c. Suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE)
2.2 Phõn tớch một số chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả hoạt động kinh doanh
2.2.3.1 Giỏ vốn bỏn hàng
Đối với một đơn vị hoạt động kinh doanh thỡ lỳc nào chi phớ giỏ vốn bỏn hàng cũng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng chi phớ. Qua bảng 2.3, ta nhận thấy giỏ vốn bỏn hàng chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng chi phớ hàng năm của Cụng ty. Cụ thể năm năm 2011 giỏ vốn bỏn hàng chiếm 92,79% tổng chi phớ, năm 2012 chiếm 89,28% tổng chi phớ, và năm 2013 chiếm 90,35% tổng chi phớ. Điều đú cho thấy, giỏ vốn bỏn hàng là một chi phớ quan trọng trong quyết định đến lợi nhuận của Cụng ty. Do vậy, Cụng ty cần cú biện phỏp kiểm soỏt giỏ vốn bỏn hàng chặt chẽ. Trong khi đú, tỷ trọng của cỏc chi phớ cũn lại như: chi phớ tài chớnh, chi phớ quản lý kinh doanh và chi phớ khỏc chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng chi phớ. Cho nờn sự tăng giảm của cỏc chi phớ này sẽ khụng ảnh hưởng bằng sự tăng giảm của chi phớ giỏ vốn hàng bỏn đối với lợi nhuận.
Năm 2012, giỏ vốn bỏn hàng của Cụng ty là 20.432.314.919 đồng, giảm so với năm 2011 một lượng 10.957.797.255 đồng, tương đương 34,91%, và năm 2013 Cụng ty cú giỏ vốn bỏn hàng là 19.720.679.878 đồng, so với năm 2012 giỏ vốn giảm 711.635.040 đồng, tương đương 3,48%. Nguyờn nhõn giỏ vốn tăng hay giảm là do trong những năm gần đõy thị trường nguyờn vật liệu cú nhiều biến động, giỏ cả nguyờn liệu đầu vào tăng giảm bất thường. Ngoài ra giỏ vốn bỏn hàng tăng hay giảm cũn tựy thuộc vào sản lượng tiờu thụ. Giỏ vốn bỏn hàng là nhõn tố mà Cụng ty khú cú thể chủ động, vỡ nhiều lý do như là đơn đặt hàng nhiều hay ớt, nguyờn liệu đầu vào mà Cụng ty mua được, nú cũn phụ thuộc vào sự biến động của thị trường, vật liệu để gia cụng cỏc sản phẩm cơ điện lạnh… lại là mặt hàng cú tớnh thời vụ. Do đú, Cụng ty cần phải tớnh toỏn thật kỹ về thời điểm, sản lượng hàng tồn, chi phớ vận chuyển như thế nào cho hợp lý để khụng làm chi phớ này tăng cao làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của Cụng ty.
2.2.3.2 Chi phớ tài chớnh
Nhỡn chung chi phớ tài chớnh luụn giảm qua cỏc năm. Năm 2012, chi phớ tài chớnh là 1.088.806.366 đồng, giảm với mức tuyệt đối 108.641.756 đồng, tương đương 9,98% vo với năm 2011. Sang năm 2013, chi phớ này tiếp tục giảm 27,82% (số tuyệt đối 272.696.553 đồng) so với năm 2012. Một trong những nguyờn nhõn làm cho chi phớ này giảm như vậy là do Cụng ty thắt lưng buộc bụng cố gắng giảm những khoản vay lớn để trang trải, mua vật liệu, thiết bị, sửa chữa cụng ty… Mặc dự chi phớ tài chớnh chiếm tỷ trọng khụng lớn lắm trong tổng doanh thu, nhưng nú cũng ảnh hưởng ớt nhiều đến lợi nhuận của Cụng ty.
2.2.3.3 Chi phớ quản lý kinh doanh
Chi phớ quản lớ kinh doanh chờnh lệch khụng nhiều qua cỏc năm. Năm 2012 giảm 17.217.838 đồng, tương đương 1,27% so với năm 2011. Đến năm 2013, chi phớ quản lý là 1.394.384.788 đồng, tăng 60.945.706 đồng (tương đương 4,57%) so với năm 2012 thỡ tốc độ tăng này khụng nhiều. Cụng ty cần phải cú sự quản lý tốt hơn về chi phớ quản lý ở từng bộ phận, tiờu biểu như chi phớ tiếp khỏch, cụng tỏc phớ, … Nhận thấy rằng, chi phớ quản lý cũng đúng vai trũ trong việc làm tăng lợi nhuận. Vỡ vậy, Cụng ty cần phải điều chỉnh sử dụng cỏc khoản mục chi phớ trong cụng tỏc quản lý một cỏch hợp lý nhằm gúp phần nõng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh. Muốn thực hiện điều này một cỏch tốt nhất, Cụng ty phải xem xột việc sử dụng chi phớ ở từng bộ phận, tiờu biểu như cỏc chi phớ tiếp khỏch, chi phớ văn phũng phẩm, chi phớ điện thoại, fax, cụng tỏc phớ… đồng thời Cụng ty cũng phải cú những kế hoạch, những chiến lược và giải phỏp hợp lý hơn.
