3.2. Các giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính của SABECO giai đoạn 2012 – 2020
3.2.1.2. Cải thiện chỉ tiêu giá trị kinh tế gia tăng (EVA)
Kết quả phân tích ở mục 2.2.1.2 của chương 2 cho thấy năm 2011 tuy SABECO đem lại 872 tỷ đồng giá trị tăng thêm cho cổ đơng ngồi số tiền 1,314 tỷ đồng mà họ kỳ vọng thu được. Tuy nhiên so với trung bình ngành, chỉ tiêu EVA của
SABECO vẫn còn thấp. Do đó để cải thiện chỉ tiêu EVA trong thời gian tới SABECO cần tập trung các giải pháp sau:
a. Cải thiện tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE): Đã trình bày ở trên b. Giảm chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu:
Từ mơ hình CAPM cho thấy các yếu tố ảnh hưởng đến chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu ( ) của SABECO bao gồm: lãi suất phi rủi ro ( ), phần bù rủi ro thị
trường ( ) và hệ số Beta ( ) đo lường rủi ro thị trường. và là những
yếu tố khách quan bên ngồi khơng thể tác động đến vì vậy để giảm chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu, SABECO cần phải giảm hệ số Beta hay nói cách khác là phải giảm thiểu rủi ro của công ty. Rủi ro của công ty bao gồm rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính, tuy nhiên cấu trúc vốn của SABECO khơng sử dụng nợ vay và cổ phần ưu
đãi vì vậy khơng có rủi ro tài chính. Do đó chúng ta sẽ tập trung vào các giải pháp
nhằm hạn chế rủi ro kinh doanh của SABECO sau đây:
Kiểm sốt chi phí
Thị trường bia Việt Nam tăng trưởng liên tục trong những năm qua và được dự đoán vẫn giữ được nhịp độ ổn định trong thời gian tới. Thị trường này ít bị ảnh
hưởng bởi chu kỳ của nền kinh tế, đặc biệt là các sản phẩm phổ thông như của SABECO. Giá bán các sản phẩm của SABECO do Bộ công thương quyết định cũng khá ổn định trong thời gian dài. Do đó để giảm thiểu rủi ro kinh doanh của
SABECO thì việc quản lý và kiểm sốt chi phí là hết sức quan trọng. Các giải pháp kiểm sốt chi phí đã được đề cập trong mục 3.2.1.1.a của chương này.
Đa dạng hóa sản phẩm
Khi các chủng loại sản phẩm của doanh nghiệp càng được đa dạng hóa, lợi nhuận của doanh nghiệp càng ít biến động. Do đó SABECO cần nghiên cứu phát triển thêm các sản phẩm mới đặc biệt là các sản phẩm ở phân khúc thị trường cao
cấp.
Sử dụng đòn bẩy kinh doanh hợp lý
Như đã phân tích ở chương 2, sản lượng và giá bán bia của SABECO tương đối ổn định nên việc sử dụng đòn bẩy kinh doanh sẽ mang lại hiệu quả mà không ảnh hưởng lớn đến rủi ro kinh doanh. Do đó SABECO cần có những biện pháp sử
dụng đòn bẩy kinh doanh hợp lý như: đầu tư dây chuyền công nghệ hiện đại, tiết kiệm nguyên vật liệu, nhiên liệu để giảm bớt biến phí sản xuất.