CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
2.2 Phân tích khả năng thanh toán
2.2.1 Tỷ số thanh toán tiền mặt (Cash Ratio)
Tỷ số thanh toán tiền mặt = Các khoản tiền và tương đương tiền
Nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh toán tiền mặt
Năm 2023 2022 2021
Các khoản tiền và tương đương tiền
(triệu đồng) 2,912,027 2,299,944 2,348,552
Nợ ngắn hạn (triệu đồng) 17,138,690 15,308,423 17,068,417
Tỷ số thanh khoản tiền mặt (lần) 0.17 0.15 0.14
Nhận xét
Tỷ số thanh toán tiền mặt giúp đánh giá khả năng chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn chỉ bằng nguồn tiền vốn có của một công ty.
Tỷ số thanh toán tiền mặt hạn chế hơn so với các tỷ lệ thanh toán khác như tỷ số thanh toán nhanh hoặc tỷ số thanh toán hiện thời vì chỉ tính đến khả năng trả nợ bằng tiền mặt. Điều này giúp chủ nợ đánh giá xem một công ty có đủ tiền mặt để thanh toán nợ ngắn hạn hay không, mà không dựa vào các tài sản khác như hàng tồn kho hoặc các khoản phải thu.
Theo như bản số liệu tỷ số thanh toán tiền mặt của công ty Vinamilk qua các năm xoay quanh 1 và không quá lớn. Việc này là hợp lý khi lượng tiền dự trữ của công ty luôn ở mức vừa phải và không để lãng phí vốn.
2.2.2 Tỷ số thanh toán nhanh (Quick Ratio)
Tỷ số thanh toán nhanh = Tài sản lưu động - Hàng tồn kho
Nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh toán nhanh
Năm 2023 2022 2021
Tài sản lưu động (triệu đồng) 35,935,880 31,560,382 36,109,911 Hàng tồn kho (triệu đồng) 6,128,082 5,537,563 6,773,072
Nợ ngắn hạn (triệu đồng) 17,138,690 15,308,423 17,068,417
Tỷ số thanh toán nhanh (
lần ) 1.74 1.70 1.72
Nhận xét
Tỷ số thanh toán nhanh được tính toán khả năng thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn dựa trên những tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, đôi khi chúng được gọi là
“Tài sản có tính thanh khoản”. Mà “Tài sản có tính thanh khoản” là bao gồm tất cả tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho. Tỷ số thanh toán nhanh (quick ratio) cho thấy rằng liệu Công ty có đủ khả năng để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn bằng các tài sản ngắn hạn của mình mà không cần bán đi hàng tồn kho hay không.
Theo bảng số liệu tỷ số thanh toán nhanh của công ty Vinamilk luôn lớn hơn 1 và qua đó cho thấy việc công ty luôn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đúng lúc. Công
ty không cần phải lo lắng phải thanh lý hàng tồn kho, để kịp thời thanh toán kịp các khoản nợ đến hạn.
2.2.3 Tỷ số thanh toán hiện thời (Current Ratio)
Tỷ số thanh toán hiện thời =
Tài sản lưu động
Nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh toán hiện thời
Năm 2023 2022 2021
Tài sản lưu động 35,935,880 31,560,38
2
36,109,91 1
Nợ ngắn hạn 17,138,690 15,308,42
3
17,068,41 7
Tỷ số thanh toán hiện thời
( lần ) 1.51 2.01 2.12
Nhận xét
Tỷ số thanh toán hiện hành là tỷ số cho thấy công ty có bao nhiêu tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Nếu tỷ số thanh toán hiện hành (current ratio) giảm cho thấy khả năng thanh toán giảm và cũng là dấu hiệu báo trước những khó khăn về tài chính sẽ xảy ra. Nếu tỷ số thanh toán hiện hành cao có nghĩa là công ty luôn sẵn sàng thanh toán các khoản nợ. Tuy nhiên, nếu tỷ số thanh toán hiện hành quá cao sẽ làm giảm hiệu quả hoạt động vì công ty đã đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn hay nói cách khác việc quản lý tài sản ngắn hạn không hiệu quả ví dụ như có quá nhiều tiền mặt nhàn rỗi, nợ phải đòi, hàng tồn kho ứ đọng.
