.Chủ động mở cửa, hội nhập với khu vực và quốc tế

4.2 .Giải pháp trước mắt

4.2.6.Chủ động mở cửa, hội nhập với khu vực và quốc tế

- Thực hiện mở cửa từng bước thị trường vốn cho nhà đầu tư nước ngồi theo lộ trình hội nhập đã cam kết, đồng thời đảm bảo kiểm soát được luồng vốn

vào, vốn ra; mở rộng hoạt động hợp tác quốc tế trên các mặt tư vấn chính sách, tư vấn pháp luật và phát triển thị trường;

- Đẩy mạnh công tác đào tạo, phát triển nguồn nhân lực cho thị trường vốn; tăng cường phổ cập kiến thức về thị trường vốn, thị trường chứng khốn cho cơng chúng, doanh nghiệp, và các tổ chức kinh tế.

4.2.7. Đảm bảo an ninh tài chính quốc gia: thực hiện tốt việc giám sát các giao dịch vốn

Áp dụng các biện pháp kiểm soát luồng vốn chặt chẽ; trong những trường hợp cần thiết để giảm áp lực đối với tỷ giá, ngăn ngừa nguy cơ biến dạng và khủng hoảng trên thị trường, cần có những giải pháp xử lý thích hợp. Các giải pháp này được thể hiện trong văn bản quy phạm pháp luật và công bố cho nhà đầu tư được biết và chỉ áp dụng khi có những nguy cơ ảnh hưởng đến an ninh của hệ thống tài chính. Thực hiện cơ chế giám sát đặc biệt với các định chế trung gian yếu kém để giảm thiểu tác động tiêu cực có tính chất dây chuyền trong tồn hệ thống.

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1........................................................................................................................1

TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN...................................................1

1.1.Khái niệm:..................................................................................................................1

1.2.Phân loại TTCK..........................................................................................................1

1.2.1.Căn cứ vào qúa trình luân chuyển chứng khoán.....................................................1

a.Thị trường sơ cấp...........................................................................................................1

b.Thị trường thứ cấp.........................................................................................................2

1.2.2.Căn cứ vào phương diện pháp lý của hình thức tổ chức thị trường........................2

1.2.3.Căn cứ vào đặc điểm các loại hàng hóa lưu hành trên TTCK.................................2

1.3.Chức năng của TTCK.................................................................................................3

1.3.1.Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.....................................................................3

1.3.2.Cung cấp mơi trường đầu tư cho cơng chúng.........................................................3

1.3.3.Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán............................................................3

1.3.4.Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp....................................................................3

1.3.5.Tạo mơi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mơ...............4

1.4.Các nguyên tắc hoạt động cơ bản của TTCK.............................................................4

1.4.1.Nguyên tắc trung gian.............................................................................................4

1.4.2.Nguyên tắc đấu giá..................................................................................................4

1.4.3.Nguyên tắc công khai..............................................................................................5

1.5.Các chủ thể tham gia vào TTCK................................................................................5

1.5.1.Nhà phát hành..........................................................................................................5

1.5.2.Nhà đầu tư...............................................................................................................6

1.5.3.Các tổ chức kinh doanh trên TTCK........................................................................6

a.Các cơng ty chứng khốn..............................................................................................6

b. Cơng ty quản lý quỹ.....................................................................................................6 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

c.Các tổ chức có liên quan đến TTCK.............................................................................6

CHƯƠNG 2........................................................................................................................8

SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TTCK VIỆT NAM.................................8

2.1.Sự hình thành TTCK Việt Nam.................................................................................8

2.2.Các giai đoạn phảt triển của TTCK............................................................................9

2.2.1.Giai đoạn 2000-2005: Giai đoạn chập chững biết đi của thị trường chứng khoán. 9 a.Giai đoạn 2006 : Sự phát triển đột phá của TTCK Việt Nam.....................................10

b.Giai đoạn 2007: Giai đoạn thị trường chứng khoán bùng nổ......................................12

c.Các giai đoạn phát triển của thị trường.......................................................................13

