Hình 16: Biểu đồ thể hiện lãi cơ bản trên cổ phiếu lưu hành (EPS)
Nhận xét: Chỉ số EPS của Vinhomes từ 2017-2021 đều lớn hơn 1500 cho thấy công ty
hoạt động ổn định và tốt nhất vào 2021. Năm 2018 chỉ số EPS của Vinhomes giảm 3716 do số cổ phiếu lưu hành 2018 cao hơn nhiều so với 2017, LNST của Vinhomes thu về gấp 9,4 lần 2017. Vinhomes đã cho ra mắt thành công bốn dự án Vinhomes hướng tới phân khúc cao cấp và hai dự án đại đô thị VinCity tại Hà Nội hướng tới phân khúc trung cấp. Năm 2018, Vinhomes đã bán và nhận đặt cọc tổng cộng hơn 15.000 căn và bàn giao 10.980 căn, tăng lần lượt 44% và 11% so với số căn bán và bàn giao trong năm 2017. Năm 2021 chỉ số EPS của Vinhomes đạt mức cao nhất trong giai đoạn 2017-2021 cụ thể đạt 8944. LNST và số cổ phiếu lưu hành của Vinhomes đạt mức cao nhất trong giai đoạn 2017-2021. Vinhomes đã hoàn thành việc bàn giao nhiều căn hộ thấp tầng với biên lợi nhuận cao, giúp LNTT hợp nhất của công ty tăng mạnh.
So sánh: - So với Novalands giai đoạn 2017-2021, chỉ số EPS của Vinhomes đều cao
hơn so với Novaland. Năm 2021, chỉ số EPS của Vinhomes cao hơn 6411 so với chỉ số EPS Novaland - mức chênh lệch cao nhất trong 5 năm qua.
So với TB ngành, chỉ số EPS của Vinhomes đều cao hơn so với chỉ số EPS của TB ngành, chênh lệch nhiều nhất là 2017 (chênh lệch 6025). Đặc biệt 2021, chỉ số EPS của Vinhomes và TB ngành đạt mức cao nhất (Vinhomes: 8944; Novaland: 3301).
5.2. Chỉ số P/E (Price to Earning Ratio)
Chỉ số P/E thể hiện số tiền mà bạn sẵn sàng bỏ ra để đổi lấy một đồng lợi nhuận từ cổ phiếu đó. Chỉ số P/E được xem là một tiêu chí quan trọng để định giá cổ phiếu. Nếu chỉ số này thấp thì có thể hiểu là giá cổ phiếu rẻ và ngược lại.
P/E=
Đơn vị: VNĐ
Năm
Giá thị trường của cổ phiếu (VNĐ) EPS của Vinhomes
P/E của Vinhomes P/E của Novaland P/E trung bình ngành
Hình 17: Biểu đồ thể hiện chỉ số P/E
Nhận xét:
Nhìn chung trong vịng 5 năm qua chỉ số P/E có sự biến động nhẹ: P/E của Công ty cổ phần Vinhomes giảm từ năm 2018 - 2021 (giảm 7,47 lần) trong đó 2018-2019 giảm nhiều nhất 6,2 lần. Điều này xuất phát từ sự kỳ vọng của nhà đầu tư về việc tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu đó sẽ cao hơn trong tương lai. Qua các năm Vinhomes
giảm mạnh. 2021 chỉ số EPS, LNST và số cổ phiếu lưu hành của Vinhomes đạt mức cao nhất trong giai đoạn 2017-2021. Năm 2021, Vinhomes cho biết đã hoàn thành việc bàn giao nhiều căn hộ thấp tầng với biên lợi nhuận cao, giúp lợi nhuận trước thuế hợp nhất của công ty bật tăng mạnh.
So sánh: -So sánh với Novaland: năm 2018 - 2021, P/E của Vinhomes so với
Novaland đều thấp hơn. Đặc biệt nhất ở năm 2020 P/E của Vinhomes thấp hơn 26,28 lần so với Novaland. Năm 2021, P/E của Vinhomes thấp hơn 38,27 lần so với Novaland. Năm 2021 là năm có sự chênh lệch cao nhất.
- So sánh với trung bình ngành: Từ 2017-2021, P/E của Vinhomes đều thấp hơn so với chỉ số trung bình ngành, chênh lệch nhiều nhất là vào năm 2021( Chênh lệch 71,6 lần; Cơng ty Vinhomes: 9,17; chỉ số trung bình ngành: 80,77).
