Q trình đổi mới và điều hành chính sách tỷ giá hối đối trong những năm qua đã đạt được những kết quả nhất định gĩp phần ổn định giá trị đồng Việt Nam, cải thiện cán cân thanh tốn quốc tế, tăng dự trữ ngoại tệ cho đất nước, tăng dự trữ ngoại tệ cho đất nước, thực hiện được các mục tiêu đề ra phù hợp với yêu cầu phát phát triển kinh tế thị trường. Tuy nhiên, việc hướng tới một tỷ giá thị trường linh hoạt và tỷ giá đĩ là sản phẩm của quan hệ cung cầu ngoại tệ trên thị trường ngoại hối trong tình hình Việt Nam hiện nay là chưa khả thi. Việc thả nổi tỷ giá ngay lập tức sẽ gây ra cú sốc khốc liệt cho nền kinh tế và cĩ ảnh hưởng bất lợi cho việc ổn định kinh tế xã hội. - Do tính nhạy cảm cao nên điều hành chính sách tỷ giá phải được thực hiện từng
bước theo tình hình từng giai đoạn cụ thể, cĩ thể tiếp tục nới rộng biên độ dao động và tiến tới bỏ dần khi điều kiện kinh tế phù hợp. Điều này cho phép và tạo điều kiện để các Ngân hàng thương mại niêm yết tỷ giá cạnh tranh hơn và bảo đảm mức độ khách quan của tỷ giá. Nhà nước chỉ giữ vai trị điều tiết.
- Hạn chế thị trường chợ đen:
Thực tế, phải thừa nhận là rất khĩ dẹp bỏ hồn tồn hoạt động ngoại tệ “chợ đen”. Tuy nhiên, với những biện pháp khá mạnh tay của NHNN trong thời gian gần đây, các “đầu nậu” buơn bán ngoại tệ sẽ dần thu nhỏ và được “ghìm chân”
đáng kể. Thị trường ngoại tệ đang dần ổn định do NHNN tăng cung ngoại tệ, yêu cầu các ngân hàng thương mại thực hiện quy đổi khơng vượt trên quy định. Đồng thời, lập các đồn kiểm tra, thanh tra đột xuất và cĩ biện pháp xử lý nghiêm khắc đối với các tổ chức tín dụng và doanh nghiệp vi phạm, phối hợp với các cơ quan chức năng để xử lý triệt để các vi phạm về mua bán ngoại tệ trên thị trường “chợ đen” một cách thường xuyên và kiên quyết.
Thực hiện mở rộng đối tượng bán ngoại tệ cho các NHTM, việc can thiệp dựa vào trạng thái ngoại tệ của các NHTM trong ngày, thực hiện minh bạch các thơng tin về dự trữ ngoại hối. Các biện pháp này đã đáp ứng được các kỳ vọng của thị trường, trên cơ sở đĩ tạo dựng lịng tin của thị trường với NHNN.
Ưu tiên mua bán, cho vay USD đối với các tổ chức, cá nhân thường xuyên thực hiện giao dịch thanh tĩan xuất nhập khẩu qua hệ thống ngân hàng. Cĩ những biện pháp mạnh đối với những doanh nghiệp xuất nhập khẩu duy trì tỷ lệ tiền mặt USD quá lớn trong két sắt thơng qua việc sĩat xét lại nguồn tiền ra vào của các tổ chức, cá nhân trong nền kinh tế lưu thơng qua hệ thống NHTM.
Nâng dần trần lãi suất huy động VNĐ, tạo lại sức mạnh cho VNĐ cĩ tính tới yếu tố hỗ trợ xuất nhập khẩu. Và biện pháp này từng bước được NHNN quan tâm thực hiện, thể hiện qua việc nâng lãi suất cơ bản thêm 1% lên mức 8%, cĩ hiệu lực từ ngày 01 tháng 12 năm 2009. Như vậy, lãi suất trần huy động của hệ thống NHTM từ 10.5% lên 12%. Một khi bài tốn huy động vốn của hệ thống NHTM được giải quyết, tính thanh khỏan về VNĐ của hệ thống được cải thiện thì niềm tin sở hữu tiền đồng chắc chắn cĩ chiều hướng tăng. Điều này gĩp phần lớn trong việc thu hút nguồn USD được găm giữ trong nền kinh tế chuyển từ USD sang VNĐ và theo dịng chảy vào hệ thống NHTM.
Sớm ban hành luật hạn chế đưa tin đồn thất thiệt gây hoang mang và ảnh hưởng khơng tốt đến kênh dẫn xuất vốn cho nền kinh tế. Nâng cao hơn nữa tính minh bạch thơng tin trên thị trường chứng khĩan, đa dạng các lọai hình mua bán chứng khĩan như thị trường cơng cụ phái sinh (mở rộng theo chiều sâu cho sàn chứng khĩan), bên cạnh mở rộng nguồn hàng từ các tổ chức (mở rộng qui mơ thị trường). Sớm rút ngắn thời hạn từ T+ 3 lên T+2, gia tăng thời gian giao dịch mỗi ngày.
Trong nhiều trường hợp, tăng hay giảm tỷ giá VND/USD đều gặp những phản ứng trái chiều giữa các DN xuất khẩu và DN nhập khẩu. Từ đầu năm 2008 trở lại đây, tỷ giá hối đối thực sự là một vấn đề bức xúc của các DN và các ngân hàng thương mại (NHTM). Biến động tỷ giá đã cĩ những ảnh hưởng trực tiếp và sâu rộng đến hoạt động kinh doanh của hai nhĩm đối tượng trên, qua đĩ tác động đến khả năng duy trì tăng trưởng kinh tế vĩ mơ.
Trước thực tiễn khơng thể phủ nhận là hoạt động kinh doanh của các DN và NHTM trong 2 năm gần đây gặp nhiều khĩ khăn do sự biến động khơng ngừng của tỷ giá USD/VND, thị trường ngoại hối Việt Nam đang địi hỏi sự kết hợp đồng bộ và linh hoạt các cơng cụ can thiệp khác nhau từ phía NHNN một cách kịp thời. Theo nhận định của nhiều chuyên gia tài chính, nếu xét trên tổng thể nền kinh tế, khả năng cân đối ngoại tệ là hồn tồn khả thi.