Đỏnh giỏ chung về hiệu quả sử dụng vốn của Cụng ty

- Thứ hai, sự cạnh tranh của sản phẩm ngành giấy trờn thị trường

2.3. Đỏnh giỏ chung về hiệu quả sử dụng vốn của Cụng ty

2.3.1. Những kết quả đạt được

Trong giai đoạn 2004 - 2008 hoạt động sản xuất kinh doanh của Cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống đạt được những kết quả khả quan: doanh thu tăng trưởng liờn tục qua cỏc năm với tốc độ tăng trưởng trung bỡnh khoảng trờn 20%/năm. Cỏc chỉ tiờu kinh tế như doanh thu, lợi nhuận, nộp ngõn sỏch Nhà nước đều đạt kế hoạch của Tổng cụng ty Giấy Việt Nam giao cho và vượt mức kế hoạch đặt ra. Cụng ty đảm bảo việc làm ổn định và thu nhập bỡnh quõn cho người lao động ngày càng cao. Cụng ty khụng những bảo toàn được vốn kinh doanh mà cũn phỏt triển được vốn kinh doanh. Cụ thể vốn kinh doanh năm 2008 đó tăng lờn gấp 2,29 lần so với năm 2004, doanh thu của cụng ty cũng tăng khỏ, năm 2008 so với năm 2004 tăng 1,26 lần, lợi nhuận năm 2008 so với năm 2004 tăng 3,49 lần.

Đứng trước yờu cầu của thị trường cụng ty đó mạnh dạn đầu tư mỏy múc thiết bị sản xuất giấy tissue thành phẩm hiện đại cho năng suất cao, sản phẩm đạt chất lượng tốt, giỏ thành hạ gúp phần làm tăng doanh thu và lợi nhuận cho đơn vị. Năm 2008 cụng ty đó trở thành nhà sản xuất và cung cấp giấy tissue cuộn lớn và giấy tissue thành phẩm hàng đầu Việt Nam. Sản phẩm của cụng ty được khỏch hàng đỏnh giỏ cao. Cú được những thành quả đú là nhờ sự lónh đạo sỏng suốt của ban lónh đạo cụng ty và sự cố gắng hết mỡnh của tập thể cỏn bộ cụng nhõn viờn cụng ty, đặc biệt là trỡnh độ quản lý tài chớnh giỏi của Ban giỏm đốc và cỏc chuyờn viờn tài chớnh đó giỳp cụng ty sử dụng đồng vốn đầu tư cú hiệu quả gúp phần nõng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh.

Trong giai đoạn 2004 - 2008 cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống đó đạt được những thành tớch đỏng ghi nhận trong việc bảo toàn và nõng cao hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh, song bờn cạnh đú vẫn cũn cú một số tồn tại cần khắc phục:

- Về hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn

+ Cỏc chỉ tiờu về hiệu quả sử dụng tồn bộ vốn của cụng ty tuy đó được cải thiện nhưng vẫn cũn thấp. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh cho thấy 1 đồng vốn kinh doanh chỉ tạo ra cao nhất 0,912 đồng doanh thu thuần vào năm 2004 và chỉ tiờu này đều giảm vào cỏc năm tiếp theo.

+ Khả năng sinh lời của vốn kinh doanh hạn chế được thể hiện thụng qua chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn doanh thu: Trong 1 đồng doanh thu thực hiện chỉ tạo ra cao nhất 0,0158 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2008.

- Về hiệu quả sử dụng vốn cố định

+ Trong giai đoạn 2004 - 2008 cụng ty đó đầu tư thờm nhiều mỏy múc thiết bị sản xuất làm cho năng lực sản xuất nõng lờn và giỏ trị tài sản cố định cũng tăng lờn nhưng tỷ suất đầu tư vào tài sản cố định vẫn chưa cao. Chỉ tiờu này cao nhất vào năm 2007 đạt 37,14 % và thấp nhất vào năm 2006 chỉ đạt 27,72 %.

+ Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định chưa cao, cụ thể

1 đồng vốn cố định chỉ mang lại cao nhất 2,44 đồng doanh thu thuần (năm 2004) và giảm ở cỏc năm tiếp theo trong khi đú hàm lượng vốn cố định lại tăng lờn.

+ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn cố định cũn thấp: năm 2008 tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn cố định đạt mức cao nhất trong cỏc năm, 1 đồng vốn

cố định tham gia vào sản xuất kinh doanh tạo ra 0,0198 đồng lợi nhuận sau thuế. Điều đú cho thấy cụng ty đó chỳ trọng đầu tư tài sản cố định làm tăng quy mụ vốn cố định nhưng chưa chỳ ý tới việc nõng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định.