2.2.3.4 Chi phớ khỏc
Chi phớ khỏc chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng doanh thu của Cụng ty. Năm 2013, chi phớ khỏc là 4.217.969 đồng.
2.2.4 Phõn tớch tỡnh hỡnh lợi nhuận
Lợi nhuận là kết quả tài chớnh cuối cựng của của mọi đơn vị kinh doanh, là chỉ tiờu chất lượng, tổng hợp phản ỏnh kết quả kinh tế của mọi hoạt động kinh doanh.
Lợi nhuận là cơ sở để tớnh ra cỏc chỉ tiờu chất lượng khỏc, nhằm đỏnh giỏ hiệu quả của cỏc quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh. Vỡ vậy việc phõn tớch tỡnh hỡnh lợi nhuận là vụ cựng quan trọng giỳp những đơn vị kinh doanh cú những biện phỏp khai thỏc khả năng tiềm tàng của mỡnh nhằm khụng ngừng nõng cao lợi nhuận.
2.2.4.1 Phõn tớch tỡnh hỡnh lợi nhuận chung của Cụng ty
Phõn tớch chung tỡnh hỡnh lợi nhuận là đỏnh giỏ sự biến động của toàn Cụng ty, của từng bộ phận lợi nhuận giữa kỳ này so với kỳ trước, nhằm thấy khỏi quỏt tỡnh hỡnh lợi nhuận và những nguyờn nhõn ban đầu ảnh hưởng đến tỡnh hỡnh trờn.
Tổng thu nhập sau thuế = tổng thu nhập trước thuế - Thuế và được hỡnh thành từ 3 khoản lợi nhuận sau: lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chớnh, lợi nhuận khỏc.
Dựng phương phỏp so sỏnh để phõn tớch, ta thấy lợi nhuận sau thuế của Cụng ty cú sự biến động qua 3 năm. Năm 2012 so với năm 2011, lợi nhuận giảm
1.049.369.677 đồng tương đương 51,82% và năm 2013 lợi nhuận giảm 467.166.227 đồng, tương đương 47,87% so với năm 2010. Lợi nhuận quỏ chờnh lệch cho thấy Cụng ty hoạt động chưa cú hiệu quả. Cụng ty cần nổ lực hơn trong việc tỡm kiếm thị trường tiờu thụ sản phẩm để gia tăng doanh thu, lợi nhuận cho Cụng ty.
BẢNG 2.4: LỢI NHUẬN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CễNG TY QUA 3 NĂM ĐVT: đồng CÁC CHỈ TIấU NĂM CHấNH LỆCH 2009 2010 2011 2010/2009 2011/2010
Số tuyệt đối % Số tuyệt đối %
Doanh thu thuần 36.458.974.605 24.037.439.645 22.475.115.953 (12.421.534.960) (34,07) (1.562.323.690) (6,50) Giỏ vốn bỏn hàng 31.390.112.174 20.432.314.919 19.720.679.878 (10.957.797.255) (34,91) (711.635.040) (3,48) Doanh thu hoạt động
tài chớnh 70.861.653 4.579.654 1.092.464 (66.282.237) (93,54) (3.487.190) (76,15)
Chi phớ tài chớnh 1.088.806.366 980.164.610 707.468.057 (108.641.756) (1,00) (272.696.553) (27,82)
Chi phớ quản lý kinh
doanh 1.350.656.920 1.333.439.082 1.394.384.788 (17.217.838) (1,27) 60.945.706 (4,57)
Lợi nhuận thuần từ
hoạt động kinh doanh 2.700.260.258 1.296.100.688 653.675.694
(1.404.159.570) (52,00) (642.424.994) (49,57)
Qua bảng 2.4, cho thấy doanh thu thuần năm 2012 giảm so với năm 2011 là 34,07%, với mức tuyệt đối là 12.421.534.960 đồng và năm 2013 doanh thu thuần giảm 1.562.323.690 đồng, tương đương 6,50%. Điều này cho thấy quy mụ kinh doanh của Cụng ty khụng gia tăng, Cụng ty cần khắc phục khú khăn để đẩy mạnh hàng húa tiờu thụ để làm tăng doanh thu cho Cụng ty.
