại.
𝑪𝑶𝑵𝑪𝒊𝒕: Mức độ tập trung ngành ngân hàng thương mại
𝐶𝑂𝑁𝐶 là mức độ tập trung của ngành ngân hàng thương mại của nước I tại năm t được thống kê bởi WorldBank. Chỉ số này được đo lường bằng tỷ số của tổng tài sản ba ngân hàng thương mại lớn nhất trên tổng tài sản của toàn bộ ngân hàng thương mại. Chỉ số này dao động trong khoảng từ 0 đến 1, trong đó khi giá trị của chỉ số càng tiệm cận về giá trị 1 thì ngành ngân hàng càng có mức độ tập trung càng lớn (hoặc càng có yếu tố độc quyền) và ngược lại.
𝑳𝑶𝑨𝑵𝒊𝒕: Hoạt động cho vay
Hoạt động cho vay của ngân hàng thương mại i tại năm t được thể hiện thông qua biến 𝐿𝑂𝐴𝑁 . Chỉ số này được tính toán bằng tỷ số giữa của tiền cho vay khách hàng trên tổng tài sản. Giá trị của chỉ số này càng lớn thể hiện hoạt động cho vay của ngân hàng thương mại là tương đối cao so với tổng tài sản.
26
𝑫𝑬𝑷𝑻𝑨𝒊𝒕: tiền gửi ngân hàng thương mại
𝐷𝐸𝑃𝑇𝐴 thể hiện mức độ tiền gửi của khách hàng đối với ngân hàng thương mại i tại năm t, theo đó chỉ số được tính toán bằng tỷ số của lượng tiền gửi trên tổng tài sản của ngân hàng. Chỉ số này càng lớn thể hiện hoạt động thu hút tiền gửi của ngân hàng thương mại từ khách hàng càng cao.
𝑰𝑵𝑭𝑳𝒊𝒕: Tỷ lệ lạm phát
Tỷ lệ lạm phát được tính bằng tỷ lệ phần trăm thay đổi của chủ số giá tiêu dùng của quốc gia i tại năm t so với năm t-1, tỷ lệ lạm phát được thống kê bởi WorldBank.
𝑮𝑫𝑷𝑮𝑹𝒊𝒕: Tốc độ tăng trưởng kinh tế
𝐺𝐷𝑃𝐺𝑅 là tốc độ tăng trưởng kinh tế của quốc gia i tại năm t so với năm t-1, tốc độ tăng trưởng kinh tế được thống kê bởi WorldBank.
𝑭𝑰𝑵𝑫𝑬𝑽𝟏𝒊𝒕 và 𝑭𝑰𝑵𝑫𝑬𝑽𝟐𝒊𝒕: Sự phát triển hệ thống tài chính 𝐹𝐼𝑁𝐷𝐸𝑉1 và 𝐹𝐼𝑁𝐷𝐸𝑉2 là chỉ số thể hiện sự phát triển hệ thống tài chính của quốc gia i tại năm t. Theo đó đối với 𝐹𝐼𝑁𝐷𝐸𝑉1 được tính toán bởi tỷ lệ của giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán trên GDP, đối với 𝐹𝐼𝑁𝐷𝐸𝑉2 được tính bằng tỷ lệ giá trị dư nợ cho vay trên GDP. Giá trị của chỉ số trên càng lớn thể hiện sự phát triển hệ thống tài chính càng cao.
𝑹𝑬𝑺𝑬𝑹𝑽𝑬𝒊𝒕: Tỷ lệ dự trữ
𝑅𝐸𝑆𝐸𝑅𝑉𝐸 là chỉ tiêu thể hiện tỷ lệ dự trữ của ngân hàng thương mại i tại năm t. Tỷ lệ dự trự bắt buộc được tính toán bằng tỷ số của tài sản không sinh lãi trên tổng tài sản theo đề xuất của Ben Naceur và Omran (2011). Chỉ số này thể hiện trên 1 đồng tài sản của ngân hàng thì có bao nhiêu đồng tài sản không sinh lãi. Giá trị tỷ lệ dự trữ càng cao cho thấy ngân hàng đang có nhiều tài sản chưa được phân bổ cho
27
các hoạt động sinh lãi/ tạo ra lợi nhuận.
𝑳𝑨𝑾𝒊𝒕: Luật lệ bảo vệ nhà đầu tư
𝐿𝐴𝑊 là chỉ số thể hiện luật lệ bảo vệ nhà đầu tư (Economic Freedom Index, chỉ số Property Rights) tại quốc gia i ở thời điểm năm t, chỉ số này được thống kê và chấm điểm bởi tạp chí Economic Freedom từ The Heritage Foundation. Theo đó, giá trị chỉ số càng cao thể hiện nhà đầu tư tại càng được bảo vệ.
𝑪𝑹𝑰𝑺𝑰𝑺𝒊𝒕: Rủi ro mất khả năng thanh toán
𝐶𝑅𝐼𝑆𝐼𝑆 là chỉ số đo lường rủi ro mất khả năng thanh toán của ngân hàng thương mại i tại năm t. Chỉ số này được tính toán theo công thức như sau:
𝐶𝑅𝐼𝑆𝐼𝑆 = (
ố ủ ở ữ ổ à ả )
Trong đó, 𝞼𝑅𝑂𝐴 là độ lệch chuẩn ROA của ngân hàng i so với các ROA mẫu nghiên cứu.
28