CHƢƠNG 2 : LÝ LUẬN VỀ THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI
2.5 Các nghiên cứu trƣớc đây về thanh khoản đối với hiệu quả hoạt động của NHTM
NHTM
Một số nhà nghiên cứu trên thế giới đã có những nghiên cứu chun sâu mang tính thực tiễn, ứng dụng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động dựa trên tính thanh khoản của các ngân hàng nhƣ sau:
- Nghiên cứu của Shahchera M. 2012, tại Irana kết luận về sự tác động giữa thanh khoản và hiệu qủa hoạt động, theo đó việc tăng chỉ số tổng dƣ nợ tín dụng và chứng khoán kinh doanh, chứng khoán để bán trên tổng tiền gửi khách hàng vay (INVSDEP) sẽ làm hiệu quả hoạt động tăng hay nói cách khác INVSDEP tác động cùng chiều (+) với hiệu quả hoạt động. Đầu tƣ kinh doanh chứng khoán hiện nay rất rủi ro, chính vì vậy việc sở hữu chứng khốn để bán càng nhiều thì tính thanh khoản của ngân hàng càng lớn, giúp giảm thiểu rủi ro thanh khoản và nâng cao hiệu quả hoạt động.
- Nghiên cứu của E.Bordeleau, C. Graham 2010, giai đoạn 2005-2010 từ số liệu của các ngân hàng Canada. Từ kết quả nghiên cứu cho thấy chỉ số tiền mặt (CDTA) có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng thƣơng mại. Mặc khác kết quả cũng cho thấy chỉ số tổng tiền mặt, tiền gửi ngân hàng nhà nƣớc, tiền gửi tổ chức tín dụng trên tổng tiền gửi khách hàng (CDDEP) có tác động ngƣợc chiều đến hiệu quả hoạt động kinh doanh. Tác giả đã kết luận rằng tác động của của tiền mặt có ảnh hƣởng rất lớn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Trong tình hình khủng hoảng thì việc nắm giữ một lƣợng tiền mặt lớn để đảm bảo tính thanh khoản là rất khó, sự sụt giảm và thiếu hụt tiền mặt tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam.
- Nghiên cứu của Limon Moinur Rasul 2012 về Tác động của thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thƣơng mại hồi giáo. Chỉ số tiền mặt (CDTA) và chỉ số tổng dƣ nợ tín dụng và chứng khốn kinh doanh, chứng khốn để bán trên tổng tiền gửi khách hàng vay (INVSDEP) đƣợc nhắc đến và có tính cùng chiều với hiệu quả hoạt động . Đồng thời chỉ số tổng tiền mặt, tiền gửi ngân hàng nhà nƣớc, tiền gửi tổ chức tín dụng trên tổng tiền gửi khách hàng (CDDEP) và chỉ số tổng dƣ nợ tính dụng và chứng khốn kinh doanh, chứng khoán để bán trên tổng tài sản có (INVSTA) lại có tính ngƣợc chiều với hiệu quả hoạt động của ngân
20
hàng. Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng việc tăng CDTA giảm INVSTA sẽ giúp cho việc quản trị tính thanh khoản ở các ngân hàng có hiệu quả. Với tình hình hiện nay thì vấn đề thanh khoản đƣợc chú trọng và đƣợc quan tâm hàng đầu. Việc các ngân hàng tăng cƣờng huy động vốn, nắm giữ lƣợng lớn tiền mặt, đầu tƣ vào các chứng khốn có tính thanh khoản cao dễ dàng bán ra đó là một giải pháp an tồn. Nếu khách hàng rút tiền tiết kiệm với số lƣợng lớn hoặc các nhà đầu tƣ khơng cịn tha thiết với trái phiếu ngân hàng, thì ngân hàng có thể bán các tài sản hiện có để bù đắp thanh khoản. Điều đó tạo nên tính an tồn cho ngân hàng, giúp cân bằng kế toán, đáp ứng kịp thời nhu cầu của khách hàng cũng nhƣ các chủ nợ, tạo đƣợc lòng tin đối với các đối tác, khách hàng. Từ đó giúp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng thƣơng mại.