Lợi nhuần từ hoạt động kinh doanh là khoản chờnh lệch từ lói gộp + doanh thu hoạt động tài chớnh – chi phớ tài chớnh – chi phớ quản lý kinh doanh.
Túm lại, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh là thành phần chủ yếu trong tổng lợi nhuận của Cụng ty, biến động qua 3 năm.
Năm 2011 = 2.700.260.258 VND Năm 2012 = 1.296.100.688 VND Năm 2013 = 653.675.694 VND
ĐVT: đồng
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Lợi nhuận thuần từ hoạt
động kinh doanh 2700260258 1296100688 653675694 0 500,000,000 1,000,000,000 1,500,000,000 2,000,000,000 2,500,000,000 3,000,000,000
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
Biểu đồ 2.3 Biểu đồ lợi nhuận thuần trong 3 năm 2011-2013 của cụng ty TNHH Cơ Điện Lạnh Lờ Quốc.
(Nguồn: Bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh)
Ta nhận thấy rằng lợi nhuận giảm rất nhiều qua 3 năm. Năm 2012, lợi nhuần thuần từ hoạt động kinh doanh giảm 1.404.159.570 đồng, tương đương 52,00% so với năm 2011. Năm 2013, giảm 642.424.994 đồng, tương đương 49,57% so với năm 2012.
Khú khăn về tiờu thụ sản phẩm và sự thu hẹp “cỏnh kộo” giữa giỏ bỏn và giỏ vốn mới thực sự là những nguyờn chớnh dẫn đến sự suy giảm mạnh lợi nhuận của Cụng ty.
2.2.4.3 Phõn tớch lợi nhuận từ hoạt động tài chớnh
Hoạt động tài chớnh của Cụng ty chủ yếu là hoạt động thu lói tiền gửi ngõn hàng và cho vay, ngoài ra cũn cú thờm khoản chờnh lệch tỉ giỏ vào cuối năm và khoản lói nợ phải thu quỏ hạn thanh toỏn. Để biết rừ hơn ta phõn tớch qua bảng sau:
BẢNG 2.5: LỢI NHUẬN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CễNG TY QUA 3 NĂM ĐVT: đồng CÁC CHỈ TIấU NĂM CHấNH LỆCH 2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012
Số tuyệt đối % Số tuyệt đối %
Thu nhập từ hoạt động tài chớnh
70.861.653 4.579.654 1.092.464
(66.282.237) (93,54) (3.487.190) (76,15)
Chi phớ tài chớnh 1.088.806.366 980.164.610 707.468.057 (108.641.756) (9,98) (272.696.553) (27,82)
Lợi nhuận hoạt động
tài chớnh (1.017.944.713) (975.584.956) (706.375.593) (42.359.757) (4,16) (296.209.363) (27,59)
Năm 2012 so với năm 2011 thu nhập hoạt động tài chớnh giảm 66.282.237 đồng, tương đương 93,54%. Đến năm 2013, thu nhập tài chớnh giảm 3.487.190 đồng, tương đương 76,15% so với năm 2012. Chi phớ tài chớnh thỡ luụn giảm qua cỏc năm, do cụng ty sử dụng vốn quay quỏ lớn. Cụ thể năm 2012 giảm 9,98% ( với số tuyệt đối giảm 108.641.756 đồng) so với năm 2011. Sang năm 2013, tiếp tục giảm một khoảng 272.696.553 đồng, tương đương 27,82% so với năm 2012. Vỡ vậy đó dẫn đến lợi nhuận từ hoạt động tài chớnh luụn biến động giảm. Năm 2012, lỗ từ hoạt động tài chớnh là 42.359.757 đồng so với năm 2011, tương đương 4,16% và đến năm 2013 tiếp tục giảm 296.209.363 đồng so với năm 2012, tương đương 27,59%
BẢNG 2.6: LỢI NHUẬN TỪ HOẠT ĐỘNG KHÁC CỦA CễNG TY QUA 3 NĂM ĐVT: đồng CÁC CHỈ TIấU NĂM CHấNH LỆCH 2011 2012 2013 2010/2009 2011/2010
Số tuyệt đối % Số tuyệt đối %
Thu nhập khỏc - 5.000.000 20.060.721 5.000.000 - 15.060.721 301,21
Chi phớ khỏc - - 4.217.969 - - 4.217.969 -
Lợi nhuận khỏc - 5.000.000 15.842.752 5.000.000 - 10.842.752 216,85
Lợi nhuận khỏc là khoản chờnh lệch từ thu nhập khỏc với chi phớ hoạt động khỏc. Thu nhập khỏc của Cụng ty chủ yếu là thu nhập từ thanh lý tài sản, xử lý hàng thừa trong kiểm kờ, thu hỗ trợ giỏ vận chuyển, chiết khấu thương mại…
Qua cỏc năm thu nhập từ hoạt động khỏc của Cụng ty chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng doanh thu, hầu như khụng đỏng kể. Nhưng thu nhập vẫn tăng qua cỏc năm. Cụ thể năm 2012, lợi nhuận từ hoạt động khỏc là 5.000.000 đồng. Sang năm 2013 cũn khởi sắc được hơn, lợi nhuận là 15.842.752 đồng, tăng 10.842.752 đồng so với năm 2012.
