1 Tổng số đợt đấu giá đã
7.3.3. IPO của cơng ty cổ phần đường Biên Hồ.
Lịch sử hình thành và phát triển
Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hòa được xây dựng từ năm 1969 với tiền thân là một nhà máy đường, sản phẩm chính lúc bấy giờ là đường ngà, rượu mùi, bao đay.
Đến năm 1971-1972, đầu tư Nhà máy đường tinh luyện. Năm 1994, nhà máy Đường Biên Hịa đổi tên thành Cơng ty Đường Biên Hòa. Năm 1995, để mở rộng sản xuất Cơng ty Đường Biên Hịa tiến hành đầu tư mở rộng công suất sản xuất đường luyện tại Biên Hòa từ 200 tấn/ngày lên 300 tấn/ngày và khởi công xây dựng nhà máy Đường Tây Ninh (hiện nay là Nhà máy Đường Biên Hòa - Tây Ninh). Sau hơn hai năm thiết kế, thi công và lắp đặt, Nhà máy Đường Tây Ninh đã chính thức đi vào hoạt động ngày 26/03/1998 với công suất chế biến là 2.500 tấn mía/ngày, đến năm 2001 đã đầu tư nâng cơng suất chế biến lên 3.500 tấn mía/ngày.
Tháng 05/2001 q trình cổ phần hóa Cơng ty được hồn tất, Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hòa ra đời. Ngày 30/08/2006, Ủy Ban Chứng Khoán Nhà nước đã cấp Giấy chứng nhận đăng ký phát hành số 51/UBCK-ĐKPH. Công ty đã phát hành bổ sung cổ phần để huy động vốn, vốn điều lệ của Công ty tăng từ 81.000.000.000 đồng lên 162.000.000.000 đồng.
Cơ cấu vốn tại thời điểm chuẩn bị IPO:
Vốn điều lệ của Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa hiện nay:
81.000.000.000 VND
Cơ cấu vốn điều lệ tại thời điểm 25/04/2006 là :
Cổ đông Nhà nước 121.500 15
Cổ đông nội bộ 120.373 14,86
Cổ đơng bên ngồi 568.127 70,14
Tổng số 810.000 100
Kế hoạch đấu giá của công ty:
1- Tên tổ chức phát hành: CƠNG TY CỔ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA 2- Cổ phiếu phát hành
Tên cổ phiếu : Cổ phiếu Cơng ty Cổ phần Đường Biên Hịa Loại cổ phiếu : cổ phiếu phổ thông
Mệnh giá : 10.000 đ/cổ phần
Số lượng đăng ký phát hành: 8.100.000 cổ phần. Trong đó: Cổ phiếu thưởng: 1.620.000 cổ phần
Phát hành cho cổ đông hiện hữu: 2.430.000 cổ phần Phát hành cho CBCNV: 810.000 cổ phần
Phát hành ra bên ngồi: 1.620.000 cổ phần
Phát hành cho cổ đơng chiến lược: 1.620.000 cổ phần 6- Khối lượng vốn cần huy động: 182.088.000.000 đồng 7- Mục đích huy động vốn:
Tái cơ cấu nguồn vốn
Đầu tư dự án cụm chế biến cơng nghiệp phía Tây sơng Vàm Cỏ Đơng – Tây Ninh
8- Giá bán ra công chúng
Giá cổ phiếu phát hành ra bên ngồi sẽ theo hình thức đấu giá cơng khai với giá khởi điểm dự kiến là 26.000 đồng/cổ phần.
Giá bán cho các cổ đông hiện hữu: giảm 30% so với giá đấu bình quân. Giá bán cho CBCNV: giảm 30% so với giá đấu bình quân.
9- Số lượng đăng ký mua tối thiểu: 100 cổ phần
10- Thời hạn nhận đăng ký mua: từ ngày 05/09/2006 đến ngày 21/09/2006
Cơ cầu vốn của công ty sau IPO công ty thực hiện tái cơ cấu vốn:
Giảm tỷ lệ cổ đông nhà nước và tăng tỷ lệ cổ đơng bên ngồi.
Thành phần sở
hữu Số cổ đông Số cổ phần sở hữu Tỷ lệ (%)
Cổ đông Nhà nước 1 1.822.500 11,25
Hội đồng quản trị 9 2.785.455 17,19
Ban Giám đốc 5 113.285 0,70
Ban kiểm soát 5 962.420 5,94
Cổ đông nội bộ 838 2.326.848 14,36
Cổ đơng bên ngồi 344 12.050.652 74,39
Tổng số 16.200.000 100,00
Xem xét vai trị của lượng vốn mới huy động đối với tình hình tài chính của cơng ty:
Kết quả đấu giá của cơng ty: Giá trung bình đấu thầu là 60000 VNĐ. Xem xét BCTC của năm IPO 2006 và năm sau khi IPO 2007
Thuế TNDN hiện nay là 28% với các cơ sở SXKD.
2006 2007
LN trước thuế và lãi vay
75 67
Chi phí lãi vay 26 12
LN ròng 45 55
Nợ 267 311.7
Nợ/vốn CSH 0.75 0.84 Rf 0.0825 0.0825 B 315.1515 145.4545 S 420.202 173.1602 V=B+S 735.3535 318.6147 thuế 0.28 0.28 ρ 0.08344 8 0.173595 Ks 0.08396 0.22869
Sau khi IPO công ty đã thực hiện trả cổ tức của năm 2006 với tỷ lệ là 4% (400đồng /cổ phiếu) và trả cổ tức đợt I năm 2007 bằng cổ phiếu là 10%, còn lại trả cổ tức bằng tiền mặt là 8%. Như vậy, việc công ty trả cổ tức bằng cổ phiếu cho thấy lượng vốn huy động đã được sử dụng để đầu tư vào dự án cụm chế biến cơng nghiệp phía Tây sơng Vàm Cỏ Đơng – Tây Ninh. Ta thấy ks năm 2006 nhỏ
hơn năm 2007, chứng tỏ lượng vốn huy động thêm từ đợt IPO đã được sử dụng hiệu quả.
Như vậy, từ những thông tin sẵn có việc định giá cổ phiếu thơng qua đợt IPO thành công.