CHỈ TIÊU ĐVT 2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005
Vốn luân chuyển ròng Triệu đồng (800) (393) 57 407 450 Khả năng thanh toán hiện thời Lần 0,92 0,97 1,01 0,05 0,04
Qua bảng phân tích trên, ta thấy như sau:
4.3.2.1. Vốn luân chuyển ròng.
Cho ta biết được chênh lệch giữa tài sản lưu động và nợ lưu động, tức là số tiền còn lại sau khi thanh toán hết các khoản nợ lưu động, ta có tình hình vốn ln chuyển rịng cụ thể qua các năm như sau:
2004 = (800) triệu đồng 2005 = (393) triệu đồng 2006 = 57 triệu đồng
Ta thấy vốn ln chuyển rịng của cơng ty trong 2 năm 2004 và 2005 là một số âm, cho thấy trong 2 năm này tài sản lưu động của công ty không đủ trang trải cho các khoản nợ ngắn hạn của mình. Tuy nhiên vốn luân chuyển có xu hướng ngày càng tăng, đến năm 2006 vốn luân chuyển là một số dương, đây là một biểu hiện tốt cho thấy khả năng trang trải các khoản nợ của công ty ngày một tốt hơn, sức ép thanh toán đối với tài sản ngắn hạn ngày càng giảm.
4.3.2.2. Khả năng thanh toán hiện thời.
Tỷ số này đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của cơng ty khi đến hạn trả. Nó thể hiện mức độ đảm bảo của tài sản lưu động đối với các khoản nợ ngắn hạn mà không cần tới khoản vay mượn thêm
Năm 2004 = 0,92 lần, cho biết cứ 1 đồng nợ ngắn thì có 0,92 đồng tài sản lưu động đứng sau.
Năm 2005 = 0,97 lần; tăng 0,05 lần so với năm 2004. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của các khoản nợ ngắn hạn chậm hơn tốc độ tăng của tài sản lưu động.
2006 = 1,01 lần, tăng 0,04 lần so với năm 2005. nguyên nhân là do công ty đã giảm bớt khoản nợ ngắn hạn, mà chủ yếu là khoản vay ngân hàng.
Như vậy ta thấy khả năng thanh tốn hiện thời của cơng ty mỗi năm một tăng là một xu hướng tốt, tỷ số qua các năm đều sấp xỉ bằng 1, đặc biệt năm 2006 tỷ số này là lớn hơn 1 chứng tỏ công ty đầu tư vào tài sản lưu động không quả mức, vì tài sản lưu động dư thừa sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn, đây là biểu hiện khả quan trong tình hình thanh tốn hiện thời của công ty, tỷ số này cho ta
biết cơng ty ngày càng có xu hướng sử dụng nguồn vốn lưu động của mình để tài trợ chủ yếu cho tài sản lưu động, chứng tỏ công ty đã dần sử dụng hợp lý nguồn vốn của minh.
Trong tài sản lưu động bao gồm những khoản mục có khả năng thanh khoản cao và những khoản mục có khản năng thanh khoản thấp, nên hệ số thanh tốn hiện hành chưa phản ánh chính xác khả năng thanh toán của doanh nghiệp. để đánh giá kỹ hơn về khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của cơng ty ta tiếp tục phân tích khả năng thanh tốn nhanh.
4.3.2.3. Khả năng thanh toán nhanh.
Khả năng thanh toán nhanh sẽ cho chúng ta biết cơng ty có bao nhiêu vốn bằng tiền hoặc các khoản tương đương tiền để thanh toán ngay cho một đồng nợ.
Năm 2004 = 0,15 lần, cho biết 1 đồng nợ ngắn hạn có 0,15 đồng tài sản có khả năng thanh khoản cao đảm bảo.
Năm 2005 và 2006 = 0,08 lần; giảm 0,08 lần so với năm 2004. Nguyên nhân là trong hai năm 2005 và 2006 công ty đã sử dụng tiền để đầu tư vào hàng tồn kho, đồng thời khoản vay ngắn hạn cũng tăng so với năm 2004
Ta thấy vì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản lưu động, nên hệ số thanh tốn nhanh của cơng ty là khá thấp, tất cả đều nhỏ hơn 0,5. Cho thấy cơng ty khơng có lượng tiền cần thiết để thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn. Khơng những thế, hệ số này giảm nhiều trong năm 2005 và 2006. Điều này cho thấy tình hình thanh tốn nhanh của cơng ty là rất yếu, trong những năm tới công ty phải có biện pháp nâng dần hệ số này lên.