2.2.5 Phõn tớch cỏc chỉ số tài chớnh.
Cỏc chỉ tiờu hiệu quả hoạt động đo lường hiệu quả quản lý cỏc loại tài sản của Cụng ty. Nhúm chỉ tiờu này bao gồm: tỷ số vũng quay hàng tồn kho, kỳ thu tiền bỡnh quõn,vũng vay tài sản lưu động, vũng quay tài sản cố định và vũng quay tổng tài sản.
BẢNG 2.7 : PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ VỀ CHỈ TIấU HOẠT ĐỘNG CỦA CễNG TY QUA 3 NĂM
ĐVT: đồng
CHỈ TIấU NĂM 2011 NĂM 2012 NĂM 2013
(1) Doanh thu thuần 36.458.974.605 24.037.439.645 22.475.115.953
(2) Tài sản lưu động bỡnh quõn 15.885.498.845.5 15.536.668.109,5 14.688.689.893 (3) Tài sản cố định bỡnh quõn 1.102.842.965 1.159.975.647 802.630.210,5 (4) Tổng tài sản bỡnh quõn 19.488.341.810 19.696.643.756,5 18.491.320.103,5 (5) Giỏ vốn hàng bỏn bỏn 31.390.112.174 20.432.314.919 19.720.679.878 (6) Hàng tồn kho bỡnh quõn 7.263.092.240 7.708.477.605,5 6.694.699.906,5 (7) Khoản phải thu bỡnh quõn 3.513.678.279 2.566.182.057 3.321.135.022 (8) Doanh thu bỡnh quõn/ngày 101.274.929,4 66.770.665,67 62.430.877,64 (9)Vũng quay hàng tồn kho
(5)/(6) (Vũng) 4,32 2,65 2,95
Số ngày của 1 vũng (360)/(9)
(Ngày) 83 136 122
Kỳ thu tiền bỡnh quõn (7)/(8)
(Ngày) 35 38 53
Vũng quay tài sản lưu động
(1)/(2) (Vũng) 2,30 1,55 1,53
Vũng quay tài sản cố định
(1)/(3) (Vũng) 33,10 20,72 28,00
Vũng quay tổng tài sản (1)/(4)
(Vũng) 1,87 1,22 1,22
(Nguồn: Tổng hợp từ bảng cõn đối kế toỏn)
2.2.5.1 Nhúm cỏc chỉ tiờu hoạt động a. Vũng quay hàng tồn kho a. Vũng quay hàng tồn kho
Vũng quay hàng tồn kho là chỉ tiờu phản ỏnh hàng húa luõn chuyển bao nhiờu vũng trong kỳ. Hàng tồn kho là 1 chỉ tiờu quan trọng vỡ xỏc định được mức tồn kho hợp lý để đạt được mục đớch doanh số, chi phớ và lợi nhuận là điều hết sức khú khăn, do đú hàng tồn kho thấp hay cao cũn tựy thuộc vào vào loại hỡnh kinh doanh và quy mụ của doanh nghiệp. Tỷ số hàng tồn kho càng lớn đồng nghĩa với hiệu quả hàng tồn kho càng cao bởi vỡ hàng tồn kho quay vũng nhanh sẽ giỳp cho Cụng ty giảm được chi phớ bảo quản, hao hụt và vốn tồn động ở hàng tồn kho. Vũng quay hàng tồn kho giai đoạn từ năm 2011 – 2013 ở Cụng ty cú xu hướng giảm rồi tăng qua mỗi năm. Năm 2011, vũng quay hàng tồn kho là 4,32 vũng đến năm 2012 là 2,65 vũng, giảm 1,67
vũng so với năm 2011. Năm 2013, số vũng quay là 2,95 vũng tăng 0,3 vũng so với năm 2012. Như vậy ở năm 2012, số vũng vay hàng tồn kho giảm nhiều nhất làm cho số ngày tồn kho tăng lờn con số 136 ngày, ở năm 2011 là 83 ngày và năm 2013 là 122 ngày. Tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho của Cụng ty luụn biến động, năm 2012 vũng quay hàng tồn kho là bộ nhất. Số lượng sản phẩm tiờu thụ chậm chạp do sức mua giảm cựng với đú là cụng tỏc quản lý hàng tồn kho của cụng ty vẫn chưa thực sự hiệu quả là nguyờn nhõn chớnh khiến cho tốc độ quay vũng hàng tồn kho thấp.