- Về hiệu quả sử dụng vốn lưu động

+ Số vũng quay vốn lưu động cao nhất đạt 1,78 vũng vào năm 2004, cỏc năm tiếp theo đều giảm. Điều này làm cho kỳ luõn chuyển vốn lưu động kộo dài dẫn tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động khụng cao.

+ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn lưu động cũn rất thấp, điều đú chứng tỏ khả năng sinh lợi của vốn lưu động thấp: 1 đồng vốn lưu động bỡnh quõn khi tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh chỉ tạo ra cao nhất 0,016 đồng lợi nbuận sau thuế (năm 2008).

+ Tỷ lệ cỏc khoản phải thu trong tổng số vốn lưu động của cụng ty trong giai đoạn 2004 - 2008 là rất lớn và cú xu hướng tăng lờn hàng năm vỡ thế số vốn cụng ty bị khỏch hàng chiếm dụng lớn, thời gian chiếm dụng vốn dài gõy ứ đọng vốn, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Những hạn chế trong cụng tỏc sử dụng vốn ở Cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống trong giai đoạn 2004 - 2008 do cỏc nguyờn nhõn chủ yếu sau đõy:

+ Đặc điểm ngành kinh doanh:

Cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống hoạt động trong lĩnh vực sản xuất cỏc mặt hàng về ngành giấy và gỗ dỏn cung cấp cho thị trường trong nước và xuất khẩu sang một số nước chõu Á, chõu Mỹ và chõu Âu. Ngành sản xuất giấy, chế biến gỗ đũi hỏi kỹ thuật cụng nghệ sản xuất cao, cần số vốn đầu tư cho mỏy múc thiết bị sản xuất, cụng nghệ, nhà xưởng rất lớn, chớnh điều này

đó ảnh hưởng khụng nhỏ tới việc huy động và sử dụng vốn của cụng ty. Việc huy động một số vốn kinh doanh lớn đó ảnh hưởng tới thành phần và cơ cấu vốn kinh doanh của cụng ty, ảnh hưởng tới quy mụ vốn kinh doanh, ảnh hưởng tới tốc độ luõn chuyển vốn. Ngành giấy, gỗ cú chu kỳ kinh doanh tương đối dài, đụi khi mang tớnh thời vụ do đú phải ứng ra lượng vốn lưu động lớn trong khi đú doanh thu khụng đều nờn việc đảm bảo nhu cầu vốn trong kinh doanh và cõn đối thu chi gặp khú khăn.

+ Cơ cấu nguồn vốn và chi phớ sử dụng vốn:

Trong giai đoạn 2004 - 2008 Cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống tập trung mạnh vào việc đầu tư trang thiết bị sản xuất hiện đại để nõng cao năng suất lao động, hạ giỏ thành sản phẩm, tăng khả năng cạnh tranh cho doanh nghiệp. Sản phẩm của cụng ty thực sự cú chất lượng, được khỏch hàng tin dựng. Song chớnh điều đú đũi hỏi cụng ty phải huy động một lượng vốn kinh doanh rất lớn từ bờn ngoài dẫn đến trong tổng nguồn vốn của cụng ty thỡ khoản nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn, cũn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ. Việc phải huy động số vốn vay lớn từ cỏc tổ chức tớn dụng và ngõn hàng, cựng với việc lói suất ngõn hàng trong giai đoạn này tương đối cao đó làm chi phớ lói vay phải trả tăng cao đó ảnh hưởng đến lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty.

+ Cụng tỏc quản lý chất lƣợng sản phẩm, quản lý lao động:

Cụng tỏc quản lý chất lượng sản phẩm ở cụng ty đó cú, nhưng làm chưa tốt dẫn đến chất lượng sản phẩm đụi khi khụng ổn định, ảnh hưởng khụng nhỏ đến thương hiệu và khả năng tiờu thụ của sản phẩm. Sản phẩm tồn kho cũn nhiều nghĩa là vốn lưu động đó bị ứ đọng ở khõu lưu thụng làm cho vũng quay vốn lưu động giảm, hiệu quả sử dụng vốn lưu động thấp.