Ỵ Đánh giá chung khả năng thanh toán: Ta thấy khả năng thanh tốn của cơng ty trong 2 năm 2004 và 2005 là không tốt, vốn lưu động không đủ để trang trải hết các khoản nợ ngắn hạn của cơng ty. Năm 2006 khả năng thanh tốn có xu hướng phát triển khả quan, tổng tài sản lưu động đủ để trang trải khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, do lượng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng quá lớn nên khả năng thanh toán nhanh của cả ba năm là rất thấp, cho thấy vốn bằng tiền của doanh
4.3.3. Phân tích tình hình thanh tốn với ngân sách Nhà Nước.
Tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với ngân sách nhà nước được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 21: TÌNH HÌNH NỘP THUẾ NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC
ĐVT: Triệu đồng Năm trước chuyển sang Phát sinh trong năm Tổng đã nộp trong năm Còn phải nộp NSNN CHỈ TIÊU
2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006
Thuế GTGT 7 8 - 17 10 20 16 18 16 8 - 4
Thuế TNDN 3 - - 58 49 66 61 49 60 - - 6
Thuế môn bài - - - 2 2 1,5 2 2 1,5 - - -
Tổng 10 8 - 77 61 87,5 79 69 77,5 8 - 10
Qua bảng phân tích trên ta thấy, cơng ty đã chấp hành nghĩa vụ thanh toán với nhà nước là khá tốt, cụ thể:
Năm 2004: Tổng số thuế mà công ty phải nộp là 87 triệu, trong đó:
9 Năm trước chuyển sang 10 triệu. 9 Thuế trong năm là 77 triệu.
Công ty đã nộp được 79 triệu và còn thiếu lại 8 triệu. Trong đó khoản 8 triệu chưa nộp là do chưa dến hạn nộp.
Năm 2005: Tổng số thuế phải nộp là 69 triệu, trong đó:
9 Năm trước chuyển sang là 8 triệu 9 Phát sinh trong năm là 61 triệu.
Công ty đã nộp đầy đủ nên cuối năm khơng cịn khoản thuế phải nộp trên bảng cân đối kế toán.
Năm 2006: Tổng số thuế phải nộp là 87,5 triệu do phát sinh trong năm,
cơng ty đã nộp dược 77,5 triệu. Cịn 10 triệu công ty sẽ nộp vào năm 2007 khi đến hạn nộp thuế.
Ỵ Đánh giá: Công ty đã thực hiện rất tốt nghĩa vụ nộp thuế, không để
tình trạng dây dưa kéo dài qua nhiều năm.
4.4. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY THƠNG QUA CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH. CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH. 4.4.1. Nhóm các tỷ số về kết cấu tài chính. Bảng 22: CÁC TỶ SỐ VỀ KẾT CẤU TÀI CHÍNH. TỶ SỐ ĐVT 2004 2005 2006 Tỷ số nợ trên vốn tự có (D/E) Lần 2,48 2,72 2,42 Tỷ số nợ trên tài sản có % 71,24 73,10 70,74
4.4.1.1. Tỷ số nợ trên vốn tự có.
Tỷ số nợ trên vốn tự có cho chúng ta biết được công ty đang sử sụng bao nhiêu đồng tiền nợ trên một đồng tiền vốn của mình trong hoạt động kinh doanh. Qua bảng trên ta thấy, năm 2004 cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu thì có 2,48 đồng nợ tham gia hoạt động kinh doanh. Sang năm 2005 tỷ lệ này đã tăng lên 2,72 có nghĩa là có đến 2,72 đồng nợ cho mỗi đồng vốn hoạt trong hoạt động kinh doanh, cho thấy công ty đã tăng các khoản nợ lên trong năm 2005. Năm 2006 khoản nợ có phần giảm xuống so với vốn chủ sở hữu, lúc này 1 đồng vốn chủ sở hữu thì có 2,42 đồng nợ, do công ty đã giảm khoản mục vay ngắn hạn.
Ỵ Đánh giá: Ta thấy công ty đã lạm dụng các khoản nợ để phục vụ cho mục đích thanh tốn, các khoản nợ này là những khoản nợ ngắn hạn phục vụ cho hoạt động mua hàng hoá là chủ yếu, và sẽ được thanh toán sau khi kết thúc chu kỳ kinh doanh. Tỷ lệ này tăng cao trong năm 2005, sau đó giảm trở lại trong năm 2006, cho thấy tình hình nợ trong năm 2006 là khả quan nhất trong 3 năm, do trong năm 2006 hoạt động kinh doanh của cơng ty có hiệu quả và hàng tồn kho có giảm xuống nên đã thanh toán bớt khoản nợ vay ngân hàng. Mặc khác các tỷ số trên cũng cho ta thấy rằng hoạt động kinh doanh của cơng ty cịn phụ thuộc rất nhiều vào nguồn vốn bên ngoài, chủ yếu là chiếm dụng của nhà cung cấp và vay ngân hàng. Để biết mức độ phụ thuộc như thế nào, chúng ta tiếp tục phân tích tỷ số nợ trên tồng tài sản.
