ĐỘNG
CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
•
2.2.1. Phương pháp nghiên cứu và mơ hình lựa chọn
2.2.1.1. Phạm vi đối tượng và thời gian
Mau nghiên cứu bao gồm 10 NHTM cổ phần được thí điểm áp dụng Basels 2 từ năm 2014 bao gồm:
- Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam( VCB)
- Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam( BIDV) - Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam( Viettinbank) - Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu(ACB)
- Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội( MBB)
- Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn Thương Tín( Sacombank) - Ngân hàng thương mại cổ phần Kĩ Thương Việt Nam( Techcombank) - Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng( VP bank) - Ngân hàng thương mại cổ phần Quốc tế Việt Nam( VIB)
- Ngân hàng thương mại cổ phần Hàng Hải Việt Nam( Maritime bank)
Trong khoảng thời gian từ 2009-2019 nhằm đánh giá sự tác động của các biến phụ thuộc đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng mà đại diện trong mơ hình là biến EPS.
Sở dĩ lựa chọn 10 ngân hàng này vì tính đến tháng 09/2016, tổng VCSH của 10 ngân hàng này chiếm gần 44% tổng VTC của toàn ngành NH. So với các ngân
hàng còn lại, VTC của 10 ngân hàng này khá lớn, vào khoảng 13.616 tỉ đồng
Nguồn: BizLIVE
Tương tự, VĐL của 10 NH này cũng chiếm 39% tổng VĐL toàn hệ thống ngân hàng với giá trị từ 4.845 tỷ đồng đến 1,6 tỷ đồng đến 37.234 tỷ đồng
Nguồn: BizLIVE
Tính đến 30/06/2019, TTS của 10 ngân hàng được chọn chiếm 49% toàn hệ thống
Lãi thuần-cổ tức cổ phần ưu đãi Số cổ phiếu bình quân đang lưu hành
Tổng tài sản 10 ngân hàng(tỷ đồng)
Nguồn: BizLIVE
2.2.1.2. Thu thập số liệu
Theo nguồn thu thập dữ liệu, ta có thể phân chia thành dữ liệu sơ cấp và dữ liệu thứ cấp. Dữ liệu sơ cấp( hay dữ liệu gốc) là dữ liệu là dữ liệu được thu thập trực tiếp từ đối tượng nghiên cứu, chưa được xử lí. Do đó, dữ liệu này giúp cho chúng ta có thể đi sâu vào đối tượng nghiên cứu, đảm bảo tính cập nhật và độ chính xác cao. Tuy nhiên, việc thu thập dữ liệu sơ cấp rất tốn kém về thời gian và chi phí.
Dữ liệu thứ cấp là dữ liệu được thu thập sẵn, đã công bố nên dễ thu thập, ít tốn thời gian, chi phí trong q trình thu thập.
Xuất phát từ thực tế đề tài nghiên cứu nên mơ hình sử dụng các số liệu có sẵn được tính tốn dựa trên các BCTC của các NHTM được chọn, các số liệu tính tốn sẵn từ các báo cáo của cơng ty chứng khốn HSC và các trang web có uy tín khác
2.2.1.3. Mơ hình nghiên cứu
Mơ hình cơ sở
Mơ hình hồi quy trong nghiên cứu được xây dựng dựa trên mơ hình nghiên cứu của Abdul Ishaq, Abdul Karim, Adnan Zaheer, Sohail Ahmed (Army Public College of Management & Sciences, 2015) về ứng dụng mơ hình CAMEL trong đánh giá hiệu quả hoạt động của các NHTM tại Pakistan giai đoạn 2007-2013 trên 10 NHTM của
nước này, với 9 biến độc lập tương ứng với các biến số trong mơ hình CAMEL bao gồm tỉ lệ tiền gửi trên vốn chủ sở hữu TDEt, tỉ lệ nợ xấu NPLGt, tỉ lệ nợ xấu trên vốn chủ sở hữu NPLEt, tỉ lệ chi phí quản lí trên thu nhập lãi AEIIt, tỉ lệ huy động trên cho vay GATDt, tỉ lệ thu nhập trên tổng tài sản ROAt, tỉ lệ thu nhập trên vốn chủ sở hữu ROEt, tỉ lệ thu nhập lãi trên tổng tài sản và tỉ lệ khả năng thanh toán ngay CRt. Biến phụ thuộc đại diện cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng được chọn là thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPSt. Mô hình nghiên cứu đã được bắt nguồn từ các nghiên cứu sau: Momeni và HakimehGharibi, (2012); Kouser và Saba (2012); Reddy (2012); Ifeacho và Ngalawa (2014); Jha và Hui (2012); Thirunavukkarasu và Parthiban (2015); Matthew và Esther (2012); và Nagamani và Williams (2015).