Nếu tỷ số thanh toán hiện hành < 1, cho thấy tài sản ngắn hạn của công ty đang thấp hơn so với nợ ngắn hạn. Đây là dấu hiệu cho thấy khả năng thanh toán, trả nợ của doanh nghiệp là rất yếu. Doanh nghiệp đang gặp các khó khăn về tài chính, dòng tiền trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn trả. Tỷ số này càng gần sát về
0, cho thấy doanh nghiệp đang cạn kiệt về tài chính trong ngắn hạn, không còn khả năng chi trả, dẫn đến nguy cơ ảnh hưởng đến tính hoạt động liên tục của Công ty, có khả năng phải ngừng hoạt động, thậm chí là phá sản.
Trong trường hợp này, tỷ số thanh toán nhanh của công ty Vinamilk luôn lớn hơn 1 và qua đó phản ánh về việc công ty luôn đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đúng lúc. Ngoài ra, tỷ số thanh toán nhanh còn có xu hướng tăng và qua đó nói lên công ty đang phát triển bền vững.
2.2.4 Vòng quay hàng tồn kho bình quân
Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho bình quân
Số ngày tồn kho = Số ngày trong năm (365 ngày)
Số vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho và số ngày tồn kho
Năm 2023 2022 2021
Giá vốn hàng bán 35,824,1
84
36,059,0 16
34,640,8 63
Hàng tồn kho bình quân 5,832,82
3
6,155,31 8
5,839,07 1
Vòng quay hàng tồn kho
( vòng/năm) 6.14 5.86 5.93
Số ngày bình quân tồn kho
( ngày ) 59.45 62.29 61.55
Nhận xét
Số vòng quay hàng tồn kho luôn ở mức cân đối từ 5-6 vòng trên một năm và có xu hướng tăng. Điều này cho thấy sản phẩm của Vinamilk không tồn trữ quá lâu và đang cải thiện dần. Ngoài ra còn
do đặc thù của sản phẩm sữa nên lượng hàng tồn kho như vậy là hợp lý. Cũng có thể thấy là số ngày bình quân hàng tồn kho cũng có
xu hướng giảm rõ rệt từ khoảng 61 ngày xuống xống còn 59 ngày. Qua đó chứng minh công ty đang có chính sách bán hàng hợp lý.
2.2.5 Vòng quay khoản phải thu và số ngày thu tiền bình quân
Số ngày tồn kho =
Số ngày trong năm (365 ngày)
Số vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay khoản phải
thu =
Doanh thu thuần Khoản phải thu bình quân
Vòng quay khoản phải thu
Năm 2023 2022 2021
Doanh thu thuần 60,368,91
6
59,956,24 7
60,919,16 5
Khoản phải thu ngắn hạn 6,529,705 6,100,403 5,822,029 Khoản phải thu dài hạn 16,132 38,423 16,695
Khoản phải thu bình quân 3,272,918.
5 3,069,413 2,919,362
Vòng quay khoản phải thu
(vòng/năm) 18.44 19.53 20.88
Kỳ thu tiền bình quân (ngày ) 19.79 18.69 17.48
Nhận xét
Vòng quay khoản phải thu phản ánh tốc độ biến đổi các khoản phải thu thành tiền mặt. Hệ số này là một thước đo quan trọng để
đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Quan sát số vòng quay khoản phải thu sẽ cho biết chính sách bán hàng trả chậm của công ty hay tình hình thu hồi nợ của công ty.
