CHƯƠNG 4. THỰC NGHIỆM VÀ ĐÁNH GIÁ
4.5 Đánh giá hệ thống trợ giúp
4.5.1 Sử dụng hệ thống trợ giúp đánh giá xếp loại doanh nghiệp niêm yết trên TTCK
Luận văn sử dụng hệ thống đánh giá xếp hạng tín dụng với 2 doanh nghiệp quy mô trung bình (doanh thu thuần từ 1000-2000 tỷ/năm) có báo cáo tài chính được công bố trên thị trường chứng khoán. Đó là: Tổng công ty cổ phần xây lắp dầu khí Việt nam sàn HNX có mã chứng khoán PVX và Công ty cổ phần CMC sàn HOSE có mã chứng khoán CVT.
PVX là công ty kinh doanh trong lĩnh vực dầu khí và CVT kinh doanh trong lĩnh vực vật liệu xây dựng.
Báo cáo tài chính sử dụng là báo cáo hết năm tài chính 2019. Các bước ứng dụng như sau:
Bước 1: Thu thập thông tin tài chính của 2 doanh nghiệp PVX và CVT Nguồn số liệu:
Với PVX: https://s.cafef.vn/bao-cao-tai-chinh/PVX/IncSta/2019/0/0/0/ket- qua-hoat-dong-kinh-doanh-tong-cong-ty-co-phan-xay-lap-dau-khi-viet-nam.chn
Với CVT: https://s.cafef.vn/bao-cao-tai-chinh/CVT/BSheet/2020/0/0/0/ket- qua-hoat-dong-kinh-doanh-cong-ty-co-phan-cmc.chn
Đơn vị tính: 1000000 VNĐ. Bảng 4.5 ghi chép lại số liệu thu thập được Bảng 4.5: Số liệu thu thập doanh nghiệp cần đánh giá xếp hạng
STT Mã chỉ tiêu Tên chỉ tiêu PVX CVT
1 TC1 Tổng tài sản
9,668,781
1,233,016
2 TC4 Doanh thu thuần
1,997,592
1,468,061 3 TC5 Tiền mặt & tương đương tiền
365,818
78,804
4 TC7 EBIT=lợi nhuận trước thuế
(478,635)
234,389
5 TC8 Chi phí lãi vay
91,014
28,343
6 TC9 Tổng nợ
8,186,838
533,954
7 TC10 Lợi nhuận gộp
(80,013)
285,481
8 TC11 Nợ ngắn hạn
7,342,055
524,124
9 TC14 Lợi nhuận sau thuế
(392,693)
164,660
10 TC15 Doanh thu
1,997,653
1,581,182
82 11 TC19 Tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần (t/t-1) 0.59720 1.01183
12 TC34 Lợi nhuận ròng
(509,899)
174,790 13 TC35 Bình quân vốn cổ phần phổ thông
4,000,000
366,909
Bước 2: Nhập số liệu tài chính lên hệ thống
Nếu khách hàng PVX và CVT chưa có trên hệ thống thì thực hiện khai báo thông tin 2 khách hàng này.
Kết quả sau khi nhập số liệu tài chính của PVX lên hệ thống như hình 4.20:
Hình 4.12: Số liệu tài chính của PVX sau khi nhập lên hệ thống
83 Kết quả nhập số liệu tài chính của CVT lên hệ thống như hình 4.21:
Hình 4.13: Số liệu tài chính của CVT sau khi nhập lên hệ thống Bước 3: Đánh giá xếp hạng rủi ro cho PVX và CVT
Sử dụng chức năng Đánh giá rủi ro tín dụng Khách hàng của hệ thống để đánh giá xếp loại. Kết quả đánh giá như hình 4.22 và 4.23:
Xếp hạng PVX:
Hình 4.14: Kết quả đánh giá xếp hạng PVX
84 Xếp hạng CVT
Hình 4.15: Kết quả đánh giá xếp hạng CVT
Nhận xét:
Qua đánh giá xếp hạng rủi ro tín dụng của hệ thống trợ giúp xếp hạng ta có được kết quả đánh giá xếp hạng như bảng 4.6:
Bảng 4.6: Bảng tổng hợp kết quả xếp hạng cho PVX và CVT
Doanh nghiệp Xếp hạng Ý nghĩa hỗ trợ
PVX D Có nguy cơ không trả được nợ
CVT aa Rất an toàn
Từ kết quả đánh giá này, cán bộ tín dụng dễ dàng từ chối cho vay với PVX và rất đồng ý cho vay với CVT.
Đánh giá tình hình thực tế:
PVX: Theo thông tin từ UBCK nhà nước, PVX làm ăn thua lỗ nhiều năm và có nguy cơ hủy niêm yết trên sàn chứng khoán kể từ ngày 9.6.2020 (nguồn Sở GDCK Hà Nội). Điều này cho thấy hệ thống trợ giúp đã đưa ra cảnh báo rất phù hợp về khả năng trả thực tế của doanh nghiệp.
CVT: Công ty được đánh giá làm ăn rất tốt trên TTCK. Cụ thể, thu nhập trên cổ phiếu năm 2019 đạt 4030 VNĐ/cp (EPS=4030 VNĐ); cổ tức bằng tiền
85 mặt dự kiến chi từ 25-30% trên số vốn điều lệ. Tình hình kinh doanh của ngành vật liệu xây dựng trong mấy năm vừa qua rất thuận lợi và lợi thế này còn kéo dài trong các năm tiếp theo do xu hướng hồi phục của thị trường Bất động sản . Điều này cho thấy kết quả hỗ trợ đánh giá của hệ thống là rất phù hợp tình hình sức khỏe kinh tế của doanh nghiệp.
Quá trình thực nghiệm đánh giá trên, luận văn đã nhận được ý kiến tán thành của các chuyên gia tài chính về tính chính xác của kết quả đánh giá. Danh sách các chuyên gia được hỏi xin ý kiến được liệt kê theo Phụ lục 2.