5.3. Chỉ số P/B
Chỉ số này được dùng để so sánh giá trị thực tế của cổ phiếu với giá trị ghi sổ của cổ phiếu đó. Tỷ số P/B là một cơng cụ hữu ích giúp nhà đầu tư thực hiện phán đoán cổ phiếu có đang bị định giá thấp hơn so với giá trị thực của nó khơng từ đó đưa ra quyết định mua hoặc bán.
P/B = Giátrịthịtrường củacổ phiếu =
Giá trị sổ sáchcủacổ phiếu Giá trịthịtrường củacổ phiếu
(Tổngtài sản−Tài sản vơ hình−Nợ phảitrả)∗Số lượngcổ phiếu đang lưu hành
Đơn vị: Triệu VNĐ Năm Tổng TS TS vơ hình Nợ phải trả Số lượng
cổ phiếu đang lưu hành Giá trị thị trường của cổ phiếu P/B của Vinhomes P/B của Novaland P/B trung bình ngành Hình 18: Biểu đồ thể hiện chỉ số P/B
Nhận xét:Trong vòng 5 năm qua P/B của Vinhomes có sự biến động, cụ thể P/B của Vinhomes năm 2019 tăng 0,38 lần so với 2018; P/B năm 2020 giảm 0,6 lần so với 2019. Vinhomes có số nợ tăng dần, điều này khiến cho giá trị ghi sổ ở mức thấp dần
ghi sổ cũng tăng. Năm 2021, Công ty đã bán thành công hơn 39.100 căn hộ, biệt thự,
tổng giá trị khoảng 78,9 nghìn tỷ.
So sánh: -So sánh với công ty Novaland: Năm 2018 P/B củaVinhomes thấp hơn 0,34
lần so với Novaland, đặc biệt năm 2019, P/B Vinhomes cao hơn 0,24 của Novaland; 2021 P/B của Vinhomes lại thấp hơn 1,232 lần so với Novaland.
- So sánh với trung bình ngành: Năm 2018 P/B của Vinhomes thấp hơn 0,34 lần so với trung bình ngành, năm 2020 chỉ số P/B của công ty Vinhomes cao hơn 0,66 lần so với chỉ số P/B của trung bình ngành.
III. Kết luận về tình hình tài chính của cơng ty:
Hiện nay với sự phát triển của cơ chế thị trường, hoạt động tài chính đóng một vai trị quan trọng, ngày càng phát triển và khẳng định mình. Qua phân tích thực trạng tài chính của Vinhomes giúp ta hiểu rõ hơn tính hình hoạt động của Cơng ty. Tổng lợi nhuận đạt được qua các năm của Vinhomes là khá cao và khơng ngừng tăng lên qua các năm. Cơng ty có tình hình đảm bảo nguồn vốn kinh doanh tốt. Tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền tăng đáng kể. Năm 2017-2021, hệ số khả năng thanh tốn hiện thời của cơng ty đều ở mức xấp xỉ hoặc lớn hơn 1 nên nhìn chung khả năng thanh tốn của Vinhomes là khá tốt. Cơng tác thu hồi nợ đang được thực hiện có hiệu quả khi mà số ngày thu hồi nợ bình quân của công ty là khá thấp, đảm bảo thu hồi vốn kịp thời, đáp ứng nhu cầu tái sản xuất. Hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản tăng lên. Về cơ cấu trong tổng nguồn vốn của công ty tại thời điểm cuối năm 2021 có tổng nợ phải trả chiếm tỷ lệ rất cao trong tổng nguồn vốn, chiếm 43% trong tổng nguồn vốn. Số vòng quay các khoản phải thu khách hàng năm 2021 tuy có tăng so với năm 2019, nhưng thấp hơn năm 2020 .
TÀI LIỆU THAM KHẢO https://vinhomes.vn/vi/vinhomes-vincom-retail-tiep-tuc-la-thuong-hieu-bat-dong- san-dan-dau-viet-nam http://images1.cafef.vn/download/150518/vhm-bai-gioi-thieu-ve-cong-ty.pdf https://batdongsanexpress.vn/chu-dau-tu/cong-ty-co-phan-tap-doan-dau-tu-dia-oc-no- va.html https://batdongsanexpress.vn/chu-dau-tu/cong-ty-co-phan-tap-doan-dau-tu-dia-oc-no- va.html https://vinhomes.vn/vi/bao-cao-thuong-nien https://s.cafef.vn/hose/VHM-cong-ty-co-phan- vinhomes.chn https://vietstock.vn/