CTG 5,431 8,519 345.556 , ""2"4 7" 2,106 4 390 333356 1 47 BID 2,606 8,755 373,205 ""2.35 " 2.479 9,161 Z339 2 70 sτ⅞z 1.239 2,459 109 156 ""272 5" 897 1,973 4 96,33 05 2 VPBank 226 1 077 47 388 277 2 2 19 1,003 36903 """2.72" EIB 759 1 456 81,10 4 1 80 3 79 988 2 74,92 ""1"32"
Nguỏn VietstockFinance
Nợ nhóm 5: No có khà nàng mất vốn
Tuy khơng nằm trong danh sách những ngân hàng thuộc diện bán nợ cho VAMC ở trên, nhưng Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank) là ngân hàng đầu tiên bán nợ cho VAMC. Trước thời điểm bán nợ xấu cho VAMC, tổng nợ xấu của Agribank tới 33.518 tỷ đồng. So với cuối năm 2012, nợ xấu của Agribank đã tăng thêm tới 5.715 tỷ đồng, tốc độ tăng tương đương 20%. So với mức tăng trưởng tín dụng 6,7% trong 8 tháng đầu năm thì nợ xấu của Agribank tăng với tốc độ nhanh gấp 3 lần. Dư nợ cho vay của Agribank tại thời điểm 30/08/2013 là 512.636 tỷ đồng, bằng 6,35% tổng dư nợ của nền kinh tế tuy nhiên nợ xấu lại chiếm xấp xỉ 24% tổng nợ xấu của cả hệ thống. Điều này cũng dễ hiểu vì Agribank là ngân hàng thường được nhắc tới nhất trong các vụ bị thất thoát tài sản, cán bộ bị điều tra, xét xử, trong đó có cả vị trí cốt cán là tổng giám đốc, nhiều vụ con số thiệt hại lên tới hàng nghìn tỷ đồng. So với 3 NHTM nhà nước lớn là BIDV, Vietinbank và Vietcombank thì nợ xấu của Agribank nhiều hơn 45% tổng nợ xấu của BIDV, Vietinbank và Vietcombank cộng lại, trong khi dư nợ cho vay chưa bằng một nửa.
Biểu 2.1. So sánh nợ xấu của Agribank với các ngân hàng khác.
(Nguồn: Cafef.vn, Nợ xấu của Agribank lớn như thế nào?, Thứ 4, 02/10/2013)
Với các khoản nợ xấu của Agribank, VAMC đã ký hợp đồng bán nợ xấu với Agribank. Khoản nợ xấu của Agribank đến từ 11 khách hàng doanh nghiệp. Sau khi kiểm tra hồ sơ từ Agribank, 27 khoản nợ xấu từ 11 doanh nghiệp của Agribank có tổng dư nợ gốc là 2.534 tỷ đồng, sau khi lập dự phòng rủi ro theo quy định, tổng giá bán của 27 khoản nợ xấu trên có giá 1.723 tỷ đồng, tương ứng với giá mua bằng gần 70% giá trị sổ sách, các khoản nợ được mua từ Agribank được VAMC thanh toán bằng TPĐB do VAMC phát hành.
Sau 5 tháng hoạt động, tính đến ngày 31/12/2013, VAMC đã mua 38.900 tỷ đồng nợ gốc, tương đương 32.400 tỷ đồng giá trị TPĐB, từ 35/36 TCTD gửi hồ sơ đề nghị bán nợ xấu cho VAMC, bao gồm một số ngân hàng: Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam, Ngân hàng TMCP Xây dựng Việt Nam, Ngân hàng TMCP Phương Nam, Ngân hàng TMCP Sài Gòn, Ngân hàng TMCP Sài Gòn- Hà nội, Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex, Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam, Ngân hàng TMCP Dầu khí tồn cầu, Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt, Ngân hàng TMCP Việt Á, Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương tín, Ngân hàng TMCP Hàng Hải, Ngân hàng TMCP Quân Đội, Ngân
hàng TMCP Bắc Á, Ngân hàng TMCP Sài Gịn cơng thương. Như vậy, sau 3 tháng thực hiện việc mua nợ xấu, VAMC đã hoàn thành mục tiêu đề ra đến cuối năm 2013 mua từ 30 - 35 nghìn tỷ đồng nợ xấu bằng TPĐB.
