ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Thời gian của kỳ phân tích 360 360 360
Số vịng quay các khoản phải thu (vịng) 0,89 2,57 2,97
Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 404 140 121
4.2.1.2 Phân tích khả năng thanh tốn của cơng ty.
Phân tích khả năng thanh tốn của cơng ty thơng qua các chỉ số có liên quan: hệ số thanh toán tổng quát, hệ số thanh toán nợ l ưu động, hệ số thanh toán nhanh, hệ số thanh tốn bằng tiền. Từ đó, đánh giá được khả năng thanh tốn của cơng ty.
Luận văn tốt nghiệp GVHD: Nguyễn Hồng Diễm www.kinhtehoc.net B ả n g 1 3 : B Ả N G P H Â N T Í C H K H Ả N Ă N G T
HANH TỐN CỦA CƠNG TY TỪ NĂM 2006 – 2008
ĐVT: 1.000đ Nhu cầu
thanh toán Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Khả năng
thanh toán Năm 2006
1.Phải trả người bán - 74.435 319.401
1. Tiền và các khoản
tương đương tiền 523.644
2. Người mua trả
tiền trước 34.246 72.198 152.276 2. Các khoản phải thu 5.958.464
3. Thuế và các khoản
phải nộp Nhà nước 168.585 197.343 115.098 3. Hàng tồn kho 198.813
4. Phải trả công nhân
viên 24.087 254.700 308.611 4. Tài sản ngắn hạn khác 25.325 5. Phải trả, phải nộp khác 35.894 18.250 82.197 6. Phải trả dài hạn khác 186.290 206.290 101.112 Tổng cộng 449.102 823.216 1.078.695 Tổng cộng 6.706.246 ( N g u ồ n : X ử l ý t ừ bảng cân của cơng
Nhìn vào bảng số liệu bên trên, ta thấy tổng tài sản lưu động và nợ phải trả của công ty tăng dần qua các năm và tổng tài sản lưu động luôn thừa khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Ta thấy tình hình kinh doanh của cơng ty qua các năm có tiến triển. Tuy nhiên, các khoản phải thu và hàng tồn kho còn chiếm tỉ trọng khá lớn trong tổng tài sản lưu động. Điều này không tốt lắm, đôi khi vốn bằng tiền của công ty không đủ khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn trong khi đó các khoản phải thu, hàng tồn kho hay tài sản ngắn hạn khác có tính lỏng (thanh khoản) kém hơn vốn bằng tiền, bởi vì cơng ty có thể gặp rủi ro trong khâu thu hồi nợ, hoặc đã xuất dùng hết hàng tồn kho cho các bộ phận phòng, nhà hàng, bếp… nhưng vẫn chưa thu được tiền cung cấp dịch vụ . Vì vậy, cơng ty xem xét lại công tác thu hồi nợ để làm giảm bớt rủi ro bằng cách làm các khoản phải thu.
- Hệ số thanh toán tổng quát:
Hệ số thanh toán tổng quát cho biết cứ một đồng nợ phải trả có bao nhiêu đồng tài sản lưu động tài trợ, nhìn vào bảng số liệu bên dưới ta thấy hệ số thanh tốn tổng qt của cơng ty giảm dần qua 3 năm và hệ số này đều lớn hơn 1 qua các năm chứng tỏ khả năng thanh tốn của cơng ty là tốt.
Bảng 14: BẢNG HỆ SỐ THANH TOÁN TỔNG QUÁT
ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Khả năng thanh toán 6.706.246 9.298.152 9.163.414
Nhu cầu thanh toán 449.102 823.216 1.078.695
Hệ số thanh toán tổng quát
(lần) 14,93 11,29 8,49
Tuy nhiên, hệ số này chưa đánh giá chính xác khả năng thanh tốn của công ty do trong tổng số nợ cần thanh tốn có những khoản nợ chưa đến hạn như nợ dài hạn nên nhu cầu thanh tốn khơng cấp bách bằng các khoản nợ ngắn hạn. Vì vậy, sử dụng tài sản lưu động để tài trợ cho tất cả các khoản nợ phải trả thì khả năng thanh tốn của cơng ty được đánh giá khơng chính xác. Vì vậy, chúng ta cần phân tích
thêm những hệ số khác có liên quan đến khả năng thanh tốn để biết rõ hơn về tình hình tài chính của cơng ty.
- Hệ số khả năng thanh toán nợ lưu động:
Hệ số thanh tốn nợ lưu động hay cịn gọi là hệ số thanh toán hiện hành. Hệ số này cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của công ty là cao hay thấp. tổng tài sản lưu động là những tài sản có thể chuyển đổi thành tiền trong thời gian ngắn hạn dưới một năm, cịn tổng nợ ngắn hạn là những khoản nợ có thời hạn dưới một năm. Vì vậy, dùng tài sản lưu động để trang trải các khoản nợ ngắn hạn là phù hợp.
