Tiền từ hoạt động tài chính bị âm qua các năm, riêng năm 2011, do nhận các khoản vay ngắn hạn và dài hạn tăng lên cùng với chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu thấp, mua các cơng cụ nợ của các cơng ty khác ít hơn nên dịng tiền từ hoạt động tài chính mang dấu dương. Năm 2012 dịng tiền từ hoạt động đầu tư tài chính lại tiếp tục giảm xuống do tiếp tục trả gốc vay lớn.
Từ phân tích 3 dịng tiền trên ta thấy lượng tiền và tương đương tiền hoạt động của công ty khá lớn và xu hướng tăng dần qua các năm, đảm bảo cho hoạt động kinh doanh ổn định của công ty năm 2008(207 tỷ)-2012(829,5 tỷ). Dòng tiền mặt chủ yếu từ hoạt động kinh doanh
IV. KẾT LUẬN
Sau khi phân tích tình hình tài chính của cơng ty KDC thơng qua các báo cáo tài chính trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2012, nhóm chúng tơi xin rút ra các kết luận sau:
* Doanh thu của Kinh Đô tăng trưởng qua các năm, đặc biệt trong 2 năm gần đây, và có triển vọng tăng trưởng trong tương lai cao.
* KDC có tỷ suất sinh lợi thấp hơn so với ngành, cho thấy tỉ lệ thu nhập trên vốn đầu tư thấp, Kinh Đô chưa sử dụng tốt tài sản và nguồn vốn để tạo ra doanh thu của doanh nghiệp. Điều này địi hỏi Kinh Đơ cần phải xem xét lại hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua xây dựng lại phương án kinh doanh và các chiến lược sử dụng vốn, tài sản hiệu quả hơn.
* KDC đầu tư chủ yếu vào tài sản dài hạn, trong đó chủ yếu là tài sản cố định và khoản đầu tư dài hạn, cùng với một phần nhỏ bất động sản đầu tư. Những biểu hiện này cho thấy công ty Kinh Đô đang đầu tư phát triển theo nền tảng cơ sở sản xuất và phát triển nhiều sản phẩm mới cho thị trường.
* KDC có xu hướng tiếp tục theo đuổi chính sách an tồn với tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn tăng cao và có xu hướng tăng. Khẳng định sự độc lập và khả năng tự chủ về tài chính của cơng ty. Tổng nợ có xu hướng giảm cho thấy doanh nghiệp hạn chế trong việc sử dụng vốn vay và tăng cường sử dụng vốn chủ cho hoạt động kinh doanh của mình. Các nhà cung ứng cũng như các đầu tư có thể khá an tâm trong hoạt động kinh doanh với công ty
* Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, cơng ty cũng có khả năng tạo ra tiền từ hoạt động kinh doanh trong tương lai. Tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh không chỉ giúp KDC trang trải cho bản thân hoạt động này mà nó cịn có thể đáp ứng tốt một phần để trả nợ, đầu tư mới, mua cổ phiếu quỹ và trả cổ tức.
* Nhìn chung EPS của KDC thấp hơn ngành trong giai đoạn 2008-2012 gây nên cảm giác không muốn đầu tư vào công ty từ số đông thị trường, tuy vậy một số ít khác lại thấy được tiềm năng phát triển của công ty trong tương lai thông qua xu hướng tăng trong EPS của KDC.
QTTCH1_1 GVHD: THS TRẦN THỊ NGỌC VỸ
* Tỷ số P/E của Kinh Đô tăng liên tục qua các năm. Mặc dù chỉ số này vẫn khá thấp so với ngành, nhưng đến thời điểm năm 2012, P/E đã bắt đầu vượt ngành. Thêm nữa, Kinh Đô từ lâu là một thương hiệu nổi tiếng, đều này cũng khiến cho các nhà đầu tư trong tương lai có thể trả một mức giá cao cho cổ phiếu của cơng ty vì thơng qua chỉ số này, cơng ty đang có triển vọng tăng trưởng cao và ít rủi ro trong tương lai.
* Những yếu tố trên đã khiến thị trường vẫn đánh giá KDC cao hơn so với đối thủ cạnh tranh. Và trong tương lai KDC được dự đoán là vẫn tăng trưởng ổn định.