Mục tiêu VAMC đặt ra trong năm 2014 là tiếp tục mua từ 70 - 100.000 tỷ đồng nợ xấu bằng TPĐB, đồng thời đặt ra nhiệm vụ trọng tâm là xử lý các khoản nợ xấu đã mua, trong đó mục tiêu quý I/2014 là mua khoảng 3.000 tỷ đồng nợ xấu bằng việc tiếp tục phát hành TPĐB. Trên thực tế: trong quý I/2014, VAMC đã mua được 3.929 tỉ đồng nợ gốc từ các TCTD. Đây là tổng giá trị của 169 khoản nợ từ 10 TCTD tại Việt Nam trong 3 tháng đầu năm, trong đó có một TCTD quốc doanh. Tổng giá trị TPĐB VAMC phát hành để mua số nợ này là 3.048 tỉ đồng.
Như vậy, từ khi ra đời VAMC đã mua tổng cộng khoảng 42.829 tỷ đồng nợ gốc của các TCTD Việt Nam từ gần 40 TCTD. Tổng giá trị TPĐB “đổi” số nợ xấu này là 35.448 tỷ đồng. Xét trên tổng thể, VAMC đã tiến hành mua nợ xấu với giá quá cao. Năm 2013, VAMC tiến hành mua nợ xấu với giá trị bằng 83,3% giá trị sổ sách của các khoản nợ; con số này có giảm xuống nhưng vẫn ở mức cao là 77,6% vào quý I/2014. Việc mua nợ xấu với giá quá cao là do VAMC thực hiện định giá các khoản nợ chưa sát đáng. Ngồi ra, trong q trình mua nợ xấu, VAMC mới chỉ tiến hành mua nợ theo giá trị sổ sách bằng nguồn vốn từ TPĐB do chính VAMC phát hành với thời hạn 5 năm, lãi suất 0%; phương thức mua nợ thứ hai bằng giá trị thị trường chưa được VAMC áp dụng do thị trường mua bán nợ còn hạn chế, đặc biệt là nguồn vốn của VAMC không đủ khả năng cho VAMC thực hiện phương thức mua nợ này.
2.2.3. Hoạt động xử lý nợ xấu của VAMC.
Tính đến hết quý I/2014, trong gần 43.000 tỷ đồng nợ gốc mua về, VAMC đã tiến hành thu hồi được khoảng 450 tỷ đồng nợ gốc, nợ lãi và phí. Đồng thời, VAMC cũng đã thực hiện một loạt các hoạt động xử lý nợ xấu đã mua:
+ Một số khoản nợ xấu có tài sản bảo đảm là dự án dở dang được TCTD tiếp tục cho vay để hoàn thành dự án.
+ Một số doanh nghiệp có khoản nợ xấu do đầu tư trái ngành (bất động sản) trong khi hoạt động kinh doanh ngành nghề chính vẫn được duy trì, doanh nghiệp được vay trở lại để phát triển sản xuất kinh doanh.
+ Ủy quyền toàn bộ các nội dung liên quan đến khởi kiện cho một số TCTD đang thực hiện khởi kiện, thi hành án đối với một số khách hàng cụ thể.
+ Tiến hành kiểm tra, rà soát các khoản nợ đã mua để lập danh mục, phân loại các khoản nợ xấu, tài sản bảo đảm. Thực hiện phân nhóm, lập danh mục theo phương pháp lựa chọn hồ sơ mua nợ với tiêu chí là các khoản nợ có giá trị lớn, tài sản bảo đảm là các dự án bất động sản (khu đơ thị, chung cư, cao ốc văn phịng, quyền sử dụng đất nhà và đô thị...) hoặc các khoản nợ có các nhà máy cơ sở sản xuất, theo đó việc phân nhóm được chia thành 03 nhóm là bất động sản, chế biến chăn nuôi, sản xuất công nghiệp.