Cụng tỏc quản lý lao động trong cụng ty rất lỏng lẻo, cụ thể nhiều bộ phận thừa rất nhiều người trong khi đú nhu cầu cụng việc cần ớt. Dẫn đến lóng phớ lao động, năng suất lao động bỡnh quõn của cụng ty giảm, làm tăng chi phớ tiền lương dẫn đến tăng chi phớ sản xuất ảnh hưởng đến lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn.

+ Cụng tỏc đào tạo và đào tạo lại ngƣời lao động:

Đội ngũ lao động cú tay nghề cao ở cụng ty hiện nay cũn rất ớt, đa số là lao động trẻ tay nghề cũn hạn chế, một số lao động vừa học xong phổ thụng chưa qua đào tạo nghề do đú ảnh hưởng đến chất lượng của sản phẩm. Mặt khỏc đội ngũ cỏn bộ lónh đạo và đội ngũ cỏn bộ quản lý cỏc phũng ban chưa được kịp thời bồi dưỡng, cập nhật kiến thức mới để nõng cao trỡnh độ chuyờn mụn nghiệp vụ và trỡnh độ quản lý kinh tế để phự hợp với nhu cầu cụng việc thực tế đũi hỏi.

+ Cụng tỏc quản lý cỏc khoản nợ phải thu:

Nợ phải thu là một vấn đề vụ cựng quan trọng trong cụng tỏc quản lý tài chớnh của doanh nghiệp. ở Cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống trong giai đoạn 2004 - 2008 cụng tỏc bỏn hàng được chỳ trọng do đú doanh thu liờn tục tăng trưởng. Ngược lại cụng tỏc quản lý nợ phải thu chưa tốt. Dư nợ của khỏch hàng cũn ở mức cao và cú rất nhiều nợ quỏ hạn, nợ khú đũi. Việc theo dừi đụn đốc thu hồi cụng nợ khụng sỏt sao, khụng thường xuyờn do đú việc thu hồi vốn chậm dẫn đến tỡnh trạng thiếu vốn trong thanh toỏn. Để bự đắp số vốn thiếu hụt doanh nghiệp phải đi vay ngắn hạn làm tăng chi phớ sản xuất, giảm lợi nhuận của doanh nghiệp. Vỡ vậy hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp khụng cao.

+ Cụng tỏc đầu tƣ, đổi mới trang thiết bị sản xuất, quản lý tài sản

cố định:

Cụng tỏc đầu tư xõy dựng cơ bản, mua sắm mỏy múc thiết bị mặc dự đó cú tiến bộ nhưng triển khai thực hiện cũn thấp, khụng đồng bộ. Nhiều mỏy múc thiết bị sản xuất đó cũ, lạc hậu năng suất thấp chưa được thay thế. Cũn một số thiết bị đó hỏng khụng sử dụng được nhưng chưa được thanh lý, nhượng bỏn kịp thời để thu hồi vốn và đổi mới tài sản cố định.

+ Cụng tỏc quản lý chi phớ:

Cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống là doanh nghiệp Nhà nước chưa tiến hành cổ phần hoỏ nờn cụng tỏc quản lý chi phớ chưa thực hiện tốt. Trong giai đoạn 2004 - 2008 tỷ trọng cỏc khoản chi phớ trờn doanh thu thuần của cụng ty tương đối cao, chiếm trờn 99%. Năm 2007 tổng chi phớ chiếm 99,6% trong tổng doanh thu thuần là năm cú tỷ trọng chi phớ trờn doanh thu cao nhất trong cỏc năm. Điều này làm giảm đỏng kể lợi nhuận của cụng ty và ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn.

+ Chế độ chớnh sỏch của Nhà nƣớc:

Chế độ chớnh sỏch của Nhà nước đặc biệt là chớnh sỏch thuế xuất khẩu, nhập khẩu đó ảnh hưởng khụng nhỏ đến việc nhập khẩu nguyờn vật liệu và xuất khẩu hàng hoỏ của cụng ty. Chớnh sỏch, cơ chế vay vốn cũn nhiều hạn chế do đú cụng ty khú tiếp cận nguồn vốn vay, cơ chế thủ tục hành chớnh của Nhà nước cũn phức tạp ảnh hưởng đến quỏ trỡnh hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty.