EPSit = βo + βιTDEit + β2NPLGit + β3ROAit + β4ROEit + β5NPLEit + βAEIIit+ β7INTit+ βsGATDit+ β9CRit +uit
Mơ hình sử dụng trong nghiên cứu
Về cơ bản, mơ hình sẽ sử dụng mơ hình trên nhưng sẽ thay thế biến TDE tỉ lệ tiền gửi trên vốn chủ sở hữu bằng tỉ lệ an toàn vốn tối thiểu CAR, tỉ lệ chi phí quản lí trên thu nhập lãi AEII được thay thế bằng tỉ lệ chi phí trên thu nhập CIR, tỉ lệ thu nhập lãi trên tổng tài sản INT được thay thế bằng tỉ lệ thu nhập lãi thuần NIM, tỉ lệ huy động trên cho vay là tỉ lệ LDR do khả năng tiếp cận các biến trong mơ hình gốc khá khó khăn nên mơ hình sẽ thay thế bằng các biến có sẵn trên các BCTC mà các NHTM cơng bố.
Mơ hình mà khóa luận sẽ sử dụng để kiểm chứng sau khi thay thế các biến cho
phù hợp với điều kiện của hệ thống ngân hàng ở Việt Nam sẽ có dạng:
EPSit = β0 + βιCARit + β2NPLGit + β3ROAit + β4ROEit + β5NPLEit + β6CIRit+ β7NIMit+ βsLDRit+ β9CRit +uit
Tại sao lựa chọn EPS làm biến đại diện cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Earning per share(EPS) hay thu nhập trên mỗi cổ phiếu được hiểu là phần lợi nhuận mà các ngân hàng phân bổ cho mỗi cổ phần thường đang lưu hành trên thị trường, nó được tính bằng cơng thức:
Tên biến trong mơ
hình CAMEL
Tên biến
chi tiết Cách tính Dấu kìvọng
Biến phụ
thuộc hoạt độngHiệu quả Thu nhậptrên mỗi cổ phiếu
EPS— Lãi thuần-cổ tức cổ phần ưu đãi Số cổ phiếu bình quân đang lưu hành
Biến độc lập Mức độ đủ vốn Chất lượng tài sản V n t cóố ự W? T ng tài s n có r i roổ ả ủ _____ _ ________ N nhóm 3,4,5ợ T l n x u NPLG — —— ỉ ệ ợ ấ 1 5— ----- T ng d n tín d ngổ ư ợ ụ T / n v n trên v n ch s h u VPLEỉ ệ ợ ấ ố ủ ở ữ ■ ■ _ NPL Equity - + +
Có thể coi EPS là thu nhỏ của lợi nhuận sau thuế. Có hai loại EPS đó là EPS cơ bản
và EPS pha loãng. EPS pha loãng sẽ có độ chính xác cao hơn do nó phản ánh được các sự kiện xảy ra trong tương lai vì EPS pha loãng bao gồm cả trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi, quyền mua cổ phiếu...( theo VPBS). Tuy nhiên, do hạn chế về mặt số liệu nên trong bài sẽ sử dụng chỉ số EPS cơ bản.
Khi không chịu tác động của biến cố như hợp nhất, sáp nhập làm cho lượng cổ phiếu bình quân đang lưu hành của ngân hàng tăng đột biến làm tỉ lệ EPS giảm sâu thì khi mà một ngân hàng có tỉ lệ EPS cao phản ánh năng lực kinh doanh của NH càng mạnh, lợi nhuận cao, khả năng quản lí chi phí tốt.