+ Bước đầu thực hiện phân loại, củng cố hồ sơ pháp lý đối với các khoản nợ có tài sản bảo đảm lớn, là các dự án có khả năng bán nợ/tài sản bảo đảm để giới thiệu cung cấp cho các nhà đầu tư quan tâm để bán nợ/xử lý tài sản bảo đảm thu hồi nợ.
+ Nghiên cứu cơ chế phối hợp với các TCTD bán nợ để xử lý các khoản nợ xấu đã mua bằng trái phiếu đặc biệt.
+ Triển khai nghiên cứu cơ chế mua, bán nợ xấu theo giá trị thị trường, hình thành thị trường nợ xấu trên cơ sở thực tiễn rà soát, phân loại nợ xấu đã mua và kinh nghiệm, cũng như đề xuất của các tổ chức quốc tế.
+ Tổ chức theo dõi, quản lý, lưu trữ hồ sơ, giám sát các khoản nợ xấu đã mua.
Các biện pháp xử lý nợ xấu của VAMC tuy đa dạng nhưng chưa thực sự phát huy được hiệu quả khi tổng số nợ thu hồi được chỉ chiếm hơn 1% tổng nợ gốc mua về. Nguyên nhân của tình trạng trên là do những vướng mắc trong cơ chế xử lý tài sản đảm bảo, những hạn chế trên thị trường mua bán nợ cùng với việc VAMC mua nợ với giá quá cao, khiến cho việc bán nợ gặp khó khăn khi khơng tìm được tiếng nói chung với các nhà đầu tư trên thị trường.
2.3. ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CỦA VAMC. 2.3.1. Những thành công đạt được.
Dựa trên kinh nghiệm các nước và điều kiện thực thế Việt Nam, Chính phủ Việt Nam đã đúng đắn trong việc lựa chọn mơ hình VAMC theo hướng tập trung để thực hiện nhiệm vụ xử lý nợ xấu của các TCTD. Sau gần 5 tháng hoạt động, tính đến 31/12/2013, bằng việc bán nợ xấu cho VAMC, tỷ lệ nợ xấu trong hệ thống ngân hàng giảm xuống còn 3,79% - giảm gần 1% so với hồi đầu năm 2013.
2.3.2. Những hạn chế tồn tại.
Mặc dù đạt được những kết quả bước đầu về xử lý nợ xấu nhưng hoạt động của VAMC vẫn gặp phải những khó khăn nhất định.
2.3.2.1. Thị trường mua bán nợ chưa hoàn chỉnh.
Thị trường mua bán nợ tại Việt Nam đang dần hình thành như một tất yếu khách quan của sự phát triển kinh tế. Năm 2003 Công ty Mua bán nợ và tài sản tồn đọng của doanh nghiệp - Bộ Tài chính (DATC) chính thức ra đời theo Quyết định số 109/2003/QĐ- TTg ngày 5/6/2003 của Thủ tướng Chính phủ. Tiếp theo đó là hơn 20 Cơng ty quản lý nợ và khai thác tài sản (AMC) thuộc các NHTM và gần nhất là Công ty Quản lý tài sản các TCTD Việt Nam (VAMC).
Với lịch sử thị trường hơn 10 năm nhưng hoạt động mua, bán nợ trên thị trường chưa thực sự phát huy hiệu quả do nhiều bất cập trong cơ chế hoạt động.
a. Hành lang pháp lý còn hạn chế.