Bảng 15: BẢNG HỆ SỐ THANH TOÁN HIỆN HÀNH
ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Tài sản ngắn hạn 6.706.246 9.298.152 9.163.414
Nợ ngắn hạn 262.812 616.926 977.583
Hệ số thanh tốn hiện
hành (lần) 25,52 15,07 9,37
Nhìn vào bảng số liệu ở trên, ta thấy hệ số thanh tốn hiện hành của cơng ty năm 2006 là 25,52 lần; năm 2007 hệ số này là 15,07 lần giảm 10,45 lần so với năm 2006; sang năm 2008 hệ số này là 9,37 lần, giảm 5,7 lần so với năm 2007. Nhìn chung, hệ số thanh tốn hiện h ành của cơng ty giảm dần qua 3 năm v à hệ số này đều lớn hơn 1 qua các năm chứng tỏ rằng khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của công ty là rất cao.
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Khả năng thanh toán nhanh có nghĩa là tất cả tài sản ngắn hạn có thể chuyển nhanh thành tiền (khơng kể đến hàng tồn kho) được sử dụng để chi trả nợ ngắn hạn bởi vì hàng tồn kho có tính lỏng (thanh khoản) kém hơn do hai nguyên nhân hàng tồn kho có khi bị ứ đọng không xuất dùng cho các bộ phận để cung cấp dịch vụ được, có khi xuất được hàng tồn kho cho các bộ phận để cung cấp dịch vụ nhưng chưa thu tiền ngay nên cũng không giải quyết được khoản vốn cần gấp.
Bảng 16: BẢNG HỆ SỐ THANH TOÁN NHANH
ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Tài sản ngắn hạn 6.706.246 9.298.152 9.163.414
Hàng tồn kho 198.813 236.769 280.493
Nợ ngắn hạn 262.812 616.926 977.583
Hệ số thanh toán nhanh
(lần) 24,76 14,69 9,09
Qua 3 năm, hệ số thanh tốn nhanh của cơng ty giảm dần qua 3 năm và hệ số này đều lớn hơn 1 do lượng hàng tồn kho tăng dần qua 3 năm. Cụ thể, năm 2006 hệ số thanh toán nhanh là 24,76 lần; năm 2007 là 14,69 lần giảm 10,07 lần so với năm 2006; năm 2008 là 9,09 lần giảm 5,6 lần so với năm 2007. Nhìn chung, khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty vẫn cao, cho thấy công ty chủ động trong việc chi trả các khoản nợ, tránh được tình trạng căng thẳng khi nợ đến hạn thanh toán.
- Hệ số thanh toán bằng tiền.
Hệ số này so sánh mối quan hệ giữa vốn bằng tiền và các khoản nợ ngắn hạn. Đồng thời thể hiện khả năng trả những khoản nợ đến hạn và mang tính đột xuất bằng tiền mặt.
Bảng 17: BẢNG HỆ SỐ THANH TOÁN BẰNG TIỀN
ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Vốn bằng tiền 523.644 188.675 505.879
Nợ ngắn hạn 262.812 616.926 977.583
Hệ số thanh toán bằng tiền
(lần) 1,99 0,31 0,52
Nhìn vào bảng số liệu, ta thấy hệ số thanh tốn bằng tiền của cơng ty biến động liên tục qua 3 năm. Cụ thể, năm 2006, hệ số này là 1,99 lần; năm 2007 là 0,31
lần giảm 1,68 lần giảm mạnh so với năm 2006; sang năm 2008 là 0,52 lần tăng 0,21 lần so với năm 2007. Điều này có nghĩa là tại một thời điểm, để thanh toán một đồng nợ ngắn hạn thì cơng ty có lần lượt 1,99 đồng; 0,31 đồng v à 0,52 đồng tiền mặt. Hệ số này tốt nhất là 0,5:1 đây là tiêu chuẩn được đặt ra cho mức thanh tốn bình thường tại các doanh nghiệp, vì nếu hệ số này cao quá phản ánh tình hình vốn bằng tiền quá nhiều làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. So với tiêu chuẩn được đặt ra thì năm 2007, công ty không đủ tiền mặt để chi trả phân nửa các khoản nợ ngắn hạn. Vì vậy, cơng ty cần phải xem lại mức dự trữ tiền mặt của mình để duy trì mọi hoạt động sản xuất kinh doanh và thanh tốn các khoản nợ đến hạn.
4.2.2 Phân tích mức độ đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Nghiên cứu tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, ta sử dụng chỉ tiêu vốn lưu động và nhu cầu vốn lưu động thường xuyên để phân tích.
