II. Nguồn kinh phí và quỹ
12. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) (theo phương pháp
3.1 Đánh giá tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Sơng Đà
17Những kết quả đạt được
Sau khi phân tích tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Sơng Đà 6, ta thấy Cơng ty cũng đã rất nỗ lực, có được những kết quả tốt trong việc phát triển hoạt động SXKD của mình. Dưới đây là những kết quả mà Cơng ty đạt được:
Cơng ty đã xây dựng được mơ hình quản lý và hạch tốn khoa học, có hiệu quả, phù hợp với yêu cầu quản lý của nền kinh tế thị trường, chủ động trong các hợp đồng quản lý kinh doanh.
Công ty đã đảm bảo tốt được chất lượng của các cơng trình xây dựng, cơng trình sau khi thi cơng và bàn giao cho khách hàng, hạn chế trường hợp bị hỏng hóc trước thời hạn bảo hành, khách hàng hài lịng về chất lượng của các cơng trình nên trong giai đoạn này Công ty đã giảm thiểu đáng kể được các khoản giảm trừ doanh thu. Đây là một tín hiệu tốt về chất lượng hàng hóa, dịch vụ của Cơng ty giúp nâng cao uy tín đối với khách hàng.
Chi phí quản lý kinh doanh năm 2019 giảm cho thấy Công ty đã tiết kiệm được chi phí trong hoạt động quản lý, do khơng phải đầu tư thêm nhiều chính sách quản lý tài chính tốt và chặt chẽ nên đã giúp giảm thiểu chi phí của Cơng ty.
Thu nhập khác của Công ty tăng mạnh so với năm trước do Cơng ty đã có những tiến triển tốt nhằm tăng thêm nguồn thu nhập cho mình. Các hoạt động khác của Cơng ty đem lại kết quả khả quan, thu nhập khác của Cơng ty chủ yếu có được nhờ những khoản tiền thưởng của khách hàng liên quan đến việc bán hàng và cung cấp dịch vụ, các khoản biếu tặng của các công ty hay doanh nghiệp khác.
Hàng tồn kho của Công ty năm 2019 có sự sụt giảm so với năm trước, điều này chứng tỏ Cơng ty đã tìm hiểu kỹ thị trường, nắm bắt được nhu cầu của khách hàng nên đã giảm bớt được lượng hàng tồn kho, giảm thiểu được chi phí lưu kho, tránh được việc ứ đọng vốn trong hàng tồn kho và sẽ làm tăng tốc độ luân chuyển vốn.
Do có được sự uy tín cũng như tin tưởng của khách hàng nên Công ty dễ dàng thu được phần lớn lượng tiền trả trước vì thế mới có sự gia tăng trong khoản mục người mua trả tiền trước ngắn hạn năm 2019. Có được sự gia tăng như vậy hồn tồn là do hiệu quả của chính sách khuyến khích khách hàng trả trước, khơng bán chịu của Công ty.
Các khoản phải trả ngắn hạn, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn của Cơng ty trong năm 2019 thì giảm so với năm 2018 do Cơng ty có những chính sách hợp lý trong q trình hoạt động SXKD.
Cơng ty bắt đầu chú trọng vào đầu tư TSCĐ, quan tâm đến việc bảo trì, bảo dưỡng máy móc nên TSCĐ năm 2019 đã tăng lên so với năm 2018.
Các tỷ số về khả năng thanh toán của Cơng ty chưa cao nhưng đã có xu hướng tăng lên, điều đó cho thấy năng lực để trả các khoản nợ dần được đảm bảo, chứng tỏ năm 2019 Công ty đã quản lý tốt tài sản ngắn hạn để chi trả cho nợ ngắn hạn mà không cần sử dụng đến hàng tồn kho, cho thấy khả năng thanh tốn của Cơng ty không phụ thuộc quá nhiều vào hàng tồn kho.
Chính sách quản lý các khoản phải thu của Cơng ty có hiệu quả, khách hàng của Cơng ty đã thanh tốn đúng hạn nhờ vào những chính sách tín dụng cho khách hàng nhằm kích thích khách hàng trả nợ của công ty. Điều này khiến cho số vòng quay các khoản phải thu tăng lên, thời gian một vòng quay các khoản phải thu giảm xuống dù sự thay đổi chưa nhiều nhưng đó cũng là tín hiệu tích cực của Cơng ty.
