Tăng giảm Tăng giảm
Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 2018 so 2017 2019 so 2018 Chênh Tỷ lệ Chênh Tỷ lệ lệch (%) lệch (%) 1. Vốn lưu chuyển (tr.đ) 9.723 10.460 11.658 737 107,8 1.198 111,45 Nguồn vốn dài hạn (tr.đ) 41.310 41.912 43.221 602 101,46 1.309 103,12 Tài sản dài hạn (tr.đ) 31.587 31.452 31.563 (135) 99,57 111 100,35 Tài sản cố định (tr.đ) 11.087 10.178 11.216 (909) 91,80 1.038 110,20
2. Hệ số tài trợ thường xuyên (HTX) (lần) 3,73 4,12 3,85 0,39 110,52 (0,26) 93,58
Vốn chủ sở hữu (tr.đ) 41.310 41.912 43.221 602 101,46 1.309 103,12
Tổng tài sản (tr.đ) 83.980 217.797 160.630 133.817 259,34 (57.167) 73,75
3. Hệ số tự tài trợ (lần) 0,49 0,19 0,27 (0,3) 39,12 0,08 139,82
4. Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn (lần) 1,31 1,33 1,37 0,02 101,89 0,04 102,76
5. Hệ số tự tài trợ TSCĐ (lần) 3,73 4,12 3,85 0,39 110,52 (0,26) 93,58
Năm 2 19 hệ số tự tài trợ bằng vốn chủ sở hữu là ,27 lần tổng tài sản,
hệ số này so với năm 2 18 đã tăng lên , 8 lần do Công ty thực hiện việc bổ
sung lợi nhuận sau thuế chưa phân phối làm gia tăng thêm nguồn vốn chủ sở hữu của mình.
Hệ số tài trợ tài sản dài hạn của Cơng ty năm 2 17 là 1,31 lần, năm 2
18 là 1,33 lần tăng so với năm 2 17 là , 2 lần, năm 2 19 là 1,37 lần tăng so
với năm 2 18 với , 4 lần. Như vậy tại cả ba thời điểm năm 2 17, 2 18 và 2019 Cơng ty đều có khả năng tự tài trợ được toàn bộ tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu.
Hệ số tự tài trợ tài sản cố định của Công ty năm 2 17 là 3,73 lần, năm
2018 là 4,12 lần tăng so năm 2 17 với ,39 lần. Năm 2 19 hệ số tự tài trợ tài sản cố định là 3,85 lần giảm so với năm 2 18 là ,26 lần, cho thấy Cơng ty
hồn tồn có khả năng tự tài trợ tài sản cố định bằng vốn chủ sở hữu.
Vốn lưu chuyển của Công ty năm 2 17 là 9.723 triệu đồng, năm 2 18 là 10.460 triệu đồng, năm 2 19 là 11.658 triệu đồng. Hệ số tài trợ thường xuyên của công ty cuối năm 2 17 là 3,73 lần, năm 2 18 là 4,12 lần, năm 2 19 là 3,85 lần. Như vậy cả ba thời điểm năm 2017, năm 2 18 và năm 2 19 Công ty đã sử dụng một phần nguồn vốn dài hạn (sau khi tài trợ cho tài sản dài hạn) để tài trợ cho tài sản ngắn hạn và xu hướng này tăng dần về năm 2018. Cách
thức tài trợ này xét về lâu dài sẽ mang lại sự ổn định và an toàn về tài chính cho cơng ty và hoạt động tài trợ của Công ty xét về lâu dài là hợp lý.
Như vậy Cơng ty có khả năng tự tài trợ được toàn bộ tài sản dài hạn
và tài sản cố định, hoạt động tài trợ của công ty là tương đối hợp lý.
3.3.2.2. Hồn thiện nội dung phân tích hiệu suất sử dụng vốn
Theo báo cáo tài chính của Cơng ty Cổ phần Tecotec Group cho thấy Công ty đã phân tích hiệu suất sử dụng vốn. Tuy nhiên các chỉ tiêu mà công ty sử dụng chưa nhiều, đồng thời việc xác định các chỉ tiêu cịn chưa chuẩn xác. Chính vì vậy, cao học viên đề xuất giải pháp hoàn thiện với việc sử dụng các chỉ tiêu: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh, vòng quay vốn lưu động, kỳ
luân chuyển vốn lưu động, vòng quay hàng tồn kho, kỳ luân chuyển hàng tồn kho, Hệ số thu hồi nợ và kỳ thu hồi nợ bình qn.
Vận dụng phân tích hiệu suất sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Tecotec Group trong năm 2017, 2018 và 2019 như bảng 3.2:
Qua bảng số liệu 3.2 ta thấy hiệu suất sử dụng vốn của Công ty Cổ phần
Tecotec Group được thể hiện thông qua hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh, tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, tốc
độ luân chuyển các khoản phải thu. Cụ thể hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
của Công ty năm 2 17 là 2,8 lần, năm 2 18 là 1,72 lần giảm so với năm 2
17 là 1,08 lần. Năm 2 19 hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh là 2,28 lần, tăng so với năm 2 18 ,56 lần. Như vậy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty năm 2 17 cho thấy bình quân mỗi đồng vốn kinh doanh tạo ra được 2,8 đồng doanh thu. Năm 2 19 mỗi đồng vốn bình quân tạo ra 2,28 đồng doanh thu. Việc này cho thấy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty khá cao, hiệu quả sử dụng tài sản khá tốt.
Số vòng luân chuyển vốn lưu động của Cơng ty năm 2 17 là 3,98
vịng, năm 2 18 là 2,17 vòng, năm 2 19 là 2,73 vịng, kỳ ln chuyển vốn lưu động của Cơng ty năm 2 17 là 128,5 ngày và kỳ luân chuyển vốn lưu
động trong năm 2 18 là 2 9,63 ngày, năm 2 19 là 157,99 ngày. Số vòng
quay vốn lưu động cao, kỳ lưu chuyển dài, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của đơn vị chưa tốt.
Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm 2 17 là 8,8 vòng, năm 2 18 là 3,9 vòng, năm 2 19 là 6,95 vòng. Kỳ luân chuyển hàng tồn kho năm 2 17 là
4 ,9 ngày, năm 2 18 là 92,29 ngày, năm 2 19 là 51,77 ngày. Đối với một đơn vị cung cấp dịch vụ thương mại với tốc độ luân chuyển và kỳ luân chuyển hàng tồn kho như vậy là chưa tốt.