4.2.2.1 Xét vốn lưu động thường xuyên.
Vốn lưu động thường xuyên = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn. Hoặc Vốn lưu động thường xuyên = Tài sản lưu động – Nợ lưu động.
Bảng 18: BẢNG PHÂN TÍCH VỐN LƯU ĐỘNG THƯỜNG XUYÊN ĐVT: 1.000đ ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Tài sản lưu động 6.706.246 9.298.152 9.163.414
Nợ lưu động 262.812 616.926 977.583
Vốn lưu động thường xuyên 6.443.433 8.681.226 8.185.831
Qua 3 năm, ta thấy tài sản lưu động luôn lớn hơn và lớn hơn rất nhiều so với nợ lưu động, biểu hiện là vốn lưu động thường xuyên luôn luôn dương và biến động liên tục qua các năm với số tiền là 6.443.433 ngàn đồng năm 2006, 8.681.226 ngàn đồng năm 2007 và 8.185.831 ngàn đồng năm 2008. Điều này cho thấy, công ty thừa khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn và phần vốn dư công ty dùng cho sử dụng dài hạn.
Tuy nhiên, phân tích vốn lưu động bản thân nó chưa thể hiện đầy đủ nếu muốn biết mức độ đảm bảo vốn cho quá trình kinh doanh, nguồn tài trợ này cần được đối chiếu với nhu cầu t ài trợ phát sinh từ hoạt động kinh doanh của cơng ty, đó là nhu cầu vốn lưu động. Chúng ta sẽ đi phân tích nhu cầu vốn lưu động.
4.2.2.2 Xét nhu cầu vốn lưu động.
Nhu cầu vốn lưu động = (Tài sản ngắn hạn – Vốn bằng tiền) – Nợ ngắn hạn.
Bảng 19: PHÂN TÍCH NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG THƯỜNG XUYÊN ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Tài sản lưu động 6.706.246 9.298.152 9.163.414
Vốn bằng tiền 523.644 188.675 505.879
Nợ ngắn hạn 262.812 616.926 977.583
Nhu cầu vốn lưu động
thường xuyên 5.919.790 8.492.551 7.679.952
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên dương qua các năm, có nghĩa là nguồn vốn tạm thời huy động được không đủ tài trợ cho các sử dụng ngắn hạn của công ty. Công ty cần thêm nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho chu kỳ kinh doanh.
4.2.2.3 Xét tình hình thay đổi vốn bằng tiền.
Ngồi phân tích mức độ đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, ta cần phải so sánh sự biến động tương ứng của vốn lưu động thường xuyên với nhu cầu vốn lưu động để xem xét tình hình thay đổi của vốn bằng tiền nhằm đánh giá chính xác mức độ đảm bảo vốn hoạt động kinh doanh của công ty.
Vốn bằng tiền luôn dương và biến động liên tục qua các năm, cụ thể là 523.643 ngàn đồng năm 2006, 188.675 ngàn đồng năm 2007 cho thấy khả năn thanh tốn bằng tiền của cơng ty giảm so với năm 2006; năm 2008 vốn bằng tiền là 505.879 ngàn đồng cho thấy khả năng thanh tốn bằng tiền của cơng ty tăng so với năm 2007. Nhìn chung, nhu cầu vốn lưu động ln nhỏ hơn vốn lưu động thường
xuyên qua các năm, chứng tỏ mức độ đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh của cơng ty khá tốt.
Bảng 20: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG VỐN BẰNG TIỀN
ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Vốn lưu động thường xuyên 6.443.433 8.681.226 8.185.831
Nhu cầu vốn lưu động 5.919.790 8.492.551 7.679.952
Vốn bằng tiền 523.643 188.675 505.879
4.2.3 Phân tích hiệu quả kinh doanh và khả năng sinh lời.4.2.3.1 Phân tích hiệu quả kinh doanh của cơng ty. 4.2.3.1 Phân tích hiệu quả kinh doanh của cơng ty.
Phân tích hiệu quả kinh doanh của công ty thông qua việc phân tích các chỉ tiêu có liên quan: hiệu quả sử dụng tổng tài sản, vòng quay vốn lưu động, tỉ số luân chuyển hàng tồn kho, hiệu suất sử dụng tài sản cố định biết được 1 đồng tài sản hoặc 1 đồng vốn lưu động hoặc 1 đồntg tài sản cố định tham gia vào quá trình sản xuất sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Từ đó, đánh giá được hiệu quả kinh doanh của cơng ty.