Đội ngũ nhân viên của Cơng ty có trình độ tay nghề cao, được tuyển chọn kỹ càng, có khả năng và kinh nghiệm phong phú trong việc thi cơng các cơng trình xây dựng. Nhân viên thì ln được khuyến khích và vận động bởi các chương trình khen thưởng và đào tạo của Ban lãnh đạo trong Công ty từ quỹ khen thưởng phúc lợi của Công ty ngày càng được đầu tư, điều này đã thúc đẩy sự linh hoạt và nhiệt tình của các thành viên trong Cơng ty. Lực lượng này đã góp phần khơng hề nhỏ trong quá trình hoạt động SXKD của Cơng ty, hồn thành tốt cơng việc và những yêu cầu của khách hàng theo đúng tiến độ hợp đồng.
Công ty luôn kế thừa và phát huy các thị trường cũ và ngày càng mở rộng thị trường mới một cách hiệu quả nhất, tạo cho mình một thương hiệu riêng, ngày càng chiếm được sự tin tưởng và tín nghiệm của khách hàng.
18Những mặt hạn chế, tồn tại và nguyên nhân
3.1.1.1. Hạn chế
Mức độ tăng trưởng kinh tế, thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng là một nhân tố quan trọng quyết định đến sự tăng trưởng của ngành xây dựng. Mọi diễn biến của nền kinh tế đều tác động cùng chiều và nhanh chóng đến ngành này. Nền kinh tế phát triển là cơ sở để đẩy mạnh đầu tư cơ sở hạ tầng của đất nước, ngược lại, một khi nền kinh tế chậm phát triển hoặc đình trệ sẽ gây ảnh hưởng tiêu cực cho toàn ngành. Những thay đổi bất lợi sẽ tác động đến doanh thu, lợi nhuận của Công ty.
Trong hoạt động xây dựng cơ bản, thời gian thi cơng của các cơng trình thường kéo dài, việc nghiệm thu, bàn giao được thực hiện từng phần và việc giải ngân vốn thường chậm, quá trình hồn tất hồ sơ thi cơng cũng như thống nhất phê duyệt quyết toán giữa chủ đầu tư và nhà thầu thường mất rất nhiều thời gian. Do vậy, đã có những ảnh hưởng khơng nhỏ đến tình hình tài chính của Cơng ty, đặc biệt là tình hình cơng nợ phải thu, phải trả và dịng tiền hoạt động.
Ngoài những yếu tố khách quan tác động đến Cơng ty cịn phải kể đến những yếu tố chủ quan tồn tại bên trong Công ty:
Năm 2019, mặc dù doanh thu BH&CCDV và giá vốn hàng bán đều tăng nhưng mức độ tăng của giá vốn lại cao hơn doanh thu dẫn đến lợi nhuận của Công ty giảm so với năm 2018.
Doanh thu cũng như chi phí hoạt động tài chính của Cơng ty năm 2019 đều đồng loạt giảm so với năm 2018, điều đó khiến cho lợi nhuận của Cơng ty năm 2019 cũng khơng mấy khả quan, có sự sụt giảm đáng kể.
Trong giai đoạn 2018 – 2019 ta thấy tài sản ngắn hạn của Công ty đều chiếm tỷ trọng lớn hơn tài sản dài hạn. Vì vậy nếu muốn mở rộng quy mỗ SXKD thì Cơng ty nên cân đối lại tỷ lệ này. Các thiết bị cũng như máy móc của Cơng ty thì nên được đầu tư đổi mới trong thời gian tới. Và để thực hiện được điều này, Công ty cần huy động một nguồn vốn trung và dài hạn.
Công ty phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn vay bên ngoài, nợ phải trả chiếm tỷ trọng quá lớn trong tổng nguồn vốn của. Điều này phản ánh một thực trạng là trong tổng nguồn vốn mà Công ty đang quản lý và sử dụng chủ yếu là vốn vay nợ mà có. Như vậy, Cơng ty sẽ gặp rất nhiều khó khăn về tình hình tài chính và rủi ro tài chính của Cơng ty sẽ tăng lên.
Trong cơ cấu nợ phải trả của Cơng ty thì đa số Cơng ty sử dụng nguồn nợ ngắn hạn và nợ ngắn hạn của Cơng ty thì đang tăng dần qua các năm. Điều này cho thấy Công ty đang chiếm dụng vốn của đơn vị khác và sẽ ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của Công ty.
Nợ dài hạn của Công ty ở mức thấp, điều này có nghĩa là Cơng ty khơng mấy tích cực trong việc sử dụng nguồn tài trợ từ nợ dài hạn từ phía ngân hàng và đối tác. Nguồn vốn chủ sở hữu nhỏ không thể đáp ứng hết được các nhu cầu của Công ty.