+ Thị trƣờng và sự cạnh tranh trờn thị trƣờng:

Trong giai đoạn 2004 - 2008 thị trường cú những biến động lớn, trong đú cú những yếu tố khỏch quan ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh

doanh của cụng ty. Một trong những yếu tố khỏch quan ảnh hưởng mạnh nhất là chỉ số giỏ cả tăng cao, bỡnh quõn chung trong giai đoạn này là khoảng trờn 9% dẫn tới cỏc chi phớ đầu vào tăng mạnh. Cụ thể giỏ bột giấy nhập khẩu tăng bỡnh quõn chung hàng năm khoảng 15%, giỏ xăng dầu tăng đột biến gõy nhiều khú khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, đặc biệt làm tăng giỏ thành sản phẩm, giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh của cụng ty.

Cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống sản xuất sản phẩm chủ yếu là cỏc mặt hàng về giấy, gỗ dỏn phục vụ cụng nghiệp và dõn dụng đõy là những sản phẩm chịu sự cạnh tranh gay gắt trờn thị trường. Tại Việt Nam theo thống kờ của Tổng cụng ty Giấy Việt Nam hiện nay cú khoảng gần 10 liờn doanh sản xuất về giấy, trong Tổng cụng ty Giấy cũng cú gần 10 đơn vị sản xuất về giấy, ngoài ra cũn cú hàng trăm doanh nghiệp sản xuất giấy của tư nhõn chủ yếu là từ cỏc làng nghề Phong Khờ của tỉnh Bắc Ninh và cỏc tỉnh lõn cận Hà Nội. Hàng năm cỏc doanh nghiệp này đó sản xuất và cung cấp ra thị trường hàng triệu tấn giấy tissue thành phẩm. Bờn cạnh đú mặt hàng giấy cũn được nhập khẩu về Việt Nam từ cỏc nước, đặc biệt là Trung Quốc, Inđụnờsia, Thỏi Lan với số lượng rất lớn. Tất cả những điều núi trờn đó cho thấy thị trường giấy tại Việt Nam hiện nay diễn ra sự cạnh tranh vụ cựng khốc liệt, điều đú ảnh hưởng khụng nhỏ đến hiệu quả sử dụng vốn núi riờng và hiệu quả hoạt động kinh doanh núi chung của cụng ty.

+ Sự tiến bộ của khoa học kỹ thuật - cụng nghệ:

Trong thời đại ngày nay khoa học kỹ thuật và cụng nghệ tiến nhanh như vũ bóo, do đú đặt cỏc doanh nghiệp trước những thỏch thức to lớn. Nếu khụng đổi mới cụng nghệ sản xuất, đổi mới trang thiết bị sản xuất để cho ra những sản phẩm cú chất lượng tốt, mẫu mó đẹp, giỏ thành hạ thỡ khụng thể

cạnh tranh trờn thị trường được. Nhận thức được vấn đề đú Cụng ty Giấy Tissue Sụng Đuống trong những năm qua đó tập trung vào đầu tư đổi mới trang thiết bị cụng nghệ sản xuất hiện đại. Do đú đũi hỏi một lượng vốn rất lớn phải huy động. Bờn cạnh đú tiến bộ khoa học cụng nghệ ảnh hưởng đến hao mũn vụ hỡnh của tài sản cố định từ đú ảnh hưởng tới việc thu hồi vốn cố định và hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty.

+ Yếu tố mựa vụ sản xuất và tiờu thụ:

Sản phẩm giấy vở tập của cụng ty phục vục chủ yếu cho cỏc em học sinh và sinh viờn cỏc trường đại học, cao đẳng và trung cấp chuyờn nghiệp do đú sản lượng tiờu thụ khụng đồng đều giữa cỏc thỏng trong năm. Những thỏng đầu năm học là khoảng thời gian tiờu thụ giấy vở tập mạnh nhất sau đú chậm dần. Sản phẩm gỗ dỏn phục vụ ngành xõy dựng, cụng nghiệp chủ yếu tiờu thụ vào những thỏng cuối năm. Vỡ thế khả năng thu hồi vốn chậm ảnh hưởng đến cỏc khoản thu, chi ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty.

+ Cỏc yếu tố khỏch quan khỏc:

Khớ hậu thời tiết bất thường, thiờn tai bóo lụt cũng ảnh hưởng tới sức tiờu thụ sản phẩm từ đú ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty.

Túm lại những nhõn tố trờn đõy đó hạn chế rất lớn đến hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty đũi hỏi cỏc nhà khoa học, nhà nghiờn cứu và bản thõn doanh nghiệp phải tỡm biện phỏp để tăng cường và nõng cao hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty trong thời gian tới.

CHƢƠNG 3

CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬDỤNG VỐN Ở CễNG TY GIẤY TISSUE SễNG ĐUỐNG - TỔNG