4.4.1.2. Tỷ số nợ trên tài sản có.
Tỷ số này cho biết tổng tài sản của cơng ty được hình thành từ nợ phải trả bao nhiêu %. Qua bảng phân tích trên ta thấy tỷ số nợ trên tổng tài sản các năm như sau:
Năm 2004: 71,24 % Năm 2005: 73,10 % Năm 2006: 70,74 %
Nợ phải trả chiếm một tỷ lệ khá lớn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiêp, hay nói cách khác mức độ đóng góp vốn của chủ sở hữu là khá thấp. Tỷ lệ này tăng trong 2005, cho thấy nợ phải trả trong năm này có xu hướng tăng. Sang năm 2006 tỷ lệ này đã giảm trở lại và thấp nhất trong 3 năm qua.
Ỵ Đánh giá: Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản năm 2006 có giảm so với 2 năm qua cho thấy công ty đã bắt đầu hạn chế nợ phải trả, chủ yếu là giảm nợ vay ngân hàng. Tuy nhiên tỷ lệ nợ trên tài sản có của cơng ty vẫn cịn khá cao, chứng tỏ cơng ty cịn phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn bên ngoài, mức độ độc lập về tài chính của cơng ty là rất thấp.
4.4.1.3. Khả năng thanh toán lãi vay.
Khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp trong 3 năm qua như sau: Năm 2004 = 1,31 lần.
Năm 2005 = 1,25 lần. Năm 2006 = 1,30 lần.
Ta thấy năm 2004 khả năng thanh toán lãi vay là 1,31. Trong năm 2005 giảm chỉ còn 1,25 lần tức là 1 đồng chi phí lãi vay thì chỉ có 1,25 đồng thu nhập để thanh toán. Sang năm 2006 tỷ số này có tăng trở lại 1,30 lần nhưng vẫn không bằng năm 2004.
Ỵ Đánh giá: Ta thấy tỷ số thu nhập trên lãi vay của các năm đều lớn hơn 1, cho thấy cơng ty có khả năng thanh tốn lãi vay. Tuy nhiên, nhìn chung tỷ số này qua các năm là quá thấp, do công ty đã đi vay một lượng vốn khá lớn cho hoạt động kinh doanh của mình, làm cho chi phí lãi vay chiếm một phần không nhỏ trong tổng chi phí kinh doanh, tất yếu sẽ làm sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận cịn lại của cơng ty.
4.4.2. Nhóm các tỷ số hiệu suất sử dụng vốn.
Nhóm các tỷ số này sẽ cho chúng ta biết hiệu quả quản trị tài sản của công ty như thế nào. Trên cơ sở tính tốn các tỷ số này, chúng ta có thể đánh giá các số liệu về các loại tài sản trong bảng cân đối kế toán là cao hay thấp so với hiện tại cũng như mức độ hoạt động trong tương lai.
Bảng 23: CÁC TỶ SỐ VỀ HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN.
TỶ SỐ ĐVT 2004 2005 2006
Số vòng quay hàng tồn kho Vòng 4,84 3,42 3,79
Số vòng quay các khoản phải thu Vòng 31,45 60,63 72,25
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 11,61 6,02 5,05
Số vòng quay vốn lưu động Vòng 4,11 3,42 3,41
Số vòng quay vốn cố định Vòng 8,02 7,62 8,34
Số vịng quay tồn bộ vốn Vòng 2,66 2,22 2,47
(Nguồn: Bảng cân đối kế tốn)
4.4.2.1. Số vịng quay hàng tồn kho.
Số vòng quay hàng tồn kho năm 2004 là 4,84 vòng; mỗi vòng là 75 ngày. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho trong hai năm 2005 và 2006 giảm so với 2004, Cụ thể:
Năm 2005 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho là 3,42 vòng; mỗi vòng là 106 ngày, giảm 1,42 vòng so với năm 2004, nguyên nhân là năm 2005 công ty đã mở rộng quy mô hàng tồn kho, và doanh thu năm 2005 cũng giảm so với năm 2004.