Cách tính các biến trong mơ hình,và giả thuyết Bảng 2.1. Cách tính các biến trong mơ hình
Hiệu quả
, ʌ , . , , , ʌ , ʌ Chi phí hoạt động
Tỉ lệ chi phí trên thu nhập CIR = ,ι~.. , ɪ ʊTTT- Thu nhập hoạt động
+
quản lí
Tỉ lệ cho vay trên huy động LDR = cj j ftβ ɪɑ^
■ ɑ Huy
động +
rτ,, ,ʌ ,. , ʌ , ʌ 2 ,,. , ,lz, „ LNST
I i ]o "trill tι∏QtΛ "tτ*4θ"ri t/vorr "tòi CQn 1/11 /1 —
+
lỉ lệ uiuilllập llêllioilglàl Sảll ∩D∆ — ——----------- -—'—
■r ° Tổng tài sản
Lợi Tỉ lệ thu nhập trên VCSH = VCSHLNST +
nhuận
Tỉ lệ thu nhập lãi thuần NIM
Thu nh p lãi thu nậ ầ
T ng tài s n sinh / ổ ả ờỉbình qu nẫ +
Tỉ lệ dự trữ thanh khoản =
Thanh Tài sản có tính thanh khoản cao
Cơ sở pháp lí cho các biến tiêu biểu trong mơ hình
Văn bản hợp nhất 26/VBHN-NHNN năm 2016 hợp nhất thông tư quy định giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành quy định vể một vài biến như sau
a) Tỉ lệ an toàn vốn tối thiểu
Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu phản ánh mức đủ vốn của tổ chức tín dụng nói chung và các NHTM nói riêng trên cơ sở giá trị vốn tự có và mức độ rủi ro trong hoạt động của các NHTM
Tỷ lệ an toàn vốn được tính cho cả tài sản nội bảng và tài sản ngoại bảng
Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu của tổ chức tín dụng gồm tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu riêng lẻ và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu hợp nhất.
Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu riêng lẻ: Từng tổ chức tín dụng phải duy trì tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu riêng lẻ 9%.
Trọng số
rủi ro(%) Danh mục tài sản
^0% Tiền mặt, vàng, các GTCG do Chính phủ và NHNN phát hành...
Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu riêng lẻ Vốn tự có riêng lẻ
(%) = ~~~~~.----------------7~~
TTS Có rủi ro riêng lẻ
x 100%
Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu hợp nhất: Tổ chức tín dụng có cơng ty con, ngồi việc duy trì tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu riêng lẻ theo quy định thì phải đồng thời duy trì tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu hợp nhất 9%.
Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu hợp nhất được xác định bằng cơng thức sau:
Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu hợp nhất (%) = Vốn tự có hợp nhất __________________________x100% TTS có rủi ro hợp nhất Trong đó: - Vốn tự có hợp nhất được xác định bằng
+ Vốn cấp 1 hay vốn chủ sở hữu( gồm vốn điều lệ, các quỹ dự trữ và lợi nhuận không chia). Vốn cấp 1 dùng để đo lường sức khỏe tài chính của các NHTM và được sử dụng khi các NHTM phải chịu lỗ mà không ngừng hoạt động kinh doanh.
+ Vốn cấp 2 là nguồn vốn bổ sung có độ tin cậy thấp hơn như giá trị tài sản đánh giá lại, các khoản dự phòng rủi ro chung, quỹ dự phịng tài chính và các khoản vay có thời hạn khơng dưới 5 năm.
+ Và không bao gồm vốn cấp 3( các khoản vay ngắn hạn) vì độ tin cậy trong việc ứng phó với rủi ro của vốn cấp 3 là thấp nhất xét theo tiêu chí khả năng chủ động sử dụng các nguồn vốn từ cấp 1 đến cấp 3 để ứng phó với rủi ro là giảm dần do đó khi tính tỉ lệ an tồn vốn tối thiểu sẽ khơng bao gồm vốn cấp 3.
- Tổng tài sản Có rủi ro hợp nhất là tổng giá trị các tài sản Có nội bảng được xác định theo mức độ rủi ro và giá trị tài sản Có nội bảng tương ứng của cam kết ngoại bảng được xác định theo mức độ rủi ro theo quy định tại Thông tư này.
Mỗi tài sản nội bảng được gắn với một tỉ lệ rủi ro nhất định
20% Kim loại quý( trừ vàng), đá q, trái phiếu do cơng ty quản lí tài sản của các TCTD Việt Nam phát hảnh, GTCG do Ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương phát hành...
50% Các khoản phải địi được bảo đảm tồn bộ bằng nhà ở (bao gồm cả nhà ở
hình thành trong tương lai), quyền sử dụng đất, nhà ở gắn với quyền sử dụng đất của bên vay
100% Các khoản góp vốn, mua cổ phần, khơng bao gồm phần giá trị góp vốn,
mua cổ phần đã bị trừ khỏi vốn cấp 1 để tính vốn tự có, Giá trị nguyên giá các khoản đầu tư máy móc, thiết bị, tài sản cố định và bất động sản khác,.
150% Các khoản phải địi đối với các cơng ty con, cơng ty liên kết của tổ chức
tín dụng, Các khoản phải đòi để đầu tư, kinh doanh chứng khoán., Các khoản cho vay được bảo đảm bằng vàng,
Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phải nắm giữ những tài sản có tính thanh khoản cao để dự trữ đáp ứng các nhu cầu chi trả đến hạn và phát sinh ngoài dự kiến.