Theo bảng số liệu, tốc độ vòng quay khoản phải thu đang tăng trưởng tốt và cho thấy công ty đang xử lý vấn đề bị chiếm dụng vốn
từ khách hàng tốt (từ 44 đến 54 vòng/năm) và kỳ thu tiền bình quân cũng giảm đi rõ rệt từ khoảng 8.19 xuống còn 6.73.
2.2.6 Vòng quay khoản phải trả và số ngày trả tiền bình quân
Vòng quay khoản phải trả = Doanh thu thuần
Khoản phải trả bình quân
Kỳ trả tiền bình quân = Số ngày trong năm (365 ngày)
Số vòng quay khoản phải trả
Vòng quay khoản phải trả
Năm 2023 2022 2021
Doanh thu thuần 60,368,91
6
59,956,24 7
60,919,16 5
Khoản phải trả ngắn hạn 17,138,69
0
15,308,42 3
17,068,41 7
Khoản phải trả dài hạn 508,937 357,723 413,872
Khoản phải trả bình quân 8,823,813.
5 7,833,073 8,741,144.
5 Vòng quay khoản phải trả
(vòng/năm) 6.84 7.65 6.97
Kỳ trả tiền bình quân (ngày ) 53.36 47.71 52.37
Nhận xét
Vòng quay khoản phải trả hay còn được gọi là chỉ số vòng quay khoản phải trả hay hệ số vòng quay khoản phải trả, phản ánh khả năng chiếm dụng vốn đối với nhà cung cấp hoặc hiểu là chính sách thanh toán công nợ đối với nhà cung cấp. Thuật ngữ này được xem như một thước đo khả năng thanh toán khoản nợ ngắn hạn được tính
để định lượng tốc độ mà một tổ chức, doanh nghiệp phải trả cho nhà cung cấp của mình. Mặt khác, dựa vào hệ số vòng quay các khoản phải trả, có thể nắm được số lần mà doanh nghiệp trả hết các khoản
nợ trong khoảng thời gian nhất định.
Theo bảng số liệu đã được phân tích, chỉ số vòng quay khoản phải trả năm 2023 cao hơn năm 2022, chứng tỏ công ty này mất ít thời gian hơn để tất toán khoản nợ cho các nhà cung cấp. Ngược lại, vòng quay khoản phải trả năm 2022 thấp hơn ở năm 2021 nên khả
năng thanh toán công nợ của công ty đó chậm hơn. Nghĩa là công ty này mất nhiều thời gian để tất toán khoản nợ cho các nhà cung cấp.
2.2.7 Chu kỳ vận động vốn bằng tiền
Chu kỳ vận động của vốn§là khoảng thời gian từ lúc thanh toán tiền hàng cho người bán tới lúc thu tiền ở người mua. Nhìn vào sơ đồ trên, các bạn dễ dàng tính ra được chu kỳ vận động của vốn theo công thức sau:
Đơn vị tính: ngày
Năm 2023 2022 2021
Thời gian lưu kho bình
quân
62.29 61.55 59.45
Kỳ thu tiền bình quân 19.79 18.69 17.48
Kỳ trả tiền bình quân 53.36 47.71 52.37
Chu kỳ vận động
của vốn
28.72 32.53 24.56
Nhận xét
Giai đoạn năm 2021-2022, thời gian vận động của vốn lưu động tăng lên từ 24.56 ngắn đến 32.53 ngày chứng tỏ lượng vốn lưu động mà doanh nghiệp phải tài trợ phải càng nhiều để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra thường xuyên.
Ngược lại, vào giai đoạn năm 2022-2023, độ dài chu kì vận động của vốn của công ty Vinamilk rút ngắn lại từ 32.53 ngày xuống
còn 28.72 ngày chứng tỏ doanh nghiệp đã rút ngắn thời gian lưu kho hàng hóa, rút ngắn thu tiền và kéo dài kì trả tiền. Điều này sẽ làm giảm nhu cầu vốn lưu động và tăng cường khả năng thanh toán cho doanh nghiệp.