Hiện tại, trong danh mục ngành kinh tế quốc dân do Tổng cục Thống kê ban hành và các ngành nghề đăng ký kinh doanh của Bộ Kế hoạch và Đầu tư, chưa có lĩnh vực mua, bán nợ, tái cấu trúc doanh nghiệp. Thực tế mua bán nợ trên thị trường, cơ chế xử lý có nhiều điểm khơng rõ ràng, nhất là chưa có hướng dẫn cụ thể về định giá các khoản nợ để bán.
b. Thị trường độc quyền mua.
Trên thị trường hiện có hơn 150 TCTD tại Việt Nam, với khối lượng nợ lớn. Tuy nhiên, có q ít cơng ty mua, bán nợ. Thực trạng này dẫn tới tình trạng độc quyền mua trên thị trường. Chính vì vậy, giá chào mua các khoản nợ rất thấp. Điển hình như DATC, giá chào mua chỉ từ 30 - 40% giá trị nợ gốc, điều này đã làm hạn chế sự phát triển của thị trường và tác động đến nhu cầu muốn bán nợ của các TCTD.
c. Khó khăn khi xác định giá bán nợ.
Tính đến thời điểm hiện tại, nhiều nhà kinh tế cũng như các công ty mua bán nợ đã đưa ra nhiều mơ hình khác nhau về định giá khoản nợ, trong đó hai mơ hình phổ biến nhất là định giá nợ theo giá trị sổ sách và định giá nợ theo giá trị phù hợp. Bản thân các TCTD cũng xây dựng cho mình các nguyên tắc xác định giá trị khoản nợ được giao dịch. Tuy nhiên, do chưa có sự thống nhất về việc định giá các khoản nợ nên có sự chênh lệch rất lớn giữa giá chào mua và giá chấp nhận bán.
Tình trạng bên mua nợ đưa ra giá thấp, trong khi các TCTD muốn bán khoản nợ của mình với giá cao, đặc biệt đối với các TCTD nhà nước, do liên quan đến việc sử dụng vốn nhà nước và trách nhiệm quản lý, dẫn đến quá trình đàm phán mua bán nợ đi đến thất bại.
Với VAMC, việc xác định giá bán nợ như thế nào cho hợp lý để có thể tìm được tiếng nói thống nhất về giá cả với các nhà đầu tư cũng là điều không dễ dàng khi VAMC đã thực hiện mua các khoản nợ với giá mua tương đối cao từ 70% đến hơn 80% giá trị khoản nợ.
d. Phương thức mua bán còn hạn chế
- Đối với hoạt động mua, bán nợ và tài sản tồn đọng của doanh nghiệp: Theo quy định tại Thông tư số 39/2004/TT-BTC ngày 11/05/2004 của Bộ Tài chính về việc hướng dẫn trình tự, thủ tục và xử lý tài chính đối với hoạt động mua, bán, bàn giao, tiếp nhận, xử lý nợ và tài sản tồn đọng của doanh nghiệp, thì hoạt động mua bán nợ của doanh nghiệp được thực hiện dưới 2 hình thức: mua bán nợ theo thoả thuận và mua bán nợ theo chỉ định của Thủ tướng Chính phủ.
Phương thức mua nợ theo chỉ định của Thủ tướng Chính phủ chỉ áp dụng cho DATC, giá cả mua bán sẽ do các cơ quan quản lý nhà nước liên quan xem xét, xây dựng, thẩm định và trình Thủ tướng Chính phủ quyết định. Các doanh nghiệp mua bán nợ khác chỉ áp dụng phương pháp duy nhất là mua bán nợ theo thỏa thuận. Việc mua, bán theo giá cả thị trường bằng các phương thức thoả thuận, đấu thầu, đấu giá hiện chưa có quy định.
- Đối với hoạt động mua, bán nợ của cácTCTD: Theo Nghị định số 53/2013/NĐ-CP của Chính phủ về thành lập, tổ chức và hoạt động của Công ty Quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam, hoạt động mua bán nợ của VAMC với các TCTD được thực hiện theo hai phương thức: mua nợ theo giá trị ghi sổ bằng TPĐB do VAMC phát hành và mua nợ theo giá trị thị trường bằng nguồn vốn không phải là TPĐB.