Giai đoạn thị trường bùng nổ trong 3 tháng đầu năm 2007...........................................13

Giai đoạn thị trường điều chỉnh từ Tháng 4/2007 đến đầu Tháng 9/2007.....................14

Giai đoạn phục hồi của thị trường vào những tháng cuối năm......................................15

Giai đoạn 2008-2009 : Cùng trong xu thế chung của nền kinh tế, TTCK Việt Nam khép lại năm 2008 với sự sụt giảm mạnh và có sự tăng nhẹ vào cuốinăm 2009....................16

Giai đoạn 1: Từ tháng 01 tới tháng 06 - Thị trường giảm mạnh do tác động từ tác động của kinh tế vĩ mô............................................................................................................16

Giai đoạn 2: Tháng 06 tới đầu tháng 09 - Phục hồi trong ngắn hạn..............................18

Giai đoạn 3: Từ tháng 09 tới tháng 12 - Thị trường rơi trở lại chu kỳ giảm do tác động của khủng hoảng kinh tế toàn cầu..................................................................................18

CHƯƠNG 3......................................................................................................................22

THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM................................22

3.1.1.Thiếu các tổ chức định mức tín nhiệm đủ uy tín...................................................23

3.1.2.Thị trường trái phiếu Việt Nam có quy mơ q nhỏ.............................................24

3.1.3.Tính thanh khoản của các loại trái phiếu còn thấp................................................26

3.1.4.Thị trường chưa xác lập được đường cong lãi suất ..............................................28

3.1.5.Thiếu đội ngũ tạo lập thị trường ...........................................................................29

3.1.6.Tính cạnh tranh của thị trường trái phiếu Việt Nam thấp.....................................29

3.1.7.Phương thức huy động vốn thông qua phát hành trái phiêu cịn khá mới mẻ khơng những đối với các doanh nghiệp mà còn đối với nhiều tổ chức tư vấn..........................29

3.2.Hạn chế của thị trường cổ phiếu...............................................................................29

3.2.1.Quy mô thị trường nhỏ, các cổ phiếu niêm yết chưa đại diện cho ngành.............29

3.2.2.Nhà đầu tư cá nhân chiếm đa số (khoảng 90%) và đầu tư theo phong trào trên cơ sở thơng tin khơng chính thức và chịu sự chi phối của nhà đầu tư nước ngoài và nhà đầu tư tổ chức.................................................................................................................30

3.2.3.Hệ thống trung gian tài chính chưa lớn.................................................................30

3.2.4.Thiếu hành lang pháp lý cho các nghiệp vụ mới đi vào thị trường.......................30

3.2.5.Cơng tác quản lý, giám sát thị trường cịn yếu......................................................30 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

CHƯƠNG 4......................................................................................................................32

MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN TTCK VIỆT NAM.........................................32

4.1.Giải pháp dài hạn......................................................................................................32

4.2.Giải pháp trước mắt .................................................................................................32

4.2.1.Phát triển qui mô, nâng cao chất lượng và đa dạng hóa các loại hàng hóa để đáp ứng nhu cầu của thị trường.............................................................................................32

4.2.2.Từng bước hoàn chỉnh cấu trúc của thị trường vốn, đảm bảo bảo khả năng quản lý, giám sát của Nhà nước .............................................................................................33

4.2.3.Phát triển các định chế trung gian và dịch vụ thị trường ......................................34

4.2.4.Phát triển hệ thống nhà đầu tư trong và ngoài nước .............................................34

4.2.5.Hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý, giám sát của Nhà nước................................................................................................................................35

4.2.6.Chủ động mở cửa, hội nhập với khu vực và quốc tế.............................................35

4.2.7.Đảm bảo an ninh tài chính quốc gia: thực hiện tốt việc giám sát các giao dịch vốn ........................................................................................................................................36