Từ các nghiên cứu trên ta thấy đƣợc hiệu quả hoạt động tƣơng quan thuận với chỉ số tiền mặt (CDTA) và chỉ số tổng dƣ nợ tín dụng và chứng khoán kinh doanh, chứng khoán để bán trên tổng tiền gửi khách hàng vay (INVSDEP). Ngƣợc lại hiệu qủa hoạt động tƣơng quan nghịch với chỉ số tổng dƣ nợ tính dụng và chứng khốn kinh doanh, chứng khốn để bán trên tổng tài sản có (INVSTA). Đổng thời hiệu quả hoạt động có thể tƣơng quan nghich hoặc tƣơng quan thuận với chỉ số tổng tiền mặt, tiền gửi ngân hàng nhà nƣớc, tiền gửi tổ chức tín dụng trên tổng tiền gửi khách hàng (CDDEP).
21
KẾT LUẬN CHƢƠNG 2
Qua chƣơng 2, ta biết đƣợc những cơ sở lý thuyết về NHTM, các khái niệm liên quan đến thanh khoản NHTM, nắm tƣơng đối về tác động của thanh khoản đến hiệu qảu hoạt động ngân hàng thƣơng mại là nhƣ thế nào, ngồi ra ta cịn đƣợc biết các nghiên cứu trƣớc đây về vấn đề thanh khoản. Từ đó ta thấy rằng thanh khoản tác động đến hiệu qảu hoạt động của ngân hàng nói chung và ngân hàng thƣơng mại nói riêng, Vì vậy vấn đề thanh khoản cần đƣợc quan tâm nhiều hơn, công tác quản trị rủi ro thanh khoản, sử dụng tốt các nguồn lực của ngân hàng thƣơng mại cần đƣợc nâng cao nhằm đƣua ra những giải pháp phù hợp với tình hình kinh tế hiện nay cho ngân hàng, giúp cho ngân hàng hoạt động ngày càng tốt hơn.
22
CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Mục tiêu và phạm vi nghiên cứu
- Mục tiêu nghiên cứu của đề tài
Đề tài nghiên cứu, tác động của thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của NHTM Việt Nam, nhằm đánh giá, tìm hiều tính thanh khoản và hoạt động của ngân hàng hiện nay. Đồng thời đƣa ra các giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao khả năng sinh lời và cải thiện tính thanh khoản của các ngân hàng
Tác giả sử dụng mơ hình kinh tế lƣợng hồi nhằm phân tích tác động của các nhân tố tới thanh khoản và hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Từ kết quả trên sẽ đƣa ra những đề xuất và gợi ý giải pháp nâng cao tính thanh khoản và hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
- Phạm vi nghiên cứu
Do quy định về vốn điều lệ của ngân hàng nhà nƣớc đối với các ngân hàng thƣơng mại nên bắt buộc một số ngân hàng nhỏ khơng đủ khả năng tài chính phải sáp nhập để tăng vốn điều lệ. Vì vậy khơng đảm bảo số liệu trong khoảng thời gian 2011-2016 nên tác giả tiến hành sàng lọc dựa trên báo cáo tài chính để từ đó lựa chọn ra danh sách 20 NHTM Việt Nam đáp ứng cho nhu cầu nghiên cứu.
3.2 Phƣơng pháp nghiên cứu
Để phù hợp với đề tài nghiên cứu tác giả sử dụng các phƣơng pháp nghiên cứu sau: - Phƣơng pháp tổng hợp phân tích, thống kê so sánh dựa trên các số liệu của báo
cáo tài chính của các NHTM Việt Nam
- Sử dụng công cụ Eview, SPSS để nghiên cứu định lƣợng, phân tích và giải thích số liệu, thống kê, dựa trên quan điểm khách quan.
