(Nguồn: theo OECD, 1995)
c. Phái sinh tín dụng
Phái sinh tín dụng là cơng cụ cung cấp cho những nhà kinh doanh hoặc bảo hiểm rủi ro tín dụng bằng việc cơ lập rủi ro tín dụng từ những giao dịch cơ bản.
Ngân hàng sử dụng các công cụ phái sinh như nghiệp vụ hốn đổi tín dụng, quyền chọn tín dụng để điều chỉnh cơ cấu danh mục cho vay phù hợp với mục tiêu của chính sách tín dụng. Cơng cụ phái sinh có thể sử dung để giảm thiểu rủi ro tập trung của danh mục hoặc đa dạng hóa danh mục bằng cách kết hợp chấp nhận rủi ro từ ngành nghề kinh doanh và địa bàn hoạt động với điều kiện ngành nghề và địa bàn hoạt động đó nằm dưới mức trọng số cho phép của danh mục.
• Hốn đổi tín dụng
- Hợp đồng hoán đổi rủi ro vỡ nợ (credit default swap- CDS)
riêng rủi ro tín dụng của ít nhất một chủ thể thứ ba. Nói cách khác đây là một hợp đồng cung cấp bảo hiểm cho rủi ro của 1 khoản vay.
Giá trị thanh toàn = giá trị danh nghĩa của khoản vay * (tỷ lệ mua bảo hiểm - (tỷ lệ thu hồi + lãi dồn tích))
Trong hợp đồng CDS bên B thanh tốn cho bên A một khoản phí cố định hay định kỳ hàng tháng, hàng quý. Bên A thanh tốn cho bên B khi sự kiện tín dụng xảy ra đối với tài sản tín dụng tham chiếu. Neu xảy ra sự kiện tín dụng, bên bán sẽ thanh tốn cho bên mua. Nếu khơng xảy ra sự kiện tín dụng, số tiền thanh tốn bằng 0.
• Hợp đồng hốn đổi tổng thu nhập (total return swaps - TRS)
- Là một dạng của phái sinh tín dụng, trong đó thỏa thuận một bên trao đổi tổng thu nhập từ một loại tài sản (trái phiếu, khoản vay...) - gọi là bên trả (the payer) để đổi lấy một mức lãi suất thỏa thuận bao gồm lãi suất tham chiếu cộng với mức chênh lệch từ bên đối tác - bên nhận (the receiver). Tổng thu nhập bao gồm coupon, lợi tức và lãi lỗ của tài sản trong thời gian của hợp đồng hoán đổi.
Số tiền thanh toán = (Tỷ suất trái phiếu, khoản vay + mức chênh lệch lãi suất) * số tiền đầu tư
• Quyền chọn tín dụng
Hợp đồng quyền chọn tín dụng là cơng cụ bảo về giúp ngân hàng bù đắp những tổn thất trong giá trị tài sản tín dụng, giúp bù đắp mức vốn cao hơn khi chất lượng tín dụng của ngân hàng giảm sút.
Khi một ngân hàng lo lắng về chất lượng tín dụng của một danh mục các khoản vay, thì ngân hàng có thể kí hợp đồng quyền chọn tín dụng với tổ chức kinh doanh quyên chọn. Hợp đồng ngày sẽ đồng ý thanh tốn tồn bộ danh mục nếu như giá trị danh mục bị giảm đáng kể hoặc danh mục này khơng được thanh tốn như dự định. Nếu khách hàng vay vốn trả nợ như kế hoạch, ngân hàng sẽ nhận được các khoản thanh tốn như dự tính và hợp đồng quyền chọn khơng được sử dụng.
• Trái phiếu liên kết phái sinh rủi ro tín dụng ( credit linked notes - CLN)
Đây là công cụ tín dụng phái sinh mới xuất hiện, kết hợp đặc tính của khoản nợ thơng thường với hợp đồng hốn đổi rủi ro tín dụng. Trái phiếu này giúp tổ chức vay vốn linh hoạt hơn trong thanh tốn. Ngân hàng đóng vai trị là chủ thể phát hành, người mua là các quỹ đầu cơ hay các công ty bảo hiểm.
Lãi suất CLN = lãi suất kho bạc + biên độ tín dụng + phí bảo hiểm tài sản tham chiếu