Năm 2006 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho có tăng trở lại là 3,79 vòng, mỗi vòng là 96 ngày, tuy nhiên vẫn còn thấp hơn năm 2004, nguyên nhân làm cho vòng quay hàng tồn kho có xu hướng tăng trở lại trong năm 2006 là do tình hình doanh thu tăng trở lại, và quy mơ hàng tồn kho có giảm lại so với năm 2005. Ỵ Đánh giá: Ta thấy vòng quay hàng tồn kho trong 2 năm 2005 và 2006 giảm so với năm 2004, cho thấy tình hình bán hàng khơng được tốt lắm và lượng hàng tồn kho chưa thật hợp lý. Cơng ty cần tính tốn lại lượng hàng tồn kho cho phù hợp nhằm làm giảm những chi phí khơng cần thiết phát sinh liên quan đến hàng tồn kho, tạo điều kiện giải phóng vốn dự trữ để xoay vòng vốn nhanh, hạn chế nguồn vốn đi vay, góp phần nâng cao lợi nhuận.
4.4.2.2. Số vòng quay khoản phải thu.
Số vòng quay khoản phải thu có xu hướng tăng qua 3 năm qua, cụ thể: Năm 2004 là 31 vòng.
Năm 2005 mặc dù doanh thu năm giảm so với năm 2004, nhưng do khoản phải thu giảm mạnh nên số vòng quay khoản phải thu tăng lên 60 vòng.
Năm 2006 khoản phải thu tiếp tục giảm, đồng thời doanh thu tăng nên số vòng quay khoản phải thu tiếp tục tăng lên là 72 vịng.
Ỵ Đánh giá: Ta thấy vòng quay khoản phải thu giảm qua các năm chứng tỏ cơng ty đang siết chặt chính sách thu tiền bán hàng, nhằm hạn chế bị khách hàng chiếm dụng vốn. Để thấy được mức độ siết chặt đến mức nào ta tiếp tục phân tích tỷ số kỳ thu tiền bình quân.
4.4.2.3. Kỳ thu tiền bình quân.
Kỳ thu tiền bình quán các năm như sau: Năm 2004 kỳ thu tiền bình quân là 11 ngày.
Năm 2005 kỳ thu tiền bình qn giảm xuống cịn 6 ngày. Năm 2006 kỳ thu tiền bình quân tiếp tục giảm còn 5 ngày.
Nguyên nhân làm cho kỳ thu tiền bình quân giảm đáng kể trong 2 năm 2005 và 2006 là do công ty đã rút ngắn thời gian thanh toán đối với khách hàng thường xuyên trả tiền khơng đúng hạn, bên cạnh đó cơng ty cịn áp dụng chính sách chiết khấu thanh tốn vì thế đã tạo được động lực cho khách hàng thanh toán tiền hàng sớm cho công ty, hạn chế bị khách hàng chiếm dụng vốn.
Ỵ Đánh giá: Kỳ thu tiền bình qn giảm cho thấy cơng tác thu tiền bán hàng của công ty rất hiệu quả, vốn bị chiếm dụng ngày càng giảm. Tuy nhiên công ty cần thận trọng vì nếu chính sách thu tiền q chặt sẽ ảnh hưởng đến tình hình tiêu thụ hàng hố.
4.4.2.4. Số vòng quay vốn lưu động
Số vòng quay vốn lưu động năm 2005 và 2006 giảm so với năm 2004, cụ thể: Năm 2004 số vòng quay vốn lưu động bình qn là 4,11 vịng. Thời gian một vịng quay vốn lưu động là 88 ngày. Cho thấy cứ một đồng vốn lưu động thì cơng ty sẽ thu về 4,11 đồng doanh thu, và để tạo ra được 4,11 đồng doanh thu công ty phải mất 88 ngày.
tăng 19 ngày so với năm 2004. Nguyên nhân làm giảm vòng quay vốn lưu động là do trong năm 2005 công ty đã mở rộng quy mô hàng tồn kho, bên cạnh đó hoạt động bán hàng của năm 2005 cũng khơng được thuận lợi làm cho vịng quay vốn lưu động giảm xuống.
Năm 2006 trung bình một vòng vốn lưu động tạo ra 3,41 đồng doanh thu, giảm 0,01 đồng so với năm 2005, nguyên nhân là vốn lưu động bình quân trong năm 2006 cao hơn vốn lưu động bình qn năm 2005, do đó mặc dù danh thu có tăng hơn so với năm 2005 nhưng vịng quay vốn lưu động cũng khơng có bước cải thiện đáng kể.
Ỵ Đánh giá: Qua phân tích trên ta thấy, hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong 2 năm 2005 và 2006 không tốt bằng 2004, do công ty đã mởi rộng vốn lưu động mà chủ yếu là mở rộng hàng tồn kho, đồng thời doanh thu trong năm 2005 và 2006 còn giảm so với doanh thu năm 2004. Qua đó ta thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty càng ngày càng giảm, và lượng vốn lưu động cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu ngày càng tăng, vốn lưu động bị ứ động khá lớn trong hàng tồn kho. Cơng ty cần rút ngắn hơn nữa vịng quay vốn lưu động để