3.3 Thời gian nghiên cứu
Thời gian nghiên cứu từ năm 2012-2016
3.4 Ứng dụng mơ hình kinh tế lƣợng để làm rõ tác động của thanh khoản đến hiệu qủa hoạt động của ngân hàng thƣơng mại Việt Nam
3.4.1 Xây dựng các biên số và giả thuyết
Dựa vào nghiên cứu của Limon Moinur Rasul 2012 nghiên cứu về “Tác động thanh khoản đến hiệu quả ngân hàng thƣơng mại của các ngân hàng hồi giáo Bangladesh”. Nhận thấy bài nghiên cứu phù hợp và có tính thực tiễn cao, khả năng thu thập số liệu vào các biến phù hợp. Nên tác giải xây dựng các giả thuyết dựa theo nghiên cứu trên nhƣ sau:
23
Các giả thuyết tác động của thanh khoản đến hiệu qủa hoạt động của hoạt động NHTM Việt Nam
Giả thuyết Các tác động Ký hiệu Kỳ vọng tƣơng
quan H1 Chỉ số trạng thái tiền mặt CDTA + H2 Tổng tiền mặt, tiền gửi ngân hàng nhà nƣớc, tiền gửi tổ chức tín dụng trên tổng tiền gửi khách hàng CDDEP +/- H3 Tổng dƣ nợ tính dụng và chứng khoán kinh doanh, chứng khoán để bán trên tổng tài sản có INVSTA - H4 Tổng dƣ nợ tín dụng và chứng khoán khinh doanh, chứng khoán để bán trên tổng tiền gửi khách hàng INVSDEP +
Sau khi tóm tắt các tác động, dấu kỳ vọng của sự tƣơng quan thì ta thấy đƣợc rõ hơn các yếu tố tác động nhƣ thế nào đến hiệu quả hoạt động kinh doanh. Tác giả sẽ đi chi tiết hơn và phân tích từng tác động sẽ ảnh hƣởng nhƣ thế nào và đƣa ra số liệu chính xác và thực tế hơn với bài nghiên cứu.
Dƣới đây là bảng công thức để ta thấy rõ hơn và hiểu sâu về các biến phụ thuộc, biến độc lập của mơ hình nghiên cứu. Từ đây ta sẽ có cái nhìn tổng quan hơn và đi đúng với mục tiêu đề ra ban đầu
24
Biến Công thức
Chỉ số trạng thái tiền mặt (CDTA)
CDTA = ( Tiền mặt + Tiền gửi ngân hàng nhà nƣớc + Tiền gửi tổ chức tín dụng khác ) / Tổng tài sản có
Tổng tiền mặt, tiền gửi ngân hàng nhà nƣớc, tiền gửi tổ chức tín dụng khác trên Tổng tiền gửi khách hàng (CDDEP)
CDDEP = ( Tiền mặt + Tiền gửi ngân hàng nhà nƣớc + Tiền gửi tổ chức tín dụng khác ) / Tổng tiền gửi khách hàng
Tổng dƣ nợ tín dụng và chứng khốn kinh doanh, chứng khoán sẵn sàng để bán trên Tổng tiền gửi khách hàng (INVSDEP)
INVSDEP = ( Dƣ nợ tín dụng + chứng khoán kinh doanh + chứng khoản sẵn sàng để bán ) / Tổng tiền gửi khách hàng
Tổng dƣ nợ tín dụng và chứng khốn kinh doanh, chứng khoán sẵn sàng để bán trên Tổng tài sản có (INVSTA)
INVSTA = ( Dƣ nợ tín dụng + chứng khốn kinh doanh + chứng khoán sẵn sàng để bán ) / Tổng tài sản có
3.4.2 Giới thiệu mơ hình hồi quy mẫu
Theo tài liệu và lý thuyết về kinh tế lƣợng, tác giả đã xây dựng đƣợc mơ hình hồi quy nhƣ sau:
Hồi quy mẫu cho thấy mối liên hệ giữa biến phù thuoocj với biến giải thích dựa trên gia trị trung bình của tổng thể hay giá trị đã biết của mẫu. Hàm hồi quy đƣợc xây dựng trên cơ sở mẫu ngẫu nhiên đƣuọc gọi là hàm hồi quy (SRF).
