CHƢƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1 KẾT QUẢ THỐNG KÊ MÔ TẢ
Bảng số liệu dưới đây mô tả kết quả thống kê các biến phụ thuộc và các biến độc lập của mơ hình hồi quy địn bẩy tài chính.
Tên biến BL ML IndustLev (BL) IndustLev (ML)
Trung bình 0.506072 0.479628 0.482363 0.405549 Trung vị 0.534683 0.478850 0.495225 0.450277 Lớn nhất 1.478190 0.984730 0.581481 0.525247 Nhỏ nhất 0.085482 0.035574 0.392080 0.173974 Độ lệch chuẩn 0.216772 0.245074 0.052721 0.133015 Skewness 0.504861 -0.040407 -0.558507 -0.980105 Kurtosis 5.120991 2.078314 2.266563 2.256102 Quan sát 116 116 116 116
Tên biến Mktbk Profit Size Tang
Trung bình 1.534951 0.084610 13.34552 0.303485 Trung vị 1.170116 0.077956 13.31140 0.275079 Lớn nhất 5.748780 0.394616 16.19256 0.789705 Nhỏ nhất 0.545580 -0.257626 10.68492 0.083705 Độ lệch chuẩn 0.983153 0.098874 1.107224 0.148117 Skewness 2.244028 -0.090684 0.170495 0.944384 Kurtosis 8.220156 5.639965 2.959655 3.702049 Quan sát 116 116 116 116
Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến mơ hình 1
Mơ tả các biến phụ thuộc:
Trong giai đoạn từ năm 2003 đến 2011, các công ty trong ngành chế biến thực phẩm có một tỷ lệ nợ/giá trị sổ sách (BL) trung bình là 50.06%, trong khi đó tỷ lệ nợ cao nhất là 147.81% và thấp nhất là 8.54%. Trường hợp tỷ lệ nợ vượt quá 100% là của công ty chế biến và xuất nhập khẩu thủy sản Cadovimex trong năm 2011.
Điều này cho thấy có một số cơng ty hiện đang rất rủi ro về mặt tài chính và có thể bị phá sản do không đủ khả năng trả nợ khi đến hạn.
Về địn bẩy thị trường (ML), tỷ lệ nợ trung bình trong giai đoạn 2003-2011 là 47.96%, trong đó tỷ lệ nợ cao nhất là 98.47% và thấp nhất là 3.55%.
Mô tả các biến độc lập:
Tỷ suất sinh lợi bình quân của các cơng ty trong ngành đạt 8.46%. Cơng ty có suất sinh lợi cao nhất đạt 39.4%, cơng ty có suất sinh lợi thấp nhất là -25.7%. Đòn bẩy sổ sách trung bình ngành ở mức 0.48 lần trong khi địn bẩy thị trường trung bình ngành ở mức 0.40 lần. Tỷ lệ giá trị thị trường/giá trị sổ sách của tài sản trung bình ở mức 1.53 lần. Tài sản cố định hữu hình của các cơng ty dao động trung bình ở mức 30.3% và mức tài sản cố định hữu hình cao nhất là 78.9%.
Kết quả thống kê mô tả các biến trong mơ hình 1 và mơ hình 2 được trình bày chi tiết tại phần phụ lục 3.