Công ty chưa chú trọng đầu tư vào các khoản mục đầu tư tài chính ngắn hạn, Cơng ty nên có những phương hướng tích cực hơn để đầu tu vào lĩnh vực này trong những năm tiếp theo. Bởi đây là khoản mục có khả năng tạo ra nguồn lợi tức trước mắt cho Công ty. Chỉ tiêu này càng cao thì khả năng tạo ra lợi tức trước măt càng lớn.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Cơng ty qua 2 năm 2018 và 2019 cịn rất thấp, điều này thể hiện Cơng ty kinh doanh chưa có hiệu quả, cho thấy chi phí hoạt động kinh doanh của Cơng ty cao hơn so với lợi nhuận thu được, điều đó cho thấy khả năng quản lý chi phí của Cơng ty khơng hiệu quả. Cơng ty cần chú trọng rà sốt những chi phí khơng cần thiết để có thể nâng cao hiệu quả doanh thu.
Khả năng sinh lời trên tổng tài sản của Cơng ty có xu hướng giảm, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng và quản lý tài sản của Cơng ty chưa thật sự tốt. Cơng ty nên có những biện pháp cụ thể để có thể góp phần nâng cao hiệu quả SXKD và khiến cho lợi nhuận sau thuế những năm sau được cải thiện hơn.
Qua các năm, ta thấy ROE của Cơng ty cịn khá thấp, điều này chứng tỏ Công ty sử dụng vốn vay chưa hiệu quả, chưa khai thác được hết lợi thế cạnh tranh của mình trong q trình huy động vốn, mở rộng quy mơ. Cơng ty nên đánh giá kỹ tình hình để có được kế hoạch khai thác được hết lợi thế cạnh tranh của mình một cách hiệu quả nhất có thể.
3.1.1.2. Ngun nhân
• Nguyên nhân chủ quan:
Chưa thật sự chú trọng cải thiện hoạt động tài chính
Tình hình tài chính của Cơng ty trong những năm vừa qua cịn nhiều yếu kém . Đặc biệt là việc quản lí chi phí của Cơng ty chưa được tốt làm giảm hiệu quả sản
xuất kinh doanh dẫn đến hiện tượng giảm lợi nhuận sau thuế của Công ty trong những năm gần đây.
Hiệu quả làm việc của phòng Dự án đấu thầu chưa tốt
Hoạt động Dự án đấu thầu của Cơng ty chưa có sự chun nghiệp mà mới chỉ là hoạt động nhỏ lẻ của từng bộ phận riêng biệt. Và nó được thể hiện qua công tác thu thập thông tin của Công ty về khách hàng, đối thủ chưa được làm thường xuyên chỉ làm khi nào Công ty thấy cần. Công ty cần thu hút thêm nhiều dự án mới với quy mô lớn hơn nữa.
Nguồn nhân lực
Công ty vẫn chưa thực sự đầu tư nhiều hơn cho nguồn nhân lực. Là công ty về xây dựng, khách hàng ln địi hỏi sự an tồn và chính xác trong q trình hoạt động kinh doanh của Cơng ty. Vì vậy đầu tư nâng cao kỹ năng của nhân viên cũng chính là hoạt động đầu tư của doanh nghiệp nhằm tăng lợi nhuận trong lâu dài. • Nguyên nhân khách quan:
Nhà cung cấp cịn hạn chế
Cơng ty gặp một vài khó khăn cho việc tìm kiếm nhà cung cấp ngồi các nhà cung cấp cũ. Vì nhu cầu thị trường ngày càng tăng, Cơng ty cần phải tìm các nguồn cung cấp với chi phí thấp nhằm tăng doanh thu và lợi nhuận của Cơng ty.
Lãi suất thị trường vẫn cịn khá cao đối với các doanh nghiệp
Lãi suất trên thị trường đang có xu hướng giảm song vẫn khá cao gây ảnh hưởng đến quá trình vay vốn phục vụ cho q trình hoạt động của Cơng ty, đồng thời gây áp lực lên việc trả nợ đúng hạn trong giai đoạn khó khăn hiện nay.
Bất động sản đóng băng
Bất động sản đóng băng cũng gây nhiều trở ngại trong việc giải phóng và bố trí mặt bằng thực hiện dự án, khiến cho cầu của thị trường giảm mạnh, làm cho khách hàng và các nhà đầu tư mất lòng tin vào thị trường bất động sản. Điều này dẫn đến tình trạng nợ xấu nếu như có quá nhiều dự án bị “treo”, dở dang chưa thực hiện được. Công ty phải mất rất nhiều cơng sức trong việc tìm hiểu và giải quyết các vấn đề liên quan để dự án có thể tiến hành một cách chính xác và sớm nhất có thể cho khách hàng.