Ta có hàm hồi quy tổng thể PRF: E(Y/X=Xi) = β0 + β1Xi + ε Trong đó
E(Y/X=Xi): Là biến phụ thuộc, biến giải thích Xi: Là giá trị các biến độc lập
β0: là hệ số tự do, cho biết giá trị trung bình của biến phụ thuộc Y sẽ thay đổi nhƣu thế nào khi nào khi biến Xi nhận giá trị 0.
25
β1: là hệ số góc, cho biết giá trị trung bình của biến phụ thuộc Y sẽ thay đổi nhƣ thế nào tăng hay giảm bao nhiêu đơn vị khi giá trị của biến độc lập Xi tăng 1 đơn vị với các điều kiện các yếu tố khác không đổi.
Từ hàm hồi quy tổng thể ta có hàm hồi quy mẫu SRF nhƣ sau:
Y = α0 + α1Xi + ε Trong đó
Y: ƣớc lƣợng của E(Y/X=Xi) cũng là hiệu quả hoạt động của NHTM Việt Nam (ROE)
Xi : Là các tác động của thanh khoản tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam
α0, α1,....., αn là ƣớc lƣợng của β0, β1,....., βn ε: Là phần dƣ
Từ mơ hình hồi quy mẫu chỉ có một biến ta có thể phát triển thành nhiều biến. - Đối với đề tài nghiên cứu này, tác giả sử dụng mơ hình hồi quy mẫu với biến phụ
thuộc là ROE mà không chọn ROA, NIM hoặc NOM là do ROE đƣợc xem là xuất phát điểm cho việc đánh giá tình hình tài chính của NHTM đo lƣờng hiệu quả của 1 đồng vốn chủ sở hữu của ngân hàng. Mức sinh lời trên vốn chủ sở hữu cao luôn là mục tiêu của bất cứ ngân hàng nào. Mặc khác ROA, NIM, NOM chỉ đánh giá đƣuọc một phần nào của hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thƣơng mại, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi, tỷ lệ thhu nhập lãi ròng, tăng trƣởng dƣ nợ...Nên chon ROE làm biến phụ thuộc cũng là hiệu quả hoạt động là hợp lý. Việc nghiên cứu sẽ phù hợp và chính xác hơn, thể hiện đƣuọc tồn diện hiệu quả hoạt động của ngân hàng thƣơng mại từ đó thồn qua mơ hình nghiên cứu ta có thể đƣa ra đƣuọc những giải pháp đúng với yêu cầu của các ngân hàng thƣơng mại.
Sơ đồ 3.1 Tác động của các biến độc lập INVSTA, INVSDEP, CDTA, CDDEP đến biến phụ thuộc ROE
26
Ta có mơ hình hồi quy tác động nhƣ sau
ROE = α0 + α1INVSTA + α2INVSDEP + α3CDTA + α4CDDEP + ε Trong đó
ROE: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
INVSTA: Tỷ lệ dƣ nợ tín dụng, chứng khốn kinh doanh, chứng khốn sẵn để bán trên tổng tài sản
INVSDEP: Tỷ lệ dƣ nợ tín dụng, chứng khốn kinh doanh, chứng khoán để bán trên tổng tiền gửi khách hàng
CDTA: Trạng thái tiền mặt
CDDEP: Tỷ lệ tiền mặt, tiền gửi ngân hàng nhà nƣớc, tổ chức tín dụng khác trên tổng tiền gửi khách hàng.
- Áp dụng mơ hình hồi quy và sử dụng chƣơng trình Eview, SPSS để kiểm định các giả thuyết tác động của thanh khoản đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam từu năm 2012 đến 2016.