Trong thực tế hoạt động, hiện VAMC mới chỉ thực hiện phương thức mua bán nợ theo giá trị ghi sổ bằng TPĐB, chưa có khoản nợ nào được mua theo giá thị trường.
Đối với một thị trường hàng hóa, cần sự phong phú và đa dạng trong mua bán và trao đổi hàng hóa thì mua bán, trao đổi bằng một hình thức là quá đơn giản và sẽ hạn chế sự phát triển của thị trường.
e. Các AMC hoạt động không hiệu quả.
Ngày 21 tháng 12 năm 2006 Thống đốc NHNN Quy chế mua, bán nợ của các TCTD ban hành kèm theo Quyết định số 59/2006/QĐ thay thế Quyết định số 140/1999/QĐ-NHNN14 ngày 19/04/1999 kèm theo Quy chế mua, bán nợ của các TCTD. Các quy định cho AMC hơn 13 năm qua không được sửa đổi, bổ sung, dù nhiều nội dung khơng cịn phù hợp với tình hình mới. Đó là lý do khiến AMC khơng giúp được gì nhiều cho các ngân hàng, trong khi ở nước ngoài, AMC được coi là “cánh tay phải” của TCTD. Các AMC hoạt động khơng hiệu quả vì nhiều lý do.
Thứ nhất, AMC chỉ hoạt động trong phạm vi các tài sản và khoản nợ của NHTM mẹ, thay vì tham gia vào thị trường mua bán nợ với các AMC khác.
Thứ hai, có những AMC được thành lập chỉ để xử lý vụ việc nhất định và bị giải thể sau khi vụ việc được xử lý xong. Điển hình như trường hợp AMC của Vietcombank, được thành lập năm 1995, sau khi xử lý vụ án Minh Phụng Epco đã bị giải thể.
Thứ ba, tuy các AMC là một phần trong lĩnh vực hoạt động của các ngân hàng, nhưng các AMC lại chưa nhận được sự quan tâm đúng mức từ các ngân hàng.
f. Quy mơ cơng ty mua nợ q nhỏ.
Tính đến hết tháng 02/2014, tổng số nợ xấu bao gồm cả các khoản nợ được cơ cấu lại theo Quyết định 780/QĐ-NHNN vào khoảng 307.000 tỷ đồng, trong khi đó quy mơ vốn của các AMC cịn hạn chế, khơng tương xứng khi phần lớn vốn điều lệ của các AMC chỉ có vài trăm tỷ đồng, lớn nhất là DATC cũng chỉ đạt 2.000 tỷ đồng. Quy mô công ty mua bán nợ quá nhỏ làm hạn chế số lượng và phương thức giao dịch trên thị trường, khiến quá trình xử lý nợ xấu kéo dài thêm.
Hình 2.3. Quy mơ vốn của một số cơng ty mua bán nợ.
(Nguồn: Nguyễn Văn Thọ, Nguyễn Thị Hương Thanh, Thị trường mua bán nợ - Góc nhìn từ lý thuyết cung cầu, Tạp chí Ngân hàng số 04 (02/2014)).
2.3.2.2. Vướng măc trong xử lý tài sản đảm bảo.
Việc chậm trễ của VAMC trong việc bán các khoản nợ đã mua khơng chỉ do khó xác định giá bán của các khoản nợ mà VAMC cịn gặp phải nhiều khó khăn trong việc xử lý TSĐB. Hiện nay, hệ thống các văn bản quy định liên quan đến mua, bán nợ, bán đấu giá tài sản và xử lý TSĐB chưa thực sự hoàn thiện. Những vụ tranh chấp, phát mại tài sản mà chủ yếu là bất động sản giữa khách hàng, ngân hàng và cơ quan thi hành án thường