19 .Xác định bộ chỉ số phân tích kỹ thuật phù hợp
y) Dự đoán xu hướng cổ phiếu HPG trong thời gian tới
Hai tháng đầu năm 2021, sản lượng tiêu thụ thép của Tập đồn đạt trên 1 triệu tấn, trong đó tháng 2 ghi nhận tổng sản lượng bán hàng đạt 439.000 tấn. Cụ thể, thép xây dựng ghi nhận 189 nghìn tấn (43%), HRC và phơi thép lần lượt đóng góp 40% và 17% trong cơ cấu. Con số này thấp hơn tháng 1 do tháng 2 là thời điểm nghỉ Tết và dịch Covid bùng phát trong giai đoạn qua tại một số tỉnh thành. Ở mảng thép xây dựng, lò cao số 4 của dự án Dung Quất cũng đang chạy đúng công suất với kế hoạch, mục tiêu 5 triệu tấn năm 2021 hoàn toàn khả thi. HPG vẫn là duy trì lợi thế doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam trong ngành và cũng là doanh nghiệp duy nhất có chuỗi quy trình sản xuất khép kín tại Việt Nam. Gần đây, tập đồn cũng ghi nhận nhiều tin tức tích cực như: được phê duyệt chủ trương mở rộng Khu công nghiệp Phố Nối A 92,5 ha; nghiên cứu đầu tư lĩnh vực khai khoáng tại Úc; mua thêm tàu hàng để chủ động trong vận tải nguyên vật liệu giúp tối ưu chi phí vận chuyển. Mới đây, Tập đồn Hịa Phát đăng tải thông tin tuyển dụng nhân sự cho Dự án sản xuất vỏ container. Theo lãnh đạo tập đoàn này, đơn vị dự định sản xuất vỏ container công suất 500.000 TEU/năm. Dự kiến có thể cung cấp ra thị trường thương hiệu container của Hòa Phát vào đầu quý II năm sau. Với mức EPS dự phóng năm 2021 là 7.140 đồng, cổ phiếu HPG hiện đang được giao dịch ở mức PE forward là 7,2x. Với việc Khu liên hợp gang thép Dung Quất 2 đã được tỉnh Quảng Ngãi chấp thuận chủ trương đầu tư, có thể ảnh hưởng của dự án này lên định giá của HPG. Hôm 01/03/2021, Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng BIDV (BSC) khi phân tích cổ phiếu HPG - Hồ Phát cũng đã nâng giá mục tiêu năm 2021 lên 55,600 đồng/CP.
KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ GIAO DỊCH CỔ PHIẾU HPG
Khuyến nghị về biến động thị trường (Vnindex)
Với xu thế tăng được kỳ vọng áp đảo trong năm 2021 với VN-Index mục tiêu cao nhất 1.355 - 1.425 điểm, tăng gần 30% so với 2020 dựa trên giả định chính là:
Tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp ước đạt 19% và P/E mục tiêu cao nhất 19 - 20x trên kỳ vọng nền kinh tế duy trì đà phục hồi tốt. Thị trường chứng khoán năm 2020 đã tăng mạnh, hiện P/E hiện hành của Vnindex cuối năm 2020 ở mức 17,6x, cao hơn 10% so với trung bình P/E 5 năm (16,0x). Căn cứ vào mức P/E bình qn tồn thị trường. Hiện P/E toàn thị trường đã ở mức 16.5 lần, so với đỉnh 2018 là 18 lần đã là mức P/E ổn định trong thời gian vô cùng biến động vừa qua. MASVN kỳ vọng vào kịch bản lạc quan nhất là VN-Index sẽ chinh phục ngưỡng 1500 điểm trong năm nay. Bên cạnh đó, MASVN chỉ ra 4 động lực tăng điểm của thị trường chứng khốn:
Đó là sự lạc quan của nhà đầu tư về khả năng kiểm sốt dịch bệnh của Chính phủ, các gói hỗ trợ tài khóa, tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận của doanh nghiệp không bị ảnh hưởng đáng kể bởi dịch bệnh.
Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm thấp, MASVN kỳ vọng nguồn tiền nhàn rỗi trong dân cư sẽ chuyển hướng sang kênh đầu tư chứng khốn (có thể quan sát thơng qua lượng tài khoản mở mới của nhà đầu tư cá nhân); nhờ đó, thanh khoản trên thị trường sẽ tiếp tục dồi dào.
Mặt bằng lãi suất ngân hàng thấp giúp kích thích tăng trưởng thơng qua kích thích đầu tư, khơi phục sản xuất với chi phí vốn thấp hơn.
Ngồi ra, MASVN cho rằng thối vốn nhà nước được thúc đẩy; câu chuyện nâng hạng thị trường lên nhóm các thị trường mới nổi cũng sẽ tạo động lực tăng điểm cho VN-Index.
Do đó, theo quan điểm cá nhân của mình, tơi cho rằng cả phương pháp so sánh tương đối với các thị trường khác và thống kê lịch sử đều cho thấy mức định giá hiện tại của thị trường vẫn chưa "đắt"; Thị trường đã có phiên bùng nổ tích cực và vượt ra khỏi biên trên của vùng sideway và bước vào chu kỳ tăng mới. Hầu hết các cổ phiếu dẫn dắt thị trường đều vẫn duy trì tín hiệu tăng trưởng khá ổn định. Và hành động của nhà đầu tư lúc này là tích lũy các cổ phiếu tốt, có xu hướng tích cực để gia tăng lợi nhuận khi xu thế tăng của thị trường đang khẳng định.
Khuyến nghị về định giá cổ phiếu HPG
Thơng tin từ Tập đồn Hịa Phát cho biết, P/E hiện tại là 12.9 và EPS TTM là 5.472 vẫn cho thấy triển vọng trong tương lai của HPG khi là tập đoàn đi đầu trong ngành thép tại Việt Nam- một trong những ngành quan trọng khi Việt Nam vẫn là một nước đang phát triển, cần nhiều đến thép trong cơ sở hạ tầng tương lai. Bên cạnh đó, với mức EPS dự phóng năm 2021 là 7.140 đồng, cổ phiếu HPG hiện đang được giao dịch ở mức PE forward là 7,2x. Và với việc Khu liên hợp gang thép Dung Quất 2 đã được tỉnh Quảng Ngãi chấp thuận chủ trương đầu tư, cũng có thể ảnh
hưởng của dự án này lên định giá của HPG trong thời gian tới. Dự phóng lợi nhuận rịng năm 2021 đạt kỷ lục với 28.063 tỷ đồng, tăng 107% cùng kỳ. Dự phóng biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng sẽ lần lượt đạt 22,7% và 16,5%, trong khi đó cùng kỳ đạt 21% và 15%. Kết thúc quý I/2021, HPG ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh mẽ, với 31.176 tỷ đồng (tăng 62%) và 7.005 tỷ đồng (tăng 204% so với quý I/2020). Như vậy ta có thể thấy HPG hiện là một trong những cổ phiếu có triển vọng rất cao trên thị trường hiện tại, mặc dù thuộc nhóm VN30 nhưng mức P/E hiện vẫn đang được giao dịch ở mức thấp hơn toàn thị trường chung. Trải qua quãng thời gian biến động mạnh vừa qua đặc biệt là trong 5 tháng đầu năm 2021, giá của HPG đã được điều chỉnh về xung quanh mức giá 50. Cụ thể là 52,1 theo giá đóng cửa hơm 18/6. Tơi cho rằng đây vẫn là mức giá rẻ so với những triển vọng trong tương lai của tập đồn, khơng những thế hiện MASVN cũng khuyến nghị mua HPG và nâng giá mục tiêu lên 66.600 đồng/cổ phiếu, tương đương tỷ suất sinh lời 25,2% so với giá đóng cửa 15/6. Vì vậy các nhà đầu tư có thể mua vào quanh mức giá 50 hoặc tiếp tục nắm giữ cổ phiếu HPG.
