III. Phân tích chỉ tiêu tài chính
3.4 Khả năng sinh lời
Bảng 3.4: Nhóm chỉ số sinh lời
STT Chỉ số sinh lời (%) Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
1 Tỷ suất lợi nhuận (ROS) 5,64% 2,94% 6,83%
2 Suất sinh lời trên tài sản (ROA) 7,46% 4,15% 8,35%
3 Suất sinh lời trên vốn CSH (ROE) 24,86% 15,00% 31,14%
4 Tỷ suất lợi nhuận gộp 27,24% 30,30% 30,63%
5 Hệ số thu nhập trả lãi định kỳ
(1,04) (0,91) (0,86)
6 Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận -4,43% -37,67% 162,39%
* Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS):
Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần trong kỳ của doanh nghiệp. Năm 2018, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu của công ty là 5,54% phản ánh 1 đồng doanh thu của doanh nghiệp tạo ra 0,0554 đồng lợi nhuận sau thuế. Đến năm 2019, ROS của công ty giảm xuống 2,94% do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế nhỏ hơn tốc độ tăng doanh thu thuần. Năm 2020, tỷ suất lợi nhuận sau thuế của công ti tăng mạnh lên 6,83%, cụ thể lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp là 109,35%; doanh thu thuần là 15,7%.
* Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA):
Tỷ suất này còn được gọi là tỷ suất sinh lời ròng của tài sản, phản ánh mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. ROA của doanh nghiệp năm 2018 là 7,46% cho biết 1 đồng vốn bỏ vào sản xuất kinh doanh trong kỳ tạo ra 0,0746 đồng lợi nhuận sau thuế. Sang đến năm 2019, ROA của doanh nghiệp là 4,15% cho biết 1 đồng vốn kinh doanh tạo ra 0,0415 đồng lợi nhuận sau thuế. ROA của doanh nghiệp tăng lên là do tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế nhỏ hơn tốc độ tăng tổng tài sản.
cụ thể là lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp là 109,35%; doanh thu thuần là 15,7%.
* Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE):
Hệ số này đo lường mức lợi nhuận sau thuế thu được trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu trong kỳ. Đây là một chỉ tiêu được các nhà đấu tư rất quan tâm, thể hiện mức độ sinh lời của khoản đầu tư của họ vào công ty. Nếu ROE của công ty thấp hơn mức độ sinh lời của các khoản đầu tư khác như lãi suất ngân hàng hay tỷ suất lợi nhuận đầu tư chứng khoán sẽ làm cho sức thu hút của doanh nghiệp giảm trong mắt các nhà đầu tư. ROE của công ty năm 2018 là 24,86% cho biết trung bình 1 đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào doanh nghiệp sẽ thu về 0,2486 đồng lợi nhuận sau thuế. ROE của công ty năm 2019 giảm xuống 15% cho biết trung bình 1 đồng vốn chủ sở hữu sẽ thu về 0,15 đồng lợi nhuận sau thuế. ROE của công ty giảm là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế nhỏ hơn tốc độ tăng vốn chủ sở hữu. Năm 2020, ROE cuả công ty tăng lên 31,14%, cụ thể lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp là 109,35% và vốn chủ sở hữu là 26,81%.
Như vậy, nhìn chung các hệ số phản ánh khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động của công ty năm 2020 đều tăng so với năm 2018 và 2019 thể hiện cơng ty làm ăn có lãi và duy trì mức độ tăng trưởng ổn định, các khoản đầu tư vào doanh nghiệp đều cho mức sinh lời cao.
* Tỷ suất lợi nhuận gộp
Tỉ suất lợi nhuận gộp là một chỉ số được dùng để review mơ hình bán hàng và sức khỏe tài chính bằng phương pháp tiết lộ số tiền cịn sót lại từ lợi nhuận sau khi trừ giá vốn ngân hàng bán. Năm 2018, tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần của công ty là 27,24% phản ánh 1 đồng doanh thu của doanh nghiệp tạo ra 0,2724 đồng lợi nhuận gộp. Đến năm 2019, tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty tăng lên 30,3% do tốc độ tăng của lợi nhuận gộp lớn hơn tốc độ tăng doanh thu thuần. Năm 2020, tỷ suất lợi
nhuận gộp của công ti tăng lên 30,63% phản ánh 1 đồng doanh thu của doanh nghiệp tạo ra 0,3063 đồng lợi nhuận gộp.
* Hệ số thu nhập trả lãi định kỳ:
Hệ số này đánh giá khả năng sử dụng thu nhập hoạt động thu nhập trước thuế và lãi- EBIT để trả lãi của một công ty. Hệ số này cho biết một cơng ty có khả năng đáp ứng được nghĩa vụ trả nợ lãi của nó đến mức nào. Rõ ràng, hệ số thu nhập trả lãi định kỳ càng cao thì khả năng thanh tốn lãi của cơng ty cho các chủ nợ của mình càng lớn. Hệ số thu nhập trả lãi định kì của năm 2018 là – 1,04% và tăng dần trong năm 2019 là -0,91%. Sang năm 2020, hệ số thu nhập trả lãi định kì là -0,86%.Tỷ lệ trả lãi thấp cho thấy một tình trạng nguy hiểm, suy giảm trong hoạt động kinh tế có thể làm giảm EBIT xuống dưới mức nợ lãi mà cơng ty phải trả, do đó dẫn tới mất khả năng thanh toán và vỡ nợ. Tuy nhiên rủi ro này được hạn chế bởi thực tế EBIT không phải là nguồn duy nhất để thanh tốn lãi. Các cơng ty cũng có thể tạo ra nguồn tiền mặt từ khấu hao và có thể sử dụng nguồn vốn đó để trả nợ lãi. Những gì mà một cơng ty cần phải đạt tới là tạo ra một độ an toàn hợp lý, bảo đảm khả năng thanh toán cho các chủ nợ của mình.
* Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận là một tỷ số tài chính để đánh giá khả năng tăng trưởng của vốn chủ sở hữu thơng qua tích lũy lợi nhuận. Trong năm 2018 tốc độ tăng trưởng lợi nhuận đã đạt -4,43% và sụt giảm nghiêm trọng trong năm 2019 là -37,67% và tăng trưởng đột biến sang năm 2020 là 162,39%.