- Vịng quay hàng tồn kho:
Nhình chung, số vịng quay hàng tồn kho qua các năm là khá cao. Năm 2006 là 16,22 vòng; năm 2007 là 56,43 vòng, tăng rất nhanh, cụ thể tăng 40,21 vòng so với năm 2006; sang năm 2008 số vòng quay hàng tồn kho là 44,38 vòng, đã giảm 12,05 vòng so với năm 2007. Số vòng quay hàng tồn kho là chỉ tiêu phản ánh số lần luân chuyển hàng tồn kho bình quân trong kỳ. Số vịng quay càng cao thì chu kỳ kinh doanh càng rút ngắn, lượng vốn bỏ vào hàng tồn kho thu hồi càng nhanh. Điều này phản ánh công ty tổ chức và quản lý dự trữ tốt, tổ chức hoạt động kinh doanh có hiệu quả.
Bảng 21: BẢNG CHỈ TIÊU HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN
ĐVT: 1.000đ
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Giá vốn hàng bán 3.224.570 13.360.406 12.449.416
Hàng tồn kho 198.813 236.769 280.493
Doanh thu thuần 5.318.148 22.810.128 24.181.341
Tài sản cố định 81.434.810 79.509.291 77.579.020 Tổng tài sản 89.911.002 90.285.116 90.540.595 Vốn lưu động 6.443.433 8.681.226 8.185.831 Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 16,22 56,43 44,38 Tỉ số luân chuyển TSCĐ (lần) 0,065 0,287 0,312
Tỉ số luân chuyển tài sản (lần) 0,059 0,253 0,267
Vòng quay vốn lưu động
(vòng) 0,83 2,63 2,95
- Tỉ số luân chuyển tài sản cố định:
Tỉ số luân chuyển tài sản cố định tăng dần qua các năm nhưng vẫn còn chưa cao. Nhìn vào bảng số liệu, ta thấy cứ 1 đồng tài sản cố định tham gia v ào hoạt động kinh doanh thu được lần lượt qua các năm là 0,07 đồng; 0,29 đồng và 0,31 đồng doanh thu thuần. Nguyên nhân là do doanh thu thuần tăng và giá trị tài sản cố định giảm dần qua các năm. Tuy giá trị tài sản cố định giảm nhưng thực tế công ty vẫn sử dụng máy móc, trang thiết bị cũ nhằm đảm bảo cho quá trình hoạt động bình thường vì trang thiết bị mới cịn ít. Qua đó, ta thấy được sự cần thiết việc đầu tư, đổi mới trang thiết bị nhằm tăng năng suất hoạt động phục vụ của công ty, tạo th êm thu nhập và nâng cao hiệu quả hoạt động của các trang thiết bị tại công ty.
- Tỉ số luân chuyển tài sản:
Tỉ số luân chuyển tài sản tăng dần qua các năm cho thấy tổng tài sản tham gia vào quá trình sản xuất ngày càng hiệu quả nhưng vì mỗi năm cơng ty đều mua vào một lượng lớn hàng tồn kho để dự trữ và các khoản phải thu chiếm tỉ trọng khá lớn
trong tài sản lưu động nên hiệu quả sử dụng tài sản thấp. Với 1 đồng tài sản có tham gia vào q trình hoạt động kinh doanh chỉ tạo ra được lần lượt 0,06 đồng; 0,25 đồng và 0,27 đồng doanh thu thuần qua các năm. Vì vậy, cơng ty cần xem xét lại việc tồn trữ công cụ dụng cụ và công tác thu hồi nợ nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản hơn nữa.
- Vịng quay vốn lưu động:
Chỉ tiêu này nói lên trong k ỳ vốn lưu động quay được bao nhiêu vòng. Số vòng quay càng lớn hiệu quả sử dụng vốn càng cao. Nhìn vào bảng số liệu, ta thấy vịng quay vốn lưu động tăng dần qua 3 năm. Với 1 đồng vốn lưu động tham gia vào quá trình kinh doanh sẽ tạo ra được lần lượt 0,83 đồng; 2,63 đồng và 2,95 đồng doanh thu thuần. Nguyên nhân dẫn đến năm 2006 tốc độ luân chuyển vốn lưu động chậm là do tình trạng ứ đọng vốn bằng tiền, lượng tiền mặt đầu năm 2006 là 1.146.565 ngàn đồng. Nhưng nhìn chung lại, ta thấy cơng ty hoạt động kinh doanh có hiệu quả hơn.
4.2.3.2 Phân tích khả năng sinh lời của cơng ty.
Lợi nhuận là mục tiêu được đặt lên hàng đầu trong quá trình hoạt động kinh doanh của cơng ty. Phân tích khả năng sinh lời của cơng ty thơng qua việc phân tích các chỉ tiêu: mức lợi nhuận trên doanh thu, lợi nhuận trên tổng tài sản có, lợi nhuận trên vốn tự có. Từ đó, đánh giá đ ược khả năng sinh lời của công ty qua các năm hoạt động vừa qua là cao hay thấp.
- Mức lợi nhuận trên doanh thu:
Lợi nhuận trên doanh thu tăng qua 3 năm, năm 2007 tăng 1,37% so với năm