Tỷ lệ dự trữ thanh khoản được xác định theo cơng thức sau:
Tài sản có tính thanh khoản cao Tổng Nợ phải trả
Trong đó tài sản có tính thanh khoản cao bao gồm: - Tiền mặt, vàng
- Tiền gửi thanh toán (bao gồm cả dự trữ bắt buộc) và tiền gửi ký quỹ tại Ngân hàng Nhà nước
- Các loại giấy tờ có giá được sử dụng trong các giao dịch của Ngân hàng Nhà nước
- Tiền trên tài khoản thanh toán tại các ngân hàng đại lý, trừ các khoản đã cam kết cho mục đích thanh tốn cụ thể
- Tiền gửi không kỳ hạn tại tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài khác ở trong nước và nước ngoài
- Các loại trái phiếu, tín phiếu do Chính phủ các nước, Ngân hàng Trung ương các nước có mức xếp hạng từ AA trở lên phát hành hoặc bảo lãnh thanh toán
Theo Văn bản hợp nhất 26∕VBHN-NHNN(2016) Với tài sản ngoại bảng, trước tiên tính khối lượng tín dụng tương đương và áp dụng tỷ lệ chuyển đổi rủi ro tương ứng
b) Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi
Các NHTM thực hiện tỉ lệ tối đa dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi theo cơng thức sau:
LDR 4 x 100%
D
Trong đó:
- LDR: là tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi. - L: là tổng dư nợ cho vay theo quy định
- D: là tổng tiền gửi theo quy định
Theo quy định tại thơng tư này thì tỉ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi tối đa mà các NHTM cần thực hiện là 80%.
Theo quy định thì các NHTM phải duy trì tỉ lệ này tối thiểu là 10%.
Cơng cụ phân tích dữ liệu
Với mục đích phân tích này, các tỷ lệ tài chính và các công cụ thống kê đã được áp dụng để kiểm tra và so sánh tác động của các biến độc lập lên các biến phụ thuộc. Phân tích hồi quy được sử dụng trong việc kiểm tra các giả thuyết.
2.2.2. Phân tích tương quan giữa các biến trong mơ hình
(Phụ lục 3)
Ta thấy, khi hệ số tương quan giữa các biến có giá trị từ 0,8 trở lên thì mơ hình được xem là có đa cộng tuyến cao, theo Kennedy (2008). Ở mơ hình trên, ta có thể thấy hệ số tương quan giữa ROA và ROE 0.8552, giữa ROE và CIR là -0,7234, do
đó ta sẽ loại biến ROE vì có sự tương quan khá mạnh. Tương tự giữa ROA và CIR có hệ số tương quan là -0,6984 cũng khá cao do đó ta sẽ loại biến ROA. Hệ số này giữa NPLG và NPLE là 0,7352, do đó để bảo đảm mơ hình phù hợp ta sẽ loại ngẫu nhiên biến NPLG.
Sau khi loại hai biến ra khỏi mơ hình thì mơ hình có dạng:
EPSi,t = β0 + βιCARi,t+ β2NPLEi,t + β3CIRi,t+ β4NIMi,t+ β5LDRi,t+ β6CRi,t
+ui,t
Trong đó:
EPSit là tỉ lệ thu nhập/ mỗi cổ phiếu của ngân hàng i tại thời điểm t CARit là tỉ lệ an toàn vốn tối thiểu của ngân hàng i tại thời điểm t NPLEit là tỉ lệ nợ xấu trên VCSH của ngân hàng i tại thời điểm t
CIRit là tỉ lệ chi phí/thu nhập của ngân hàng i tại thời điểm t
NIMit là tỉ lệ thu nhập lãi thuần của ngân hàng i tại thời điểm t
LDRit là tỉ lệ cho vay trên huy động của ngân hàng i tại thời điểm t
CRit là tỉ lệ dự trữ thanh khoản của ngân hàng i tại thời điểm t
2.2.2. Thống kê mơ tả các biến trong mơ hình
(Xem phụ lục 2)
Có thể thấy, hệ số an tồn vốn CAR của hệ thống các NHTM được chọn trong giai đoạn tử 2009-2019 có giá trị trung bình khá cao( 11,8896%) so với con số 9% theo yêu cầu của NHNN. Tuy nhiên, chênh lệch giữa hệ số an toàn vốn bé nhất và cao nhất ở mức khá cao( 8,02% và 24,53%). Độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình khá thấp chứng tỏ độ phân tán quanh giá trị trung bình của tập dữ liệu là khá thấp.
Tương tự với tỉ lệ NPLE trên mẫu với 105 giá trị quan sát, có thể thấy sự chênh lệch