- Để bài nghiên cứu đƣợc chính xác thì dữ liệu lấy đƣợc dựa vào các số liệu của báo cáo tài chính đã đƣợc kiểm tốn thao chuẩn mực kế toán Việt Nam của 26 ngân hàng thƣơng mại. Thời gian khảo sát đƣợc lấy gần nhất với thời gian hiện tại từ năm 2012-2016. ROE CDDEP INVSTA INVSDEP CDTA
27 3.5 Kiểm định các giả thuyết
3.5.1 Kiểm định độ phù hợp của mơ hình
Để đánh giá xem mơ hình đã xay dựng có phù hợp với dữ liệu hay khơng thì ta dựa vào hệ số xác định R2. R2 cho biết % sự biến động của Y đƣợc giải thích bởi các biến số X trong mơ hình. Nếu R2 khác 0 nghĩa là mơ hình phù hợp. R2 càng tiến đến 1 thì mơ hình giải thích đƣợc càng nhiều sự biến động của Y mơ hình càng đáng tin cậy. Đồng thời ta kiểm định hệ số F-statistic, nếu hệ số F > F (k-1, n-k) thì kết luận mối quan hệ tuyến tính giữa biến phụ thuộc và biến độc lập tồn tại.
3.5.2 Kiểm định biến cần thiết trong mơ hình
Sau khi chạy ra mơ hình hồi quy gốc ta sẽ dựa vào Prob (F-Statistic) để xem biến đó có cần thiết hay khơng. Nếu Prob của các biến > 0.05 (mức ý nghĩa) thì biến đó khơng cần thiết trong mơn hình, Ngƣợc lại nếu Prob của các biến độc lập < 0.05 thì các biến đều có ý nghĩa sử dụng đối với mơ hình hay các biến đều cần thiết cho mơ hình.
3.5.3 Kiểm định đa cộng tuyến
Để kiểm định đa cộng tuyến trong mơ hình ta dùng nhân tử phóng địa phƣơng sai VIF, dùng hồi quy phụ để kiểm định. Ta thực hiện các bƣớc nhƣ sau
Mơ hình hồi quy: Y = α0 + α1X1 + α2X2 + α3X3 + ε
Chạy Mơ hình hồi quy gốc LS Y C X1 X2 X3 (Ta tìm đƣợc R2
gốc) Tiếp tục chạy mơ hình hồi quy phụ LS X1 C X2 X3 (Ta tìm đƣợc R2 phụ 1) LS X2 C X1 X3 (Ta tìm đƣợc R2 phụ 2) LS X3 C X1 X2 (Ta tìm đƣợc R2 phụ 3)
Áp dụng nguyên tắc ngón tay cái. Nếu ít nhất một R2 của hồi quy phụ lớn hơn R2 của hồi quy gốc thì có đa cộng tuyến xảy ra
R2phụ i > R2gốc (với i = 1 đến 3)
Nhân tử phóng đại phƣơng sai VIF VIF = 1/(1 - R2phụ i)
Nếu VIF >= 10 (tƣơng đƣơng R2phụ i > 0.9) thì có đa cộng tuyến.
3.5.4 Kiểm định BG – Bruesh & Godfrey (kiểm định tƣơng quan chuổi bậc p, với p>= 1. Thực chất đây là một thủ tục của phpes kiểm định Lagrange, LM)
28
Trƣớc hết ta đặt giải thuyết:
H0: khơng có tƣơng quan chuỗi giữa các biến H1: Tồn tại tƣơng quan chuỗi giữa các biến
Nếu kết quả Prob(Obs*R-squared) < 0.05 (mức ý nghĩa), ta bác bỏ H0, có nghĩa là tồn tại tƣơng quan giữa các biến.
3.5.5 Kiểm định phƣơng sai số thay đổi theo White (1980)
Kiểm định này dùng để kiểm định phƣơng sai số của mơ hình
Đặt giả thuyết:
H0: Khơng có hiện tƣợng phƣơng sai số H1: có hiện tƣợng phƣơng sai số
Thực hiện các bƣớc kiểm định. Nếu Prob(Obs*R-squared) < 0.05 thì ta bác bỏ H0, tức là có hiện tƣợng phƣơng sai số xuất hiện.