Khuyến nghị về giao dịch dựa trên biểu đồ kỹ thuật
Phân tích kỹ thuật là một trong những một học khá đặc thù, nó khơng chỉ đúng trên sách vở mà cịn trong cuộc sống. Thậm chí cịn được chứng minh tính hiệu quả trong lịch sử, không chỉ giúp nhà đầu tư có cái nhìn đúng đắn về thị trường mà khơng cần đọc qua các bản giấy như báo cáo tài chính hay các chỉ số về tài sản, doanh thu. Một nhà đầu tư Phân tích kỹ thuật sẽ khơng cần gì nhiều ngồi đồ thị và các chỉ báo, vì như tơi đã nói từ đầu, cơ sở của phân tích kỹ thuật là bảng giá. Phân tích kỹ thuật là phương pháp dự báo biến động giá trong tương lai dựa trên những biến động giá và khối lượng giao dịch trong quá khứ. Phù hợp trong trung và dài hạn. Trong T+ siêu ngắn Phân tích kỹ thuật khơng thể đưa ra các điểm mua bán thích hợp, nhưng để có một cái nhìn sâu sắc nhất và thu lời cao, chúng ta nên kết hợp Phân tích kỹ thuật với Phân tích cơ bản, các phương pháp và chiến lược đầu tư rõ ràng như tôi đã đề cập ở trên. Đối với cổ phiếu HPG hiện tại, như qua các khái niệm và biểu đồ giá tôi đã thể hiện qua chỉ báo thong qua thời gian từ năm 2018 đến nay như ở trên, HPG là một trong những cổ phiếu có tiềm năng rất lớn, có thể thấy qua các đường xu hướng, đồ thị nến và khối lượng giao dịch tăng theo từng năm. Vì ngành thép nói chung hay HPG nói riêng vẫn giữ một vị trí vơ cùng quan trọng trong việc kiến thiết và phát triển của con người trong tương lai. HPG là một trong những số ít cổ phiếu thuộc nhóm VN30 có thể duy trì xu hướng tăng trên chart tháng, trên quan điểm cá nhân của mình, tơi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể mua vào quanh vùng giá 51, đối với các nhà đầu tư đang sở
hữu thì tiếp tục nắm giữ, cụ thể với nhà đầu tư T+ có thể mua vào ở mức giá quanh vùng 52 và chốt lời khi qua vùng 54-55, cắt lỗ khi giá tiến sát 52.5, đối với nhà đầu tư trung hạn có thể canh chốt lời khi giá tiến đến vùng 58 và cắt lỗ khi thủng vùng 52. Còn đối với các nhà đầu tư dài hạn, có thể canh mua ở vùng 52.8- 53.2 và nếu giá vượt 58-60 có thể canh mua mới vì vùng giá mới có thể được thiết lập.
TÀI LIỆU THAM KHẢO:
1. D6CCC821E61529A3446DCFD344C4E4D1.pdf (fulbright.edu.vn) 2. https://i.ndh.vn/attachment/2020/12/28/vn-steel-industry-update- overweight-mas-20201222vn-pdf.pdf 3. https://satthepmanhphat.vn/tong-quan-nganh-thep-viet-nam/ 4. https://www.hoaphat.com.vn/gioi-thieu#mission 5. http://vcbs.com.vn/vn/Communication/GetReport?reportId=1481 6. https://finance.vietstock.vn/HPG/ho-so-doanh-nghiep.htm 7. file:///C:/Users/Admin/Downloads/PNSC-HPG-TapdoanHoaPhat- Baocaophantich-01.08.201840014CH.pdf 8. http://s.cafef.vn/hose/HPG-cong-ty-co-phan-tap-doan-hoa-phat-.chn 9. https://laodong.vn/kinh-te/diem-tua-cho-thi-truong-chung-khoan-sau- nhieu-phien-giam-soc-918527.ldo 10. https://vietnamfinance.vn/co-phieu-khuyen-nghi-hom-nay-166-pvd- hpg- va-scs-20180504224254530.htm 11.PTKT_nhóm 23_Dư thị Yến.