Hàng tồn kho là một chỉ tiờu quan trọng vỡ vậy duy trỡ mức tồn kho hợp lý luụn là chớnh sỏch hàng đầu mà Cụng ty hướng tới.
b. Kỳ thu tiền bỡnh quõn
Tỷ số kỳ thu tiền bỡnh quõn đo lường hiệu quả và chất lượng quản lý khoản phải thu. Nú cho biết bỡnh quõn mất bao nhiờu ngày thỡ cụng ty mới thu hồi được khoản phải thu. Từ bảng ta thấy, tỷ số này tăng qua cỏc năm, năm 2011 là 35 ngày, năm 2012 là 38 ngày và năm 2013 là 53 ngày. Căn cứ vào phương thức thanh toỏn của Cụng ty là chủ yếu ỏp dụng hỡnh thức trả chậm và trả ngay thỡ kỳ thu tiền bỡnh quõn này khỏ hợp lý. Qua bảng tớnh chứng tỏ hiệu quả của cụng tỏc quản lý cỏc khoản phải thu của cụng ty là chưa tốt.
c. Vũng quay tài sản lưu động
Vũng quay tài sản lưu động là một trong những tỷ số tài chớnh để đỏnh giỏ hiệu quả hoạt động của Cụng ty qua việc sử dụng tài sản lưu động. Số vũng quay tài sản lưu động cũn cho biết mỗi đồng tài sản lưu động đem lại cho Cụng ty bao nhiờu đồng doanh thu. Vũng quay tài sản lưu động năm 2011 là 2,3 vũng, năm 2012 là 1,55 vũng, giảm 0,75 vũng, đến năm 2013 là 2,53 vũng, giảm 0,02 vũng so với năm 2012. Nhỡn chung thỡ qua 3 năm cụng ty sử dụng vốn chưa hiệu quả. Năm 2011, cứ một đồng tài sản lưu động đem lại 2,3 đồng doanh thu, năm 2012 một đồng tài sản lưu động đem lại 1,55 đồng doanh thu giảm 0,75 đồng so với năm 2011. Và năm 2012 một đồng tài sản lưu động đem lại 1,53 đồng doanh thu, giảm 0,02 đồng so với năm 2012. Túm lại, cụng tỏc quản lý tài sản của Cụng ty qua 3 năm là chưa tốt, cần đưa nguồn vốn vào sản xuất kinh doanh, đẩy mạnh hoạt động tiờu thụ hàng húa hơn nữa.
d. Vũng vay tài sản cố định
Qua tớnh toỏn ta thấy vũng vay tài sản cố định qua ba năm 2011 – 2013 rất cao. Năm 2011 vũng vay tài sản cố định là 33,10 vũng, năm 2012 là 20,72 vũng giảm 12,38 vũng so với năm 2011. Đến năm 2013 tỷ số này là 28 vũng, tăng 7,28 vũng. Cụ thể năm 2011, một đồng vốn tài sản cố định đem lại được 33,10 đồng doanh thu, năm 2012, một đồng vốn tài sản cố định đem lại 20,72 đồng doanh thu. Năm 2013, một đồng vốn tài sản cố định đem lại 28 đồng doanh thu.
Ta thấy chớnh sỏch vốn đầu tư cho tài sản cố định đó được cụng ty cải thiện rừ rệt trong năm 2013 dự trong năm 2012 vũng quay tài sản cố định đó giảm rất nhiều. Nhưng để hoat động kinh doanh của cụng ty hiệu quả thỡ chớnh sỏch này cần phải được làm tốt hơn nữa.
e. Vũng vay tổng tài sản
Chỉ tiờu cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh của Cụng ty đạt nhất vào năm 2011, với vũng quay tổng tài sản là 1,87 vũng, trong 2 năm 2012 và 2013 vũng quay tổng tài sản ở mức 1,22 vũng. Cụ thể một đồng vốn năm 2011 tạo ra 1,87 đồng doanh